Мы снижаем наш таргет для бумаг НЛМК до 180 рублей за акцию (с 200 рублей ранее). Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 34%. При этом мы сохраняем рекомендацию «покупать».
Изменение целевой цены обусловлено снижением наших ожиданий относительно объемов производства стали компанией и цен на металлопродукцию в течение следующих 12 месяцев. С третьего квартала наблюдается снижение спроса на сталь из-за повышения ключевой ставки и завершения ряда популярных льготных ипотечных программ.
Несмотря на проблемы со спросом на сталь на внутреннем рынке, по нашему мнению, текущие ценовые уровни выглядят привлекательно для формирования долгосрочных позиций в акциях НЛМК на фоне потенциального перехода Банка России к снижению ключевой ставки в 2025 году. Сейчас акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2025 на уровне 3,4x, что ниже исторического среднего значения (около 4,5x).
Мы выделяем следующие факторы инвестиционной привлекательности акций НЛМК.
👍 Компания сохраняет высокую долю экспорта (более 30%), что снижает зависимость от спроса на сталь на внутреннем рынке.
👍 НЛМК не находится в цикле высоких капитальных затрат, что позволяет генерировать солидный свободный денежный поток.
👍 Прогнозная дивидендная доходность в следующие 12 месяцев составляет 15%, что выше, чем у конкурентов.
Мы снижаем наш таргет для бумаг НЛМК до 180 рублей за акцию (с 200 рублей ранее). Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 34%. При этом мы сохраняем рекомендацию «покупать».
Изменение целевой цены обусловлено снижением наших ожиданий относительно объемов производства стали компанией и цен на металлопродукцию в течение следующих 12 месяцев. С третьего квартала наблюдается снижение спроса на сталь из-за повышения ключевой ставки и завершения ряда популярных льготных ипотечных программ.
Несмотря на проблемы со спросом на сталь на внутреннем рынке, по нашему мнению, текущие ценовые уровни выглядят привлекательно для формирования долгосрочных позиций в акциях НЛМК на фоне потенциального перехода Банка России к снижению ключевой ставки в 2025 году. Сейчас акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2025 на уровне 3,4x, что ниже исторического среднего значения (около 4,5x).
Мы выделяем следующие факторы инвестиционной привлекательности акций НЛМК.
👍 Компания сохраняет высокую долю экспорта (более 30%), что снижает зависимость от спроса на сталь на внутреннем рынке.
👍 НЛМК не находится в цикле высоких капитальных затрат, что позволяет генерировать солидный свободный денежный поток.
👍 Прогнозная дивидендная доходность в следующие 12 месяцев составляет 15%, что выше, чем у конкурентов.
The message was not authentic, with the real Zelenskiy soon denying the claim on his official Telegram channel, but the incident highlighted a major problem: disinformation quickly spreads unchecked on the encrypted app. Telegram was founded in 2013 by two Russian brothers, Nikolai and Pavel Durov. These administrators had built substantial positions in these scrips prior to the circulation of recommendations and offloaded their positions subsequent to rise in price of these scrips, making significant profits at the expense of unsuspecting investors, Sebi noted. This provided opportunity to their linked entities to offload their shares at higher prices and make significant profits at the cost of unsuspecting retail investors. The War on Fakes channel has repeatedly attempted to push conspiracies that footage from Ukraine is somehow being falsified. One post on the channel from February 24 claimed without evidence that a widely viewed photo of a Ukrainian woman injured in an airstrike in the city of Chuhuiv was doctored and that the woman was seen in a different photo days later without injuries. The post, which has over 600,000 views, also baselessly claimed that the woman's blood was actually makeup or grape juice.
from us
