group-telegram.com/ShumilovPavel/7282
Last Update:
Сектор: Информационные технологии
Последний обзор Софтлайна делал 19 ноября, тогда акции стоили 126 р., техника мне говорила о том, что может быть рост вплоть до 150 р., но к её финансовому состоянию и формату я выбрал выражение "стартап" который либо покажет иксы, либо... того самого. А покупать рекомендовал на такую сумму: "Купить акций Софтлайна вместо похода в кофейню — вот это годная инвестиция". По факту оказалось, что акции сначала упали на 100 р., а от туда сделали отскок до 126, а потом опять упали. Сейчас торгуются по 114. Фактически мой прошлый обзор не оправдался, никакого роста не состоялось, но совет, если уж и покупать, то на чуть-чуть — был правильный. Давайте разберемся, что у компании происходит, что ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 515M$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.56
▪️P/B — 4.19
▪️EPS — минус 20.34 р.
▪️EBITDA — 7B р.
▪️EV/EBITDA — 9.8
ℹ️ Отчета по МСФО за 3 кв 2024 так и не было, по сравнению с предыдущими периодами оценивается, как обычно.
🗞 Новостной фон
▪️Softline объявила о приобретении 51% доли в К2-9b Group за сумму около ₽400 млн, работающей в сфере информационных технологий и защиты информации, часть которой будет оплачена акциями компании – релиз
▪️Софтлайн прогнозирует двузначные темпы роста бизнеса в 2025 году и подтверждает ожидания по 2024 году
▪️SOFTLINE ПЛАНИРУЕТ ОБЪЕДИНИТЬ ТРИ «ДОЧКИ» В СУБХОЛДИНГ С ОЦЕНКОЙ В БОЛЕЕ 40 МЛРД РУБЛЕЙ, И ПРОВЕСТИ ИХ IPO ВО II ПОЛУГОДИИ 2025 ГОДА — ИСТОЧНИК
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Компания выпустила отчет по МСФО за 3 кв 2024, но он крайне ограниченный, не указана половина нужных данных. Отчет за 2 кв и ограниченные данные 3 кв публиковал в прошлом разборе.
Если кратко — фин. здоровье за 3 кв стало лучше.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 18 ноября, КИТ Финанс — таргет 160 р.; 18 декабря, БКС — таргет 180 р.
🤵♂️ Основные акционеры
39,7% — ООО "Аталайя"
14,6% — ООО "Софтлайн Проекты"
1,4% — Лавров В.Е.
0,7% — Ильичева С.Б.
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе это средняя по капитализации компания. Убыточная, как и другие. По долговой нагрузке — выше, чем у других в секторе. По метрикам рентабельности — все сильных минусах из-за убыточности, но эти убытки сильнее, чем у других в секторе.
🤑 Дивиденды
Не платит (и слава Богу)
📈 Технический анализ
Сейчас на дневном ТФ индикаторы за рост. Можем сходить к 126, от туда можем пойти ниже. Если снова сходим в район 100 — будет не удивительно. Финансовое состояние — не в лучшей форме. Как я вижу движение цены в будущем — отобразил на графике.
🧠 Выводы
Проблемы сохраняются. Нормального отчета за 3 кв 2024 не было. Оценить полноценно не представляется возможным. Убыточная. Тех. анализ в моменте рост, а дальше опять падать. Такие компании как Софтлайн могут рассчитывать на гос. поддержку. Но что если западные компании вновь начнут возвращаться на рынок? Сможет ли Софтлайн с ними конкурировать — тут есть вопросы. Когда компания убыточна я предпочитаю со стороны смотреть за компанией и не инвестировать, если нет четкого и понятного плана по переходу к прибыльности. Не думаю, что с компанией случится что-то плохое, но в моменте не кажется, что это хорошая точка для входа на долгосрок. В разборе IT-сектора России компания не вошла в топ лучших компаний.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
