⚡️Немного о моем понимании "адекватной" или "справедливой цены"
Почти в каждом обзоре я пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний. Бывает, что я называю цену "адекватной" или "справедливой". У многих подписчиков возникает логичный вопрос:
"Если цена акций близка к справедливой, то можно покупать?"
📊Под "адекватной" или "справедливой" оценкой я подразумеваю такую стоимость компании, при которой компания на длинной дистанции, скорее всего, сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды, защищая вложенные средства от инфляции.
Или, если простыми словами, обеспечивать адекватнуюположительную реальную доходность долгосрочному инвестору, которая будет выше, чем по инструментам с низким риском.
❗️Сейчас, практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность "инфляция +2,5%".
Т.е. по акциям доходность должна быть больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)
👉 Теперь постараюсь объяснить на простом примере (здесь сейчас важна больше суть, а не цифры).
Например, бизнес Белуги, торгуется с P/E около 10, направляет такую часть прибыли на дивиденды, без которой бизнес можно развивать. Размер дивидендов на момент написания поста составляет примерно 5% к текущей цене акций. Предположим, что бизнес продолжит развиваться, прибыль и дивиденды будут как минимум расти с инфляцией. Имеются относительно низкие риски существенного сворачивания бизнеса, но и потенциала роста прибыли в разы пока тоже не видно, поэтому бизнес, можно сказать оценен справедливо. В реальном выражении инвестор (скорее всего) будет получать примерно те самые 5% реальной доходности в год.
Теперь немного подробнее. Инвестор купил акции данной компании на долгосрочную перспективу и получает:
- достаточно надежную защиту от инфляции (так как товары, производимые компанией востребованы, спекулятивной составляющей в их цене мало)
- относительно стабильнуюдивидендную доходность (в виде % от прибыли, которая будет расти в номинальном выражении и в реальном выражении, если сам бизнес будет расти)
- возможность распоряжаться денежнымипоступлениями (дивидендами) и реинвестировать их
- вероятность того, что реальная доходность вырастет, если бизнес компании будет расти выше ожиданий
- риск того, что реальная доходность будет меньше или станет отрицательной, если у бизнеса возникнут проблемы, о которых пока рынку не известно
✅В плане покупки по справедливой цене всё зависит уже от стратегии. Если инвестор покупает на долгий срок (хотя бы 3-5-10 лет) и годов к просадкам, а целью является получать эти самые 5%+инфляция, уделяя немного времени рынку, то покупать можно и по справедливой цене.
✅Если же инвестор активный, то вполне логична его потребность в заработке выше рынка (так как он уделяет больше времени анализу), ему необходимо ждать сильного отклонения от справедливой и только тогда совершать покупку. А когда рыночная неэффективность будет исчерпана (или обстоятельства изменятся) и акции снова будут стоить справедливо - фиксировать прибыль.
👉 Я стараюсь совершать покупки так, чтобы от текущей цены акции до справедливой был потенциал роста хотя бы 35%, такая доходность меня удовлетворяет. Однако, если есть существенные риски, то нужен дополнительный дисконт.
У меня есть долгосрочные позиции, но я довольно редко их формирую по справедливой цене, предпочитаю ждать интересных моментов для покупок, о которых потом Вам сообщаю😊
⚡️Немного о моем понимании "адекватной" или "справедливой цены"
Почти в каждом обзоре я пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний. Бывает, что я называю цену "адекватной" или "справедливой". У многих подписчиков возникает логичный вопрос:
"Если цена акций близка к справедливой, то можно покупать?"
📊Под "адекватной" или "справедливой" оценкой я подразумеваю такую стоимость компании, при которой компания на длинной дистанции, скорее всего, сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды, защищая вложенные средства от инфляции.
Или, если простыми словами, обеспечивать адекватнуюположительную реальную доходность долгосрочному инвестору, которая будет выше, чем по инструментам с низким риском.
❗️Сейчас, практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность "инфляция +2,5%".
Т.е. по акциям доходность должна быть больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)
👉 Теперь постараюсь объяснить на простом примере (здесь сейчас важна больше суть, а не цифры).
Например, бизнес Белуги, торгуется с P/E около 10, направляет такую часть прибыли на дивиденды, без которой бизнес можно развивать. Размер дивидендов на момент написания поста составляет примерно 5% к текущей цене акций. Предположим, что бизнес продолжит развиваться, прибыль и дивиденды будут как минимум расти с инфляцией. Имеются относительно низкие риски существенного сворачивания бизнеса, но и потенциала роста прибыли в разы пока тоже не видно, поэтому бизнес, можно сказать оценен справедливо. В реальном выражении инвестор (скорее всего) будет получать примерно те самые 5% реальной доходности в год.
Теперь немного подробнее. Инвестор купил акции данной компании на долгосрочную перспективу и получает:
- достаточно надежную защиту от инфляции (так как товары, производимые компанией востребованы, спекулятивной составляющей в их цене мало)
- относительно стабильнуюдивидендную доходность (в виде % от прибыли, которая будет расти в номинальном выражении и в реальном выражении, если сам бизнес будет расти)
- возможность распоряжаться денежнымипоступлениями (дивидендами) и реинвестировать их
- вероятность того, что реальная доходность вырастет, если бизнес компании будет расти выше ожиданий
- риск того, что реальная доходность будет меньше или станет отрицательной, если у бизнеса возникнут проблемы, о которых пока рынку не известно
✅В плане покупки по справедливой цене всё зависит уже от стратегии. Если инвестор покупает на долгий срок (хотя бы 3-5-10 лет) и годов к просадкам, а целью является получать эти самые 5%+инфляция, уделяя немного времени рынку, то покупать можно и по справедливой цене.
✅Если же инвестор активный, то вполне логична его потребность в заработке выше рынка (так как он уделяет больше времени анализу), ему необходимо ждать сильного отклонения от справедливой и только тогда совершать покупку. А когда рыночная неэффективность будет исчерпана (или обстоятельства изменятся) и акции снова будут стоить справедливо - фиксировать прибыль.
👉 Я стараюсь совершать покупки так, чтобы от текущей цены акции до справедливой был потенциал роста хотя бы 35%, такая доходность меня удовлетворяет. Однако, если есть существенные риски, то нужен дополнительный дисконт.
У меня есть долгосрочные позиции, но я довольно редко их формирую по справедливой цене, предпочитаю ждать интересных моментов для покупок, о которых потом Вам сообщаю😊
BY TAUREN ИНВЕСТИЦИИ 🔍
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
These entities are reportedly operating nine Telegram channels with more than five million subscribers to whom they were making recommendations on selected listed scrips. Such recommendations induced the investors to deal in the said scrips, thereby creating artificial volume and price rise. If you initiate a Secret Chat, however, then these communications are end-to-end encrypted and are tied to the device you are using. That means it’s less convenient to access them across multiple platforms, but you are at far less risk of snooping. Back in the day, Secret Chats received some praise from the EFF, but the fact that its standard system isn’t as secure earned it some criticism. If you’re looking for something that is considered more reliable by privacy advocates, then Signal is the EFF’s preferred platform, although that too is not without some caveats. The next bit isn’t clear, but Durov reportedly claimed that his resignation, dated March 21st, was an April Fools’ prank. TechCrunch implies that it was a matter of principle, but it’s hard to be clear on the wheres, whos and whys. Similarly, on April 17th, the Moscow Times quoted Durov as saying that he quit the company after being pressured to reveal account details about Ukrainians protesting the then-president Viktor Yanukovych. Founder Pavel Durov says tech is meant to set you free At its heart, Telegram is little more than a messaging app like WhatsApp or Signal. But it also offers open channels that enable a single user, or a group of users, to communicate with large numbers in a method similar to a Twitter account. This has proven to be both a blessing and a curse for Telegram and its users, since these channels can be used for both good and ill. Right now, as Wired reports, the app is a key way for Ukrainians to receive updates from the government during the invasion.
from us
