group-telegram.com/ShumilovPavel/3524
Last Update:
🇨🇳 Разбор компании Hua Hong Semiconductor (тикер: 1347)
Сектор: Полупроводники
Последний разбор компании делал 10 сентября 2023 года, тогда я сделал вывод, что инвестиционно покупать рано, у компании ожидалась падение прибыли и выручки. Давайте посмотрим, что изменилось с тех пор.
Компания занимается производством полупроводников по 8 и 12-дюймовым технологиям для чипов в электромобили, зелёной энергетики, интернет вещей. Компания обеспечивает продажи и поддержку в Китае, Северной Америке, Тайване, Европе и Японии.
▪️ Капитализация: 33,9BHKD$
▪️ P/E - 12.7, форвардное P/E - 26.2, среднее по сектору P/E - 13
▪️ P/S - 1.5, форвардное P/S - 2
▪️P/B - 0,5
ℹ️ Компания оценивается в среднем по сектору.
🗞 Новостной фон
▪️Hua Hong добивается листинга на бирже в материковом Китае за 2,95B$. (июль 2023)
▪️Hua Hong сообщает, что государственный фонд Китая инвестирует 414,2M$ (июнь 2023)
ℹ️ Вообще это довольно закрытая компания, новости о ней появляются крайне редко. Это будет минус для инвестора, сложно будет понять, что происходит с компанией.
💰 Финансовое здоровье
▪️С 2019 по 2023 у компании был плавный рост собственного капитала, но в 2023 году у компании резко вырос собственный капитал с 4,39B$ до 8,01B$. Вероятно это влияние правительства Китая, которое стремится к независимым от американцев и их союзников полупроводниковых технологиях.
▪️Кэш - 5,6B$, долг - 2.1B$.
ℹ️ Кэш больше долга в 2,66 раза, никаких проблем с финансовым здоровьем нет, компания прибыльная, поэтому всё ок.
🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SimplyWall-St прибыль и выручка Hua Hong Semiconductor вырастут на 10% и 11,2% в год соответственно. Ожидается, что прибыль на акцию будет расти на 7,1% в год. Более значительный рост может начаться с 2025 года. Но по данным SeekingAlpha в этом году выручка упадёт на 7,3%, про EPS данных нет. Т.е. на этот год в разных сервисах противоречивые данные.
▪️Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 12.6HKD (т.е. меньше, чем сейчас), GuruFocus - 27HKD.
ℹ️ Очень разные оценки у разных сервисов. Сложно определить кому тут больше верить...
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы в настоящий момент расходятся, пока нет сигнала. Если будет еще 1-2 дня роста, то индикаторы все поменяются и на дальнейший рост. Куда? К ~18HKD. Долгосрочный тренд пока еще не сломлен, а он нисходящий. На недельном ТФ индикаторы тоже расходятся и не дают сигнала. Поэтому пока тех.анализ ничего не говорит, что бывает редко.
🧠 Выводы
Компания интересная с той точки зрения, что прямо по факту видно, что внезапно вырос собственный капитал. И в новостях написано, что государство проинвестировало. И Китай имеет большую потребность чтобы компании похожие на эту показывали существенный рост не только в в ширь, но и вглубь - т.е. развивали свои технологии, чтобы смогли стать независимыми от западных технологий. Поэтому в целом это интересная идея. Но пока разные сервисы не дают однозначного ответа, будет ли расти выручка и прибыль в этом году и дают противоположные прогнозы.
В настоящий момент я бы сказал, что к этой компании стоит приглядываться и задумываться о покупке, если начнется рост прибыли и выручки, а на ближайший отчет у компании по прогнозу даже падение прибыли до ухода в убыток. Поэтому пока покупать не надо, надо наблюдать. Сказать, что это плохая компания я тоже не могу.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
График отправляю в комментарии 👇