🌾 Обзор по компании ФосАгро #PHOR #обзор
Сектор: Производство удобрений и химической продукции сельскохозяйственного назначения

Последний обзор по ФосАгро делал 29 апреля, тогда акции стоили 6296 р., я ожидал роста до 6600, коррекции, а после роста до 7290 и снова коррекции. По факту акции росли до 6730 (взяли 1 цель, но не дошли до второй) и ушли в коррекцию. Сейчас акции торгуются по 6446 р., немного выше, чем в прошлом обзоре. Разберемся, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10.58B$
▪️ P/E — 7.3
▪️ P/S — 1.51
▪️P/B — 3.9
▪️EPS — 875.01 р.
▪️EBITDA — 197.9B р.
▪️EV/EBITDA — 5.51
ℹ️ По метрикам акции ФосАгро стали оцениваться дешевле на 10-20% чем в прошлом обзоре. Вышел отчет за 1КВ2025, его и разберу.

🗞 Новостной фон
▪️ФосАгро выкупает по оферте почти половину флоатера на сумму 29,8 млрд руб (25 июня)
▪️В этом году сосредоточены на сокращении долговой нагрузки, можем вернуться к более щедрым выплатам дивидендов при долг/ebitda в 1 - глава компании
▪️СД Фосагро рекомендовал дивиденды за 1кв 2025г в размере 201 руб/акция или ДД 3,2%, отсечка - 5 июля

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025 вырос на 29%
▪️Чистый долг за 1КВ2025 сократился на 19%
▪️Net Debt / EBITDA — 1.44 за 1КВ2025, что существенно ниже, чем за 2024 год. Средний уровень долговой нагрузки. Не является проблемой.
ℹ️ Хороший рост СК, заметно снижается долговая нагрузка. Динамика положительная. Но учитывая что долг все-таки есть и он не минимальный. то финансовое здоровье хорошее. Не отличное и не плохое.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025 выросла на 8%
▪️Прибыль за 1КВ2025 выросла на 34%
▪️Свободный денежный поток за 1КВ2025 вырос на 114%

🔮 Будущее, оценки
▪️ 31 марта Финам установил таргет в 7400 р. Предыдущий таргет от Газпромбанк Инвестиции от 23 декабря 2024 — 8000.

🤵‍♂️ Основные акционеры
23.4% — МКООО "Адорабелла"
20,6% — Литвиненко Т.П.
20,3% — МКООО "Хлодвиг Энтерпрайзес"

🆚 Сравнение с конкурентами
ФосАгро — лидер сектора химической промышленности России, согласно моим выводам по сектору среди 7 компаний. По капитализации самая большая в секторе, по метрикам оценивается по рынку. По долговой нагрузке — лучше сектора. По метрикам рентабельности — сильно лучше рынка. По росту выручки — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
2020 — 10.49%
2021 — 10,49%
2022 — 16,37%
2023 — 14,01%
2024 — 9,93%
В 2025 в июне была выплата 1,354% и на 4 июля еще одна выплата 3,15%.

📈 Технический анализ
Объемы не падают, как по многим другим компаниям. Находимся выше 200-дневной скользящей — за рост. Индикаторы на дневном ТФ предсказывают рост. Ожидаю роста сначала в район 7000, после коррекцию, а после роста в район 7290. А дальше надо будет снова смотреть. Как я вижу это движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Одна из немногих компаний на рынке, которая чувствует себя неплохо несмотря на сложный рынок. СК вырос, долги сократились, выручка выросла, а прибыль еще больше. У компании всё хорошо. Даже стоит по метрикам не дорого. Еще бы рынок дал настроения для роста, то росли бы еще лучше. Дивиденды платят, но они небольшие. В целом это одна из немногих историй роста сейчас на нашем слегка депрессивном рынке.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных

🏦 Обзор по компании ЭсЭфАй #SFIN #обзор
Сектор: Финансы

Последний обзор по ЭсЭфАй делал 3 апреля, тогда акции стоили 1458 р., я ожидал коррекции до ~1390, а от туда роста до ~1695. По факту падали до 1208 (падение оказалось более глубоким, чем ждал), а после росли до 1530 (до 1695 не доросли), однако я думал, что мы будем находится в рамках боковика, который начался с 2024 года — там мы и находимся, сейчас на нижней границе. Давайте посмотрим, что можно ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 799M$
▪️ P/E — 3.01
▪️ P/S — 1.37
▪️P/B — 0.67
▪️EPS — 94,45 р. за 1КВ2025 по сравнению с 169,32 на 1КВ2024
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции подешевели примерно на 15%. Вышел сокращенный отчет за 1КВ2025, будем его разбирать.

🗞 Новостной фон
▪️В I квартале 2025 чистая прибыль составила 4,7 млрд руб. (-58% год к году (г/г)). С начала года капитал холдинга увеличился на 3% и составил 104,8 млрд руб.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025 составил 104,78B р. по сравнению с 101,37B р. за 1КВ2024, рост чуть менее 3.5%
▪️Обязательства на 1КВ2025 составили 235,12B р. по сравнению с 252,48B р. на 1КВ2024 года, что говорит о падение чуть менее 7%
ℹ️ Темпы роста заметно снизились на 1КВ2025, а обязательства сократились. Для финансовой компании это говорит о сокращение роста бизнеса.

💰 Выручка, прибыль
▪️Прибыль за 1КВ2025 составила 4,7B р. по сравнению с 8,07B р. за 1КВ2024, падение составило около 41.5%

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
72,26% — Саид Гуцериев
23,1% — В свободном обращение
4,64% — В собственности ЭсЭфАй (казначейские акции)

🆚 Сравнение с конкурентами
В своей отрасли это средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается дешевле рынка. По уровню обязательств к активам компания выглядит чуть дешевле рынка. По метрикам рентабельности — по рынку. По росту выручки — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
2018 — 2.46%, 2019 — 2,8%, 2023 — 6,93%, 2024 — 17,87%.
За 2025 год уже выплатили 5,77%. Возможно будет еще одна выплата, как в прошлом году.

📈 Технический анализ
Индикаторы начинают разворачиваться на дневном ТФ, указывая на рост. Я думаю, что мы еще можем сходить к нижней границе боковика и только после этого начать расти. Важно — если пробивают поддержку и уходят ниже (отобразил на графике куда), то это может привести к более существенной коррекции стоимости акций.

🧠 Выводы
Сокращенный отчет за 1 квартал 2025 года показывает существенное падение прибыли и более скромный, чем ранее, рост собственного капитала, а также сокращение обязательств. Все это говорит о более слабом квартале, чем год назад. Вероятно это следствие высокой ставки и некого замирания бизнеса по всей России. Судя по всему второй квартал может показать еще более слабые данные. В настоящий момент я бы с инвестированием в ЭсЭфАй подождал. Техника говорит о возможном росте, но там есть момент, что можем пробить нижнюю границу боковика и начать тренд на снижение. Поэтому пока покупать акции ЭсЭфАй не лучшее время, нужно больше определенности на рынке, снижение процентной ставки. А до тех пор покупать ЭсЭфАй рано на мой взгляд.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных