#новинки_дня 🆕

1) ВИС ФИНАНС БО-П07 (RU000A10AV15). Цена 101.45%, купон 25.25%, эфф. доходность 26.91%. Дюрация 1.2.

2) iКаршеринг Руссия 001P-05 (RU000A10AV31). Цена 101.38%, купон 25.5%, эфф. доходность 27.07%. Дюрация 1.1.

Продолжается период, когда любая палка с первички стреляет 🔫

Вот так сегодня ОФЗ-ПД отторговались.

Среди длинных хуже всех ОФЗ 26238 (+0.2%). Можно сказать плюнула в душу всем инвесторам, кто держит эту мою бывшую любимку.

Бодрее всех ОФЗ 26233 (+3.2%).

Моя фаворитка ОФЗ 26248 (+2.4%)

Ставим крест на 26238 или просто крупняк какой-то разгружался весь день и наоборот ее тарить надо, потому что скоро бросится догонять?)) Это каждому на подумать 🧠

И на опрос сверху плиз жмакните, кто еще не нажал))

🗣️После консультаций с участниками рынка, принимая во внимание их мнение и в целях защиты интересов инвесторов Московская биржа приняла решение не возобновлять торги в вечернюю сессию 🗣️

Отдыхаем. Можно пока фишки пересчитать, заработанные за 2 последних дня)

Новый день - новые максимумы.

С днем всех влюблённых в длинные ОФЗ! 💗

❗️Ключевая ставка 21%

Прикиньте, если бы дали -0.25%. Рынок бы одурел))

Тезисы пресс-конференции Банка России:

🟢 Набранной жесткости может быть достаточно для замедления инфляции. Но если не хватит - готовы вернуться к вопросу о повышении ставки в марте

🟢 Ситуация с дефицитом кадров остается напряженной, но есть переток ресурсов. Предприятия сокращают темпы найма.

🟢 Участники рынка пересмотрели ожидания по траектории ключевой ставки. Сдвинулись вниз.

🟢 Кредитование с декабря замедляется. Как корпы, так и розница.

🟢 Ключевым дезинфляционным фактором является замедление кредитования.

🟢 Нужно убедиться, что текущей ставки достаточно для устойчивого кредитования и снижения инфляция. Нужно долго держать жесткие денежно-кредитные условия.

🟢 Вариант снижения ставки не обсуждался. Обсуждали 2 варианта: сохранить или повысить

🟢 Данные за декабрь и январь по корп кредитованию сильно зашумлены (сезонный фактор из-за бюджетных выплат в декабре и январе). Нужно больше данных. Розница устойчиво замедляется.

🟢 Сигнал от ЦБ - умеренно-жесткий (но были и предложения дать нейтральный сигнал)

🟢 Разрешение конфликта на Украине не входит в базовый сценарий. Пока преждевременно. Пока просчитать маловозможно

🟢 Если бы не повысили КС, то инфляция была бы выше и ускорялась. Рост КС не разгоняет инфляцию. Сдерживает излишек спроса, так как эффект от сдерживания спроса сильнее фактора влияния КС на инфляцию (в плане ускорения).

🟢 Укрепление рубля - дезинфляционный фактор и переносится в цену с лагом. Уже видим замедление темпов роста (бытовая техника, смартфоны и тд.).

🟢 Спреды фондирования в банках сузились. Не считаем, что сужение привело к смягчению денежно-кредитных условий. Наоборот ужесточилось из-за других факторов.

🟢 Волны банкротств не ожидаем. Для большинства компаний финансовое положение зависит от роста издержек (сырье, материалы, оплата, логистика и тд.). Высокий ключ с этим помогает бороться. Компании сохраняют финансовую устойчивость. Смотрим на заявки на реструктуризацию. В сегменте малый-средний бизнес кол-во рестракта не превышает уровень 2023 года.

🟢 Пик годовой инфляции (LTM) будет в апреле/мае.

🟢 Не хотела бы спекулировать, когда договорнячок по СВО можно будет начать закладывать в базовый прогноз. Пока считаем, что все останется неизменным

🟢 Есть ли мандат у ЦБ на заморозку вкладов? ТАКОГО МАНДАТА НЕТ по законодательству. Это бессмыслица. (хватит уже думать про это, ёкарный бабай)

🟢 Индексация тарифов высокими темпами это проинфляционно, потому что сами по себе услуги составляют небольшую долю, но рост тарифов высокими темпами подогревает инфляционные ожидания. Когда издержки и цены растут, то нужна индексация. Важно найти баланс (ага, конечно, ЖКХ у нас это та еще дыра бездонная)

🟢День влюбленных в длинные ОФЗ, 23 февраля, 8 марта. Влияют ли на инфляцию и учитывает ли ЦБ? Праздники не мешают низкой инфляции. Там тупо сезонность. Цветы выросли - потом упали. К 15 марта цены возвращаются обратно (мужики, давайте быть умнее и 15 марта женщин поздравлять)

🟢 Ипотека не может обеспечить доступность жилья. Основной фактор доступности - рост доходов не отстает от роста цен на жилье. Последние годы было наоборот (тут приличных слов у меня нет). Сейчас ситуация меняется. Подорожание жилья замедлилось и даже снижались в некоторых регионах.

🟢 Замедление экономики происходит из-за значительного сокращения рабочих ресурсов, а не из-за высокой КС. Нужно различать замедление экономического роста и кризис. В кризис нужна поддержка. А когда со стадии перегрева спускаемся (как сейчас), то льготные кредиты могут быть только дозированно. Иначе дольше высокую КС придется держать. Кредит для компаний важен, но это доп ресурс. Основной ресурс - финансирование акционерным капиталом или собственным.

Все. Больше ничего интересного. Накидайте лайкосы 👍

#новинки_дня 🆕

1) фикс Мобильные ТелеСистемы 001P-28 (RU000A10AV98). Цена 99.95%, купон 21.75%, эфф. доходность 24.12%. Дюрация 1.1.

2) фикс Промсвязьбанк 003P-11 (RU000A10AV72). Цена 100.74%, купон 22.3%, эфф. доходность 23.24%. Дюрация 0.9.