group-telegram.com/ShumilovPavel/7629
Last Update:
Сектор: Производство стали
Последний разбор по ММК делал 20 января, тогда акции стоили 37 р. и я ожидал сначала коррекции к 33,5, а от туда роста к 41, потом коррекции к 39, а потом дальнейший рост вплоть до 46. По факту все так и случилось, но волна с ростом до 46 еще не дошла, все остальное как предполагал. Давайте посмотрим, ждать ли роста до 46, или тут уже что-то по другому может пойти.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4.91B$
▪️ P/E — 4.34
▪️ P/S — 0.54
▪️P/B — 0.65
▪️EPS — 9.05
▪️EBITDA — 183.3B р.
▪️EV/EBITDA — 1.88
ℹ️ Акции стали стоить дороже прям совсем чуть-чуть. Акции все еще дешевле на 25-50% по разным метрикам, если смотреть за 10 лет.
🗞 Новостной фон
▪️ММК ПЛАНИРУЕТ СОХРАНИТЬ ПРОИЗВОДСТВО В 2025Г НА УРОВНЕ 2024Г — РАШНИКОВ — ИФ
▪️Значительная часть импортного металла на камазовском автозаводе, особенно высокопрочные стали, замещена российской продукцией ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат», сообщила пресс-служба ПАО «КАМАЗ»
▪️ММК ПЕРЕНОСИТ ПУБЛИКАЦИЮ ФИНРЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2024 Г «ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ» - КОМПАНИЯ
▪️Северсталь и ММК, на которые приходится почти 30% производства стали в России, снизили выплавку по итогам 2024 г на 8–14%, до 21,6 млн т — Ъ
▪️ММК, операционные результаты 2024: выплавка чугуна — 9.49 млн т (-4.5% г/г), производство стали — 11.2 млн т (-13.8% г/г), продажи металлопродукции — 10.6 млн т (-9.8% г/г), производство угольного концентрата — 2.6 млн т (-25.7% г/г)
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Полный разбор фин.здоровья по итогу 9М2024 я публиковал в прошлый раз. Сейчас кратко про 9М2024ТТМ: собственный капитал +2%, чистый долг отрицательный и он увеличился на 6% до минус 94,5B р.; выручка увеличилась на 6%, чистая прибыль сократилась на 15%. Получается, что по итогу года плюс-минус стоим на месте по ММК.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть два свежих прогноза. Первый за 23 января от АКБФ Инвестиции — 64,78 р. Второй за 29 января от КИТ Финанс — 47 р. Старые 4 таргета были от 65 до 72 р.
🤵♂️ Основные акционеры
79.8% — Рашников В.
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 10-ку крупнейших компаний в секторе, но не самая крупная. По большинству метрик компания оценивается дешевле рынка. По уровню долга — лучше рынка. По метрикам рентабельности — сейчас меньше более крупных по капитализации компаний, но есть много компаний с более худшими показателями, поэтому немного ниже среднего по рынку.
🤑 Дивиденды
2020 — 8,96%, 2021 — 12,82%, 2022 — 3,81%, 2023 — не выплачивали, 2024 — 10,49%.
У компании хорошее финансовое здоровье и она может себе позволить платить дивиденды. Но компания сокращает capex, может из-за оптимизации и дивиденды сделать меньше. Здесь есть некоторые вопросы.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят о том, что продолжится коррекция, но после снова пойдем в рост по восходящему каналу. Как я это вижу отобразил на графике. Акции ММК довольно дешевые, поэтому у них есть особый потенциал для роста. Поэтому я здесь продолжаю ожидать роста, даже через коррекцию.
🧠 Выводы
Одна из небольшого числа компаний России, которые еще остались недооцененными и росли не так бурно, как другие. Здоровье хорошее, хотя до 9М2024ТТМ мощного роста не было. Но вероятно это нормально в условиях санкций и других сложностей. Дивиденды не маленькие, но есть и побольше в других компаниях. Прямо сейчас жду продолжения коррекции. Подумать о покупке в районе 35 р. за акцию.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал
