Telegram Group & Telegram Channel
🍲 Обзор по компании Ашинский металлургический завод #AMEZ
Сектор: Производство стали

Это предприятие оказалось в нашем опросе и хоть заняло последнее место, я решил внепланово его разобрать, так как на днях будет событие — выплата больших дивидендов — из-за которых и был весь хайп. Поэтому решил сделать обзор сейчас, а не тогда, когда уже будет поздно :) Давайте покопаемся в перспективах этого бизнеса. Ранее эту компанию я не разбирал.

ℹ️ О компании Ашинский металлургический завод
Ашинский металлургический завод — металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. Основан в 1898 году, в городе Аша Челябинской области. Основная продукция: прокат из углеродистых, низколегированных, конструкционных и легированных марок сталей, аморфные и нанокристаллические сплавы. Более 80% продукции листопрокатного цеха реализуется на внутреннем рынке России.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 896M$
▪️ P/E — 9.52
▪️ P/S — 1.86
▪️P/B — 1.93
▪️EPS — 17.53 р.
▪️EBITDA — 9.2B р.
ℹ️ По метрикам компания в 3-4 раза дороже, чем стоит обычно на протяжение последних 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️Акционеры Ашинского метзавода одобрили дивиденды за 1п 2024г -77руб/акц. Впервые за 20 лет компания выплатит дивиденды. Отсечка - 28 сентября
▪️Ашинский метзавод в 1п 2024г снизил чистую прибыль по МСФО на 19%, до 4,3 млрд руб
▪️АО «УРАЛ-ВК» НАПРАВИЛО ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ВЫКУПЕ АКЦИЙ АШИНСКОГО МЕТЗАВОДА ПО ЦЕНЕ 71 РУБ. ЗА АКЦИЮ
▪️Суд удовлетворил иск Ашинского метзавода к Новокраматорскому машзаводу на 11,5 млн евро

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт последние 5 лет, но скорость роста замедляется все эти годы. В 2019 +22%, 2020 +7%, 2021 +133%, 2022 +42%, 2023 +33%, 1п 2024 (по сравнению с 1п 2023) +12%.
▪️Чистый долг - отрицательный. Т.е. на данный момент у компании кэша больше, чем долга. Чистый долг с 2018 года регулярно сокращался и в 2022 показал рекордные значения минус 9,1B р., а за 1п 2024 сократился до минус 3,1B р. Т.е. здесь есть тоже некоторое сокращение кэша.
▪️Кэш на балансе резко вырос в 2022 году до 10,5B р. и каждый следующий год сокращается: 2023 -42%, 1п 2024 -31% или 4,2B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов.
ℹ️ В настоящий момент есть положительные и отрицательные стороны. Компания имеет отрицательный чистый долг и существенный кэш на балансе, правда который сокращается последние годы. Но вопрос — появятся ли заново деньги у компании, если они их потратят на дивиденды. Ниже разберемся.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка 21-23 годы росла, последние 2 года по 8%. В 1п 2024 упала на 4% по сравнению с 1п 2023. Тем не менее в последние 4 года выручка примерно в 2 раза больше, чем в предыдущие 6 лет.

😁И вот в этом месте я хотел бы поподробней немного остановиться. Я пытался понять, та продукция, которую производят на этом заводе, а именно: прокат толстолистовой горячекатаный, прокат тонколистовой горячекатаный, прокат тонколистовой холоднокатаный, литье и мехобработка, магнитопроводы АМЕТ, металлические порошки, трансформаторы и дроссели — это все используется в производстве военных товаров? Или только гражданского назначения? Т.е. грубо говоря откуда спрос — военные заказы или гражданские. Т.к. если это военный заказ, то вероятно после СВО он может какое-то время еще будет восполнять запасы, а вот потом - большой вопрос. Другое дело если компания получает выгоды от импортозамещения. Спецы, если вы читаете, прокомментируйте ?

▪️Прибыль выросла просто кратно в 2021 году на 2068% (две тысячи, Карл!). Но в последующие годы стагнирует: 2022 -25%, 2023 +12%, 1п 2024 -10% по сравнению с 1п 2023. Тем не менее прибыль максимальная по сравнению 2015-2020 годы.
▪️Свободный денежный поток с 2017 по 2022 постоянно увеличивался, но с 2022 по 1п 2024 сокращается по 28-49%, это уже становится тенденцией и это минус. FCF за 1п 2024 лишь слегка больше на 23% больше, чем в слабом 2020.

🔮 Будущее, оценки
Не вижу ни одного прогноза в сервисах, которым я пользуюсь.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM



group-telegram.com/ShumilovPavel/4727
Create:
Last Update:

🍲 Обзор по компании Ашинский металлургический завод #AMEZ
Сектор: Производство стали

Это предприятие оказалось в нашем опросе и хоть заняло последнее место, я решил внепланово его разобрать, так как на днях будет событие — выплата больших дивидендов — из-за которых и был весь хайп. Поэтому решил сделать обзор сейчас, а не тогда, когда уже будет поздно :) Давайте покопаемся в перспективах этого бизнеса. Ранее эту компанию я не разбирал.

ℹ️ О компании Ашинский металлургический завод
Ашинский металлургический завод — металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. Основан в 1898 году, в городе Аша Челябинской области. Основная продукция: прокат из углеродистых, низколегированных, конструкционных и легированных марок сталей, аморфные и нанокристаллические сплавы. Более 80% продукции листопрокатного цеха реализуется на внутреннем рынке России.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 896M$
▪️ P/E — 9.52
▪️ P/S — 1.86
▪️P/B — 1.93
▪️EPS — 17.53 р.
▪️EBITDA — 9.2B р.
ℹ️ По метрикам компания в 3-4 раза дороже, чем стоит обычно на протяжение последних 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️Акционеры Ашинского метзавода одобрили дивиденды за 1п 2024г -77руб/акц. Впервые за 20 лет компания выплатит дивиденды. Отсечка - 28 сентября
▪️Ашинский метзавод в 1п 2024г снизил чистую прибыль по МСФО на 19%, до 4,3 млрд руб
▪️АО «УРАЛ-ВК» НАПРАВИЛО ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ВЫКУПЕ АКЦИЙ АШИНСКОГО МЕТЗАВОДА ПО ЦЕНЕ 71 РУБ. ЗА АКЦИЮ
▪️Суд удовлетворил иск Ашинского метзавода к Новокраматорскому машзаводу на 11,5 млн евро

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт последние 5 лет, но скорость роста замедляется все эти годы. В 2019 +22%, 2020 +7%, 2021 +133%, 2022 +42%, 2023 +33%, 1п 2024 (по сравнению с 1п 2023) +12%.
▪️Чистый долг - отрицательный. Т.е. на данный момент у компании кэша больше, чем долга. Чистый долг с 2018 года регулярно сокращался и в 2022 показал рекордные значения минус 9,1B р., а за 1п 2024 сократился до минус 3,1B р. Т.е. здесь есть тоже некоторое сокращение кэша.
▪️Кэш на балансе резко вырос в 2022 году до 10,5B р. и каждый следующий год сокращается: 2023 -42%, 1п 2024 -31% или 4,2B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов.
ℹ️ В настоящий момент есть положительные и отрицательные стороны. Компания имеет отрицательный чистый долг и существенный кэш на балансе, правда который сокращается последние годы. Но вопрос — появятся ли заново деньги у компании, если они их потратят на дивиденды. Ниже разберемся.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка 21-23 годы росла, последние 2 года по 8%. В 1п 2024 упала на 4% по сравнению с 1п 2023. Тем не менее в последние 4 года выручка примерно в 2 раза больше, чем в предыдущие 6 лет.

😁И вот в этом месте я хотел бы поподробней немного остановиться. Я пытался понять, та продукция, которую производят на этом заводе, а именно: прокат толстолистовой горячекатаный, прокат тонколистовой горячекатаный, прокат тонколистовой холоднокатаный, литье и мехобработка, магнитопроводы АМЕТ, металлические порошки, трансформаторы и дроссели — это все используется в производстве военных товаров? Или только гражданского назначения? Т.е. грубо говоря откуда спрос — военные заказы или гражданские. Т.к. если это военный заказ, то вероятно после СВО он может какое-то время еще будет восполнять запасы, а вот потом - большой вопрос. Другое дело если компания получает выгоды от импортозамещения. Спецы, если вы читаете, прокомментируйте ?

▪️Прибыль выросла просто кратно в 2021 году на 2068% (две тысячи, Карл!). Но в последующие годы стагнирует: 2022 -25%, 2023 +12%, 1п 2024 -10% по сравнению с 1п 2023. Тем не менее прибыль максимальная по сравнению 2015-2020 годы.
▪️Свободный денежный поток с 2017 по 2022 постоянно увеличивался, но с 2022 по 1п 2024 сокращается по 28-49%, это уже становится тенденцией и это минус. FCF за 1п 2024 лишь слегка больше на 23% больше, чем в слабом 2020.

🔮 Будущее, оценки
Не вижу ни одного прогноза в сервисах, которым я пользуюсь.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/ShumilovPavel/4727

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

At its heart, Telegram is little more than a messaging app like WhatsApp or Signal. But it also offers open channels that enable a single user, or a group of users, to communicate with large numbers in a method similar to a Twitter account. This has proven to be both a blessing and a curse for Telegram and its users, since these channels can be used for both good and ill. Right now, as Wired reports, the app is a key way for Ukrainians to receive updates from the government during the invasion. Pavel Durov, a billionaire who embraces an all-black wardrobe and is often compared to the character Neo from "the Matrix," funds Telegram through his personal wealth and debt financing. And despite being one of the world's most popular tech companies, Telegram reportedly has only about 30 employees who defer to Durov for most major decisions about the platform. "We're seeing really dramatic moves, and it's all really tied to Ukraine right now, and in a secondary way, in terms of interest rates," Octavio Marenzi, CEO of Opimas, told Yahoo Finance Live on Thursday. "This war in Ukraine is going to give the Fed the ammunition, the cover that it needs, to not raise interest rates too quickly. And I think Jay Powell is a very tepid sort of inflation fighter and he's not going to do as much as he needs to do to get that under control. And this seems like an excuse to kick the can further down the road still and not do too much too soon." Some privacy experts say Telegram is not secure enough The regulator took order for the search and seizure operation from Judge Purushottam B Jadhav, Sebi Special Judge / Additional Sessions Judge.
from us


Telegram Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
FROM American