Блеск и нищета американского госдолга
🔶 Непрекращающийся рост госдолга США является проблемой номер один американской экономики и ее становится все труднее игнорировать. Американская инвестиционная компания PIMCO, которая является одним из крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций, на днях объявила о том, что сокращает свои покупки долгосрочных казначейских облигаций США. Аналитики пишут вполне очевидные вещи, «США остаются в уникальном положении, поскольку доллар является мировой резервной валютой, а казначейские обязательства - мировым резервным активом. Но в какой-то момент, если вы занимаете слишком много, кредиторы могут усомниться в вашей способности вернуть все это».
И все же рост госдолга не является напрасным. Профессор Джеспер Рангвид из Копенгагенской бизнес-школы справедливо замечает в своем блоге, что расширение долга могло быть решающим фактором опережающего роста американской экономики в последние годы.
За период с 2007 по 2023 год темпы роста экономики США превысили показатель еврозоны на 23 процентных пункта. Некоторые объясняют такую разницу превосходством американской модели и зарегулированностью европейской экономики. Однако значительная часть опережающего роста экономики США могла быть обусловлена более активной фискальной политикой и расширением американского госдолга. С 2007 года показатель госдолга к ВВП в еврозоне вырос на 21 процентный пункт, в то время как в США этот рост был практически в 3 раза больше — на 60 процентных пунктов. Если предположить, что фискальный мультипликатор равен 0,3 (один доллар государственных расходов добавляет 0,3 доллара экономической активности), то рост экономики США без учета эффекта расширения госдолга оказался бы всего на 5 процентных пунктов больше, чем в еврозоне за период с 2007 по 2023 год.
В общем, как видим, чрезмерное накапливание долгов действительно представляет опасность для экономики, но в то же время расширение госдолга является мощным инструментом стимулирования экономической активности. И здесь важно уметь находить правильный баланс, не ударяясь в крайности. Излишне консервативная бюджетная политика не менее вредна для экономики, чем бесконтрольное расширение заимствований.
#США #доллар #ВВП #госдолг #облигации
🔶 Непрекращающийся рост госдолга США является проблемой номер один американской экономики и ее становится все труднее игнорировать. Американская инвестиционная компания PIMCO, которая является одним из крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций, на днях объявила о том, что сокращает свои покупки долгосрочных казначейских облигаций США. Аналитики пишут вполне очевидные вещи, «США остаются в уникальном положении, поскольку доллар является мировой резервной валютой, а казначейские обязательства - мировым резервным активом. Но в какой-то момент, если вы занимаете слишком много, кредиторы могут усомниться в вашей способности вернуть все это».
И все же рост госдолга не является напрасным. Профессор Джеспер Рангвид из Копенгагенской бизнес-школы справедливо замечает в своем блоге, что расширение долга могло быть решающим фактором опережающего роста американской экономики в последние годы.
За период с 2007 по 2023 год темпы роста экономики США превысили показатель еврозоны на 23 процентных пункта. Некоторые объясняют такую разницу превосходством американской модели и зарегулированностью европейской экономики. Однако значительная часть опережающего роста экономики США могла быть обусловлена более активной фискальной политикой и расширением американского госдолга. С 2007 года показатель госдолга к ВВП в еврозоне вырос на 21 процентный пункт, в то время как в США этот рост был практически в 3 раза больше — на 60 процентных пунктов. Если предположить, что фискальный мультипликатор равен 0,3 (один доллар государственных расходов добавляет 0,3 доллара экономической активности), то рост экономики США без учета эффекта расширения госдолга оказался бы всего на 5 процентных пунктов больше, чем в еврозоне за период с 2007 по 2023 год.
В общем, как видим, чрезмерное накапливание долгов действительно представляет опасность для экономики, но в то же время расширение госдолга является мощным инструментом стимулирования экономической активности. И здесь важно уметь находить правильный баланс, не ударяясь в крайности. Излишне консервативная бюджетная политика не менее вредна для экономики, чем бесконтрольное расширение заимствований.
#США #доллар #ВВП #госдолг #облигации
Что принесет нам «Трампономика»?
🔶 Для понимания грядущей экономической политики США очень полезен недавний аналитический обзор от «Эксперт РА», где проанализированы планы Трампа и его команды в отношении налогов, таможенных пошлин и протекционистских мер, а также «зеленой» повестки. Конечно, детали тех или иных решений будут еще прорабатываться и уточняться, когда новый президент и его команда приступят к своим обязанностям, однако основные контуры их экономической политики видны уже сейчас.
Одна из важнейших установок в США – это нацеленность на стимулирование бизнеса: тут и продление срока действия низких ставок по основным налогам (введенных во время предыдущего срока президентства Трампа), и давление на ФРС с целью снижения ставок, и введение протекционистских мер. Многие аналитики, правда, дают негативные оценки результатов такой политики – по их оценкам, все это должно привести к потерям экономического роста из-за сокращения миграции (дешевой рабочей силы), удорожания импорта, нарастания и без того громадного госдолга и ускорения инфляции.
Нам же, однако, важнее не то, каких темпов роста в итоге достигнет экономика США, а как все это повлияет на нас – на российскую экономику. И первым пунктом такого влияния станет сырьевой рынок. Как справедливо отмечают в «Эксперт РА», сворачивание «зеленой повестки» в США, которое уже было начато Трампом на его первом президентском сроке, и о котором он не раз заявлял в последнее время, приведет к расширению добычи нефти – прежде всего в самих США, а также подконтрольных странах. Но расширение добычи равно снижению мировых цен. А с учетом всех санкционных ограничений на экспорт, для нашей экономики такое снижение окажется вдвойне чувствительным. И тогда получится, что все наши важнейшие задачи и политического, и экономического, и социального характера придется решать в условиях заметного проседания нефтегазовых доходов. А они, как бы мы ни старались, все еще составляют около трети доходов федерального бюджета.
Подготовка к такому сценарию развития событий нужна уже сейчас – если не вчера. Это ускоренное развитие переработки внутри страны, и создание условий, которые нужны для роста перерабатывающих производств – доступные финансы, доступ к инфраструктуре. Очень полезным стало бы привлечение дружественного иностранного капитала. Однако для этого и нам нужен серьезный разворот и денежно-кредитной, и бюджетно-налоговой политики в сторону бизнеса.
#США, #Трамп #ФРС #ДКП #бизнес #ключеваяставка
🔶 Для понимания грядущей экономической политики США очень полезен недавний аналитический обзор от «Эксперт РА», где проанализированы планы Трампа и его команды в отношении налогов, таможенных пошлин и протекционистских мер, а также «зеленой» повестки. Конечно, детали тех или иных решений будут еще прорабатываться и уточняться, когда новый президент и его команда приступят к своим обязанностям, однако основные контуры их экономической политики видны уже сейчас.
Одна из важнейших установок в США – это нацеленность на стимулирование бизнеса: тут и продление срока действия низких ставок по основным налогам (введенных во время предыдущего срока президентства Трампа), и давление на ФРС с целью снижения ставок, и введение протекционистских мер. Многие аналитики, правда, дают негативные оценки результатов такой политики – по их оценкам, все это должно привести к потерям экономического роста из-за сокращения миграции (дешевой рабочей силы), удорожания импорта, нарастания и без того громадного госдолга и ускорения инфляции.
Нам же, однако, важнее не то, каких темпов роста в итоге достигнет экономика США, а как все это повлияет на нас – на российскую экономику. И первым пунктом такого влияния станет сырьевой рынок. Как справедливо отмечают в «Эксперт РА», сворачивание «зеленой повестки» в США, которое уже было начато Трампом на его первом президентском сроке, и о котором он не раз заявлял в последнее время, приведет к расширению добычи нефти – прежде всего в самих США, а также подконтрольных странах. Но расширение добычи равно снижению мировых цен. А с учетом всех санкционных ограничений на экспорт, для нашей экономики такое снижение окажется вдвойне чувствительным. И тогда получится, что все наши важнейшие задачи и политического, и экономического, и социального характера придется решать в условиях заметного проседания нефтегазовых доходов. А они, как бы мы ни старались, все еще составляют около трети доходов федерального бюджета.
Подготовка к такому сценарию развития событий нужна уже сейчас – если не вчера. Это ускоренное развитие переработки внутри страны, и создание условий, которые нужны для роста перерабатывающих производств – доступные финансы, доступ к инфраструктуре. Очень полезным стало бы привлечение дружественного иностранного капитала. Однако для этого и нам нужен серьезный разворот и денежно-кредитной, и бюджетно-налоговой политики в сторону бизнеса.
#США, #Трамп #ФРС #ДКП #бизнес #ключеваяставка
Строительство: что такое хорошо?
🔶 «Строительная отрасль заканчивает 2024 год достаточно хорошо», - сообщил сегодня вице-премьер РФ Марат Хуснуллин.
По его оценке, объем работ в строительстве вырос более чем на 32% в этом году по сравнению с 2019 годом - и это хорошо. Вот только это означает, что по сравнению с прошлым годом рост составил лишь около 3,1% или чуть больше. То есть рост замедлился, учитывая, что до этого три года ежегодные темпы роста объема строительных работ составляли 7-9%.
Учитывая новости о возможном сокращении инвестпрограмм и госкомпаний (например, РЖД), и частного бизнеса (например, «Северстали»), темпы роста в стройке могут и далее замедляться, и это уже плохо.
Кроме того, по итогам года будет введено не менее 105 млн кв. м жилья. И это хорошо. Вот только в прошлом году мы уже вышли на темпы строительства в 110,4 млн кв. м в год. То есть ввод жилья замедлился примерно на 4,9%, и это уже плохо, тем более и этот объем в значительной степени связан с оформлением жилья на фоне бесплатной газификации и т.п. Учитывая же грядущие непростые времена в условиях резкого провала ипотечного кредитования, перспективы даже сохранения объемов вводов остаются довольно туманны.
Из хороших новостей, озвученных М. Хуснуллиным, можно отметить то, что до конца этого года будут разработаны основные критерии для распространения программы семейной ипотеки на вторичный рынок в населенных пунктах, где почти или совсем не строится новое жилье. По оценке вице-премьера, в стране насчитывается около 800 таких малых и средних городов. Вот только нужны меры по запуску и первичного рынка в таких городах, например, по аналогии с дальневосточной ипотекой – чтобы и в последующие годы оценивать их хорошо.
#строительство #жилье #ипотека
🔶 «Строительная отрасль заканчивает 2024 год достаточно хорошо», - сообщил сегодня вице-премьер РФ Марат Хуснуллин.
По его оценке, объем работ в строительстве вырос более чем на 32% в этом году по сравнению с 2019 годом - и это хорошо. Вот только это означает, что по сравнению с прошлым годом рост составил лишь около 3,1% или чуть больше. То есть рост замедлился, учитывая, что до этого три года ежегодные темпы роста объема строительных работ составляли 7-9%.
Учитывая новости о возможном сокращении инвестпрограмм и госкомпаний (например, РЖД), и частного бизнеса (например, «Северстали»), темпы роста в стройке могут и далее замедляться, и это уже плохо.
Кроме того, по итогам года будет введено не менее 105 млн кв. м жилья. И это хорошо. Вот только в прошлом году мы уже вышли на темпы строительства в 110,4 млн кв. м в год. То есть ввод жилья замедлился примерно на 4,9%, и это уже плохо, тем более и этот объем в значительной степени связан с оформлением жилья на фоне бесплатной газификации и т.п. Учитывая же грядущие непростые времена в условиях резкого провала ипотечного кредитования, перспективы даже сохранения объемов вводов остаются довольно туманны.
Из хороших новостей, озвученных М. Хуснуллиным, можно отметить то, что до конца этого года будут разработаны основные критерии для распространения программы семейной ипотеки на вторичный рынок в населенных пунктах, где почти или совсем не строится новое жилье. По оценке вице-премьера, в стране насчитывается около 800 таких малых и средних городов. Вот только нужны меры по запуску и первичного рынка в таких городах, например, по аналогии с дальневосточной ипотекой – чтобы и в последующие годы оценивать их хорошо.
#строительство #жилье #ипотека
Зима, крестьянин ЦБ торжествует
🔶 Банк России рапортует о существенном замедлении роста кредитования в ноябре, а также предвещает слабые показатели кредитной активности в ближайшие месяцы. По мнению центрального банка, такая динамика указывает на достижение требуемой жесткости денежно-кредитных условий.
К сожалению, регулятор продолжает ориентироваться на совокупные экономические показатели, не особенно учитывая в своей политике их структурные особенности. Рост кредитования, который так встревожил центральный банк, имел свои определенные причины и носит очень неравномерный характер. Наиболее высокие темпы роста кредитования отмечены в отраслях, которые либо в наибольшей степени связаны с процессами импортозамещения, либо в отраслях с высокой долей госсобственности и государственного заказа. Такие отрасли менее чувствительны к ужесточению денежно-кредитной политики и повышению ключевой ставки.
Кредитная задолженность в сфере сухопутного и трубопроводного транспорта выросла за последний год на 60% при росте общей задолженности нефинансового сектора на уровне 20%. В производстве готовых металлических изделий рост задолженности также составил 60%. В то же время во многих отраслях наблюдается гораздо более медленные темпы ее роста. Например, в производстве продуктов питания - рост на 12,8%, в производстве строительных материалов - всего на 2,6%, в сельском хозяйстве - на 5,3%. В отдельных отраслях спад кредитования уже является реальностью. Так, в производстве одежды кредитная задолженность снизилась за год на 20%.
Ориентируясь на средние показатели по экономике, Банк России недооценивает риски кредитного сжатия в частном секторе.
#ЦБ #ключеваяставка #кредиты
🔶 Банк России рапортует о существенном замедлении роста кредитования в ноябре, а также предвещает слабые показатели кредитной активности в ближайшие месяцы. По мнению центрального банка, такая динамика указывает на достижение требуемой жесткости денежно-кредитных условий.
К сожалению, регулятор продолжает ориентироваться на совокупные экономические показатели, не особенно учитывая в своей политике их структурные особенности. Рост кредитования, который так встревожил центральный банк, имел свои определенные причины и носит очень неравномерный характер. Наиболее высокие темпы роста кредитования отмечены в отраслях, которые либо в наибольшей степени связаны с процессами импортозамещения, либо в отраслях с высокой долей госсобственности и государственного заказа. Такие отрасли менее чувствительны к ужесточению денежно-кредитной политики и повышению ключевой ставки.
Кредитная задолженность в сфере сухопутного и трубопроводного транспорта выросла за последний год на 60% при росте общей задолженности нефинансового сектора на уровне 20%. В производстве готовых металлических изделий рост задолженности также составил 60%. В то же время во многих отраслях наблюдается гораздо более медленные темпы ее роста. Например, в производстве продуктов питания - рост на 12,8%, в производстве строительных материалов - всего на 2,6%, в сельском хозяйстве - на 5,3%. В отдельных отраслях спад кредитования уже является реальностью. Так, в производстве одежды кредитная задолженность снизилась за год на 20%.
Ориентируясь на средние показатели по экономике, Банк России недооценивает риски кредитного сжатия в частном секторе.
#ЦБ #ключеваяставка #кредиты
А что там с АПК в преддверии Нового года?
🔶 Не все так здорово, конечно, как хотелось бы. Мало того, что урожай меньше прошлогоднего, так еще и убрать с полей не все успеваем. Свою негативную роль, конечно, играет погодный фактор.
По последним данным Росстата, по состоянию на 1 ноября 2024 года в целом по РФ было убрано лишь 83% полей с подсолнечником, при этом показатель по Уральскому ФО и вовсе составил 20,9%. Самыми отстающими по уборке оказались республика Ингушетия (7,8%), Челябинская область (12,9%) и Курганская область (36,3%).
Понятно, год на год не приходится, и с погодой бывает беда, но важно сделать выводы и минимизировать в следующем году действие других проблем для отрасли. Будь то состояние сельскохозяйственной техники (при ее наличии, безусловно), обеспеченность специалистами, стоимость ГСМ, перевозок и хранения. Тогда, может, и погода не так страшна была бы…
#агро #урожай #Росстат #погода #НГ
🔶 Не все так здорово, конечно, как хотелось бы. Мало того, что урожай меньше прошлогоднего, так еще и убрать с полей не все успеваем. Свою негативную роль, конечно, играет погодный фактор.
По последним данным Росстата, по состоянию на 1 ноября 2024 года в целом по РФ было убрано лишь 83% полей с подсолнечником, при этом показатель по Уральскому ФО и вовсе составил 20,9%. Самыми отстающими по уборке оказались республика Ингушетия (7,8%), Челябинская область (12,9%) и Курганская область (36,3%).
Понятно, год на год не приходится, и с погодой бывает беда, но важно сделать выводы и минимизировать в следующем году действие других проблем для отрасли. Будь то состояние сельскохозяйственной техники (при ее наличии, безусловно), обеспеченность специалистами, стоимость ГСМ, перевозок и хранения. Тогда, может, и погода не так страшна была бы…
#агро #урожай #Росстат #погода #НГ
Профессия «Родитель»
🔸Год Семьи завершается, однако демографические итоги не впечатляют: число рождений и браков в стране снижается, а число смертей, напротив, растет. В итоге увеличивается естественная убыль населения. Полные данные по итогам года еще не опубликованы, но уже сейчас понятно, что естественная убыль превысит 0,5 млн человек. Она уже который год не компенсируется притоком мигрантов, для которых режим пребывания в России всё больше ужесточается. В результате численность россиян в 2024 году сократится.
Власти предлагают дополнительные меры по стимулированию рождаемости, чтобы россиян стало больше. Здесь развернулось прямо-таки соревнование среди регионов: кто предложит более привлекательные варианты поддержки. Одновременно федеральные власти собираются ввести в число KPI для губернаторов новый показатель - суммарный коэффициент рождаемости (среднее число детей, рожденных женщиной в течение репродуктивного периода) – поэтому регионам с низкой рождаемостью придется поднапрячься.
Беспрецедентные меры стимулирования рождаемости предложила на этой неделе Нижегородская область. Там, наряду с другими мерами, с 1 июля 2025 года введут «зарплату родителя» в размере 10 тыс. рублей за первого ребенка сроком на 3 года, 22 тыс. – за второго и 30 тыс. – за третьего, так что за трех детей-погодок матери предлагается более 60 тыс. рублей ежемесячно. Тем самым, рождение и воспитание детей уже признается профессией и оплачиваемой «работой», во всяком случае, в многодетных семьях.
Безусловно, материальная поддержка семей с детьми, особенно малообеспеченных, необходима, но главное, чтобы это не стало погоней за дополнительными деньгами любой ценой, в ущерб здоровью матерей и качеству жизни уже рожденных детей.
Кроме того, существует риск злоупотребления пособиями, которые в маргинальной среде взрослые могут тратить на что угодно, только не на потребности детей. Так что мало усилить денежную мотивацию деторождения, надо еще и учитывать возникающие риски.
В целом, будет интересно посмотреть на результаты нижегородцев через несколько лет: насколько сильным и устойчивым окажется денежный стимул для повышения рождаемости, и хватит ли региональному бюджету ресурсов, чтобы индексировать дополнительные выплаты ежегодно.
#семья #родители #демография #рождаемость #пособия
🔸Год Семьи завершается, однако демографические итоги не впечатляют: число рождений и браков в стране снижается, а число смертей, напротив, растет. В итоге увеличивается естественная убыль населения. Полные данные по итогам года еще не опубликованы, но уже сейчас понятно, что естественная убыль превысит 0,5 млн человек. Она уже который год не компенсируется притоком мигрантов, для которых режим пребывания в России всё больше ужесточается. В результате численность россиян в 2024 году сократится.
Власти предлагают дополнительные меры по стимулированию рождаемости, чтобы россиян стало больше. Здесь развернулось прямо-таки соревнование среди регионов: кто предложит более привлекательные варианты поддержки. Одновременно федеральные власти собираются ввести в число KPI для губернаторов новый показатель - суммарный коэффициент рождаемости (среднее число детей, рожденных женщиной в течение репродуктивного периода) – поэтому регионам с низкой рождаемостью придется поднапрячься.
Беспрецедентные меры стимулирования рождаемости предложила на этой неделе Нижегородская область. Там, наряду с другими мерами, с 1 июля 2025 года введут «зарплату родителя» в размере 10 тыс. рублей за первого ребенка сроком на 3 года, 22 тыс. – за второго и 30 тыс. – за третьего, так что за трех детей-погодок матери предлагается более 60 тыс. рублей ежемесячно. Тем самым, рождение и воспитание детей уже признается профессией и оплачиваемой «работой», во всяком случае, в многодетных семьях.
Безусловно, материальная поддержка семей с детьми, особенно малообеспеченных, необходима, но главное, чтобы это не стало погоней за дополнительными деньгами любой ценой, в ущерб здоровью матерей и качеству жизни уже рожденных детей.
Кроме того, существует риск злоупотребления пособиями, которые в маргинальной среде взрослые могут тратить на что угодно, только не на потребности детей. Так что мало усилить денежную мотивацию деторождения, надо еще и учитывать возникающие риски.
В целом, будет интересно посмотреть на результаты нижегородцев через несколько лет: насколько сильным и устойчивым окажется денежный стимул для повышения рождаемости, и хватит ли региональному бюджету ресурсов, чтобы индексировать дополнительные выплаты ежегодно.
#семья #родители #демография #рождаемость #пособия
Дайджест Бла-бла-номики. Самое интересное за последнюю неделю 2024 года:
🔸 Зима,крестьянин ЦБ торжествует
🔸 Итоги Года семьи-2024
🔸 А что с АПК в преддверии Нового года?
🔸 Строительство: что такое хорошо? Версия вице-премьера РФ
🔸 Что принесет нам "Трампономика"
🔸 Блеск и нищета американского госдолга
🔸 Торговая война США с Китаем
🔸 Зима,
🔸 Итоги Года семьи-2024
🔸 А что с АПК в преддверии Нового года?
🔸 Строительство: что такое хорошо? Версия вице-премьера РФ
🔸 Что принесет нам "Трампономика"
🔸 Блеск и нищета американского госдолга
🔸 Торговая война США с Китаем
🎄Поздравляем всех с наступающим Новым годом!
Желаем здоровья и сил, и чтобы самые заветные желания исполнились!
Год назад мы желали, чтобы Правительство, Федеральное Собрание и ЦБ были как три головы дракона, которые не забывают, что у них одно общеетело дело. И надо сказать, что в конце 2024 года этот вопрос вышел на важное место в экономической повестке!
В будущий год мудрой и гибкой змеи желания у нас тоже есть:
🐍 чтобы экономическая политика ориентировалась не только на стабильность, но и на развитие,
🐍 чтобы бюджетный дефицит образовывался не из-за необходимости все больше субсидировать процентные ставки, а больше вследствие инфраструктурных мега-строек и финансирования научных прорывов,
🐍 чтобы политика ЦБ стала гибче, а цели меньше напоминали сферических коней в вакууме и достигались не только при сверхудачном стечении внешних обстоятельств,
🐍 чтобы желание взять ипотеку по рыночным ставкам не становилось похожим на симптом психического заболевания,
🐍 чтобы автомобили становились все менее китайскими, а их цена не стремилась сравняться со стоимостью жилья,
🐍 да, кстати, и железную дорогу Кызыл - Курагино пусть наконец когда-нибудь построят… 😊
Большое спасибо, что вы с нами, и до встречи в Новом 2025 году! 🥂🍾
#НГ #2025
Желаем здоровья и сил, и чтобы самые заветные желания исполнились!
Год назад мы желали, чтобы Правительство, Федеральное Собрание и ЦБ были как три головы дракона, которые не забывают, что у них одно общее
В будущий год мудрой и гибкой змеи желания у нас тоже есть:
🐍 чтобы экономическая политика ориентировалась не только на стабильность, но и на развитие,
🐍 чтобы бюджетный дефицит образовывался не из-за необходимости все больше субсидировать процентные ставки, а больше вследствие инфраструктурных мега-строек и финансирования научных прорывов,
🐍 чтобы политика ЦБ стала гибче, а цели меньше напоминали сферических коней в вакууме и достигались не только при сверхудачном стечении внешних обстоятельств,
🐍 чтобы желание взять ипотеку по рыночным ставкам не становилось похожим на симптом психического заболевания,
🐍 чтобы автомобили становились все менее китайскими, а их цена не стремилась сравняться со стоимостью жилья,
🐍 да, кстати, и железную дорогу Кызыл - Курагино пусть наконец когда-нибудь построят… 😊
Большое спасибо, что вы с нами, и до встречи в Новом 2025 году! 🥂🍾
#НГ #2025
#истории_блабланомики
🔸Детская книга американского писателя Лаймена Фрэнка Баума «Волшебник страны Оз» не просто сказка. По мнению некоторых экспертов и критиков, это тщательно продуманная аллегория экономической жизни Америки конца XIX века и прежде всего дебатов о денежно-кредитной политике, основанной на золотом стандарте.
Главные и второстепенные персонажи в книге Изумрудный город, дорога из желтого кирпича — метафоры различных экономических явлений и исторических деятелей. Дороти идет по дороге из желтого кирпича (система золотого стандарта), чтобы добраться до Волшебника страны Оз (президента Уильяма МакКинли), который в конечном итоге оказывается мошенником. Позже девочка обнаруживает, что ее серебряные башмачки (серебряный стандарт или биметаллическая система, существовавшая в США до 1873 года) стали ее настоящими спасителями, ведь именно они помогают ей вернуться домой.
Сам Баум не оставил каких-либо свидетельств, указывающих в пользу такой интерпретации, но она действительно выглядит правдоподобной.
#книга #странаОз #истории_блабланомики
🔸Детская книга американского писателя Лаймена Фрэнка Баума «Волшебник страны Оз» не просто сказка. По мнению некоторых экспертов и критиков, это тщательно продуманная аллегория экономической жизни Америки конца XIX века и прежде всего дебатов о денежно-кредитной политике, основанной на золотом стандарте.
Главные и второстепенные персонажи в книге Изумрудный город, дорога из желтого кирпича — метафоры различных экономических явлений и исторических деятелей. Дороти идет по дороге из желтого кирпича (система золотого стандарта), чтобы добраться до Волшебника страны Оз (президента Уильяма МакКинли), который в конечном итоге оказывается мошенником. Позже девочка обнаруживает, что ее серебряные башмачки (серебряный стандарт или биметаллическая система, существовавшая в США до 1873 года) стали ее настоящими спасителями, ведь именно они помогают ей вернуться домой.
Сам Баум не оставил каких-либо свидетельств, указывающих в пользу такой интерпретации, но она действительно выглядит правдоподобной.
#книга #странаОз #истории_блабланомики
#истории_блабланомики
Что общего между Мулен Руж и тотализатором?
Одним из основателей знаменитого кабаре «Мулен Руж» был предприниматель Жозеф Оллер. Во время обучения в испанском городе Бильбао он любил наблюдать за петушиными боями и за теми проблемами и спорами, которые возникали у игроков, делавших на этих боях ставки.
В Париже же в 19 веке были популярны скачки, однако ставки делались в основном в качестве пари между отдельными лицами. Не обходилось при таких пари и без мошенничества. В 1865 же году г-н Оллер открыл в Париже официальную кассу, принимавшую ставки по новой системе тотализатора, когда все собранные ставки за вычетом комиссии посредника делились между выигравшими.
И хотя Жозефа Оллера с тех пор называют изобретателем тотализатора, а его бизнес достаточно долго процветал, все было не так просто. Попытки запрета игрового бизнеса французскими властями привели к тому, что бизнесмену пришлось даже провести 18 дней в тюрьме.
А однажды ставки на скачках были и вовсе запрещены. Но предпринимательский дух Жозефа Оллера не угасал. Он следовал настроениям публики своего времени и открывал новые развлечения: бассейн и банный комплекс, парк развлечений, концертный зал и даже цирк.
А в 1889 году появилось и кабаре «Мулен Руж» - детище предпринимателя, знаменитое на весь мир до сих пор.
Примечательный пример активного предпринимательского духа, не сдававшегося перед трудностями и ищущего новые возможности. На надгробии Жозефа Оллера написано «Его интеллект был соразмерен его сердцу».
#истории_блабланомики #МуленРуж
Что общего между Мулен Руж и тотализатором?
Одним из основателей знаменитого кабаре «Мулен Руж» был предприниматель Жозеф Оллер. Во время обучения в испанском городе Бильбао он любил наблюдать за петушиными боями и за теми проблемами и спорами, которые возникали у игроков, делавших на этих боях ставки.
В Париже же в 19 веке были популярны скачки, однако ставки делались в основном в качестве пари между отдельными лицами. Не обходилось при таких пари и без мошенничества. В 1865 же году г-н Оллер открыл в Париже официальную кассу, принимавшую ставки по новой системе тотализатора, когда все собранные ставки за вычетом комиссии посредника делились между выигравшими.
И хотя Жозефа Оллера с тех пор называют изобретателем тотализатора, а его бизнес достаточно долго процветал, все было не так просто. Попытки запрета игрового бизнеса французскими властями привели к тому, что бизнесмену пришлось даже провести 18 дней в тюрьме.
А однажды ставки на скачках были и вовсе запрещены. Но предпринимательский дух Жозефа Оллера не угасал. Он следовал настроениям публики своего времени и открывал новые развлечения: бассейн и банный комплекс, парк развлечений, концертный зал и даже цирк.
А в 1889 году появилось и кабаре «Мулен Руж» - детище предпринимателя, знаменитое на весь мир до сих пор.
Примечательный пример активного предпринимательского духа, не сдававшегося перед трудностями и ищущего новые возможности. На надгробии Жозефа Оллера написано «Его интеллект был соразмерен его сердцу».
#истории_блабланомики #МуленРуж
Панамский канал: яблоко раздора 2025 года
🔸В 2024 году исполнилось 25 лет с момента передачи Администрацией США контроля над Панамским каналом правительству Панамы. И вот, четверть века спустя, от вновь избранного американского президента звучат намерения вернуть канал под контроль США.
Почему так важен Панамский канал для США? Прежде всего потому, что именно США и являются его крупнейшим пользователем. Например, в 2021 году 73% судов, проходящих по каналу, шли в порты или из портов США. При этом примерно 40% объема американских контейнерных перевозок связано с использованием Панамского канала. Для сравнения, через данный канал проходит лишь около 6% объема мировой торговли морскими путями.
Что стало триггером к стремлению вернуть Панамский канал под контроль США? Среди причин называются «смехотворно» высокие тарифы на его использование, но самое главное - это усиливающаяся роль Китая в Панаме, которая становится для Поднебесной важнейшим стратегическим хабом. Порядка 40 китайских компаний из различных отраслей уже работают в Панаме. Китай контролирует два из пяти прилегающих к каналу портов.
В эпоху геополитической напряженности борьба за транспортные коридоры будет только нарастать. А Россия что? А России важно помнить, что ее транзитный потенциал тоже огромен. И крайне важно активизировать деятельность по строительству новых транспортно-логистических коридоров с установлением экономических взаимосвязей со странами на их маршрутах.
#транспортный_хаб #Панама #Панамский_канал #США #Китай
🔸В 2024 году исполнилось 25 лет с момента передачи Администрацией США контроля над Панамским каналом правительству Панамы. И вот, четверть века спустя, от вновь избранного американского президента звучат намерения вернуть канал под контроль США.
Почему так важен Панамский канал для США? Прежде всего потому, что именно США и являются его крупнейшим пользователем. Например, в 2021 году 73% судов, проходящих по каналу, шли в порты или из портов США. При этом примерно 40% объема американских контейнерных перевозок связано с использованием Панамского канала. Для сравнения, через данный канал проходит лишь около 6% объема мировой торговли морскими путями.
Что стало триггером к стремлению вернуть Панамский канал под контроль США? Среди причин называются «смехотворно» высокие тарифы на его использование, но самое главное - это усиливающаяся роль Китая в Панаме, которая становится для Поднебесной важнейшим стратегическим хабом. Порядка 40 китайских компаний из различных отраслей уже работают в Панаме. Китай контролирует два из пяти прилегающих к каналу портов.
В эпоху геополитической напряженности борьба за транспортные коридоры будет только нарастать. А Россия что? А России важно помнить, что ее транзитный потенциал тоже огромен. И крайне важно активизировать деятельность по строительству новых транспортно-логистических коридоров с установлением экономических взаимосвязей со странами на их маршрутах.
#транспортный_хаб #Панама #Панамский_канал #США #Китай
Обычные китайские новости - и это только за декабрь 2024 года
🔸Стремление к рекордам по масштабам может иметь и минусы - много примеров можно найти и в экономике СССР. Но примечателен факт нескончаемых устремлений в плане активного развития инфраструктуры, транспорта и науки для поддержки промышленности в крупной экономике, ориентированной на производство. Будущей российской экономике предложения значимые, хотя бы в российских масштабах, проекты в этих сферах также очень даже необходимы.
#Китай #инфраструктура #экономикапредложения #рекорд
🔸Стремление к рекордам по масштабам может иметь и минусы - много примеров можно найти и в экономике СССР. Но примечателен факт нескончаемых устремлений в плане активного развития инфраструктуры, транспорта и науки для поддержки промышленности в крупной экономике, ориентированной на производство. Будущей российской экономике предложения значимые, хотя бы в российских масштабах, проекты в этих сферах также очень даже необходимы.
#Китай #инфраструктура #экономикапредложения #рекорд
Бюджетный прогноз Шредингера
🔸В 2035 году дефицит федерального бюджета составит 10,9 трлн рублей, а в 2036 году он дорастет до 12,3 трлн…
Нет, это не «страшилки» и не ночной кошмар Антона Силуанова, а утвержденный правительством бюджетный прогноз до 2036 года. И это только в базовом сценарии, а в консервативном (то есть «плохом») дефицит к этому времени должен составлять 16-19 трлн рублей.
При этом доходы бюджета, согласно базовому сценарию, должны постоянно расти на 5-6% в год в номинальном выражении (в основном за счет ненефтегазовых доходов). Чуть повыше темпы роста у расходов, на 6-7% в год. Но дефицит нарастает все равно. Госдолг тоже прибавляется, и к 2036 году достигает 27,2% ВВП.
Все это вызывает вопросы о том, какую экономику иллюстрирует этот прогноз – прежде всего, какие темпы роста ВВП и какая инфляция в него заложены? Однако ответов на эти вопросы нет ни в этом, ни в других долгосрочных прогнозах. К примеру, Минэкономразвития в последний раз составляло прогноз состояния экономики РФ до 2036 года в 2018 году. В 2024 году, согласно этому прогнозу, инфляция давно уже составляет 4%, курс доллара колеблется по месяцам от 67,9 до 68,0 рублей за доллар и т.д. Хочется надеяться, что Минфин для бюджетного прогноза использовал оценки посвежее, однако в открытом доступе таких сведений, увы, нет.
Нет в бюджетном прогнозе и информации о том, какая экономическая политика соответствует ожидаемому состоянию бюджета. Из описания прогноза более-менее понятно лишь то, что в прогноз были заложены расходы на госпрограммы и нацпроекты согласно имеющимся планам, а также выполнение «бюджетных правил».
А вот какой будет налоговая политика до 2036 года, неясно. В описании упоминаются лишь те изменения, которые вступят в силу в 2025 году. Как будто потом изменений уже не будет, во что поверить очень тяжело. Вот и получается, что долгосрочный прогноз есть, а какие выводы из него должны сделать участники экономики – большой вопрос.
#бюджет #Минфин #инфляция
🔸В 2035 году дефицит федерального бюджета составит 10,9 трлн рублей, а в 2036 году он дорастет до 12,3 трлн…
Нет, это не «страшилки» и не ночной кошмар Антона Силуанова, а утвержденный правительством бюджетный прогноз до 2036 года. И это только в базовом сценарии, а в консервативном (то есть «плохом») дефицит к этому времени должен составлять 16-19 трлн рублей.
При этом доходы бюджета, согласно базовому сценарию, должны постоянно расти на 5-6% в год в номинальном выражении (в основном за счет ненефтегазовых доходов). Чуть повыше темпы роста у расходов, на 6-7% в год. Но дефицит нарастает все равно. Госдолг тоже прибавляется, и к 2036 году достигает 27,2% ВВП.
Все это вызывает вопросы о том, какую экономику иллюстрирует этот прогноз – прежде всего, какие темпы роста ВВП и какая инфляция в него заложены? Однако ответов на эти вопросы нет ни в этом, ни в других долгосрочных прогнозах. К примеру, Минэкономразвития в последний раз составляло прогноз состояния экономики РФ до 2036 года в 2018 году. В 2024 году, согласно этому прогнозу, инфляция давно уже составляет 4%, курс доллара колеблется по месяцам от 67,9 до 68,0 рублей за доллар и т.д. Хочется надеяться, что Минфин для бюджетного прогноза использовал оценки посвежее, однако в открытом доступе таких сведений, увы, нет.
Нет в бюджетном прогнозе и информации о том, какая экономическая политика соответствует ожидаемому состоянию бюджета. Из описания прогноза более-менее понятно лишь то, что в прогноз были заложены расходы на госпрограммы и нацпроекты согласно имеющимся планам, а также выполнение «бюджетных правил».
А вот какой будет налоговая политика до 2036 года, неясно. В описании упоминаются лишь те изменения, которые вступят в силу в 2025 году. Как будто потом изменений уже не будет, во что поверить очень тяжело. Вот и получается, что долгосрочный прогноз есть, а какие выводы из него должны сделать участники экономики – большой вопрос.
#бюджет #Минфин #инфляция
Новые банкноты в Японии как дань уважениям модернизаторам
🔸В начале июля 2024 года в Японии в обращении были выпущены первые банкноты с обновленным дизайном. По традиции на японских купюрах изображаются выдающиеся деятели, которые внесли огромный вклад в развитие страны. Так, на наиболее крупной банкноте номиналом 10 000 иен находится портрет Сибусавы Эйити (1840-1931) — государственного деятеля и предпринимателя, которого называют отцом японского капитализма. После Реставрации Мэйдзи 1868 года он внес огромный вклад в модернизацию Японии, работал над улучшением денежной системы страны, создал около 500 компаний и построил целую бизнес-империю с уникальной системой менеджмента.
На банкноте номиналом 5 000 иен изображена Цуда Умэко (1864-1929), которая внесла значительный вклад в развитие женского образования, а на купюре в 1000 иен — бактериолог Китасато Сибасабуро (1853-1931), который обучался в Германии и работал под руководством Роберта Коха, разработал метод лечения столбняка и основал институт по борьбе с инфекционными заболеваниями.
Вообще изображение людей на денежных знаках (причем особенно не руководителей государства) вместо, скажем, исторических памятников выглядит очень символично, и как будто напоминает, что главная ценность в экономике, ровно как и в жизни, находится именно в людях.
#Япония #банкноты
🔸В начале июля 2024 года в Японии в обращении были выпущены первые банкноты с обновленным дизайном. По традиции на японских купюрах изображаются выдающиеся деятели, которые внесли огромный вклад в развитие страны. Так, на наиболее крупной банкноте номиналом 10 000 иен находится портрет Сибусавы Эйити (1840-1931) — государственного деятеля и предпринимателя, которого называют отцом японского капитализма. После Реставрации Мэйдзи 1868 года он внес огромный вклад в модернизацию Японии, работал над улучшением денежной системы страны, создал около 500 компаний и построил целую бизнес-империю с уникальной системой менеджмента.
На банкноте номиналом 5 000 иен изображена Цуда Умэко (1864-1929), которая внесла значительный вклад в развитие женского образования, а на купюре в 1000 иен — бактериолог Китасато Сибасабуро (1853-1931), который обучался в Германии и работал под руководством Роберта Коха, разработал метод лечения столбняка и основал институт по борьбе с инфекционными заболеваниями.
Вообще изображение людей на денежных знаках (причем особенно не руководителей государства) вместо, скажем, исторических памятников выглядит очень символично, и как будто напоминает, что главная ценность в экономике, ровно как и в жизни, находится именно в людях.
#Япония #банкноты
Центральные банки призывают к большей гибкости
🔸По мнению Фрэнка Элдерсона, заместителя председателя Наблюдательного совета Европейского центробанка (ЕЦБ), денежно-кредитная политика должна более активно, чем считалось в прошлом, реагировать на узкие места (bottlenecks), возникающие в экономике.
Действительно, в сообществе центральных банков, господствует представление о том, что эффект от денежно-кредитной политики проявляется в экономике с довольно длительными лагами. Поэтому если шок, с которым сталкивается экономика, является кратковременным, то его влияние (в том числе на инфляцию) может уже сойти на нет к тому моменту, как начнут действовать меры денежно-кредитной политики. В такой логике денежно-кредитная политика действительно оказывается неэффективной.
Но в настоящее время все шоки, которые раньше рассматривались в качестве временных, происходят одновременно и никуда в обозримом будущем уходить не собираются. Геополитическая напряженность, фрагментация мировой экономики, риски изменения климата и неблагоприятных погодных явления - все эти факторы с одной стороны оказывают явное проинфляционное воздействие, а с другой - не могут быть купированы за счет повышения ключевой ставки. Поэтому центральным банкам фактически не остается ничего другого как становиться более гибкими в своих подходах к проведению денежно-кредитной политики, то есть не стремиться к быстрой победе над инфляцией за счет зажимания спроса, и в большей степени ориентироваться на решение проблем, связанных с наличием узких мест в экономике.
#ЦБ #инфляция #ДКП
🔸По мнению Фрэнка Элдерсона, заместителя председателя Наблюдательного совета Европейского центробанка (ЕЦБ), денежно-кредитная политика должна более активно, чем считалось в прошлом, реагировать на узкие места (bottlenecks), возникающие в экономике.
Действительно, в сообществе центральных банков, господствует представление о том, что эффект от денежно-кредитной политики проявляется в экономике с довольно длительными лагами. Поэтому если шок, с которым сталкивается экономика, является кратковременным, то его влияние (в том числе на инфляцию) может уже сойти на нет к тому моменту, как начнут действовать меры денежно-кредитной политики. В такой логике денежно-кредитная политика действительно оказывается неэффективной.
Но в настоящее время все шоки, которые раньше рассматривались в качестве временных, происходят одновременно и никуда в обозримом будущем уходить не собираются. Геополитическая напряженность, фрагментация мировой экономики, риски изменения климата и неблагоприятных погодных явления - все эти факторы с одной стороны оказывают явное проинфляционное воздействие, а с другой - не могут быть купированы за счет повышения ключевой ставки. Поэтому центральным банкам фактически не остается ничего другого как становиться более гибкими в своих подходах к проведению денежно-кредитной политики, то есть не стремиться к быстрой победе над инфляцией за счет зажимания спроса, и в большей степени ориентироваться на решение проблем, связанных с наличием узких мест в экономике.
#ЦБ #инфляция #ДКП
Поддержка малого бизнеса: куда идем?
🔸Минэкономики подводит итоги реализации нацпроекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».
За шесть лет, в течение которых реализуется нацпроект, сделано и в самом деле немало. Это и поддержка доступности финансирования (льготные займы, поручительства и др.), и инфраструктурная поддержка через создание центров «Мой бизнес», открытие промпарков и технопарков, новых ОЭЗ и ТОР, а также цифровых платформ с информацией о господдержке, и снижение административной нагрузки благодаря продолжающейся реформе контрольно-надзорной деятельности. В Минэкономики оценили, что за эти шесть лет поддержку получили 5 млн предпринимателей (из 6,6 млн действующих в настоящий момент). Правда, в большинстве случаев это была информационная или небольшая финансовая поддержка, предоставлявшаяся в период пандемии – однако в то сложное время это имело немалое значение для бизнеса.
Как будут развивать сектор МСП в дальнейшем? На новом этапе реализации нацпроекта меняются целевые ориентиры: теперь «успешность» развития МСП будет измеряться не по численности компаний или их работников, а по темпам роста доходов в расчете на 1 занятого в секторе (которые должны по меньшей мере в 1,2 раза превысить темпы роста ВВП страны).
И тут без дополнительных усилий по поддержке МСП не обойтись – ведь текущие условия для развития малого и среднего бизнеса легче не стали. Рыночные ставки по кредитам для малого бизнеса так и остаются запредельными, доступ к транспортной, логистической и иной инфраструктуре все так же непрост, а еще с 2025 года для значительной части субъектов МСП будет повышена нагрузка по налогам и взносам. Несмотря на то, что границы применения упрощенного налогового режима существенно раздвинули, вместе с этим введена обязанность по уплате НДС для субъектов МСП с выручкой более 60 млн руб. в год, что создает не только финансовую, но и административную нагрузку по отчетности и учету, причем для тех компаний, которые вообще с темой НДС не сталкивались.
Еще одно серьезное изменение – это очередная реформа страховых взносов. В отличие от реформы 2020 года, когда субъектам МСП разрешили облагать взносами по ставке 30% только часть зарплаты в размере МРОТ, а ко всей остальной части зарплаты применить ставку 15%, то теперь этот порядок меняется. С 2025 года часть зарплаты, облагаемая взносами по 30%-ной ставке, поднимается до 1,5 МРОТ. При том, что и сам МРОТ увеличивается на 16,6%. И если для обрабатывающей промышленности есть хоть какая-то компенсация этого повышения за счет снижения ставки для остальной части зарплаты с 15% до 7,5%, то для всех остальных отраслей такой компенсации не предполагается.
#МСП #МРОТ #нацпроект #субсидии
🔸Минэкономики подводит итоги реализации нацпроекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».
За шесть лет, в течение которых реализуется нацпроект, сделано и в самом деле немало. Это и поддержка доступности финансирования (льготные займы, поручительства и др.), и инфраструктурная поддержка через создание центров «Мой бизнес», открытие промпарков и технопарков, новых ОЭЗ и ТОР, а также цифровых платформ с информацией о господдержке, и снижение административной нагрузки благодаря продолжающейся реформе контрольно-надзорной деятельности. В Минэкономики оценили, что за эти шесть лет поддержку получили 5 млн предпринимателей (из 6,6 млн действующих в настоящий момент). Правда, в большинстве случаев это была информационная или небольшая финансовая поддержка, предоставлявшаяся в период пандемии – однако в то сложное время это имело немалое значение для бизнеса.
Как будут развивать сектор МСП в дальнейшем? На новом этапе реализации нацпроекта меняются целевые ориентиры: теперь «успешность» развития МСП будет измеряться не по численности компаний или их работников, а по темпам роста доходов в расчете на 1 занятого в секторе (которые должны по меньшей мере в 1,2 раза превысить темпы роста ВВП страны).
И тут без дополнительных усилий по поддержке МСП не обойтись – ведь текущие условия для развития малого и среднего бизнеса легче не стали. Рыночные ставки по кредитам для малого бизнеса так и остаются запредельными, доступ к транспортной, логистической и иной инфраструктуре все так же непрост, а еще с 2025 года для значительной части субъектов МСП будет повышена нагрузка по налогам и взносам. Несмотря на то, что границы применения упрощенного налогового режима существенно раздвинули, вместе с этим введена обязанность по уплате НДС для субъектов МСП с выручкой более 60 млн руб. в год, что создает не только финансовую, но и административную нагрузку по отчетности и учету, причем для тех компаний, которые вообще с темой НДС не сталкивались.
Еще одно серьезное изменение – это очередная реформа страховых взносов. В отличие от реформы 2020 года, когда субъектам МСП разрешили облагать взносами по ставке 30% только часть зарплаты в размере МРОТ, а ко всей остальной части зарплаты применить ставку 15%, то теперь этот порядок меняется. С 2025 года часть зарплаты, облагаемая взносами по 30%-ной ставке, поднимается до 1,5 МРОТ. При том, что и сам МРОТ увеличивается на 16,6%. И если для обрабатывающей промышленности есть хоть какая-то компенсация этого повышения за счет снижения ставки для остальной части зарплаты с 15% до 7,5%, то для всех остальных отраслей такой компенсации не предполагается.
#МСП #МРОТ #нацпроект #субсидии
Если не субсидии, то что?
🔸 Похоже, что Правительство активно ищет выход из ситуации с бюджетным субсидированием процентных ставок, которая вот-вот зайдет в тупик. Как сообщили недавно в Минфине, сейчас у нас действует 65 программ льготного кредитования для населения и бизнеса, с помощью которых заемщики получили кредиты на сумму 15,6 трлн рублей – и по большинству этих программ бюджет выплачивает субсидии банкам, компенсирующие разницу между рыночными ставками и льготной ставкой для заемщика.
Однако сейчас, когда ставки по кредитам уже более года держатся на запредельно высоком уровне, размеры таких субсидий растут как на дрожжах. Сколько денег идет на выплаты таких субсидий, Минфин не озвучивает, однако по закону о федеральном бюджете на 2025 год можно оценить, что на субсидирование ставок в наступающем году предполагается выделить более 1,7 трлн рублей. Кстати, это на полтриллиона больше, чем ожидаемый дефицит бюджета в 2025 году (он планируется на уровне менее 1,2 трлн руб.). А покрывать дефицит придется тоже по рыночным ставкам…
Однако просто взять и ограничить субсидирование, как недавно предлагали в Минфине – совсем не выход. При нынешних ставках субсидируемые кредиты – это почти единственная возможность развивать приоритетные отрасли и поддерживать экономический рост. Так что выход нужно искать не в отмене субсидий, а в замене их на что-то другое. И вот Минэкономразвития предлагает по инвестиционным кредитам перейти от субсидирования ставок к выдаче капитальных грантов инвесторам (с возможностью дифференциации условий этого гранта в зависимости от типа проекта, объема инвестиций и т.д.). Другое важное направление – это проработка мер, ограничивающих рост долговой нагрузки госкомпаний, многие из которых являются активными заемщиками, что сокращает возможности доступа к капиталу для негосударственного сектора. Однако, вероятно, заслуживают проработки и другие направления – это и «донастройка» банковского регулирования так, чтобы банки без субсидий могли выдавать по приоритетным направлениям более доступные кредиты, и развитие рынка облигаций как альтернативы кредиту, с возможностью выкупа Банком России таких бумаг по приоритетным проектам.
Потенциально такие меры способны заменить заемщикам субсидии, однако крайне важно, чтобы условия доступа к этим инструментам поддержки и охват инвесторов этими мерами были бы по крайней мере не хуже и не меньше, чем при субсидировании ставок. А учитывая поставленные задачи по формированию экономики предложения, доступ инвесторов к заемным средствам должен быть значительно расширен.
#Минфин #субсидии #кредиты #инфляция #банк
🔸 Похоже, что Правительство активно ищет выход из ситуации с бюджетным субсидированием процентных ставок, которая вот-вот зайдет в тупик. Как сообщили недавно в Минфине, сейчас у нас действует 65 программ льготного кредитования для населения и бизнеса, с помощью которых заемщики получили кредиты на сумму 15,6 трлн рублей – и по большинству этих программ бюджет выплачивает субсидии банкам, компенсирующие разницу между рыночными ставками и льготной ставкой для заемщика.
Однако сейчас, когда ставки по кредитам уже более года держатся на запредельно высоком уровне, размеры таких субсидий растут как на дрожжах. Сколько денег идет на выплаты таких субсидий, Минфин не озвучивает, однако по закону о федеральном бюджете на 2025 год можно оценить, что на субсидирование ставок в наступающем году предполагается выделить более 1,7 трлн рублей. Кстати, это на полтриллиона больше, чем ожидаемый дефицит бюджета в 2025 году (он планируется на уровне менее 1,2 трлн руб.). А покрывать дефицит придется тоже по рыночным ставкам…
Однако просто взять и ограничить субсидирование, как недавно предлагали в Минфине – совсем не выход. При нынешних ставках субсидируемые кредиты – это почти единственная возможность развивать приоритетные отрасли и поддерживать экономический рост. Так что выход нужно искать не в отмене субсидий, а в замене их на что-то другое. И вот Минэкономразвития предлагает по инвестиционным кредитам перейти от субсидирования ставок к выдаче капитальных грантов инвесторам (с возможностью дифференциации условий этого гранта в зависимости от типа проекта, объема инвестиций и т.д.). Другое важное направление – это проработка мер, ограничивающих рост долговой нагрузки госкомпаний, многие из которых являются активными заемщиками, что сокращает возможности доступа к капиталу для негосударственного сектора. Однако, вероятно, заслуживают проработки и другие направления – это и «донастройка» банковского регулирования так, чтобы банки без субсидий могли выдавать по приоритетным направлениям более доступные кредиты, и развитие рынка облигаций как альтернативы кредиту, с возможностью выкупа Банком России таких бумаг по приоритетным проектам.
Потенциально такие меры способны заменить заемщикам субсидии, однако крайне важно, чтобы условия доступа к этим инструментам поддержки и охват инвесторов этими мерами были бы по крайней мере не хуже и не меньше, чем при субсидировании ставок. А учитывая поставленные задачи по формированию экономики предложения, доступ инвесторов к заемным средствам должен быть значительно расширен.
#Минфин #субсидии #кредиты #инфляция #банк
Миллион из трущоб
🔸 1 125 000 человек предполагается расселить из непригодного для проживания жилищного фонда с 2019-го по 2030-ый годы, согласно новому единому плану по достижению национальных целей развития, утвержденному Правительством РФ. Однако чуть более миллиона - много это или мало?
Так, к концу 2024 года уже было расселено 781 тысяч человек. То есть за следующие шесть лет для выполнения цели надо расселить уже лишь 344 тысячи человек - в 2,3 раза меньше, чем за предыдущие шесть лет.
Таким образом, заметно, что темпы расселения непригодного для проживания фонда замедляются. Однако может быть просто этого уже достаточно, чтобы к 2030-му году расселить всех и тему аварийного жилья закрыть? К сожалению, достаточно нехитрый расчет показывает, что нет.
В аварийном жилье на начало 2024 года проживало почти 1,3 млн человек. С учетом того, что в прошлом году переселили из непригодного жилья около 99 тысяч человек, сейчас в таком жилье остается порядка 1,2 млн человек.
И если темпы расселения будут именно такими, как указано в новом плане, то к 2030 году в непригодном для проживания жилищном фонде останется по-прежнему порядка 850 тысяч человек. То есть меньше, чем сейчас, конечно, но по-прежнему почти миллион человек. И это без учета того фактора, что за это время непригодным может стать еще и часть жилья, не являющегося таковым на текущий момент.
Как так получилось, что темпы расселения аварийного жилья резко замедляются, если сама задача закреплена в Указе Президента о национальных целях развития? Дело в том, что в Указе не зафиксировано числовое значение соответствующего показателя, и просто отмечено, что сокращение непригодного для проживания жилищного фонда должно быть «устойчивым».
В результате, формально план сейчас национальным целям соответствует. А реально почти миллион россиян будет по-прежнему проживать в аварийном жилье и к 2030-му году, несмотря на неоднократные призывы Президента расселить, наконец, людей из трущоб.
#национальные_цели_развития #Президент #жилье #аварийное_жилье #расселение
🔸 1 125 000 человек предполагается расселить из непригодного для проживания жилищного фонда с 2019-го по 2030-ый годы, согласно новому единому плану по достижению национальных целей развития, утвержденному Правительством РФ. Однако чуть более миллиона - много это или мало?
Так, к концу 2024 года уже было расселено 781 тысяч человек. То есть за следующие шесть лет для выполнения цели надо расселить уже лишь 344 тысячи человек - в 2,3 раза меньше, чем за предыдущие шесть лет.
Таким образом, заметно, что темпы расселения непригодного для проживания фонда замедляются. Однако может быть просто этого уже достаточно, чтобы к 2030-му году расселить всех и тему аварийного жилья закрыть? К сожалению, достаточно нехитрый расчет показывает, что нет.
В аварийном жилье на начало 2024 года проживало почти 1,3 млн человек. С учетом того, что в прошлом году переселили из непригодного жилья около 99 тысяч человек, сейчас в таком жилье остается порядка 1,2 млн человек.
И если темпы расселения будут именно такими, как указано в новом плане, то к 2030 году в непригодном для проживания жилищном фонде останется по-прежнему порядка 850 тысяч человек. То есть меньше, чем сейчас, конечно, но по-прежнему почти миллион человек. И это без учета того фактора, что за это время непригодным может стать еще и часть жилья, не являющегося таковым на текущий момент.
Как так получилось, что темпы расселения аварийного жилья резко замедляются, если сама задача закреплена в Указе Президента о национальных целях развития? Дело в том, что в Указе не зафиксировано числовое значение соответствующего показателя, и просто отмечено, что сокращение непригодного для проживания жилищного фонда должно быть «устойчивым».
В результате, формально план сейчас национальным целям соответствует. А реально почти миллион россиян будет по-прежнему проживать в аварийном жилье и к 2030-му году, несмотря на неоднократные призывы Президента расселить, наконец, людей из трущоб.
#национальные_цели_развития #Президент #жилье #аварийное_жилье #расселение