Кремлёвский безБашенник

Forwarded from The Гращенков

Инвестиции Шредингера. Вернутся ли западные деньги в Россию или нет? Мнения экономистов диаметрально расходится. Одни считают, что не вернутся и видимо уже никогда. Другие, напротив, считают, что у нас есть исторический шанс привлечь их не только в самые лакомые и высокодоходные отрасли, но и в развивающиеся сектора, на фоне мировой турбулентности.

Собственно, главным слоном в посудной лавке становится новый американский президент Дональд Трамп. Его планы ввести наценки на импортные товары в США меняют мировой подход к оценке активов. И как бы европейский истеблишмент не относился к России, а бизнес – есть бизнес. Некоторые аналитики ожидают приток европейских инвесторов как раз из-за политики Трампа. Маркером прогнозируемого денежного потока выступает объявление той или иной страны об изменении своего статуса по отношению к БРИКС. Собственно, косвенно на это намекает тот факт, что часть европейский инвесторов из Франции, Германии и Италии до сих пор активно работают в России, даже несмотря на высокое давление со стороны бюрократии. Собственно, давить на частный бизнес непросто, а в связи со сменой американской парадигмы (вроде закрытия USAID), так и вовсе непонятно, кто и на кого теперь имеет глобальное влияние.

Но прибывать в эйфории тоже не следует. Даже если предположить, что буквально завтра Запад снимет санкции, то в ближайшие годы такие массовые инвестиции какие были в «нулевые» и даже позже – до 2022 года, все равно не придут. Серьезные инвесторы оценивали ситуацию в России и её риски для своего бизнеса с 90-х и до конца «десятых» и в тот момент, когда наконец-то решили довериться, потеряли свои активы. Для крупных игроков – это были не самые значительные потери, но теперь в системе оценки рисков они столь высоки, что стандартная корпорация будет вкладываться только при гарантии сверхприбыли. Плюс к этому, если раньше российский рынок рос, то сейчас – нет. Ключевая ставка в 21% явное тому подтверждение.

Реальную ситуацию в экономике власть тоже оценивает трезво, раз Набиуллина хотела поднять ключевую ставку вплоть до 25%, но все-таки пока ее решили оставить на прежнем уровне. Но и нынешняя ставка далеко не панацея и ситуацию в экономике она не улучшает, мало того, она ставит бизнес в довольно непростое положение. Собственно, у Кремля тут два пути: «гражданский» (с высокой ставкой) и перевод экономики на «военные рельсы», с высокой инфляцией, но при пониженной ставке. Видимо, тут многое тоже будет зависеть от того, как выстроятся контакты Белого дома и Кремля.

Но даже если экономика в ее нынешней парадигме и устоит, то с инвестициями все равно будет сложно. Новая волна инвесторов будет более придирчиво выбирать компании и отрасли. Экономисты делят эти сферы на две группы. Первая — отрасли, остро востребованные на внутреннем рынке РФ, особенно те, которые обслуживают другие отрасли. Например, малотоннажная химия. Вторая группа — отрасли, безопасные для развития экспорта, продукция которых не обложена санкциями. Это производство удобрений, продуктов питания, медицинских товаров. И то, они предпочитают особо не светиться перед Западом.

БРИКС пока не дает значимого притока. Инвесторы из Индии, Китая и стран Ближнего Востока проявляют интерес к вложениям в российский рынок акций, но до конкретных действий практически никогда не доходит. Хотя некоторая зависимость напротив, нарастает. По итогам 2024 года доля РФ во внешней торговле Китая составила всего – около 4%, тогда как доля китайского импорта во внешней торговле РФ – почти 34%.

Инвестиционные возможности сейчас привлекают скорее спекулянтов. Некоторые из них могут быть заинтересованы в операциях для заработка на высокой ставке рефинансирования. Также интерес для них представляет экспортные сектора, которые могут предложить квазивалютную доходность: нефть, металлургия и т.д. Потенциал таких инвесторов может быть высоким, так как исторически именно нерезиденты были основными держателями всех акций в свободном обращении. Но для рынка это еще и колоссальные риски перегрева и возможных тяжелых последствий сброса этих акций, в случае той же политики ЦБ РФ.

www.group-telegram.com/us/kremlebezBashennik.com/40916

4.9K viewsFeb 4 at 08:13

Инвестиции Шредингера. Вернутся ли западные деньги в Россию или нет? Мнения экономистов диаметрально расходится. Одни считают, что не вернутся и видимо уже никогда. Другие, напротив, считают, что у нас есть исторический шанс привлечь их не только в самые лакомые и высокодоходные отрасли, но и в развивающиеся сектора, на фоне мировой турбулентности.

Собственно, главным слоном в посудной лавке становится новый американский президент Дональд Трамп. Его планы ввести наценки на импортные товары в США меняют мировой подход к оценке активов. И как бы европейский истеблишмент не относился к России, а бизнес – есть бизнес. Некоторые аналитики ожидают приток европейских инвесторов как раз из-за политики Трампа. Маркером прогнозируемого денежного потока выступает объявление той или иной страны об изменении своего статуса по отношению к БРИКС. Собственно, косвенно на это намекает тот факт, что часть европейский инвесторов из Франции, Германии и Италии до сих пор активно работают в России, даже несмотря на высокое давление со стороны бюрократии. Собственно, давить на частный бизнес непросто, а в связи со сменой американской парадигмы (вроде закрытия USAID), так и вовсе непонятно, кто и на кого теперь имеет глобальное влияние.

Но прибывать в эйфории тоже не следует. Даже если предположить, что буквально завтра Запад снимет санкции, то в ближайшие годы такие массовые инвестиции какие были в «нулевые» и даже позже – до 2022 года, все равно не придут. Серьезные инвесторы оценивали ситуацию в России и её риски для своего бизнеса с 90-х и до конца «десятых» и в тот момент, когда наконец-то решили довериться, потеряли свои активы. Для крупных игроков – это были не самые значительные потери, но теперь в системе оценки рисков они столь высоки, что стандартная корпорация будет вкладываться только при гарантии сверхприбыли. Плюс к этому, если раньше российский рынок рос, то сейчас – нет. Ключевая ставка в 21% явное тому подтверждение.

Реальную ситуацию в экономике власть тоже оценивает трезво, раз Набиуллина хотела поднять ключевую ставку вплоть до 25%, но все-таки пока ее решили оставить на прежнем уровне. Но и нынешняя ставка далеко не панацея и ситуацию в экономике она не улучшает, мало того, она ставит бизнес в довольно непростое положение. Собственно, у Кремля тут два пути: «гражданский» (с высокой ставкой) и перевод экономики на «военные рельсы», с высокой инфляцией, но при пониженной ставке. Видимо, тут многое тоже будет зависеть от того, как выстроятся контакты Белого дома и Кремля.

Но даже если экономика в ее нынешней парадигме и устоит, то с инвестициями все равно будет сложно. Новая волна инвесторов будет более придирчиво выбирать компании и отрасли. Экономисты делят эти сферы на две группы. Первая — отрасли, остро востребованные на внутреннем рынке РФ, особенно те, которые обслуживают другие отрасли. Например, малотоннажная химия. Вторая группа — отрасли, безопасные для развития экспорта, продукция которых не обложена санкциями. Это производство удобрений, продуктов питания, медицинских товаров. И то, они предпочитают особо не светиться перед Западом.

БРИКС пока не дает значимого притока. Инвесторы из Индии, Китая и стран Ближнего Востока проявляют интерес к вложениям в российский рынок акций, но до конкретных действий практически никогда не доходит. Хотя некоторая зависимость напротив, нарастает. По итогам 2024 года доля РФ во внешней торговле Китая составила всего – около 4%, тогда как доля китайского импорта во внешней торговле РФ – почти 34%.

Инвестиционные возможности сейчас привлекают скорее спекулянтов. Некоторые из них могут быть заинтересованы в операциях для заработка на высокой ставке рефинансирования. Также интерес для них представляет экспортные сектора, которые могут предложить квазивалютную доходность: нефть, металлургия и т.д. Потенциал таких инвесторов может быть высоким, так как исторически именно нерезиденты были основными держателями всех акций в свободном обращении. Но для рынка это еще и колоссальные риски перегрева и возможных тяжелых последствий сброса этих акций, в случае той же политики ЦБ РФ.

BY Кремлёвский безБашенник