Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Разбор компании Meituan тикер 3690 #Meituan
Сектор: Электронная коммерция: доставка еды, отели и путешествия

Фундаментал.
Балансовая оценка последние кварталы не меняется, долги росли, но в последний квартал балансовая оценка стала чуть больше, а долгов чуть меньше. Кэша - 112B юаней, долгов - 52,7B юаней, т.е. кэша в 2,1 раза больше долга. Баланс хороший.
По метрикам средний: P/S - 3.3, P/B - 5.7. В 2022 году компания еще убыточная.

Будущее.
Ожидается, что в 2023 году компания станет прибыльной, заработает 5,7B юаней прибыли (против 6,6B юаней убытка в 2022). Рост выручки: 2023 - 26%, 2024 - 25%, 2025 - 20%, т.е. каждый год ожидается мощный рост в ближайшие 3 года. В плане роста выручки и с 2023 года уже прибыли - это одна из самых мощных китайских компаний сфере электронной коммерции.

График.
Падение с февраля 2021 года, когда были 458 юаней на хаях. С хаёв упали на 70%. Сейчас цена находится практически на своем дне с 2020 года. В 2019 году были еще ниже, но с тех пор выручка выросла в 3 раза, кол-во кэша и так далее. Цена пока еще находится в нисходящем канале, который пытались пробить в январе 2023. На дневном ТФ индикаторы за рост, на недельном ТФ 50/50. Основные объемы находятся в районе 100, 175 и 290 HKD. Основное внимание - на выход из нисходящего канала. Когда пробъем ~156-160HKD может быть сильный рост. Учитывая прогнозы выхода в прибыль в этом году и мощный рост выручки, то я бы не удивился увидеть в этом году эту бумагу в районе 300HKD.

Вывод.
Это одна из самых перспективных компаний Китая с точки зрения потенциала роста прибыли и выручки. Ожидается мощный рост в ближайшие 3 года, как минимум и выход в прибыльность в этом году. Хорошая идея для инвестора, на мой взгляд.

К слову про будущие отчеты. Из последних 17 отчетов 15 - лучше ожидания рынка. Скорее всего такая динамика продолжится и далее.

У меня Meituan нет сейчас в портфеле. Пожалуй, я завтра его куплю на Гонконге. Как всегда, небольшую долю от портфеля, вероятно в районе 0,25% от депозита с возможностью докупиться до 1%.

www.group-telegram.com/us/ShumilovPavel.com/2217

1.6K viewsMar 28, 2023 at 12:02

Разбор компании Meituan тикер 3690 #Meituan
Сектор: Электронная коммерция: доставка еды, отели и путешествия

Фундаментал.
Балансовая оценка последние кварталы не меняется, долги росли, но в последний квартал балансовая оценка стала чуть больше, а долгов чуть меньше. Кэша - 112B юаней, долгов - 52,7B юаней, т.е. кэша в 2,1 раза больше долга. Баланс хороший.
По метрикам средний: P/S - 3.3, P/B - 5.7. В 2022 году компания еще убыточная.

Будущее.
Ожидается, что в 2023 году компания станет прибыльной, заработает 5,7B юаней прибыли (против 6,6B юаней убытка в 2022). Рост выручки: 2023 - 26%, 2024 - 25%, 2025 - 20%, т.е. каждый год ожидается мощный рост в ближайшие 3 года. В плане роста выручки и с 2023 года уже прибыли - это одна из самых мощных китайских компаний сфере электронной коммерции.

График.
Падение с февраля 2021 года, когда были 458 юаней на хаях. С хаёв упали на 70%. Сейчас цена находится практически на своем дне с 2020 года. В 2019 году были еще ниже, но с тех пор выручка выросла в 3 раза, кол-во кэша и так далее. Цена пока еще находится в нисходящем канале, который пытались пробить в январе 2023. На дневном ТФ индикаторы за рост, на недельном ТФ 50/50. Основные объемы находятся в районе 100, 175 и 290 HKD. Основное внимание - на выход из нисходящего канала. Когда пробъем ~156-160HKD может быть сильный рост. Учитывая прогнозы выхода в прибыль в этом году и мощный рост выручки, то я бы не удивился увидеть в этом году эту бумагу в районе 300HKD.

Вывод.
Это одна из самых перспективных компаний Китая с точки зрения потенциала роста прибыли и выручки. Ожидается мощный рост в ближайшие 3 года, как минимум и выход в прибыльность в этом году. Хорошая идея для инвестора, на мой взгляд.

К слову про будущие отчеты. Из последних 17 отчетов 15 - лучше ожидания рынка. Скорее всего такая динамика продолжится и далее.

У меня Meituan нет сейчас в портфеле. Пожалуй, я завтра его куплю на Гонконге. Как всегда, небольшую долю от портфеля, вероятно в районе 0,25% от депозита с возможностью докупиться до 1%.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний