🔘 ТОП-6 продуктов Альфа-Капитал на декабрь

В этом посте я хочу рассказать о шести продуктах Альфа-Капитал, которые могут быть интересны в текущих рыночных условиях. Разумеется, на ум сразу же приходит фонд на денежный рынок, но про него чуть позже. В этом посте я хочу сосредоточиться на потенциально более доходных историях.

БПИФ Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном (AKFB)
Инвестиции в облигации. Фокус на корпоративных бумагах с плавающим купоном (флоатерах). В портфель добавляются фундаментально привлекательные облигации с потенциалом получения премии к ставке RUONIA.

Почему сейчас? Доходности флоатеров зависят от ставок в экономике, поэтому в периоды их роста такие бумаги могут быть особенно привлекательными.

Более подробная информация ЗДЕСЬ.

БПИФ Альфа-Капитал Антиинфляционный (AKAI)
Этот сбалансированный фонд (акции + облигации) нацелен на доходность, значительно превышающую рублевую инфляцию. Фокус на акциях компаний внутреннего спроса с высокими темпами роста бизнеса, а также поиск инвестиционных идей на рынке облигаций с учётом актуальных макроэкономических трендов.

Почему сейчас? В России наблюдается печальная ситуация с ростом цен, и регулятор пока не может её исправить. Высокая инфляция обесценивает любые накопления. Защитить деньги можно только при условии, что их размещение приносит доход не ниже инфляции (а лучше – гораздо выше).

Более подробная информация ЗДЕСЬ.

Pre-IPO Интерскол
Эта идея предполагает инвестиции в компанию Интерскол — ведущего российского производителя и продавца электроинструмента, садовой техники и силового оборудования.

Почему сейчас? С рынка уходит (уже практически ушла) Makita, и Интерскол является главным претендентом на её рыночную долю. Для этого компания привлекает средства через механизм Pre-IPO.

Более подробная информация ЗДЕСЬ.

СДУ Альфа Промышленные парки 2.0
Эта стратегия инвестирования в недвижимость нацелена на получение дохода от строительства производственно-складских комплексов для среднего и малого бизнеса в формате light industrial. Это растущий сегмент рынка с прогнозируемым высоким спросом.

Почему сейчас? В России формат light industrial появился не так давно, но уже сейчас производители, дистрибьюторы и логистические операторы всё чаще используют такую недвижимость для организации производства, складских помещений и офиса в едином пространстве. В московской агломерации вакантность подобных помещений = 0%, а спрос, по оценке специалистов, превышает предложение в 10 раз. И на этом можно заработать.

Более подробная информация ЗДЕСЬ.

СДУ Альфа Складская недвижимость 2.0
Это еще одна стратегия инвестирования в недвижимость, но уже другого типа. В основе стратегии находится ЗПИФ, нацеленный на приобретение современных складских комплексов с уже имеющимся пулом арендаторов. Соответственно, в отличии от Промышленные парки 2.0, где инвесторы получают доход от инвестирования в строительство объектов, здесь инвесторы получают регулярный (ежеквартальный) доход от сдачи в аренду недвижимости и дополнительный доход от роста стоимости недвижимости в фонде (в виде увеличения цены пая).

Почему сейчас? Качественных складских помещений не хватает. Если в США показатель обеспеченности складами составляет 4 м²/чел., в Германии 4,4 м²/чел., то в России всего 0,3 м²/чел. И это не скоро изменится. Строить новые склады с текущими ставками не так-то просто. А значит уже имеющиеся в наличии склады представляют хорошую возможность для заработка.

Более подробная информация ЗДЕСЬ.

Альфа Рынок 360
Пожалуй, самая интересная идея в нотах на данный момент. Присуствует 100% защита капитала (в любом случае вы не теряете вложенные деньги). Но обратите внимание, что продукт открывается на 3 года, без досрочного выхода/погашения.

Почему сейчас? Никто не знает перспектив нашего рынка акций на ближайшие 3 года. Мы действительно живёт в эпоху глобальной неопределённости. А этот продукт позволяет заработать как на росте рынка, так и на его снижении. О том, как именно это работает, написал ЗДЕСЬ. Пользуйтесь!

#Фонды

🏛 Рынок облигаций: недельный обзор

✅ Новый тип ОФЗ-флоатера. В настоящее время Министерство финансов активно ищет возможности привлечения средств на рынке. Согласно программе заимствований, ведомству до конца текущего года необходимо занять порядка ₽2 трлн.

Мы предполагаем, что для этих целей будут использованы облигации с переменным купоном (уже зарегистрирован выпуск № 29026RMFS объемом 1 триллион рублей), которые будут приобретаться системно значимыми банками за счёт операций РЕПО с ЦБ РФ. Объём текущей кредитной линии составляет ₽500 млрд, но он может быть увеличен. Такой алгоритм уже использовался в 2020 и 2022 годах.

Интересно, что благодаря новой формуле расчётов, которая учитывает капитализацию ставки денежного рынка RUONIA за три месяца, в новом флоатере купон будет выше (оценочно на 1,4% годовых), чем у аналогичных бумаг Минфина со «старой формулой» определения купонов. Это позволяет ожидать более высоких цен на этот выпуск и в целом создает более «честные» купоны для новых ОФЗ-флоатеров (бумаги будут эквивалентом фондов денежного рынка по доходности).

✅ Облигации субъектов РФ. К концу года субъекты РФ стали более активными в привлечении средств через размещение облигаций. Так, Министерство финансов и налоговой политики Новосибирской области объявило о предстоящем выпуске облигаций в рамках которого планируется занять ₽27,8 млрд. Процесс размещения ценных бумаг запланирован на 13 декабря на Мосбирже. При этом на 01.11.2024 г. госдолг Новосибирской области составил ₽67,08 млрд из которых ₽28,45 млрд приходится на областные государственные ценные бумаги.

✅ Замещающие облигации. На рынке замещающих облигаций прошлая неделя была очень волатильной из-за динамики курса рубля. В конце недели рынок существенно просел на фоне фиксации валютной переоценки.

✅ Реакция ЦБ РФ на девальвацию рубля. С 28 ноября до конца года ЦБ не будет покупать иностранную валюту на рынке в интересах Минфина. Смысл в том, что согласно бюджетному правилу, сейчас должна происходить покупка валюты, поскольку нефтегазовые доходы превышают плановые показатели. Но ЦБ решил покупки не делать, что, вероятно, и стало главной причиной некоторой стабилизации курса российской валюты в конце прошлой недели. При этом ЦБ остаётся продавцом иностранной валюты в рамках других операций, связанных с пополнением и использованием средств ФНБ.

Таким образом, мы видим первые меры от властей, направленные на укрепление рубля после девальвации до 110+ к доллару.

✅ Инфляция. Советник председателя ЦБ РФ Кирилл Тремасов допустил, что инфляция по итогам года может оказаться выше прогноза регулятора (8–8,5%), отметив, впрочем, что сильного отклонения не ожидается. Он снова повторил тезис о том, что для снижения инфляции потребуется долгий период жесткой ДКП и что ЦБ рассматривает возможность нового повышения ставки в декабре, но это решение не предопределено.

Пока ситуацию можно охарактеризовать уже привычным нам термином «неопределённость». Понятно, что решение по ключевой ставке в декабре будет зависеть не только от данных по инфляции, но и от курса рубля и темпов кредитования. На данный момент можно констатировать, что из-за девальвации и негативных данных по инфляции вероятность повышения ставки на заседании 20 декабря ещё больше выросла.

✅ Тенденции рынка. Банк России в Обзоре ключевых показателей брокеров отметил тенденцию, согласно которой розничные инвесторы в облигации стали брать на себя более высокие кредитные риски в обмен на более высокую доходность. Так в портфелях физических лиц в 2024 году доля бумаг с рейтингом AAA снизилась с 75% до 71%, а доля бумаг с рейтингом от A-до AA+ выросла с 17% до 22%. Если учитывать субординированность отдельных выпусков, то доля бумаг с высоким рейтингом будет ещё ниже. Срочность облигаций на счетах также снизилась, отражая сужение горизонта планирования розничных инвесторов.

За представленную информацию и аналитику спасибо Евгению Жорнисту, Артёму Привалову и Алексею Корневу.

#Рынок_Облигаций

🔅 Обзор модельного портфеля на ТОП-10 российских имён

Текущие результаты: с момента формирования портфеля 18 мая 2023 г., включая все последующие изменения, его доходность с учётом дивидендов, составила +45,3%. За тот же период индекс Мосбиржи полной доходности (с учётом дивидендов) показал +7,9%.

Изменения: никаких изменений в портфеле не произошло. Считаю, что его состав оптимален в текущей рыночной  конъюнктуре.

Комментарий по рынку. Хотя в текущих условиях дивиденды не выглядят особенно привлекательными на фоне аномально высокой доходности низкорисковых инструментов, с наступлением промежуточного дивидендного сезона, я хотел бы поделиться ожидаемыми выплатами основных компаний по ближайшим датам (см. прикреплённую таблицу).

Часть средств, поступивших инвесторам в виде дивидендов, будет реинвестирована в рынок. Помимо этого, дополнительными источниками ликвидности могут быть выплаты по Указу № 665 и байбеки (например, на прошлой неделе Роснефть заявила о возобновлении программы выкупа). К слову, тема с байбеками может становиться всё более актуальной со снижением цен на акции.

Что касается перспектив рынка в целом, то, по нашим оценкам, 10%-ая коррекция во второй половине ноября соответствует ожиданиям роста ставки ЦБ на 2%. Таким образом, рынок уже заложил в цены 23%-ий уровень ставки в конце года. Вероятно, сейчас мы находимся довольно близко к пику текущего этапа ужесточения ДКП, т.к. пространства для дальнейшего увеличения ставки без серьезного риска ущерба для экономики и расширения дефицита бюджета 2025 уже практически нет. Кроме того, после вступления в должность нового президента США, мы можем увидеть новую волну оптимизма в отношении российских активов.

💼 Актуальный состав портфеля (цены на 04.12.2024 г. 15:30 Мск):

OZON (16%)
Текущая цена = 📈 ₽2741 (неделю назад = ₽2723). Таргет = ₽5000. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. = 0%. EV/EBITDA = 19,6.

Т-Технологии (15%)
Текущая цена = 📈 ₽2372 (неделю назад = ₽2277). Таргет = ₽4157. Ожидаемая дивдоходность = 6%. P/BV (т.к. банк) = 0,8.

Сбербанк (13%)
Текущая цена = 📈 ₽232 (неделю назад = ₽223). Таргет = ₽367. Ожидаемая дивдоходность = 12%. P/BV (т.к. банк) = 0,6.

Яндекс (10%)
Текущая цена = 📈 ₽3378 (неделю назад = ₽3209). Таргет = ₽4732. Ожидаемая дивдоходность = 1%. EV/EBITDA = 6,2.

Лукойл (10%)
Текущая цена = 📈 ₽6787 (неделю назад = ₽6858). Таргет = ₽8801. Ожидаемая дивдоходность = 15%. EV/EBITDA = 1,6.

Хэдхантер (9%)
Текущая цена = 📈 ₽4230 (неделю назад = ₽4071). Таргет = ₽6000. Ожидаемая дивдоходность = 9%. EV/EBITDA = 6.

Аэрофлот (8%)
Текущая цена = 📉 ₽50 (неделю назад = ₽56). Таргет = ₽67. Ожидаемая дивдоходность = 8%. EV/EBITDA = 3,7.

Газпром (7%)
Текущая цена = 📈 ₽122 (неделю назад = ₽115). Таргет = ₽159. Ожидаемая дивдоходность = 15%. EV/EBITDA = 2,9.

Х5 (7%)
Текущая цена – приостановка торгов. Таргет - нет, т.к. нет текущей цены. Ожидаемая дивдоходность = 13% (в течение года после начала торгов акций российского юрлица).

АФК Система (5%)
Текущая цена = 📉 ₽11 (неделю назад = ₽12). Таргет = ₽21. Ожидаемая дивдоходность = 3%.

За предоставленные данные и аналитику спасибо Дмитрию Скрябину.

#ТОП_10

💻 Как искусственный интеллект торговал акциями в ноябре

Представляю вам ежемесячный аналитический обзор по портфельной стратегии «Альфа ИИ. Российские акции», созданной с использованием современных технологий машинного обучения.

Идея стратегии заключается в том, что алгоритм, разработанный на основе искусственного интеллекта, постоянно анализирует рынок и оценивает вероятность роста или падения ценных бумаг. При выявлении высокой вероятности роста и наличии денежных средств в портфеле исполняется сигнал на покупку. При этом учитывается текущая ликвидность, издержки и другие факторы, влияющие на результат. Алгоритм постоянно совершенствуется, обучаясь на свежих рыночных данных.

Стратегия была запущена 2 августа 2023 г. Минимальная сумма инвестирования = ₽500 тыс. (довнесение от ₽100 тыс.). Рекомендуемый срок инвестирования от 1 года. Валюта стратегии – рубль.

Результаты. Текущий год был не самым удачным для рынка акций, и декабрь вряд ли сможет существенно изменить ситуацию. Тем не менее, активное управление плюс эффективный выбор бумаг, как оказалось, позволяют максимально минимизировать потери. Если падать меньше рынка в неблагоприятные периоды и расти близко к рынку в благоприятные, то на длинном горизонте это даёт мультипликативный эффект в виде гигантской «альфы». И, полагаю, можно констатировать, что с этой задачей в 2024 году стратегия справилась.

С начала года, несмотря на слабый рынок акций (IMOEX~-16.8%), стратегия по итогам 11 месяцев принесла клиентам в среднем +1.4%. «Альфа» к индексу с учетом сложных процентов составила составляет +21.9%. Стоит отметить, что, отрыв от индекса в течение года постепенно увеличивается, причем это наблюдалось как в ходе ралли в первой половине года, так и на коррекции рынка во второй его половине.

В ноябре стратегия показала результаты немного хуже рынка. IMOEX вырос на 0.7%, тогда как портфели стратегии в среднем снизились на 1.1%. В течение месяца сократилась доля денежных средств (с 53% до 38,7%)., также была закрыта 1 позиция с результатом +14.8%. Отраслевые акценты стратегии в течение месяца немного сместились: алгоритм увеличил нефтегазовый сектор и сохранил в «топ-пиках» сектор IT.

Несмотря на относительно слабый ноябрь, я считаю, что итоги года для стратегии будут очень хорошими по сравнению с индексом. Особенности российского рынка акций позволяет стратегиям, основанным на анализе ценовых движений, показывать отличные результаты.

Performance стратегии в сравнение с индексом (с 31.12.2023 г. по 29.11.2024 г.):
Альфа ИИ:
-1 мес. = -1,1%
-3 мес. = -1,6%
-6 мес. = -14,1%
-YTD = +1,4%

IMOEX:
-1 мес. = +0,7%
-3 мес. = -4,8%
-6 мес. = -22,3%
-YTD = -16,8%

Что важно знать о стратегии?
✅ Как и в БПИФ Альфа Квант, портфельная стратегия Альфа ИИ не использует «плечи» или короткие позиции. Всё, что она зарабатывает – это результат двух факторов: активного управления позициями в портфеле на растущем рынке с использованием алгоритмов ИИ, и повышенной доли кэша в периоды коррекций (мало сигналов на покупку + фильтрация сигналов со стороны управляющего => доля кэша увеличивается).

✅ Для увеличения долгосрочной прибыли портфели внутри стратегии формируются с учетом принципа повышенной концентрации на наиболее перспективных эмитентах. При этом не забывается и про диверсификацию. Типичный портфель стратегии на растущем рынке – это 10 позиций по ~10%.

✅ Клиент не теряет на комиссиях во время просадки. В стратегии нет Mfee, только Sfee (клиент платит комиссию только тогда, когда стратегия зарабатывает).

Альфа-Капитал уже много лет применяет машинное обучение в инвестициях. При разработке данного алгоритма использовались данные по ~200 ценным бумагам за последние 15 лет.

#ИИ

💰 Налоги: успеть до конца 2024 г.

Я надеюсь, что все успели уплатить имущественные налоги и ранее неудержанную задолженность по НДФЛ в установленные сроки, о чём я напоминал здесь. Если нет, то сделайте это как можно быстрее, так вы снизите сумму пени, которая начисляется за каждый день просрочки.

Однако уплата задолженности — это не единственное, что можно успеть сделать в сфере налогообложения до конца текущего года. Расскажу, на что ещё можно обратить внимание.

Зачем спешить?
С 01.01.2025 вступят в силу изменения, касающиеся правил по НДФЛ. Максимальная ставка налога увеличится до 22%, система начисления станет пятиступенчатой, а количество инвестиционных льгот сократится. По реформе НДФЛ публиковал отдельный цикл постов, там все подробности. Вот ссылка на первый пост.

Сейчас у вас ещё есть возможность завершить ряд важных операций, чтобы воспользоваться действующими правилами. Ниже их примерный (и, разумеется, не исчерпывающий) перечень.

Продать бизнес или часть бизнеса без НДФЛ
Если переговоры о продаже бизнеса находятся на завершающей стадии, то оптимальным решением будет закрыть сделку именно в 2024 году. Тогда, если вы владели долями или акциями компаний (как российских, так и иностранных) более пяти лет, их можно продать без НДФЛ (из этой льготы выпадают только случаи, когда активы компании, чьи акции продаются, более чем на 50% состоят из российской недвижимости).

С 2025 года вы сможете воспользоваться указанной льготой только для доходов от продажи акций (долей), находящихся в собственности пять лет, но не превышающих ₽50 млн в год.  Иначе говоря, если вы, к примеру, продаёте акции (доли) с прибылью в ₽80 млн, то вы не заплатите налог только с ₽50 млн., а с оставшейся суммы – заплатите.

Трансформировать «старый» ИИС в счёт нового типа (ИИС-3)
Новый тип инвестиционного счёта стал доступен инвесторам с 2024 года. ИИС-3 интересен тем, что позволяет совмещать льготу на взнос денежных средств на счёт и льготу на финансовый результат. Кроме того, на него можно положить неограниченный объём денег (ранее — только ₽1 млн в год).

Минимальный «срок жизни» ИИС-3 — от пяти до десяти лет. По нижней границе этого диапазона пройдут счета, открытые до конца 2026 года. Но, если вы конвертируете старый ИИС в ИИС нового типа до конца 2024 года, то сможете зачесть не только три года владения ИИС до 1 января 2024 года, но и все дни уходящего года.

Таким образом, к концу 2024 года будет считаться, что вас ИИС-3 «прожил» уже четыре года из положенных пяти, а значит вы максимально близки к тому, чтобы закрыть счёт и применить по максимуму льготу на финрез.

Закрыть страховой полис с максимальными льготами
В уходящем 2024 году владельцам инвестиционных страховок всё ещё доступна ключевая налоговая льгота — ежегодная индексация безналоговой доходности на среднюю ключевую ставку Банка России.

Увы, мы теряем эту льготу с будущего года, в том числе по тем полисам, которые были открыты давно, но будут закрыты после 01.01.2025 г. Если же успеть закрыть полис в 2024 году (когда его условия позволяют сделать это без существенных потерь), НДФЛ со всех доходов полиса будет посчитан с учётом пока ещё действующей льготы.

Закрыть «недружественные» банковские счета или ограничить их использование
Согласно опубликованному проекту приказа ФНС России, из перечня партнеров по автоматическому обмену финансовой информацией будут исключены все недружественные юрисдикции (это уже случилось в отношении Швейцарии в конце 2022 года). Это значит, что зачисление большинства инвестиционных доходов на такие счета станет нелегальным (штраф 20-40%, п. 1 ст. 15.25 КоАП РФ).

Для владельцев иностранных банковских счетов это серьезный повод «покинуть» банки недружественных стран и пристальнее присмотреться к дружественным юрисдикциям, где можно по-прежнему получать доход без риска штрафов от ФНС.

Данный пост основан на статье Константина Асабина в РБК. Полная версия здесь. Советую ознакомиться, там гораздо больше подробностей.

#налоги

🏛 Рынок облигаций: недельный обзор

✅ Минфин разместил ОФЗ на сумму более 1 триллиона рублей. Это был новый выпуск флоатеров с более справедливой формулой расчёта купонного дохода, учитывающей капитализацию ставки RUONIA за три месяца. Выпуск был продан в полном объёме за один аукцион. Полагаем, что основными покупателями выступили системно значимые банки. В частности, в СМИ появлялась информация, что около трети выпуска выкупил ВТБ. При этом банк готов участвовать в последующих аукционах, где будут предложены аналогичные флоатеры. На этой неделе Минфин собирается предложить инвесторам ОФЗ ещё на ₽1 трлн.

✅ Замещение ОФЗ. По данным Минфина, «старых» бумаг осталось ещё на ₽11,6 млрд. Это хорошая новость, так как объём навеса будет ниже ожиданий. Самый плохой коэффициент замещения именно в длинных бумагах, которые, скорее всего, не будут покупать банки. Дополнительно, такой большой остаток даёт новые возможности покупок «старых» бумаг в Euroclear. Вероятно, из ₽11,6 млрд большая часть находится именно там. Возможность второго раунда замещений на данный момент не рассматривается.

✅ Серебряные облигации. Селигдар, который в 2023 г. первым в РФ выпустил на рынок облигации с привязкой к золоту, теперь предлагает инвесторам «серебряные» бонды. Номинальная стоимость каждой облигации составляет эквивалент стоимости 10 граммов серебра в рублях. Ориентир по ставке купона — 4% годовых.

✅ Рыночная статистика за ноябрь. Суммарный объём вложений частных инвесторов в фондовый рынок Мосбиржи в ноябре составил ₽97,5 млрд (-38% к октябрю). При этом в облигации в ноябре граждане инвестировали ₽46,1 млрд (в октябре было ₽85,6 млрд). По сравнению с октябрем объём размещений на рынке упал на 43%.

✅ Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 20 декабря. В инвестиционном сообществе есть консенсус, что ставка будет повышена, но нет единого мнения по поводу того, насколько именно. Навряд ли ЦБ пойдёт на повышение до 25%, как предполагали некоторые эксперты (напомню, что основные прогнозы со ставкой 25% делались в период резкого снижения рубля, но сейчас курс уже стабилизировался). Понятно, что решение ЦБ не предопределено и будет зависеть от макростатистики и динамики курса перед заседанием.

✅ Для многих компаний ставка 21% и выше — это проблема. Фактически вся EBITDA у некоторых компаний будет уходить на обслуживание долга. Проблема не только в том, что становится дорого обслуживать долг, но и в сокращении ликвидности. Основные причины дефолтов — не проблема в обслуживании долга, а в дефиците ликвидности для рефинансирования. Ждёт ли нас в следующем году большое количество дефолтов, сказать сложно. Допускаем, что проблемы будут сконцентрированы в сегменте небольших компаний. Как показывает история с Сегежей (которая объявила о допэмиссии с целью погашения долга), банки готовы соглашаться на реструктуризацию долга и поддерживать эмитента «на плаву», чтобы не допустить его банкротства.

✅ Инфляция с высокой степенью вероятности в этом году превысит прогнозируемые ЦБ 8–8,5%, а возможно, будет выше 9%. Об этом на форуме Cbonds заявил советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов. Он же сообщил, что уверенности в снижении ключевой ставки в 2025 г. нет. Нужно минимум два-три квартала, чтобы ЦБ убедился в устойчивом снижении инфляции и мог перейти к снижению ставки.

✅ Центральный банк видит замедление роста корпоративного кредитования. Об этом сообщила Эльвира Набиуллина на форуме Russia Calling. Это важно, потому что если розницу с помощью высоких ставок и отмены льготных программ замедлить уже получилось, то выдачи кредитов компаниям до последнего времени оставались на повышенном уровне. Значительное снижение корпоративного кредитования может стать аргументом в пользу более умеренного решения по ключевой ставке в декабре.

✅ «Что у них»? 18 декабря 2022 года состоится заседание ФРС по ставке. Большинство инвесторов ожидают, что ставка будет снижена с текущих 4,75% до 4,25 – 4,50%. Ждём результата.

За представленную информацию и аналитику спасибо Евгению Жорнисту, Артёму Привалову и Алексею Корневу.

#Рынок_Облигаций

💻 Как искусственный интеллект торговал акциями в ноябре (Квант)

С начала года БПИФ Альфа Квант (AKQU) стал лучшим фондом по доходности среди всех БПИФ на акции в России -> пруфы здесь. Давайте оценим, с какими результатами фонд закрыл ноябрь.

Прежде всего, хочу напомнить, что в линейке «Альфа-Капитала» существует два продукта, тесно связанных с искусственным интеллектом:

✔️Стратегия «Альфа Искусственный интеллект. Российские акции» — доступна только клиентам «Альфа-Капитала».

✔️БПИФ Альфа Квант — биржевой фонд, который может приобрести любой инвестор на Московской бирже.

Оба продукта используют результаты обработки рыночной информации искусственным интеллектом в качестве сигналов для совершения сделок. Но между ними есть и отличия. «Альфа Искусственный интеллект» — это портфельная стратегия (у каждого инвестора свой портфель). А БПИФ Альфа Квант — это биржевой фонд (у всех инвесторов один портфель на балансе фонда). О результатах «Альфа Искусственный интеллект» в ноябре писал здесь. Теперь рассказываю про Квант.

Результаты: Как я неоднократно отмечал, российский рынок, благодаря своей неэффективности, открывает возможности для более высокой доходности при использовании торговых алгоритмов по сравнению с рынком США. В результате, по итогам работы последних 11 месяцев, БПИФ Квант принёс пайщикам +3,2%, а «альфа» к индексу (IMOEX показал -16,8%) с учётом сложных процентов составляет 24%.

В ноябре стратегия продемонстрировала результаты, немного уступающие рынку. По итогам месяца IMOEX вырос на 0.7%, тогда как паи фонда скорректировались на 1.3%. Тем не менее, с начала года результаты фонда значительно опережают индекс и, судя по всему, итоги года для фонда будут очень хорошими.

В течение ноября в фонде была закрыта 1 позиция с результатом -16.52%. Доля кэша сейчас составляет около 13%. Этот кэш может быть использован для быстрого набора позиций в случае отскока российского рынка.

СЧА фонда составляет ₽327 млн. Сектор с самой высокой экспозицией – нефтегазовый (24,4%).

Performance БПИФ Квант в сравнении с IMOEX (с 20.12.2023 по 29.11.2024):
БПИФ Альфа Квант:
*7d = -1,4%
*MTD (ноябрь) = -1,3%
*3 месяца = -1,7%
*YTD = +3,2%

IMOEX:
*7d = -0,1%
*MTD (ноябрь) = +0,7%
*3 месяца = -4,8%
*YTD = -16,8%.

Что важно знать о фонде?
✔️По данным Investfunds, Квант занимает второе место по доходности с начала года среди всех фондов на акции (чистая доходность после комиссий) и первое место среди биржевых фондов.

✔️Фонд отличается уникальным подходом к выбору бумаг: алгоритм машинного обучения «под присмотром» управляющего.

✔️Стратегия long only — нет «плечей» и коротких позиций.

✔️На растущем рынке фонд представляет собой хорошо диверсифицированный портфель — до 20 позиций по ~5% на акцию в портфеле.

✔️Низкий порог входа — стоимость пая на текущий момент составляет ₽68,12.

Альфа-Капитал продолжает совершенствовать алгоритмы для улучшения работы стратегии на российском рынке акций. Выбор бумаг, качество сигналов, контроль ценовых искажений — всё это становится лучше. Стратегии на основе алгоритмов хорошо подходят для нашего рынка, так как в сравнении с развитыми западными рынками, у нас дольше сохраняются ценовые искажения, позволяющие алгоритмам зарабатывать дополнительную доходность. Не случайно Квант стал лучшим по доходности с начала года биржевым фондом на акции уже второй месяц подряд. Надеюсь, фонд сможет «подтвердить» своё лидерское реноме и по итогам декабря.

#ИИ

Обзор модельного портфеля на ТОП-10 зарубежных имён

Еженедельно на этом канале я делаю обзор модельного портфеля на основе ТОП-10 российских компаний. В этом обзоре я, в режиме реального времени, предоставляю актуальный анализ рынка и выделяю интересные, на наш взгляд, идеи. Думаю, для подписчиков это удобно: в одном месте собрана основная аналитика, а результат, что называется, всегда «на табло».

Вероятно, стоит попробовать создать нечто подобное и для глобального рынка. Вот давайте и попробуем. По реакции оценю актуальность этой темы. Пока планирую делать апгрейды раз в две недели, а потом посмотрим… Возможно, у нас появится ещё одна популярная рубрика, а возможно, и нет.

Сегодня я хочу поделиться кратким комментарием по рынку и представить сам портфель. Разумеется, в текущих условиях, для инвестирования в зарубежный рынок российскому инвестору необходим иностранный брокерский счёт. Важные нюансы, которые нужно учитывать при открытии такого счёта подсвечивал здесь. 

Комментарий по рынку. Начнём с целей по индексу S&P 500. Сейчас (11.12.2024 г. 09:00 Мск) мы на отметке 6 034,91. По нашей оценке, в 2025 г. мы достигнем отметки 6700, т.е. +11% к текущему уровню. Это довольно консервативная оценка, или минимальная цель по доходности.

Тенденции, которые стоит учитывать при формировании портфеля:
✔️Увеличение капитальных затрат крупных технологических компаний. Причина понятна — сейчас требуются значительные вложения в инфраструктуру обработки данных и разработку в сфере ИИ. Здесь целесообразно сделать ставку на производителей полупроводников и разработчиков аппаратного обеспечения.

✔️Смягчение регулирования администрацией Трампа и восстановление инвестиционной активности на рынках капитала. Эту тему можно обыграть через региональные банки, которые стоят относительно недорого. Сюда же можно отнести брокеров, рейтинговые агентства и индексные банки (Citigroup, JP Morgan и др.).

✔️Consumer discretionary (товары вторичного спроса).Снижение налогов и хороший экономический рост способствуют оживлению потребительских индикаторов. Здесь многие бумаги уже торгуются довольно дорого, но возможны точечные идеи.

✔️Софтверные компании. Сейчас многие качественные имена отстают от рынка. Поэтому логично ожидать переток из IT инфраструктурных компаний (которые опережали в 2024 рынок) в софтвер.

События, которые могут повлиять на рынок в ближайшее время:
✔️На прошлой неделе вышли позитивные данные по росту рабочих мест в США. Это позволяет ожидать, что на декабрьском заседании (18 декабря 2024 года) ФРС снизит ставку.  Рынок закладывает 92% вероятность снижения ставки до диапазона 4,25 – 4,50%.

✔️Ждём ралли Санта-Клауса 🎅🎅🎅. Год для американского рынка выдался хороший, следующий по ожиданиям должен быть не хуже. Расклад к 2025 году позитивен: «нет рецессии» + снижение ставок + снижение налогов + почти рекордный рост прибылей корпоратов. Поэтому можно рассчитывать на значительный приток ликвидности на рынок, как это исторически происходит в это время года.

Портфель. Перейдём к формированию модельного портфеля. Так же, как и в российском модельном портфеле отдаём предпочтение крупным компаниям с устойчивой и понятной бизнес-моделью, но, тем не менее, имеющим хорошие перспективы роста. Дополнительно в портфеле будет экспозиция на рынок Индии, который нравится мне и выглядит интересно. Пока вес всех эмитентов в портфеле (почти) равен 10%, т.е. всё просто – 10 имён с долей примерно по 10%.

1. Amazon. Вес 10,2%. США. Ритейл, IT.
2. Microsoft. Вес 10%. США. IT.
3. Nvidia. Вес 10%. США. Полупроводники.
4. Broadcom. Вес 10%. США. Полупроводники.
5. Walmart. Вес 9,8%. США. Ритейл.
6. Spotify. Вес 10,7%. США. Медиа.
7. Merck. Вес 9,8%. США. Фармацевтика.
8. Newmont. Вес 9,6%. США. Горнорудная отрасль.
9. iShares MSCI India ETF. Вес 9,9%. Индия. Широкий рынок.
10. Visa. Вес 10%. США. Финансовые сервисы.  

На этом пока всё. Будем ждать первых результатов и сравнивать их с динамикой по S&P 500.

За предоставленные данные и аналитику спасибо Сергею Бдояну.

#Иностранный_Контур

🖋🖋🖊 Новые возможности для инвесторов

На прошлой неделе стартовали торги замещёнными суверенными еврооблигациями Российской Федерации. На наш взгляд, по текущим ценам инструмент представляет очень интересную возможность для фиксации высокой доходности в твёрдой валюте.

Преимущества инвестирования в этот инструмент:
Ø Защита от обесценивания рубля. На российском рынке сейчас мало инструментов для получения экспозиции на валюту. Замещённые суверенные еврооблигации дают полноценную защиту от ослабления рубля. Расчёты по бумагам происходят в рублях по курсу ЦБ РФ к валюте номинала (USD/ EUR) на дату выплаты купона/погашения.

Ø Отсутствие инфраструктурных рисков. Сделки происходят внутри НРД.

Ø Наивысший уровень кредитного качества эмитента.

Данный инструмент подходит практически для любого инвестиционного профиля. Короткие бумаги наверняка будут интересны для консервативных инвесторов, а длинные – для агрессивных.

Следует отметить, что ликвидность всех выпусков на данный момент ограничена, поскольку бумаги поступают на рынок постепенно. В коротких выпусках ликвидность сейчас лучше, чем в длинных. Мы ожидаем, что ситуация с ликвидностью будет улучшаться по мере поставки бумаг на счета участников рынка в течение декабря и первой половины января. Этот период обеспечит наиболее интересные цены для покупок со стороны долгосрочных инвесторов.

Кроме того, стоит обратить внимание, что минимальный лот во всех бумагах кроме РФ 2028 (номинал 1000 USD) и РФ 2030 (номинал 55 USD) составляет 200 000 USD / 100 000 EUR.

Благодарю Артёма Привалова за предоставленные данные и аналитику.

#Рынок_Облигаций

🔅 Обзор модельного портфеля на ТОП-10 российских имён

Текущие результаты: с момента формирования портфеля 18 мая 2023 г., включая все последующие изменения, его доходность с учётом дивидендов, составила +45,6%. За тот же период индекс Мосбиржи полной доходности (с учётом дивидендов) показал +7,2%.

Изменения:
✅ Продаём Газпром.
✅ Добавляем Норильский никель.

Комментарий по рынку. Заявления в СМИ о готовности сторон к мирному диалогу добавили оптимизма российскому рынку. Однако, с приближением решения ЦБ по ставке 20 декабря и выходом оперативных данных по инфляции (инфляция в России в ноябре 2024 года составила 1,43%, а годовая инфляция ускорилась до 8,88%), на рынке начинают закладываться ожидания по ставке выше 23%.

Тем не менее, кажется, что по ставке мы уже близки к пику. Аргументы в пользу этого тезиса:
- наблюдается замедление корпоративного кредитования.
- в ноябре ещё больше сократилось кредитование физлиц.
- рынок уже достаточно «напуган» жесткой ДКП, что снижает инфляционные ожидания.
- растут ожидания по началу переговорного процесса.

Если я не ошибаюсь в своих ожиданиях, то можно рассчитывать на очень сильный 1 квартал на рынке акций.

Ситуация с Газпромом. Появился комментарий от Силуанова о том, что бюджет не ожидает дивидендов от компании в следующем году. Это реально увеличивает шансы невыплаты, несмотря на существенное улучшение финансовых показателей Газпрома как в текущем году (за счёт консолидации Сахалинской энергии, увеличению экспорта в КНР), так и в следующем (за счёт отмены ₽600 млрд дополнительного НДПИ). Тем не менее в кейсе с дивидендами Газпрома очень силён политический фактор, поэтому к заявлению Силуанова следует отнестись серьёзно.

Поэтому Газпром покидает модельный портфель. Тем не менее, серьёзный шанс на опережающий рост акций компании остаётся – так как это ставка на геополитическую деэскалацию и ожидания возобновления (увеличения) поставок газа в ЕС.

Вместо Газпрома в портфель встают акции Норильского никеля на фоне сильных операционных результатов компании в этом году (в связи с более ранним окончанием ремонта печи на Надеждинском МЗ). По нашим оценкам, в ближайшие годы компания планирует значительную часть свободного денежного потока направлять на погашение долга ($2,5 млрд в следующем и $1,6 млрд в 2026 г.). В связи с этим мы не ожидаем дивидендов от компании в ближайший год, но вероятность заметного роста стоимости акций остаётся высокой.

Других изменений в структуре модельного портфеля мы не делаем, считая её оптимальной в текущей рыночной конъюнктуре.

💼 Актуальный состав портфеля (цены на 12.12.2024 г., 10:00 Мск):

OZON (16%)
Текущая цена = 📈  ₽2819 (неделю назад = ₽2741). Таргет = ₽5000. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. = 0%. EV/EBITDA = 19,6.

Т-Технологии (15%)
Текущая цена = 📉 ₽2346 (неделю назад = ₽2372). Таргет = ₽4157. Ожидаемая дивдоходность = 6%. P/BV (т.к. банк) = 0,8.

Сбербанк (13%)
Текущая цена = 📈 ₽234 (неделю назад = ₽232). Таргет = ₽367. Ожидаемая дивдоходность = 12%. P/BV (т.к. банк) = 0,6.

Яндекс (10%)
Текущая цена = 📈 ₽3402 (неделю назад = ₽3378). Таргет = ₽4732. Ожидаемая дивдоходность = 1%. EV/EBITDA = 6,2.

Лукойл (10%)
Текущая цена = 📈 ₽6907 (неделю назад = ₽6787). Таргет = ₽8801. Ожидаемая дивдоходность = 15%. EV/EBITDA = 1,6.

Хэдхантер (9%)
Текущая цена = 📈 ₽4278 (неделю назад = ₽4230). Таргет = ₽6000. Ожидаемая дивдоходность = 9%. EV/EBITDA = 6.

Аэрофлот (8%)
Текущая цена = 📉 ₽49 (неделю назад = ₽50). Таргет = ₽67. Ожидаемая дивдоходность = 7%. EV/EBITDA = 3,7.

Норильский никель (7%)
Текущая цена = ₽104. Таргет = ₽156. Ожидаемая дивдоходность = 0%. EV/EBITDA = 4.

Х5 (7%)
Текущая цена – приостановка торгов. Таргет - нет, т.к. нет текущей цены. Ожидаемая дивдоходность = 13% (в течение года после начала торгов акций российского юрлица).

АФК Система (5%)
Текущая цена = 📈 ₽12 (неделю назад = ₽11). Таргет = ₽21. Ожидаемая дивдоходность = 3%.

За предоставленные данные и аналитику спасибо Дмитрию Скрябину.

#ТОП_10

🪙 Биткоин торгуется выше $100 тыс. Что нужно знать?

Биткоин преодолел рубеж в $100 тысяч и продолжает торговаться в этом районе. Расскажу, почему я думаю, что самая популярная криптовалюта в мире на этом не остановится и всем нам нужно привыкать к новой реальности.

Вот несколько ключевых моментов, на которые я хотел бы обратить ваше внимание:

📍Биткоин перешёл к росту в преддверии выборов в США с отметки ≈ $60 тыс. После победы Трампа рост ускорился и шёл без существенных откатов, постоянно обновляя рекорд. Напомню, если не случится чего-то экстраординарного, Трамп останется «с нами» на ближайшие 4 года.

📍Почему победа Трампа способствовала такому взлёту биткоина? Потому что Трамп много раз недвусмысленно обещал, что при нём власти США займут более мягкую регуляторную позицию по отношению к криптовалютам. Поддержка криптобизнеса была важным элементом в предвыборной риторике. Кажется, что после победы Трамп своих обещаний не забыл и начал окружать себя лояльными к криптоиндустрии кандидатами на ключевые посты.

📍Капитализация биткоина превысила $2 трлн, что делает его седьмым по величине торгуемым на биржах активом после золота и акций 5 крупнейших технологических компаний — Apple, NVIDIA, Microsoft, Amazon и Alphabet (Google). Доля биткоина в общей капитализации всех криптовалют составляет порядка $56%. В результате биткоин стал влиятельным фактором на мировом фондовом рынке. К нему уже приковано значительное внимание и на нём завязано множество интересов. Поэтому откат куда-нибудь в 2016 г. сейчас представляется крайне маловероятным.

📍Я полагаю, что биткоин вошёл в «высшую лигу» после успешного запуска ETF на эту монету. В результате, по сути, биткоином сейчас можно торговать в виде акций фондов на NASDAQ и NYSE. В управлении группы из 12 американских биткоин-ETF уже более 1,1 млн биткоинов т.е. около 5,5% существующих монет. Это сопоставимо с количеством биткоинов на кошельках создателя биткоина Сатоши Накамото (это, если что, псевдоним, реально стоящий за ним человек или группа лиц, до сих пор достоверно неизвестны).

📍Если биткоин не собирается «падать в 2016 г.», то что он собирается делать? Ответ мне кажется очевиден: расти. Причём расти он должен даже чисто технически. За последние годы на биткоин сформирован устойчивый спрос, в то время как в его конструкцию изначально был заложен дефицит в результате сокращения эмиссии новых монет.

📍Однако рост биткоина не был и никогда не будет безоткатным на более-менее длительном отрезке времени. Это не наш фонд на денежный рынок, доходность которого постепенно растёт без каких-либо коррекций. Биткоин – крайне волатильный и отчасти цикличный актив. За 15-летнюю историю своего существования он пережил несколько крупных взлётов и падений. В каждом таком цикле цена в определенный момент достигала нового максимума, прежде чем упасть и затем обновить рекорд несколько лет спустя.

📍Чтобы избежать риска убытков, я рекомендую вам вкладывать в этот актив долгосрочно, по принципу «купил и забыл». При этом нужно быть готовым «забыть» на несколько лет. При правильном подходе, биткоин может стать самым высокодоходным активом в вашем портфеле. Для сомневающихся прикрепил картинку, где вы можете наглядно увидеть сравнение доходности биткоина с другими классическими инвестиционными инструментами за последние 10 лет.

📍К слову, хотите поделюсь самым простым способом ввести ваших потомков в списки богатейших людей планеты? Всё просто – купите биткоин прямо сейчас по текущей цене и держите позицию до финального халвинга в 2140 г., чтобы не происходило. Почему-то мне кажется, что потомки будут вам очень и очень благодарны...

📍Есть ли риски? Конечно! Основные подсветил здесь. Повторяться не буду. Если перечисленные риски вы принять готовы, то напоминаю, что у Альфа-Капитал есть надёжный партнёр по сделкам с криптовалютами. Всё удобно, за рубли и в России. Обращайтесь.

#Крипто

🥇 Есть ли смысл сегодня инвестировать в золото?

Есть! Ниже расскажу, почему я так думаю.

В Bloomberg вышел интересный материал, суть которого в том, что нарастающая напряженность между США и Китаем окажет негативное влияние на рынки сырьевых товаров в 2025 г., в то время как перспективы золота остаются благоприятными.

Схожие выводы содержатся в материале Всемирного совета по золоту (WSG). Отдельно подчёркивается, что если макроэкономическая ситуация в мире будет развиваться в соответствии с текущими ожиданиями, то цены на золото в 2025 г. будут расти, но медленнее, чем это было в рекордном текущем году.

Возникает вопрос о механизме этого роста. В самом деле, золото – защитный актив. Но кому нужен защитный актив, когда инфляция в США и Европе замедляется, регуляторы смягчаются, а рисковые активы показывают повышенную доходность?

Ответ такой: в экономике почти нет исключительно положительных или отрицательных тенденций. Скажем, замедление инфляции – это, безусловно, позитив, но оно одновременно означает замедление инфляционного сжигания долга, рост реальных заработных плат и, соответственно, издержек, что приводит к снижению маржинальности и накоплению риска.

В таких условиях интерес к золоту обычно сохраняется. Порой достаточно даже намёка на замедление экономики, как многие инвесторы начинают искать «тихую гавань», в роли которой обычно выступает золото.

По той же причине различные геополитические конфликты также выступают фактором поддержки цен на золото. Никто не знает, сколько таких конфликтов нас ждёт в 2025 году. Нестабильная ситуация на Ближнем Востоке, рост противоречий между США и Китаем, между США и Ираном, всё это косвенно указывает на то, что следующий год не будет спокойным и умиротворённым.

По итогам ноября 2024 г. цена на золото упала на 3,2%, откатившись от исторического максимума, достигнутого месяцем ранее. Однако спрос на золото со стороны розничных инвесторов остаётся стабильно высоким: чистые покупки золота в ETF-фонды в ноябре составили 619 тыс. унций. Кроме того, институциональные инвесторы, в частности центральные банки России, Польши и Турции, продолжают наращивать долю драгоценного металла в резервах. После полугодовой паузы к покупкам вернулся Народный банк Китая.

Золото – самая доходная инвестиция среди классических инструментов за 10 лет. Об этом я написал подробный пост в начале недели. Напомню, с 1 декабря 2014 г. по 2 декабря 2024 г.:

✔️Инфляция в РФ составила 95,95%;
✔️Примерная доходность инвестиций в облигации +100,4%;
✔️Средняя доходность депозитов +115,89%;
✔️Доходность вложений в недвижимость +112,5% (без учёта доходов от аренды);
✔️Доходность инвестирования в иностранную валюту (доллары США) +118,45%;
✔️Средняя доходность акций российских компаний (с учётом дивидендов) +247%;
✔️Золото +378%.

Причём стоимость золота в $ за этот период выросла только на 123%. Остальное – вклад ослабления рубля. И да, напомню, для российских инвесторов актуальность золота ещё и в том, что оно даёт отличную защиту (на мой взгляд, лучшую) от девальвации рубля.

Самый простой способ инвестирования в золото – паевой инвестиционный фонд,. А фонд с самой высокой доходностью с начала года (несмотря на то, что все фонды инвестируют в золото, их доходность, в силу ряда причин, отличается) – БПИФ Альфа-Капитал Золото (AKGD). Рейтинг фондов по доходности – на прикреплённой картинке, более подробная информация – здесь.

Коротко о фонде: СЧА = ₽6,3 млрд, портфельный управляющий – Дмитрий Скрябин.

Важно, что в нашем БПИФ лежит НЕ ETF, НЕ синтетическая позиция, НЕ золото, хранящееся где-то у кого-то в другой стране. Управляющий покупает в фонд реальное физическое золото на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Поставка Золота осуществляется на наш специальный торгово-банковский счет (ТБС), открытый в НКЦ.

Если бы вы купили паи фонда в январе 2022 г. (перед известными геополитическими потрясениями), то прямо сейчас (13.12.2024 г.) могли бы продать их с профитом +101,56%. Среднегодовой доход +33,9%. Даже текущие высокие депозиты остаются далеко позади.

Удачных инвестиций!

#золото

💰 Проект по замещению еврооблигаций Минфина успешно завершен!

Минфин завершил процесс замещения 13 выпусков суверенных евробондов РФ. Совокупно было замещено 64,2% от долларового эквивалента номинального объёма всех оригинальных выпусков еврооблигаций РФ. Оставшиеся незамещенными еврооблигации продолжат обращение на вторичном рынке и будут обслуживаться согласно действующему порядку, установленному указом №665.

По всем поданным командой AlfaTax заявкам клиенты были включены в реестр держателей, а их бумаги – зачислены на счета в Альфа-Капитал. Общая сумма заявок составила 58 миллионов долларов.

Посвечу наиболее популярные налоговые вопросы, связанные с замещением бумаг Минфина РФ.

🔶Облагается ли НДФЛ обмен замещённых бумаг на замещающие?
Да, если бумаги были куплены после 01.03.2022 года. Если бумаги были приобретены до этой даты, то замещение не признается налоговым событием / НДФЛ к уплате не возникает. В таком случае расходы по «старой» бумаге переносятся на расходы по новой (замещённой) бумаге, в том числе учитывается срок владения «старой» бумагой для целей применения инвестиционного вычета.

🔶Выступит ли российская управляющая компания / брокер налоговым агентом при замещении?
Да.

🔶Как считается налог при замещении?
Рыночная стоимость бумаг минус сумма расходов на приобретение бумаг в валюте. При этом так называемая «курсовая разница» отсутствует. Расходы на приобретение ценной бумаги в иностранной валюте пересчитываются в рубли по курсу ЦБ на дату получения дохода. Если предоставить расходные документы не представляется возможным (это особо актуально для случаев, когда бумаги учитывались в недружественном иностранном контуре), то НДФЛ будет исчисляться с полной суммы дохода без учёта расходной составляющей.

🔶А что, если в результате замещения был получен убыток?
В тех случаях, когда финансовый результат от замещения – отрицательный, образовавшийся убыток инвестор сможет зачесть в счёт уменьшения налоговой базы по операциям с ценными бумагами за 2024 год (в течение 10 лет). Для этого инвестору необходимо будет подать Декларацию 3-НДФЛ с отражением суммы полученного убытка. Подробнее о переносе убытков смотрите здесь. AlfaTax будет рад помочь вам с этим вопросом.

🔶А что с купонами?
AlfaTax продолжает процесс сбора документов для подачи в НРД в рамках указа №665 на получение купонов по следующим еврооблигациям: RU000A102CK5, RU000A102CL3, RU000A0JWHA4, RU000A0ZZVE6. В остальном следует помнить, что, если дата фиксации по замещенным бумагам выпала на дату после 4 декабря, дополнительная подача документов на купоны не понадобится.

❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста.

#налоги

💵 Расчёты по ВЭД через платёжного агента

Недавно поделился информацией о том, как можно решить проблемы, связанные с расчётами с иностранными контрагентами. Напомню, речь в посте шла о регистрации собственного торгового дома в иностранной юрисдикции с целью систематизировать и упростить платежи по внешнеторговым контрактам. Тема интересная, но подходит не каждому участнику ВЭД.

Когда использование торгового дома может быть нецелесообразно?

✔️В случае «горящих платежей», когда деньги нужно перевести срочно.
✔️При небольших платежах, когда открытие собственного торгового дома может оказаться экономически невыгодным.
✔️Если у вас уже есть собственная зарубежная инфраструктура, но конкретный поставщик отказывается работать по предложенной схеме или выдвигает условия, которые ваша инфраструктура не может обеспечить.

Конечно, это не исчерпывающий список. Легко можно придумать и другие ситуации, например, когда вам попросту не хочется ничего регистрировать за рубежом или вы не готовы отчитываться за подконтрольные вам иностранные счета.

Для таких случаев я хочу предложить вам ещё один вариант, который позволит вам комфортно совершать платежи за рубеж без необходимости открытия торгового дома и расчётных счетов в иностранном контуре.

У Альфа-Капитал есть надёжный партнёр, который готов помочь в осуществлении расчётов по ВЭД через платёжных агентов. Чем партнёр может помочь вам?

📎Оплатить ваш внешнеэкономический контракт.
📎Вернуть экспортную выручку.
📎Решить другие проблемы, возникающие при расчётах с иностранными контрагентами.

Почему я рекомендую этого партнёра? Потому что с его помощью вы получаете:

✔️Индивидуальный подбор агента под каждый запрос.
✔️Сопровождение персональным менеджером на всех этапах перевода, от момента поиска агента, до получения средств поставщиком.
✔️Оплата инвойса через зарубежную инфраструктуру без необходимости открытия дополнительных счетов.
✔️Рубли импортера не выходят из российской юрисдикции, а оплата производится за счёт средств, заработанных агентом вне контура России.
✔️Анализ ваших платежей и предложение более выгодных вариантов. Даже, если вас устраивают текущие условия расчётов, с высокой долей вероятности партнёр может помочь вам сэкономить на комиссии за перевод, улучшить курс обмена, уменьшить срок проведения платежа и пр. Поэтому, думаю, имеет смысл хотя бы узнать, что именно в вашем случае может предложить партнёр.

Расскажу про конкретный кейс, который наш партнёр успешно решил. Обратилась компания для проведения платежа на крупную сумму. Открытие торгового дома не рассматривалось, т.к. учредители компании находились в SDN-списке. Плюс к этому поставщик не готов был принимать платёж от чего-то, что прямо или косвенно было связанной с РФ.

До нашего партнёра клиент обращался в различные компании, чтобы провести платёж, но все они либо отказывали, либо предлагали неоптимальные условия. После обращения клиента партнёр в течение одного дня подобрал проверенного агента, который уже много раз делал аналогичные платежи. В результате уже на следующий день с зарубежной инфраструктуры агента был совершен платеж. Иностранная компания получила деньги в течение суток и отгрузила необходимый товар.

Срок с момента обращения клиента до получения средств иностранным поставщиком занял всего 3 рабочих дня, а комиссия составила 3,5%. В результате клиент встал в еженедельный график платежей с подобранным ему агентом, «автоматизировал» расчёты и решил тем самым одну из основных проблем своего бизнеса.

Как видим, выход всегда есть, если хорошо посмотреть по сторонам. Обращайтесь!

#Иностранный_Контур