Потанин купил Яндекс / Падение доходов Европлана / Что будет с АЛРОСой?
Интеррос Потанина выкупил долю Яндекса, поставив под сомнение будущее инвест-идеи. Европлан слабо отчитался по итогам первого квартала 2025 года, а индийские органщики алмазов АЛРОСы ушли на летние каникулы. Сегодня подготовил для вас интересную нарезку с моего вебинара, в котором разобрался в деталях. Ссылки уже готовы👇
YouTube | VK Видео | Rutube | Дзен
Тайминги:
00:00 Вступление
00:14 Алроса
04:47 Европлан
08:43 Яндекс
☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!
Интеррос Потанина выкупил долю Яндекса, поставив под сомнение будущее инвест-идеи. Европлан слабо отчитался по итогам первого квартала 2025 года, а индийские органщики алмазов АЛРОСы ушли на летние каникулы. Сегодня подготовил для вас интересную нарезку с моего вебинара, в котором разобрался в деталях. Ссылки уже готовы👇
YouTube | VK Видео | Rutube | Дзен
Тайминги:
00:00 Вступление
00:14 Алроса
04:47 Европлан
08:43 Яндекс
☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!
Газпромнефть - первые ласточки
Предстоящие проблемы нефтяников в 2025 году думаю уже ни у кого не вызывают сомнений. Осталось понять их глубину и длительность. Сегодня на примере отчета Газпромнефти за первый квартал 2025 года мы как раз и поговорим о трендах в отрасли.
⛽️ Итак, выручка компании за отчетный период ожидаемо снизилась на 8,8% до 890,9 млрд рублей. При этом и добыча углеводородов, и объем переработки растут. Причина скромной динамики выручки кроется в более низких ценах на нефть по сравнению с прошлым годом, а также в курсовой переоценке продаж.
Санкции не работают?
Компания по-прежнему не расшифровывает нам структуру выручки и ряд операционных метрик. Мы не можем достоверно сказать, упали ли объемы продаж в натуральном выражении, но по косвенным признакам становится ясно, что санкции до сих пор не оказали разрушительного эффекта. Покупатели российской нефти продолжали скупать ее, хоть и с дисконтом.
Экстремальные цены
Может показаться, что цена нефти марки Brent в $60-70 за «бочку» далеки от минимальных значений того же ковидного 2020 года, однако в случае с нашими нефтяниками лучше считать цену рублебочки. На момент написания статьи она едва превышала 4500 рублей, что негативно и для самих компаний, и для бюджета страны.
Валютный шок и ОПЕК+
Причем поводов для разворота по ценам нет. ОПЕК+ «выкатывает» все больше квот на добычу, увеличивая предложение на рынке и сдерживая цены. К тому же поступательное укрепление рубля снижает цену рублебочки. И это мы разбираем с вами первый квартал, когда цена той же рублебочки была на уровне в 6500 рублей. Второй квартал и остаток 2025 года станут для Газпромнефти настоящим испытанием.
📊Вернемся к финансовым результатам Газпромнефти. По итогам первого квартала компания удержала рост операционных расходов на уровне в 778 млрд рублей, что вкупе с падением выручки привели к снижению чистой прибыли на 41,9% до 92,6 млрд рублей.
Сегодня я не хочу считать дивиденды или мультипликаторы, просто акцентирую внимание на рисках. Стоит ли их учитывать? Да, безусловно! Однако такая конъюнктура может дать отличные точки входа в будущем. Осталось решить, стоит ли останавливаться на Газпромнефти или выбрать другого представителя нефтяного сектора России.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Предстоящие проблемы нефтяников в 2025 году думаю уже ни у кого не вызывают сомнений. Осталось понять их глубину и длительность. Сегодня на примере отчета Газпромнефти за первый квартал 2025 года мы как раз и поговорим о трендах в отрасли.
Санкции не работают?
Компания по-прежнему не расшифровывает нам структуру выручки и ряд операционных метрик. Мы не можем достоверно сказать, упали ли объемы продаж в натуральном выражении, но по косвенным признакам становится ясно, что санкции до сих пор не оказали разрушительного эффекта. Покупатели российской нефти продолжали скупать ее, хоть и с дисконтом.
Экстремальные цены
Может показаться, что цена нефти марки Brent в $60-70 за «бочку» далеки от минимальных значений того же ковидного 2020 года, однако в случае с нашими нефтяниками лучше считать цену рублебочки. На момент написания статьи она едва превышала 4500 рублей, что негативно и для самих компаний, и для бюджета страны.
Валютный шок и ОПЕК+
Причем поводов для разворота по ценам нет. ОПЕК+ «выкатывает» все больше квот на добычу, увеличивая предложение на рынке и сдерживая цены. К тому же поступательное укрепление рубля снижает цену рублебочки. И это мы разбираем с вами первый квартал, когда цена той же рублебочки была на уровне в 6500 рублей. Второй квартал и остаток 2025 года станут для Газпромнефти настоящим испытанием.
📊Вернемся к финансовым результатам Газпромнефти. По итогам первого квартала компания удержала рост операционных расходов на уровне в 778 млрд рублей, что вкупе с падением выручки привели к снижению чистой прибыли на 41,9% до 92,6 млрд рублей.
Сегодня я не хочу считать дивиденды или мультипликаторы, просто акцентирую внимание на рисках. Стоит ли их учитывать? Да, безусловно! Однако такая конъюнктура может дать отличные точки входа в будущем. Осталось решить, стоит ли останавливаться на Газпромнефти или выбрать другого представителя нефтяного сектора России.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сделка с последствиями: что ждёт Мать и дитя?
Мать и дитя опубликовала операционный отчет за первый квартал 2025 года и анонсировала покупку другого игрока рынка. В этой связи интересно разобрать перспективы эмитента сквозь призму данных событий.
🏥 Итак, выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 16,9% до 9 млрд рублей. Средний чек растёт быстрее инфляции, что драйвит рост выручки и свидетельствует о высокой востребованности медицинских услуг, предоставляемых компанией.
Сопоставимые продажи увеличились на 15,3% благодаря положительной динамике как в московских, так и в региональных медучреждениях.
СМИ каждый месяц сообщают о снижении рождаемости в России. Однако эмитенту удаётся поддерживать двузначный темп прироста выручки от оказания родов. В отчётном периоде показатель вырос на 19% и превысил 1,1 млрд рублей.
Чистая денежная позиция в первом квартале увеличилась на 2,2 млрд до 8,3 млрд рублей. После публикации отчетности некоторые инвесторы вооружились калькуляторами, пытаясь рассчитать потенциальные дивиденды, однако в конце мая эмитент объявил о приобретении сети клиник Эксперт за 8,5 млрд рублей. Весь имеющийся резерв ликвидности будет использован для заключения сделки.
📈 Выручка приобретаемых медучреждений (18 поликлиник и 3 стационара) в 2024 году выросла на 18,5%, составив 6,4 млрд рублей. Рассчитывая выручку на метр площади, получаем показатель в 190,5 тыс. рублей, что превосходит аналогичные показатели Матери и дитя на 43 тыс. рублей.
На первый взгляд, сделка выглядит весьма привлекательно, поскольку актив приобретен немногим дороже своей годовой выручки, в то время как сама Мать и дитя оценивается рынком выше двух годовых выручек. Однако одними показателями выручки руководствоваться нельзя, желательно было бы понять, какая рентабельность бизнеса сети клиник Эксперт, но компания не раскрыла эти данные.
Лидеры рынка платных медицинских услуг демонстрируют разные уровни рентабельности по чистой прибыли. У МЕДСИ этот показатель равен 4%, у Матери и дитя - 30%, а у ЕМС - 45%.
💼 Помимо M&A сделки, компания также объявила о старте процедуры принудительной конвертации депозитарных расписок, так как в прошлом году около 3% бумаг не были конвертированы при редомициляции. Процесс завершится осенью, что может вызвать некоторое давление на котировки акций из-за навеса предложения, однако в целом данный риск выглядит незначительным.
Хотя Мать и дитя совершила одну из крупнейших сделок в российском медицинском секторе за последние годы, рынок частной медицины по-прежнему остаётся фрагментированным. В будущем эмитент может ещё удивить инвесторов новыми сделками, учитывая тенденцию к дальнейшей консолидации отрасли.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Мать и дитя опубликовала операционный отчет за первый квартал 2025 года и анонсировала покупку другого игрока рынка. В этой связи интересно разобрать перспективы эмитента сквозь призму данных событий.
🏥 Итак, выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 16,9% до 9 млрд рублей. Средний чек растёт быстрее инфляции, что драйвит рост выручки и свидетельствует о высокой востребованности медицинских услуг, предоставляемых компанией.
Сопоставимые продажи увеличились на 15,3% благодаря положительной динамике как в московских, так и в региональных медучреждениях.
СМИ каждый месяц сообщают о снижении рождаемости в России. Однако эмитенту удаётся поддерживать двузначный темп прироста выручки от оказания родов. В отчётном периоде показатель вырос на 19% и превысил 1,1 млрд рублей.
Чистая денежная позиция в первом квартале увеличилась на 2,2 млрд до 8,3 млрд рублей. После публикации отчетности некоторые инвесторы вооружились калькуляторами, пытаясь рассчитать потенциальные дивиденды, однако в конце мая эмитент объявил о приобретении сети клиник Эксперт за 8,5 млрд рублей. Весь имеющийся резерв ликвидности будет использован для заключения сделки.
📈 Выручка приобретаемых медучреждений (18 поликлиник и 3 стационара) в 2024 году выросла на 18,5%, составив 6,4 млрд рублей. Рассчитывая выручку на метр площади, получаем показатель в 190,5 тыс. рублей, что превосходит аналогичные показатели Матери и дитя на 43 тыс. рублей.
На первый взгляд, сделка выглядит весьма привлекательно, поскольку актив приобретен немногим дороже своей годовой выручки, в то время как сама Мать и дитя оценивается рынком выше двух годовых выручек. Однако одними показателями выручки руководствоваться нельзя, желательно было бы понять, какая рентабельность бизнеса сети клиник Эксперт, но компания не раскрыла эти данные.
Лидеры рынка платных медицинских услуг демонстрируют разные уровни рентабельности по чистой прибыли. У МЕДСИ этот показатель равен 4%, у Матери и дитя - 30%, а у ЕМС - 45%.
💼 Помимо M&A сделки, компания также объявила о старте процедуры принудительной конвертации депозитарных расписок, так как в прошлом году около 3% бумаг не были конвертированы при редомициляции. Процесс завершится осенью, что может вызвать некоторое давление на котировки акций из-за навеса предложения, однако в целом данный риск выглядит незначительным.
Хотя Мать и дитя совершила одну из крупнейших сделок в российском медицинском секторе за последние годы, рынок частной медицины по-прежнему остаётся фрагментированным. В будущем эмитент может ещё удивить инвесторов новыми сделками, учитывая тенденцию к дальнейшей консолидации отрасли.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Банки снижают ставки по вкладам. Есть ли аналоги со всеми преимуществами вкладов, но более доходные и удобные?
💰Сбережения от Credit.Club
По принципу работы Сбережения похожи на банковский вклад: процент дохода и срок зафиксированы в договоре, Сбережения можно пополнять и закрывать досрочно.
Cейчас ставка до 25% годовых, без НДФЛ, доход чистыми на руки по закону. Начать можно с 10 000 ₽ на 3 месяца.
🔗 Оформить Сбережение с доходностью до 25% годовых
🛡 А это надёжно?
— Каждый рубль вложений защищен двумя рублями стоимости залоговой недвижимости, а общая стоимость портфеля залоговой недвижимости более 5 млрд рублей!
— Сформированы резервный и компенсационный фонды общим объемом более 150 млн рублей
— В случае возникновения убытков, существует механизм его покрытия личными средствами акционеров Credit.Club, подписаны гарантийные письма
— Команда Credit.Club работает на рынке залогового кредитования более 10 лет под надзором ЦБ РФ. В составе бенефициаров топ-менеджеры крупных российских компаний, информация о них открыто доступна на сайте
📦 Храните на вкладах более 1 млн рублей?
Тогда для вас Сбережения ещё выгоднее! Согласно статье 214.2.1 НК РФ, доход по Сбережениям при текущих ставках не облагается налогом, значит весь доход на руки. В отличие от банковских вкладов, где по факту вы получите на несколько процентов меньше, чем ставка в договоре после удержания налога.
💬 Остались вопросы? Почитайте обсуждение или задайте вопрос напрямую в чате
Реклама. ООО «Кредит.Клаб», ИНН 6678105594, erid: 2W5zFGefnqn
💰Сбережения от Credit.Club
По принципу работы Сбережения похожи на банковский вклад: процент дохода и срок зафиксированы в договоре, Сбережения можно пополнять и закрывать досрочно.
Cейчас ставка до 25% годовых, без НДФЛ, доход чистыми на руки по закону. Начать можно с 10 000 ₽ на 3 месяца.
🔗 Оформить Сбережение с доходностью до 25% годовых
🛡 А это надёжно?
— Каждый рубль вложений защищен двумя рублями стоимости залоговой недвижимости, а общая стоимость портфеля залоговой недвижимости более 5 млрд рублей!
— Сформированы резервный и компенсационный фонды общим объемом более 150 млн рублей
— В случае возникновения убытков, существует механизм его покрытия личными средствами акционеров Credit.Club, подписаны гарантийные письма
— Команда Credit.Club работает на рынке залогового кредитования более 10 лет под надзором ЦБ РФ. В составе бенефициаров топ-менеджеры крупных российских компаний, информация о них открыто доступна на сайте
📦 Храните на вкладах более 1 млн рублей?
Тогда для вас Сбережения ещё выгоднее! Согласно статье 214.2.1 НК РФ, доход по Сбережениям при текущих ставках не облагается налогом, значит весь доход на руки. В отличие от банковских вкладов, где по факту вы получите на несколько процентов меньше, чем ставка в договоре после удержания налога.
💬 Остались вопросы? Почитайте обсуждение или задайте вопрос напрямую в чате
Реклама. ООО «Кредит.Клаб», ИНН 6678105594, erid: 2W5zFGefnqn
Роснефть - инвесторам остается только ждать
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке всколыхнула нефтяной рынок. Цены на нефть марки Brent раллировали в конце прошлой недели, но едва ли им хватит импульса, чтобы вернуться выше 80-85 рублей. Другое дело, если Иран Ормузский пролив закроет, тогда продолжения ралли не избежать. В такой ситуации будет особенно актуально разобрать отчет Роснефти за первый квартал 2025 года.
⛽️ Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 12% до 2,3 трлн рублей. Падение произошло как за счет снижения средних цен реализации, так и по причине падения объемов экспорта. В результате этих событий, доходы России от экспорта нефти приблизились к 2-х летнему минимуму.
Добыча углеводородов Роснефти также снижается. За первый квартал падение составило 8,1% до 61,2 млн тонн в нефтяном эквиваленте, а добыча газа сократилась на 14,8%. Ситуация во втором квартале не спешит меняться. Несмотря на увеличение квот на добычу нефти на 411 тыс. б/с со стороны ОПЕК+, российские компании сохраняют добычу ниже целевого показателя.
📊 И это все на фоне роста удельных операционных затрат на добычу с $2,6 до $3 за баррель. В целом же операционные расходы остались на уровне прошлого года, что не улучшило финансовые метрики. Чистая прибыль Роснефти схлопнулась сразу на 43% до 277 млрд рублей.
Можно конечно упомянуть флагманский проект компании «Восток ойл» и перспективы его запуска, только запуск этот был сдвинут на 2026 год. А учитывая санкционную риторику Запада и проблемы с логистикой, срок может быть сдвинут еще дальше.
💰 20 июля закрывается реестра акционеров на получение дивидендов. Финальная выплата за 2024 год составит 14,68 рублей, что дает 3,6% доходности. Итоговая годовая доходность слегка превысит 11%. По 2025 году я даже не стану предполагать доходность.
Вот и получается, что все нефтяники (Роснефть не исключение) находятся в сложной ситуации, когда объемы экспорта падают, а курс реализации ниже 80 рублей за доллар. Что касается цен на нефть - ключевого драйвера, то нам остается только ждать новостей с Ближнего Востока. Именно они сейчас задают направление тренда по всей мировой нефтянке. Правда ожидания эти будут скрашивать дивиденды на уровне в 10-12%.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке всколыхнула нефтяной рынок. Цены на нефть марки Brent раллировали в конце прошлой недели, но едва ли им хватит импульса, чтобы вернуться выше 80-85 рублей. Другое дело, если Иран Ормузский пролив закроет, тогда продолжения ралли не избежать. В такой ситуации будет особенно актуально разобрать отчет Роснефти за первый квартал 2025 года.
Добыча углеводородов Роснефти также снижается. За первый квартал падение составило 8,1% до 61,2 млн тонн в нефтяном эквиваленте, а добыча газа сократилась на 14,8%. Ситуация во втором квартале не спешит меняться. Несмотря на увеличение квот на добычу нефти на 411 тыс. б/с со стороны ОПЕК+, российские компании сохраняют добычу ниже целевого показателя.
Можно конечно упомянуть флагманский проект компании «Восток ойл» и перспективы его запуска, только запуск этот был сдвинут на 2026 год. А учитывая санкционную риторику Запада и проблемы с логистикой, срок может быть сдвинут еще дальше.
Вот и получается, что все нефтяники (Роснефть не исключение) находятся в сложной ситуации, когда объемы экспорта падают, а курс реализации ниже 80 рублей за доллар. Что касается цен на нефть - ключевого драйвера, то нам остается только ждать новостей с Ближнего Востока. Именно они сейчас задают направление тренда по всей мировой нефтянке. Правда ожидания эти будут скрашивать дивиденды на уровне в 10-12%.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM