Сегодня вышла статистика по безработице в США. Результат привел к небольшому снижению длинных трежерис.

Итак, безработица составила 4.1%, а ждали 4.2%, как и месяцем ранее.
Количество безработных снизилось на 235 тыс, а чисто занятых - выросло на 478 тыс.

А что в этом плохого? А снижение безработицы означает, что ситуация в экономике вполне ничего себе так. А это значит, что нет спешки снижать ставку, чтобы ее поддержать. На фоне того, что все ждут первых шагов Трампа после инаугурации 20 января, - позитив для экономике представляет собой негатив для длинных облигаций, так как делает снижение ставки менее очевидным.

Узнаем первые шаги Трампа уже скоро. Но покупку/докупку длинных облигаций я бы пока отложила.

Многих интересуют последствия последних санкций США перед уходом Байдена. Я - о блокирующих санкциях против «Сургутнефтегаза», «Газпром нефти» и ее дочек, «Совкомфлот», а также 200 танкеров, а также «Ингосстрах» и «Альфастрахование» за то, что страховали суда. Да и вообще США объявили, что под санкции может теперь попасть любое лицо за факт работы с российской энергетической отраслью.

Как это скажется на России - будет зависеть от того, как получится выстроить альтернативные пути поставки и расчетов. В целом это не приведет к полной потере доходов от нефти, так как худший сценарий - коррекция рубля на фоне снижение нефтяных доходов и - продажа нефти в рамках ценового потолка + минимальные доходы.

Меня больше заботит другое - это рост цены на нефть. Она уже пошла вверх. А это может подстегнуть инфляцию. А она - привести к тому, что ставки в Европе и США перестанут снижаться или будут снижаться медленнее ожиданий. А это - падение длинных облигаций и, если этот процесс затянется, - еще и коррекция на рынке акций.

Может быть, конечно, Трамп и отменит последние санкции Байдена, но это политический вопрос.

Будем ждать реакции ОПЕК- допускаю, они смогут нарастить добычу, чтобы скомпенсировать данный негатив.

Пока что лучше занять выжидательную позицию до 20.01.25, чтобы понять, как дальше все будет развиваться и какими будут шаги нового президента США.

Сегодня была занятная консультация. Делюсь с вами ответами на вопросы, которые мне на ней задали, они могут быть полезны многим. А чем она занятная - я напишу в конце поста.

Верно ли, что налог надо платить только если выводишь прибыль с брокерского счета? А если получил дивиденды/купоны/продал бумаги, но ничего с брокерского счета не выведено, то налоги платить не нужно?

Вывод денег с брокерского счета, если мы говорим, например, про российского брокера, действительно приводит к удержанию налога. Но если вы не выводите ничего, но получили за год прибыль в виде дивидендов, купонов, продажи бумаг, - надо платить налоги в стране резидентства. Другое дело, что налогов с этих доходов может в стране резидентства не быть.
При выплате дивидендов также может взиматься налог у источника страны выплаты, так что может быть такое, что налога в стане вашего резидентства с дивидендов нет, а у источника - есть. Скажем, налог с американаких дивидендов для резидентов ОАЭ 30%, а в ОАЭ налога нет.

Если банковский/брокерский счет открыт в стране без автообмена с РФ, а клиент - владелец паспорта РФ, то можно же ничего не говорить ФНС, она же ничего не узнает.

Если клиент - владелец паспорта РФ, но не живет в РФ более 183 дней в календарном году, то, действительно, он не обязан сообщать про свои зарубежные счета ФНС.
Но если клиент с паспортом РФ живет постоянно в РФ, он обязан сообщать о счетах, подавать отчет о движении денежных средств и подчиняться ограничениям касательно того, что можно зачислять на свои банковские счета в странах вне автообмена. Так, например, на банковский счет в стране вне автообмена инвестиционный доход зачислять нельзя. Кроме того, если клиент живет в РФ и инвестирует на зарубежных биржах, где стороной сделки могут быть недружественные резиденты, то работать на таких биржах можно, если информация про этот зарубежный счет раскрыта ФНС (читайте указ 844 от 8.11.23, пункт 9). Иначе это незаконная валютная операция (штраф 20-40% от суммы операции).
Надеяться на то, что никто ничего не узнает, не советую, так как помним слова песни С.Слепакова «а что, блин, если нет?».

А если клиент живет в стране ЕС с высокими налогами, но не хочет их платить, он же может открыть оффшорку и на нее все инвестировать?

Технически открыть компанию в оффшорах можно. Но все оффшоры уже давно в CRS (автообмен), так что банк, где оффшорке будет открыт счет, с радостью сообщит о вас в рамках автообмена. А практически по всей Европе есть правила КИК, и если это обычная конторка без реальной активной деятельности и без реального офиса и людей, то есть без реального присутствия в стране, прибыль этой компании в большинстве случаев будет расценена как ваш личный доход в стране вашего резидентства и попадет под налог. Кстати, та же история, если вы личный доход будете на такую оффшорку приземлять ваш личный доход, например, от консалтинга, то есть если вы не сможете доказать, что эта компания имеет реальный офис, людей и деятельность по месту регистрации, а в реальности вы ведете деятельность с территории не оффшорки, а вашего резидентства.

А занятное в консультации то, что эти вопросы задавал человек, который, как я потом нашла на его сайте, позиционирует себя, помимо прочего, консультантом по международному налогообложению. И работает как раз в основном с гражданами РФ.

Премьер-министр Испании планирует ввести налог 100% на покупку испанской недвижимости, если ее покупает не гражданин ЕС без резидентства ЕС.

Скажем, есть гражданин США, у которого нет резидентства какой-то страны ЕС. Или есть гражданин Великобритании без резидентства ЕС. Или есть гражданин России без резидентства ЕС. Вот этот заградительный налог в 100% будет применяться к ним, если будет принят.

Конечно, возникает вопрос, а что считать резидентством ЕС. Я полагаю, речь будет идти про наличие ВНЖ/ПМЖ ЕС. Будут ли проверять, что вы правда там живете, что зарегистрированы по адресу ЕС и сдаете декларацию в ЕС, - ответить не могу, так как пока это только предложение, а не закон. И конкретики нет.

Тем не менее, если, например, гражданин РФ с ВНЖ ОАЭ захочет купить недвижимость в Испании и этот закон все же случится, то такой человек как раз под 100% и попадет, если у него не будет ВНЖ/ПМЖ ЕС.
Речь причем идет именно о ЕС, даже не о Европейской экономической зоне или Швейцарии, хотя, может, если этот закон будет принят, их все же добавят.

В любом случае, подобная инициатива лишний раз подтверждает, что инвестиции в недвижимость ЕС без паспорта ЕС все же лучше делать с ВНЖ/ПМЖ ЕС. Для подстраховки.

Важная информация для тех, кто хочет открыть банковскую карту в Казахстане.

Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР РК) объявило об усилении мер контроля за высокорискованными транзакциями в банковском секторе страны.

Самые важные изменения содержатся в п. 22 Требований к Правилам внутреннего контроля банков: теперь срок действия платежных карт для нерезидентов РК не может превышать 12 месяцев. Данные изменения вступают в силу 1.04.2025

Правда, вопрос, а как будут определять нерезидентов РК. Если по адресу - то решить этот вопрос можно. А вот если по ВНЖ при отсутствии паспорта РК, то это сложнее.

Это ограничение не коснется действующих карт нерезидентов РК. Но когда они закончатся - тут уже вопрос, на какой срок они будут переоформляться, скорее всего, на год.
С учетом того, что карты далеко не всегда можно получить удаленно, видимо, может потребоваться раз в году летать в Казахстан, что может сделать содержание такой карты для небольших сумм просто невыгодным из-за трат на перелеты и переоформление.

Исключение из этого требования уже предусмотрено для инвесторов. Но кто точно к ним будет относиться - пока неясно.

Ждем 20 января…

Дональд Трамп заявил, что создаст Службу внешних доходов для получения тарифов, пошлин и всех доходов, которые идут из зарубежных источников.

Трамп пообещал ввести пошлины для Канады, Мексики и Китая. В частности, была заявлена пошлина в 25% на импорт из Канады и Мексики, пока они не прекратят торговлю наркотиками и мигрантами, пересекающими границу.

Также обещалось ввести пошлины в размере 10% на мировой импорт в США, а также 60% пошлину на китайские товары.

Привет, ответные пошлины и инфляция…

В ответ сегодня длинные трежерис опять просели, пусть и не драматично.

Я бы ранее 20 января пока не делала никаких долгосрочных инвестиций. Инвестиционную стратегию лучше отложить на после этой даты.

В Казахстане планируют усилить мониторинг за валютными операциями нерезидентов. Причина - слабость тенге в последнее время, которую Нацбанк Казахстана связал с антироссийскими санкциями.

Итак, Нацбанк Казахстана решил усилить финансовый мониторинг конверсионных операций нерезидентов, об этом гласит проект постановления. Да, это пока проект.

Нацбанк сообщил, что "операции нерезидентов по конвертами иностранной валюты за тенге, полученных из экономически обоснованных источников, таких как продажа товаров (оказание услуг, выполнение работ) резидентам, продажа финансовых активов за тенге, получение дивидендов от деятельности в Республике Казахстан, будут проводиться в стандартном режиме".
То есть если у вас историк тенге для обмена на доллары и иную валюту - не продажа товаров за тенге, не дивиденды от юрлица в Казахстане и тд, то к вам будет применен усиленный комплаенс.

Нацбанк также готовит дополнительные надзорные меры, чтобы сократить спекулятивные валютные операции.

Ждем, будет ли принят данный проект постановления, это будет известно до конца января 2025. И ждем дополнительных надзорных мер по предотвращению спекулятивных операций.

Сегодня OFAC внесло киргизский банк Керемет в SDN list.

Будем наблюдать, последуют ли за этим действием внесение иных банков ЕАЭС в блокирующий список США.

Киргизские банки в целом не самые лучше для входящих и исходящих переводов в валюте.

Кейс о том, как клиент избежал налога на наследство для своих близких, когда вместо американских фондов сделал портфель из европейских.

Итак, если нерезидент США и не гражданин США владеет американскими ситус активами (акции, фонды, недвижимость и тд), то при его смерти наследники заплатят налог с активам свыше 60 тыс евро по ставке до 40%.

Мой клиент (паспорт РФ и Киргизии) хотел создать долгосрочный портфель для будущего пассивного дохода себе и своим детям. Он - не является гражданином или резидентом США. И не планирует им быть. Портфель он хотел сделать из недвижимости и фондов акций, рассматривать был готов только США и ЕС.

Если ему сделать портфель из недвижимости США и фондов США, с его капитала его наследники потом заплатят неслабый налог 40% с превышения 60 тыс.

Европейские фонды ему в силу европейских санкций были недоступны (запрет на инвестиции в активы в валюте стран ЕС и с местом хранения в европейских депозитариях для граждан/резидентов РФ без ВНЖ/ПМЖ/паспорта ЕС/ЕЭЗ/Швейцарии).

Выход - поскольку клиент все равно настаивал, что часть средств он хотел бы вложить в реальные объекты недвижимости под аренду, а не все на фондовый рынок, я ему предложила ВНЖ ЕС за покупку недвижимости в Греции (там вход от 250 тыс, а в Испании 500 тыс, плюс испанская программа скоро закончится). Ну и порекомендовала хороших юристов по инвестиционным ВНЖ, ПМЖ, паспортам. Из опыта греческий ВНЖ за инвестиции довольно быстрый (но при паспорте РФ нужен второй, но только не РБ).

С европейским ВНЖ мы войдем в акции через европейские фонды, которые не являются ситус активами в США. И заходить будем через европейского брокера. Так не будет проблем с налогом на наследство США. Заодно и не будет налога 30% с дивидендов США, как если б он на резидентство Киргизии или РФ покупал американские фонды с дивидендами.

И при этом клиенту было также сказано, что, если он будет в РФ 183+ дней в календарном году, арендный доход, доход в виде дивидендов по европейским фондам и иной инвестиционный доход он не может выводить на банковский счет в странах вне автообмена (а там весь ЕС). И тогда надо все выводить на банковский счет в ЕАЭС или в странах автообмена (ну или в течение 45 дней возвращать в РФ). Иначе он нарушит валютное законодательство РФ. А этого нам не надо, ведь штраф за нарушение 20-40% от суммы запрещенной операции.

Напомню, кому нужны контакты европейского гаранта по разблокировке или контакты по ВНЖ - пишите, я дам абсолютно бесплатно тех, с кем работала лично и в ком уверена.

[email protected] - мой емейл.

А что у нас так на этой неделе так позитивен американский рынок, особенно длинные трежерис?

Причина - в данных инфляции за декабрь, которые были опубликованы 15.01.25.
В частности, инфляция в годовом выражении за декабрь составила 2.9%, что совпало с ожиданиями (к ноябрю это 0.4%, ждали 0.3%).
Но зато базовый индекс Core CPI (не учитывает цены на еду и энергию) составил лишь 0.2% (ждали 0.3%). В годовом эквиваленте это 3.2% (ждали 3.3%). Это первое замедление за полгода!

На этом фоне рынки воспряли, что инфляционные риски, возможно, не так уж критичны, есть шансы, что инфляция устаканится. И, возможно, что ФРС не только снизит ставку в 2025, но и снижений будет больше, чем ожидаемые два.

Посмотрим. 20 января уже скоро, узнаем первые шаги господина Трампа.

Про Трампа напишу сегодня чуть позже, когда подытожу выступление.

А пока - про проблемы, с которыми сталкиваются владельцы бизнеса в РФ, живущие за рубежом.
С 2025 года одним из худших является сочетание, когда ваш основной доход - это юрлицо в РФ (дивиденды или продажа вашей компании в РФ), а вы при этом - налоговый нерезидент РФ. Особенно все хуже, если вы - налоговый резидент страны, с которой либо частично приостановлено СОИДН, либо оно весьма ограниченное, либо его как такового и нет.

Разбираемся, почему так.

Первое - как вы знаете, указом 430 от 05.07.22, нельзя зачислять на зарубежные счета валюту, источником которой являются дивиденды или распределение прибыли от российских обществ.

Второе - с 01.01.2025 вступила в силу налоговая реформа. В частности, в п.17.2 ст.217 НК РФ внесены важные изменения: до 2025 года и налоговые резиденты и нерезиденты при непрерывном владении долями в российском ООО или акциями в российской компании 5 лет и выше (т.н. льгота - пятилетка), освобождались от НДФЛ при продаже долей/акций, если активы компании менее чем на 50% состояли из российской недвижимости. Причем верхней планки налоговых льгот не было: какой бы прирост доли/акции вы ни зафиксировали, налога не было.
С 2025 года налоговые резиденты РФ сохраняют эту льготу, но в рамках лимита до 50 млн.
А вот налоговые нерезиденты этой льготы лишаются вовсе.

Так что с 2025 года налоговые нерезиденты РФ при продаже долей/акций в российских компаниях заплатят налог 30% без возможности применить 5-летнюю льготу.

Проблема заключается еще и в том, что, как правило, в СОИДН прописано, чтобы налог с прироста движимого имущества уплачивается в стране резидентства владельца этого имущества. Но у РФ частично приостановлены СОИДН с недружественными странами, в том числе и эта статья. Так что РФ будет брать налог на своей стороне. И еще большой вопрос, как это будет трактоваться в стране резидентства.

А если у РФ нет СОИДН со страной вашего резидентства, либо он есть, но весьма ограниченный (как с ОАЭ, где он есть на уровне государств, а не физлиц и юрлиц, хотя новый СОИДН сейчас как раз в процессе), то вопрос о том, где будет браться налог с прироста движимого имущества, вообще не прописан, то есть это явно будет в РФ.

Таким образом, если вы хотите продать ваш бизнес в РФ (под бизнесом я имею в виду юрлицо), то вам лучше в этот год быть налоговым резидентом РФ.

Итак, что же сделал Трамп? С вашего позволения, сосредоточусь на тех моментах, которые считаю важными для инвестиционного портфеля.

1- отмена ставки на экологию и борьбу с изменением климата. Трамп считает это ограничивающим экономический рост и вызывающим инфляцию. Так, он отменяет ограничения на добычу нефти и газа, полагая, что это снизит цены и поможет американским компаниям. Это - явная положительная новость для нефтегазовых компаний США, прежде всего.
Стратегии с акцентом на ESG- компании (устойчивое развитие) на американском рынке на ближайшие 4 года - явно не самые перспективные.

2 - второе - это пошлины. Трамп заявил про 25% пошлины для Мексики и Канады с 1 февраля, также пригрозил пошлинами Евросоюзу, если они не будут покупать больше американских нефти и газа (ранее речь шла про возможность 10-20% пошлин). Странам БРИКС опять пригрозили пошлинами в 100% при попытке дедолларизации. Но пока это все заявления. И конкретных заявлений в части пошлин против Китая отдельно - не прозвучало.
Федеральным агентствам поручено провести ревизию торговых отношений Соединённых Штатов с Китаем, Канадой и Мексикой.
Трамп планирует посетить Китай в первые 100 дней после инаугурации.
Так что вопрос с пошлинами может быть решен в этот период. Может быть как негатив, так и позитив. Если хотите спекулировать на том, что будет позитив, китайские акции лучше все же покупать хотя бы в 2 захода (в январе и после поездки в Китай). Сейчас китайские бумаги подросли на позитиве, что прямо после инаугурации пошлины не объявили.

3- Вводится 90-дневная приостановка помощи США другим странам для оценки эффективности подобных программ и соответствия внешней политике США. Так что пока сложно оценить реалистичность заявлений Трампа про скорое прекращение геополитических конфликтов.

4 - крипта пока не была упомянута. Ждем-с. Но, учитывая, что исполняющим обязанности главы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) назначен Марк Уйеда, известный своей поддержкой криптоиндустрии и стремлением к созданию четких правил для цифровых активов, можно ожидать позитивной динамики в этом направлении.

Трамп планирует ввести пошлины в 10% на импорт товаров из Китая с 1 февраля.
Да, это не 60%, как ранее заявлялось, но это все равно пошлины.
Китай, конечно, готов отстаивать свои интересы. Китайский рынок отреагировал небольшой коррекцией (менее 2%), но торговая война может в любом случае повысить волатильность на китайском рынке.

Ну и Трамп поручил специальному посланнику Киту Келлоггу завершить конфликт в Украине за 100 дней. Посмотрим, какие меры будут предприняты и получится ли.

Ждем новый СОИДН Россия - ОАЭ! В выигрыше будут резиденты ОАЭ, имеющие дивиденды, проценты и роялти из РФ. Но есть нюансы.

Если будет ок, новый СОИДН будет подписан в феврале 2025 и вступит в силу с 01.01.2026.

Как сообщают источники, соглашение будет работать по принципу 10-10-10, то есть ставка 10% будет применяться в отношении трех видов пассивного дохода (дивиденды, проценты и роялти) у источника в отношении резидентов договаривающегося государства.

Это пока что со слов, точно все можно будет сказать только когда новый СОИДН будет подписан и опубликован.

Также пока сложно сказать, это будут ставки для всех резидентов договаривающихся государств (любые физлица и юрлица), либо 10-10-10 - только для юрлиц, причем при определенных условиях (например свежий СОИДН с Оманом от 2023 года предполагает, что налог 10% берется с дивидендов, если их получает компания, которая прямо владеет не менее 20% капитала компании, которая платит дивиденды, а в прочих случаях ставка 15%).
Ну и надо будет прочесть, как будет урегулировано избежание двойного налогообложения.

Но если будет по классике и для всех резидентов будет 10-10-10, то, предположительно, будет так. Повторюсь, это предположение!

1. Налоговый резидент РФ имеет дивиденды в ОАЭ. ОАЭ возьмет налог по своему законодательству, но не выше 10%, в РФ - доплата до 13-15%. Сейчас в ОАЭ нет налога на дивиденд, то есть будет просто доплата в РФ до 13-15%.

2. Резидент ОАЭ получил дивиденды в РФ - налог на дивиденды не выше 10%, доплата до налога в ОАЭ (то есть в РФ 10% и в ОАЭ ничего не доплатит).

Поскольку в ОАЭ налогов на дивиденды и проценты нет, то для резидентов РФ в данном случае мало что поменяется, а вот для резидентов ОАЭ при доходах в виде процентов, дивидендов и роялти в РФ сильно снизится налоговая нагрузка до 10%.

Но, повторюсь, ждем подписанный документ, пока что это предположения. Оно ожидается в феврале 2025.

Сейчас действует соглашение только между государствами, но не затрагивает компании и физлиц.

А вот и подоспели новости про то, как за 100 дней можно выйти на сделку по конфликту Россия-Украина.
Трамп заявил, что введет пошлины, налоги и санкции на все, что Россия продает США и другим странам — если сделка о мире с Украиной не будет заключена.
Важные статьи экспорта из РФ в США - уран, платина, удобрения. Правда, часть из этого и так под санкциями.
Но, по крайней мере, можно сделать вывод, что к сделке Россию могут подталкивать очередными санкциями.

При наличии паспорта РФ и иногда РБ важно крайне аккуратно выбирать инструменты для инвестиций в ЕС, а также страны для выхода на гражданство ЕС.

Так, сенат Чехии сегодня поддержал закон LEX UKRAJINA 7, включая ограничение получение чешского гражданства россиянами и замораживающий уже поданные заявки, которые еще не были рассмотрены. Ждем подпись президента страны, но ранее он заявлял об отсутствии возражений. Так что, скорее всего, примут..

В Латвии правящая фракция «Новое единство» предложила законопроект, запрещающий гражданам РФ и РБ, а также компаниям, связанным с ними, покупать недвижимость в Латвии (запрет не коснется тех, кто имеет статус постоянного жителя Европейского союза или разрешение на постоянное пребывание в Латвии).

Аналогичный вид ограничений по сделкам с недвижимостью был в сентябре 2024 года принят властями Финляндии. Там не говорилось именно про граждан РФ, но запрещались сделки с недвижимостью для граждан государств, которые совет ЕС признал нарушителями территориальной целостности, суверенитета и независимости другого государства, а Финляндия — угрозой национальной безопасности (исключение - лица с ВНЖ Финляндии или вторым паспортом). С другой стороны, а где гарантия, что ВНЖ Финляндии продлят…

Так что инвестиции в активы ЕС при российском паспорте я обычно советую лишь при ВНЖ/ПМЖ/паспорте ЕС/ЕЭЗ/Швейцарии, а в случае ВНЖ - только если вы уверены, что вам его продлят и вы выйдете на ПМЖ. И сможете подтвердить, что живете в ЕС и являетесь резидентом ЕС.

Юникредит банк с 23.01.25 остановил исходящие переводы в евро для физлиц.
Ранее юрлицам тоже было направлено сообщение о сложностях.
Речь пока только про исходящие переводы.

Также Интеза банк начал сообщать юрлицам об остановке входящих валютных переводов (по информации от клиентов называлась дата 1 февраля, что с этого времени банк не будет принимать доллары и евро).

В общем, банки Казахстана оперативно отреагировали на ограничения по сроку действия платежных карт, открытых нерезидентами, введенных Агентством РК по регулированию и развитию фин рынка с 14 января. Теперь нерезиденты РК могут оформить карту лишь на год.

Банк Центркредит уже сообщил, что с 20 января срок действия платежной карты, выданной иностранным гражданам без ВНЖ РК, будет составлять 12 месяцев. Но на действующие карты это не распространяется.

Банки Kaspi и Home Credit приостановили выпуск карт нерезидентам до 3 февраля. Видимо, потом будет выпуск на год.

Банк Jusan и вовсе перестал открывать карты нерезидентам.

Полагаю, скоро опций будет две: либо банк просто не будет работать с нерезидентами, либо карта на год.

Сегодня клиент задал интересный вопрос: «у меня паспорт РФ, счет в Грузии, может ли РФ узнать про мой счет? Ведь Грузия присоединилась к автообмену, Россия тоже там есть?».

Напомню, что Грузия подписала CRS (система автообмена) в 2022 году. Первый отчетный год Грузии, за который она передаст информацию по счетам, — 2023. И эти данные были переданы в налоговую страны осенью 2024.

Россия тоже есть в CRS.
Но пока Россия не включена в список юрисдикций, с которыми Грузия осуществляет автообмен. И Грузии нет в списке стран автообмена с РФ.

Соответственно, по состоянию на сегодня информация о счетах российских налоговых резидентов в грузинских финансовых организациях в рамках автообмена в ФНС России не передается. Пока.

Но это не значит, что Россия ничего не может узнать!
Россия может сделать индивидуальный запрос в рамках Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам. И, поскольку Грузия не является недружественным государством, можно предположить, что информация будет предоставлена.