Spydell_finance

Попытка понять логику Трампа

Если отбросить политическую демагогию, а посмотреть на баланс производственных издержек – какие сильные стороны у США?

США могут производить все, что угодно – это вторая страна после Китая с экономикой полного цикла. Могут, но не производят, что является вполне осмысленной стратегией максимизации рентабельности.

В США производят только то, что выгодно производить – продукцию краткосрочного пользования, покрывающую минимальные потребности бизнеса и население и, как правило, производство высокой рентабельности или высокой глубины автоматизации (то, что можно эффективно масштабировать).

Значительная часть производства продукции транснациональных корпораций США производится вне США по причине комплекса производственных, логистических, трудовых, фискальных и торговых издержек.

Какие издержки на территории США имеют конкурентную основу (меньше при прочих равных условиях), чем издержки в других странах (Китай, Европа, Канада и Мексика)?

🔘Энергетические – стоимость энергии (электро, газ и топливо) для промышленных нужд в США одна из самых низких в мире среди крупных индустриальных стран.

🔘Финансовые – США располагают развитой и ликвидной финансовой системой, что обеспечивает доступ к практически безграничному капиталу по конкурентным условиям.

🔘Технологические издержки – сильная и одна из самых развитых в мире экосистем высоких технологий, развитые НИОКР и масштабный опыт внедрения ИТ и цифровых технологий позволяют оптимизировать многие производственные процессы и сокращать связанные с ними издержки.

🔘Фискальная нагрузка – сейчас скорее умеренная пропорция и значительно ниже, чем в Европе, которая является лидером по фискальной нагрузке.

Какие издержки в США выше, чем в других странах?

🔘Трудовые – это основное препятствие, т.к. стоимость рабочей силы в США самая высокая в мире, не считая небольших стран типа Швейцарии или Норвегии.

🔘Инфраструктурные издержки в виде строительства капитальных промышленных и коммерческих сооружений для функционирования промышленных кластеров. Здесь США примерно на одном уровне с Канадой и Европой, но проигрывает Мексике и сильно проигрывает Китаю.

🔘Регуляторные стандарты – США значительно выигрывает по сравнению с Европой, где самая высокая среди всех стран мира регуляторная и бюрократическая нагрузка, но США проигрывает Китаю и Мексике, при этом примерно на одном уровне с Канадой.

Стоимость сырья и материалов плюс-минус примерно сопоставима между странами, т.к. функционирование цепочек снабжения хорошо оптимизировано и ценовые гэпы не настолько критичны.

Логистика и транспорт? В США одна из самых развитых (с точки зрения диверсификации и разнообразия), но при этом не в лучших кондициях (из-за износа) транспортная и логистическая инфраструктура, достаточно сильно уступающая Китаю, плюс высокое транспортное плечо, уступающее компактной Европе. Тут скорее умеренный паритет.

Нельзя однозначно сказать, насколько выгодно в США открывать или удерживать производство, т.к. все зависит от пропорции, баланса издержек и специфики производства.

Технологические издержки во многом является облачными, где стерты трансграничные переходы, т.е. не имеет смысла, где расположено производство, если есть доступ к сети, поэтому ценовые разрывы нормализуются между странами при условии, если есть доступ к ИТ решениям и оборудованию (не наложены санкции и прочие ограничения).

Если производство:

– энергоемкое – США будут иметь преимущество из-за дешевой энергии;

– имеет высокую долю затрат на трудовые ресурсы – США сильно проигрывают Китаю;

– требует множество сертификации и согласования – Европа однозначно проигрывает, а США имеет умеренный баланс;

– инфраструктурно-емкое (металлургия, автомобильная промышленность, химпром, нефтегаз, энергетика), здесь Китай и Мексика в лидерах из-за более низких интегральных расходов.

Трамп пытается снизить фискальную, энергетическую нагрузку, минимизировать бюрократию, что выделит США в сравнении с Европой и Канадой, а роботизация потенциально снизит использование человеческого труда, но это теория, в реальности все сложнее.

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/us/spydell_finance.com/6986

31.0K viewsPaul Spydell, edited  Feb 4 at 09:11

Попытка понять логику Трампа

Если отбросить политическую демагогию, а посмотреть на баланс производственных издержек – какие сильные стороны у США?

США могут производить все, что угодно – это вторая страна после Китая с экономикой полного цикла. Могут, но не производят, что является вполне осмысленной стратегией максимизации рентабельности.

В США производят только то, что выгодно производить – продукцию краткосрочного пользования, покрывающую минимальные потребности бизнеса и население и, как правило, производство высокой рентабельности или высокой глубины автоматизации (то, что можно эффективно масштабировать).

Значительная часть производства продукции транснациональных корпораций США производится вне США по причине комплекса производственных, логистических, трудовых, фискальных и торговых издержек.

Какие издержки на территории США имеют конкурентную основу (меньше при прочих равных условиях), чем издержки в других странах (Китай, Европа, Канада и Мексика)?

🔘Энергетические – стоимость энергии (электро, газ и топливо) для промышленных нужд в США одна из самых низких в мире среди крупных индустриальных стран.

🔘Финансовые – США располагают развитой и ликвидной финансовой системой, что обеспечивает доступ к практически безграничному капиталу по конкурентным условиям.

🔘Технологические издержки – сильная и одна из самых развитых в мире экосистем высоких технологий, развитые НИОКР и масштабный опыт внедрения ИТ и цифровых технологий позволяют оптимизировать многие производственные процессы и сокращать связанные с ними издержки.

🔘Фискальная нагрузка – сейчас скорее умеренная пропорция и значительно ниже, чем в Европе, которая является лидером по фискальной нагрузке.

Какие издержки в США выше, чем в других странах?

🔘Трудовые – это основное препятствие, т.к. стоимость рабочей силы в США самая высокая в мире, не считая небольших стран типа Швейцарии или Норвегии.

🔘Инфраструктурные издержки в виде строительства капитальных промышленных и коммерческих сооружений для функционирования промышленных кластеров. Здесь США примерно на одном уровне с Канадой и Европой, но проигрывает Мексике и сильно проигрывает Китаю.

🔘Регуляторные стандарты – США значительно выигрывает по сравнению с Европой, где самая высокая среди всех стран мира регуляторная и бюрократическая нагрузка, но США проигрывает Китаю и Мексике, при этом примерно на одном уровне с Канадой.

Стоимость сырья и материалов плюс-минус примерно сопоставима между странами, т.к. функционирование цепочек снабжения хорошо оптимизировано и ценовые гэпы не настолько критичны.

Логистика и транспорт? В США одна из самых развитых (с точки зрения диверсификации и разнообразия), но при этом не в лучших кондициях (из-за износа) транспортная и логистическая инфраструктура, достаточно сильно уступающая Китаю, плюс высокое транспортное плечо, уступающее компактной Европе. Тут скорее умеренный паритет.

Нельзя однозначно сказать, насколько выгодно в США открывать или удерживать производство, т.к. все зависит от пропорции, баланса издержек и специфики производства.

Технологические издержки во многом является облачными, где стерты трансграничные переходы, т.е. не имеет смысла, где расположено производство, если есть доступ к сети, поэтому ценовые разрывы нормализуются между странами при условии, если есть доступ к ИТ решениям и оборудованию (не наложены санкции и прочие ограничения).

Если производство:

– энергоемкое – США будут иметь преимущество из-за дешевой энергии;

– имеет высокую долю затрат на трудовые ресурсы – США сильно проигрывают Китаю;

– требует множество сертификации и согласования – Европа однозначно проигрывает, а США имеет умеренный баланс;

– инфраструктурно-емкое (металлургия, автомобильная промышленность, химпром, нефтегаз, энергетика), здесь Китай и Мексика в лидерах из-за более низких интегральных расходов.

Трамп пытается снизить фискальную, энергетическую нагрузку, минимизировать бюрократию, что выделит США в сравнении с Европой и Канадой, а роботизация потенциально снизит использование человеческого труда, но это теория, в реальности все сложнее.