БРК - Блог Рынков Капитала

🖋 ЦБ опубликовал оценки инфляционных ожиданий населения за февраль: как мы и предполагали показатель снизился на 0,3 п.п. до 13,7%, .

🧮 Инфляционные ожидания опустились ниже уровня декабря 2023 г. (13,9%), но до относительно низких значений 2018–2019 гг. (9,3%) осталось еще 4,4 п.п.

🎢 Ожидания снижались у обеих категорий населения: без сбережений – на 0,2 п.п. до 15,2%, со сбережениями – на 1,3 п.п. до 11,3%. Последний показатель вернулся на уровень лета 2024 г., что может быть связано с резким улучшением рыночного сентимента из-за улучшившегося геополитического фона.

🔎 Снижение общего показателя, по всей видимости, было вызвано динамикой цен на товары-маркеры: резко замедлился рост цен на мясо (+0,3% м/м после +1,9% ранее) и на овощи (+3,1%/+18%). Ослаб эффект от повышения тарифов общественного транспорта (в январе они подорожали на 7,0%, а к проведению опроса – лишь на 1,0%).

⬆️ Дополнительную «поддержку» инфляционным ожиданиям, по всей видимости, оказало укрепление рубля (+5,9%/-3,4%), впрочем, эффект от этого фактора мог быть размыт из-за роста его волатильности (дисперсия котировок выросла до 7,2 с 3,8 ранее).

💡 Инфляционные ожидания в марте могут вновь снизиться: под давлением крепкого рубля нельзя исключать перехода ряда цен на импортные товары к более решительному снижению. Динамика февраля - марта может помочь ЦБ воздержаться от повышения ключевой ставки (21%) на заседании в марте.

#Макро #Ключевая_ставка
#Павел_Бирюков
@capital_mkts

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/us/capital_mkts.com/877

740 viewsFeb 19 at 12:50

🖋 ЦБ опубликовал оценки инфляционных ожиданий населения за февраль: как мы и предполагали показатель снизился на 0,3 п.п. до 13,7%, .

🧮 Инфляционные ожидания опустились ниже уровня декабря 2023 г. (13,9%), но до относительно низких значений 2018–2019 гг. (9,3%) осталось еще 4,4 п.п.

🎢 Ожидания снижались у обеих категорий населения: без сбережений – на 0,2 п.п. до 15,2%, со сбережениями – на 1,3 п.п. до 11,3%. Последний показатель вернулся на уровень лета 2024 г., что может быть связано с резким улучшением рыночного сентимента из-за улучшившегося геополитического фона.

🔎 Снижение общего показателя, по всей видимости, было вызвано динамикой цен на товары-маркеры: резко замедлился рост цен на мясо (+0,3% м/м после +1,9% ранее) и на овощи (+3,1%/+18%). Ослаб эффект от повышения тарифов общественного транспорта (в январе они подорожали на 7,0%, а к проведению опроса – лишь на 1,0%).

⬆️ Дополнительную «поддержку» инфляционным ожиданиям, по всей видимости, оказало укрепление рубля (+5,9%/-3,4%), впрочем, эффект от этого фактора мог быть размыт из-за роста его волатильности (дисперсия котировок выросла до 7,2 с 3,8 ранее).

💡 Инфляционные ожидания в марте могут вновь снизиться: под давлением крепкого рубля нельзя исключать перехода ряда цен на импортные товары к более решительному снижению. Динамика февраля - марта может помочь ЦБ воздержаться от повышения ключевой ставки (21%) на заседании в марте.

#Макро #Ключевая_ставка
#Павел_Бирюков
@capital_mkts