Telegram Group & Telegram Channel
MD Medical: снова рекомендуем к покупке
В начале прошлой недели сеть частных клиник Мать и дитя завершила процесс переезда в Россию, после чего торги акциями уже российской компании начались со значительного роста — в моменте бумаги торговались выше 1390 руб./акцию. Далее котировки, как мы ожидали, значительно скорректировались на фоне навеса предложения со стороны инвесторов, которые ранее покупали бумаги с дисконтом в иностранном периметре.

Затем, 19 июня, компания выплатила крупные дивиденды с учетом накопленной прибыли прошлых лет, а также финансовых результатов за первый квартал 2024-го. Дивиденд составил 141 руб./акцию. После дивидендной отсечки стоимость бумаг снизилась и на данный момент составляет около 840 руб./акцию. На наш взгляд, сейчас бумаги имеют существенный потенциал для роста ввиду следующих факторов.

Компания продолжает показывать уверенный рост операционных результатов. В первом квартале 2024-го MD Medical удалось ускорить рост выручки до 23% год к году. Бизнес-сегменты, которые показывают наибольшие темпами роста, — это по-прежнему:
📍госпитали в Москве (открылся новый Мичуринский госпиталь);
📍амбулаторные клиники в регионах на фоне продолжающегося увеличения спроса на амбулаторные посещения и процедуры ЭКО.
Темпы роста загрузки клиник и госпиталей также сопровождаются увеличением среднего чека по услугам принятия родов (+20,6% г/г в Москве) и ростом стоимости амбулаторных посещений (+13,7% г/г в регионах).

Бумаги снова недооценены по мультипликаторам. По нашим расчетам, на данный момент акции торгуются с P/E на уровне около 8,4. Такой уровень мультипликатора подразумевает дисконт в размере 19% к среднему историческому значению.

Неплохие ожидаемые дивиденды для растущего бизнеса. Согласно обновленной дивидендной политике, компания может распределять до 100% от чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов для акционеров. В ближайшие годы она планирует реализовать крупные инвестиционные проекты в виде строительства новых госпиталей Лапино-3 и в Домодедово. Это может ограничить возможность выплаты дивидендов в размере, близком к 100% от чистой прибыли. Поэтому, по нашим оценкам, компания сможет поделиться с инвесторами дивидендами в размере около 50 руб./акцию в следующие 12 месяцев, что дает около 6% дивдоходности к текущим ценам и является неплохим уровнем для активно растущего бизнеса. Отметим, что при расчете мы учитываем, что выплата за первый квартал 2024-го уже была произведена на прошлой неделе.

Компания продолжает реализовывать стратегию по органическому росту. Помимо открытия новых госпиталей, MD Medical также активно реализует экспансию в регионы России в сегменте амбулаторных клиник. Она делает это на фоне растущего спроса на частные медицинские услуги ввиду увеличения реальных располагаемых доходов населения. В этом году компания планирует открыть многопрофильные клиники в Хабаровске, Челябинске и Липецке, также клиники ЭКО в Калиниграде и Сургуте. В фокусе компании остается присутствие в высокомаржинальном Московском регионе: она собирается открыть многопрофильный медицинский центр в Москва-Сити в третьем квартале 2024-го.

Ну и что

Мы повышаем рекомендацию для акций MD Medical c «держать» до «покупать» и наш таргет до 1 100 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте года — 30%, а полная доходность с учетом дивидендов — 36%.

Александр Самуйлов, аналитик Т-Инвестиций

#россия #идея



group-telegram.com/t_analytics_official/1186
Create:
Last Update:

MD Medical: снова рекомендуем к покупке
В начале прошлой недели сеть частных клиник Мать и дитя завершила процесс переезда в Россию, после чего торги акциями уже российской компании начались со значительного роста — в моменте бумаги торговались выше 1390 руб./акцию. Далее котировки, как мы ожидали, значительно скорректировались на фоне навеса предложения со стороны инвесторов, которые ранее покупали бумаги с дисконтом в иностранном периметре.

Затем, 19 июня, компания выплатила крупные дивиденды с учетом накопленной прибыли прошлых лет, а также финансовых результатов за первый квартал 2024-го. Дивиденд составил 141 руб./акцию. После дивидендной отсечки стоимость бумаг снизилась и на данный момент составляет около 840 руб./акцию. На наш взгляд, сейчас бумаги имеют существенный потенциал для роста ввиду следующих факторов.

Компания продолжает показывать уверенный рост операционных результатов. В первом квартале 2024-го MD Medical удалось ускорить рост выручки до 23% год к году. Бизнес-сегменты, которые показывают наибольшие темпами роста, — это по-прежнему:
📍госпитали в Москве (открылся новый Мичуринский госпиталь);
📍амбулаторные клиники в регионах на фоне продолжающегося увеличения спроса на амбулаторные посещения и процедуры ЭКО.
Темпы роста загрузки клиник и госпиталей также сопровождаются увеличением среднего чека по услугам принятия родов (+20,6% г/г в Москве) и ростом стоимости амбулаторных посещений (+13,7% г/г в регионах).

Бумаги снова недооценены по мультипликаторам. По нашим расчетам, на данный момент акции торгуются с P/E на уровне около 8,4. Такой уровень мультипликатора подразумевает дисконт в размере 19% к среднему историческому значению.

Неплохие ожидаемые дивиденды для растущего бизнеса. Согласно обновленной дивидендной политике, компания может распределять до 100% от чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов для акционеров. В ближайшие годы она планирует реализовать крупные инвестиционные проекты в виде строительства новых госпиталей Лапино-3 и в Домодедово. Это может ограничить возможность выплаты дивидендов в размере, близком к 100% от чистой прибыли. Поэтому, по нашим оценкам, компания сможет поделиться с инвесторами дивидендами в размере около 50 руб./акцию в следующие 12 месяцев, что дает около 6% дивдоходности к текущим ценам и является неплохим уровнем для активно растущего бизнеса. Отметим, что при расчете мы учитываем, что выплата за первый квартал 2024-го уже была произведена на прошлой неделе.

Компания продолжает реализовывать стратегию по органическому росту. Помимо открытия новых госпиталей, MD Medical также активно реализует экспансию в регионы России в сегменте амбулаторных клиник. Она делает это на фоне растущего спроса на частные медицинские услуги ввиду увеличения реальных располагаемых доходов населения. В этом году компания планирует открыть многопрофильные клиники в Хабаровске, Челябинске и Липецке, также клиники ЭКО в Калиниграде и Сургуте. В фокусе компании остается присутствие в высокомаржинальном Московском регионе: она собирается открыть многопрофильный медицинский центр в Москва-Сити в третьем квартале 2024-го.

Ну и что

Мы повышаем рекомендацию для акций MD Medical c «держать» до «покупать» и наш таргет до 1 100 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте года — 30%, а полная доходность с учетом дивидендов — 36%.

Александр Самуйлов, аналитик Т-Инвестиций

#россия #идея

BY Аналитика Т-Инвестиций


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/t_analytics_official/1186

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

The regulator took order for the search and seizure operation from Judge Purushottam B Jadhav, Sebi Special Judge / Additional Sessions Judge. In view of this, the regulator has cautioned investors not to rely on such investment tips / advice received through social media platforms. It has also said investors should exercise utmost caution while taking investment decisions while dealing in the securities market. Channels are not fully encrypted, end-to-end. All communications on a Telegram channel can be seen by anyone on the channel and are also visible to Telegram. Telegram may be asked by a government to hand over the communications from a channel. Telegram has a history of standing up to Russian government requests for data, but how comfortable you are relying on that history to predict future behavior is up to you. Because Telegram has this data, it may also be stolen by hackers or leaked by an internal employee. Pavel Durov, Telegram's CEO, is known as "the Russian Mark Zuckerberg," for co-founding VKontakte, which is Russian for "in touch," a Facebook imitator that became the country's most popular social networking site. The news also helped traders look past another report showing decades-high inflation and shake off some of the volatility from recent sessions. The Bureau of Labor Statistics' February Consumer Price Index (CPI) this week showed another surge in prices even before Russia escalated its attacks in Ukraine. The headline CPI — soaring 7.9% over last year — underscored the sticky inflationary pressures reverberating across the U.S. economy, with everything from groceries to rents and airline fares getting more expensive for everyday consumers.
from us


Telegram Аналитика Т-Инвестиций
FROM American