Родионов

Итоги года: кризис в угольной отрасли

✔️ Уходящий год стал, без преувеличения, самым тяжелым для российской угольной отрасли с конца 1990-х.

Если по итогам первых 10 месяцев 2024 г. сальдо прибылей и убытков российских угледобывающих предприятий составило 403,2 млрд руб., то за аналогичный период 2024 г. «чистый» убыток достиг 84,8 млрд руб. По данным Росстата, доля убыточных организаций в отрасли достигла 53,4%.

✔️ Помимо привычного дефицита пропускной способности Восточного полигона РЖД, отрасль столкнулась с целым рядом проблем:

▪️Возвращение мировых цен к многолетней норме. Средняя цена на энергетический уголь на крупнейшем в АТР хабе Ньюкасл (Австралия) по итогам 11 месяцев 2024 г. составила $137 за тонну – это в два с лишним раза ниже, чем за аналогичный период 2022 г. ($342 за тонну);

▪️Санкционные дисконты на российский уголь, которые стали особенно чувствительными на фоне падения цен: по оценке МЭА, в период с октября 2023 г. по октябрь 2024 г. средняя цена отгрузки энергетического угля в портах Балтийского моря была ниже средней цены на хабе ARA («Амстердам-Роттердам-Антверпен») на $38 за тонну. Дисконт для энергетического угля, отгружаемого на Дальнем Востоке, составлял $30 за тонну (в сравнении с ценой на хабе Ньюкасл);

▪️Рост логистических издержек: по оценке ТеДо, средневзвешенное транспортное плечо при экспорте угля из РФ выросло на четверть в период с 2021 по 2023 гг. (с 9,7 тыс. до 12,2 тыс. км);

▪️Решение китайских регуляторов установить с 2024 г. пошлины на импорт энергетического (6%) и коксующегося (3%) угля;

▪️Санкции США в отношении российских компаний: в 2024 г. в SDN-лист попали «СУЭК», «Мечел», «Сибантрацит», «Эльга», «Коулстар, «СДС-уголь» и «Стройсервис». Из-за риска вторичных санкций от российских поставок стали частично отказываться даже те страны, которые продолжали импорт угля из РФ после 2022 г. По данным МЭА, импорт энергетического угля в Южной Корее снизился с 12 млн т в январе-сентябре 2023 г. до 7 млн т в январе-сентябре 2024 г. Китай за тот же период сократил импорт энергетического угля из РФ на 11 млн т, а Турция и Индия – на 2,2 млн т и 2,6 млн т соответственно.

Правительство в 2025 г. полностью отменит пошлины на экспорт энергетического и коксующегося угля, но при этом сохранит квоты на вывоз угля только из Кузбасса: как и в 2024 г., РЖД должно будет вывезти из Кемеровской области 54 млн т угля, тогда как квоты для Якутии (26,3 млн т), Бурятии (8,5 млн т), Хакасии (6,5 млн т), Иркутской области (3,3 млн т) и Тывы (0,65 млн т) будут полностью отменены.

✔️ Наступающий 2025 г. будет для отрасли не легче: возвращение мировых цен к многолетней норме; бум инвестиций в угледобычу в КНР; скачок в развитии ВИЭ в Южной и Восточной Азии приведут к торможению внешнего спроса на российский уголь не только на горизонте двенадцати месяцев, но и в целом во второй половине 2020-х.

Отрасль нуждается в глубокой реструктуризации, включая:

▪️ Отказ от низкорентабельной или убыточной подземной добычи, на долю которой приходится лишь четверть общероссийской добычи угля;

▪️ Компенсации владельцам закрывающихся шахт – в размере чистой прибыли за последние 5 полных лет (без учета кризисного для мировой экономики 2020 г.);

▪️ Помощь увольняемым шахтерам в переобучении и переезде в регионы, где есть потенциал для экономического роста.

✔️ Промежуточные решения – в виде льгот, квот и налоговых послаблений – дадут лишь временную передышку для отрасли, но не решает ее проблемы всерьез.

www.group-telegram.com/us/kirillrodionov.com/1618

3.5K viewsedited  Dec 31 at 11:39

Итоги года: кризис в угольной отрасли

✔️ Уходящий год стал, без преувеличения, самым тяжелым для российской угольной отрасли с конца 1990-х.

Если по итогам первых 10 месяцев 2024 г. сальдо прибылей и убытков российских угледобывающих предприятий составило 403,2 млрд руб., то за аналогичный период 2024 г. «чистый» убыток достиг 84,8 млрд руб. По данным Росстата, доля убыточных организаций в отрасли достигла 53,4%.

✔️ Помимо привычного дефицита пропускной способности Восточного полигона РЖД, отрасль столкнулась с целым рядом проблем:

▪️Возвращение мировых цен к многолетней норме. Средняя цена на энергетический уголь на крупнейшем в АТР хабе Ньюкасл (Австралия) по итогам 11 месяцев 2024 г. составила $137 за тонну – это в два с лишним раза ниже, чем за аналогичный период 2022 г. ($342 за тонну);

▪️Санкционные дисконты на российский уголь, которые стали особенно чувствительными на фоне падения цен: по оценке МЭА, в период с октября 2023 г. по октябрь 2024 г. средняя цена отгрузки энергетического угля в портах Балтийского моря была ниже средней цены на хабе ARA («Амстердам-Роттердам-Антверпен») на $38 за тонну. Дисконт для энергетического угля, отгружаемого на Дальнем Востоке, составлял $30 за тонну (в сравнении с ценой на хабе Ньюкасл);

▪️Рост логистических издержек: по оценке ТеДо, средневзвешенное транспортное плечо при экспорте угля из РФ выросло на четверть в период с 2021 по 2023 гг. (с 9,7 тыс. до 12,2 тыс. км);

▪️Решение китайских регуляторов установить с 2024 г. пошлины на импорт энергетического (6%) и коксующегося (3%) угля;

▪️Санкции США в отношении российских компаний: в 2024 г. в SDN-лист попали «СУЭК», «Мечел», «Сибантрацит», «Эльга», «Коулстар, «СДС-уголь» и «Стройсервис». Из-за риска вторичных санкций от российских поставок стали частично отказываться даже те страны, которые продолжали импорт угля из РФ после 2022 г. По данным МЭА, импорт энергетического угля в Южной Корее снизился с 12 млн т в январе-сентябре 2023 г. до 7 млн т в январе-сентябре 2024 г. Китай за тот же период сократил импорт энергетического угля из РФ на 11 млн т, а Турция и Индия – на 2,2 млн т и 2,6 млн т соответственно.

Правительство в 2025 г. полностью отменит пошлины на экспорт энергетического и коксующегося угля, но при этом сохранит квоты на вывоз угля только из Кузбасса: как и в 2024 г., РЖД должно будет вывезти из Кемеровской области 54 млн т угля, тогда как квоты для Якутии (26,3 млн т), Бурятии (8,5 млн т), Хакасии (6,5 млн т), Иркутской области (3,3 млн т) и Тывы (0,65 млн т) будут полностью отменены.

✔️ Наступающий 2025 г. будет для отрасли не легче: возвращение мировых цен к многолетней норме; бум инвестиций в угледобычу в КНР; скачок в развитии ВИЭ в Южной и Восточной Азии приведут к торможению внешнего спроса на российский уголь не только на горизонте двенадцати месяцев, но и в целом во второй половине 2020-х.

Отрасль нуждается в глубокой реструктуризации, включая:

▪️ Отказ от низкорентабельной или убыточной подземной добычи, на долю которой приходится лишь четверть общероссийской добычи угля;

▪️ Компенсации владельцам закрывающихся шахт – в размере чистой прибыли за последние 5 полных лет (без учета кризисного для мировой экономики 2020 г.);

▪️ Помощь увольняемым шахтерам в переобучении и переезде в регионы, где есть потенциал для экономического роста.

✔️ Промежуточные решения – в виде льгот, квот и налоговых послаблений – дадут лишь временную передышку для отрасли, но не решает ее проблемы всерьез.

BY Родионов