Драматичные графики от аналитиков из телеграмма.

Мы с вами, кстати, не успели обсудить знаменательное событие - окончание наверное 60-летнего транзита газа в Европу по газопроводам с символичными названиями Братство, Союз, Прогресс ...

Немного истории с фото тут: https://rg.ru/2025/01/01/tranzit-gaza-cherez-ukrainu-ostanovlen-chto-dalshe.html

Одновременно сидим и ждем первого включения в SDN лист российской нефтянки. Якобы уже завтра.

До этого были нефтетрейдеры, Совкомфлот, многие танкеры теневого флота, Арктик СПГ-2, Газпромбанк, страховые компании и т.п. Но нефтяных компаний в SDN не было.

Источники Ройтерс обещают, что аж две российские нефтяные компании попадут в SDN.

Будем дальше Иранизироваться.

Однако занимательно, конечно, поугадывать, кого же санкционируют. Пишите ваши мысли в комментариях!


Прочитал много мнений в телеграмме. Не эксперт в санкциях и геополитике, но склоняюсь к тому, что будь я на их месте, я бы уколол Газпром нефть. Относительно умеренные последствия для мировых цен на нефть (это не Роснефть или Лукойл по масштабам). Минимум западных акционеров (если они там вообще остались). Одновременно - это укол в наиболее ослабленное место российской экономики - в Газпром.

Газпром нефть сейчас - это основная кэш корова в Газпроме. И ухудшение самочувствия этой коровы может обострить все остальные проблемы Газпрома.

Я просто дам два факта о том, каким вызовом уже является трансформация Газпрома для экономики общества:

1. Объемы экспорта Газпрома в ЕС упали в ~9 раз! А еще в 2021 году экспорт газа в ЕС был наверное второй экспортной статье РФ после нефти и нефтепродуктов.

Даже сокращенный украинский транзит так-то даже по $300 за тыс. м3 давал под $5 млрд выручки в год, загружал инфраструктуру в т.ч. внутри РФ... Теперь еще больше расходов на содержание этой инфраструктуры ляжет на внутренний рынок.

2. По МСФО за 9 мес. 2024 года Газпром должен 6.5 трлн рублей - это почти 40% от капитала банковской системы РФ. Когда ты должен столько экономике, то это уже не твои проблемы - а проблемы экономики...

Если же еще и Газпром нефть таки угодит в SDN - то это будет ж...


Не хочется злорадствовать и желать нам всем потрясений. Но думаю, в случае SDN на ГПН придется все же реформировать Газпром. В интересные времена живем.

Интересные данные по облгазам за декабрь! Внебиржевые акции облгазов по объёму торгов обошли биржевой RTGZ. Растёт понимание рынком ценности облгазов - я давно говорю что популярный биржевой RTGZ по многим показателям объективно дороговат.

Якобы вышли санкции

Гпн и Сургут попали

Похоже документ дошел до журналистов Ройтерс. Все больше вероятность, что это не фейк.

Похоже сбывается мой прогноз ;(

Пойдет, видимо, теперь передел экспортных объемов ГПН (и Сургута) между остальной нефтянкой. Интересно, сколько прибыли у ГПН оставят...

Байден затарил облгазы и теперь ускоряет реформу внутреннего газового рынка в РФ, убирая кормушку из под носа Газпрома. Единственное трезвое решение за несколько лет. Вот кто сделал объемы в Ставрополе. Походу и на газовый хаб подписан. То есть это второе трезвое решение

Ситуация похуже, чем в слитом файле.

Похоже еще Восток Ойл
И два СПГ проекта - Газпрома и Новатэка

Оптимизация Газпрома началась? 😉 https://www.group-telegram.com/cbrstocks/67465

Вспоминаем: https://www.group-telegram.com/natgas69.com/97

Какие мысли:

1. Началась адаптация к новой реальности. Экспорт в ЕС упал в 9 раз, Китай компенсировал лишь часть падения - экспорт в ЕС и Китай вместе на 60% ниже 2021 года. Логично сократить часть штата. Якобы хотят 40% сократить в центральном офисе.

Ранее, кстати, еще и капекс на 2025 год сократили.

2. Вряд ли сокращения ограничатся центральным офисом. Попробуют и ниже транслировать. Надеемся, что разный балласт отсекут на всех уровнях, в т.ч. в газораспределении.

Вспомним, что у Газпрома 500 тыс сотрудников!

3. Может быть пойдут и на оптимизации в других, не только кадровых сферах.

4. Но может быть это все и показуха… Защита от внешнего вторжения в их дела. Ведь Путин дал же поручение стратегию сформулировать на 10 лет…

Зампредправления «Газпрома» Илюхина в письме Миллеру предложила резко сократить численность центрального аппарата и филиала в Санкт-Петербурге — с 4100 до 2500 человек. Представитель «Газпрома» Куприянов подтвердил Forbes подлинность этого документа. «Комментировать не планируем», — отметил он

https://www.rbc.ru/politics/15/01/2025/678783bf9a79472335ddd704

Интересно, каким маршрутом это будет сделано.

Любой путь идет через Украину полностью или частично.

Похоже заканчивается экспорт Новатэка в ЕС...

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-01-14/eu-considers-gradual-ban-on-russian-lng-and-aluminum

Мы должны подготовиться к полному уходу с европейского энергетического рынка

В наступившем году высока вероятность завершения "энергетического развода" России и ЕС после остановки украинского газового транзита и возможного введения европейского эмбарго на поставки российского СПГ на газовые рынки стран региона. Об этом, а также о других болевых точках российского нефтегазового комплекса читайте интервью Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова деловому журналу "Профиль" https://profile.ru/economy/aleksej-gromov-my-dolzhny-podgotovitsya-k-polnomu-uhodu-s-evropejskogo-rynka-1648400/

Мрачную в целом картину нарисовал Алексей Громов (https://www.group-telegram.com/IEFnotes/1025):

Про СПГ:

1. Важнейшей проблемой для отрасли стали ограничения, вводимые против российских производителей СПГ. Фактический запрет на продажу нашим компаниям судов-газовозов подорвал потенциал развития отечественной СПГ-индустрии. Это самый серьезный вызов, и для преодоления его потребуется гораздо больше времени, чем предполагалось.

У нас нет возможностей для вывоза произведенного газа, имеющегося флота не хватает, и справиться быстро с этой проблемой, увы, не получится. Создание своего флота газовозов требует не меньших усилий, чем разработка и внедрение собственных технологий по сжижению природного газа.

Для развития арктических проектов «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2» нужны не просто СПГ-танкеры, а газовозы ледового класса – такие суда в мире наперечет. Задача номер один для отрасли – заполучить такие суда. По возможности взять то, что имеется на мировом рынке, и ускорить строительство собственных газовозов, которые заложены на судоверфи «Звезда». Я знаю, что их выпуск сдвигается, но компания НОВАТЭК прикладывает все усилия, чтобы ускорить постройку.

2. Сегодня основной объем производимого у нас СПГ реализуется на европейском рынке. И есть серьезные опасения, что в 2025 году Евросоюз по политическим причинам введет эмбарго на поставки нашего СПГ. Это будет еще один сильный и очень болезненный удар, потому что поставки в Азию – это совершенно другая логистика, другая маржинальность…

Я более чем уверен, что такое эмбарго будет введено. В наступившем году или позже – пока вопрос. Если его решат ввести в 2025-м, то, скорее всего, это случится по завершении текущего осенне-зимнего отопительного сезона.

Про трубопроводный газ:

3. Мы должны понимать, что история российских поставок трубопроводного газа в Европу заканчивается. Остается считаное число стран, которые будут получать наш газ тем или иным способом, в первую очередь через «Турецкий поток», – Сербия, Венгрия, отчасти Словакия. Австрия из этого уравнения уже исключена. Поэтому рассматривать прекращение украинского транзита в качестве серьезного вызова на 2025 год я бы не стал: рынок к этому адаптировался.

Про вложения нефтегазовых компаний в развитие:

4. Пока мы видим, что инвестиционные программы нефтегазовых компаний сокращаются более чем на 20%. Некоторые игроки заявляют о 25%. Это серьезные сокращения, которые в первую очередь коснутся долгосрочных проектов: сейчас замораживаются вложения в геологоразведку, в строительство новых объектов добычи и переработки.

Классический пример – инвестиционная программа НОВАТЭК. На Дальневосточном экономическом форуме представители компании объявили, что по совокупности причин не планируют создание новых СПГ-заводов на территории Российской Федерации и сосредоточатся на поддержании успешной и эффективной операционной деятельности в текущих масштабах.

Что делать?

5. В газовой сфере Россия продолжит политику диверсификации экспорта трубопроводного газа. По просьбе Пекина мы на год раньше срока выходим на проектные объемы поставок в Китай. По итогам 2024-го было прокачано 30 млрд кубометров газа, а начиная с этого ожидается 38 млрд. Будем увеличивать поставки в страны Центральной Азии. Предполагаю, что еще одна стратегическая задача – ускорение строительства флота для вывоза российского СПГ и тестирование новых логистических схем для доставок в Азию. Дело в том, что уже введен запрет на реэкспорт нашего СПГ через европейские порты, эти пути закрыты, поэтому надо найти какую-то альтернативу для длинных маршрутов. За ближайший год мы должны полностью подготовиться к уходу с европейского рынка.