group-telegram.com/ShumilovPavel/6082
Last Update:
Сектор: Интернет-магазин
Последний обзор по Озону делал 20 октября, тогда цена была 3076 р., я ожидал ухода к 2500, а от туда возврат к 3100, а после и до 3500. По факту мы падали до 2615 р., а от туда росли до 3470. И вот эту часть плюс-минус я и предугадал. Но после того как прогноз исполнился 😁 мы ушли вниз вместе с рынком до 2630, и теперь снова начался отскок до текущих 2885. Чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5.8B$
▪️ P/E — отр.
▪️ P/S — 1.11
▪️P/B — отр.
▪️EPS — минус 288.29 р.
▪️EBITDA — 21.7B р.
ℹ️ Компания все так же убыточная. но по прибыли на акцию убыток немного сократился за 9М2024ТТМ по сравнению с 1П2024ТТМ. По P/S стало дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️«Ozon банк» в 2025 г. планирует установить первые собственные банкоматы
▪️Ритейлеры просят федеральные власти ужесточить ответственность маркетплейсов за контрафакт и устранить налоговое неравенство в части привлечения к работе самозанятых
▪️Ozon собирается нанимать складских сотрудников из Индии
▪️Акционеры Ozon 27 декабря рассмотрят вопрос о редомициляции компании с Кипра в Калининградский САР
▪️Ozon запускает логистический комплекс в Саратове, общие инвестиции - 8 млрд руб
▪️Ozon ведет переговоры по выходу на рынок Туркмении — директор по развитию
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал упал на 52% за 9М2024ТТМ или -101.4B р. и это чуть лучше, чем в прошлом квартале, когда было -130B р.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 91% до 124B р. И это сильный рост долга по сравнению с прошлым месяцем, когда было 68B р.
ℹ️ У компании, конечно, зашкаливающие долги. Финансовое здоровье отвратительное. Но они как-то с этим живут и бешено развиваются.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 24%. И это замедление по сравнению с прошлыми годами, когда рост был 53-74%.
▪️Прибыль у компании отрицательная, в плюсе компания еще ни разу не была. За 9М2024ТТМ отрицательная прибыль 🤣 выросла на 41%. Так и вспоминается мой отдельный канал @OTRICATELNAYA_PRIBYL с финансовым юмором и трейдингом))
▪️Свободный денежный поток — положительный и он вырос на 108% за 9М2024ТТМ до 120B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Один свежий прогноз от ПСБ за 6 ноября, установили таргет на 4305 р.
🤵♂️ Основные акционеры
31.8% — АФК Система
27.8% — Baring Vostok Private Equity Funds
🆚 Сравнение с конкурентами
В своей категории "Розничная торговля универсальным ассортиментом товаров" Ozon — крупнейшая по капитализации компания. По метрикам компания выглядит хуже рынка — так как убыточна. По росту выручки — лучше рынка.
🤑 Дивиденды
Не платит
📈 Технический анализ
На дневке индикаторы дают разнонаправленные сигналы. Потенциал роста немного больше. На недельном ТФ индикаторы сигнализируют за самое начало роста. В январе нас ждет шорох из-за прихода Трампа, я думаю что будут дни мощного взлета и мощного падения, а потом ожидаю на позитиве отскока всей фонды России. Но вот что дальше после этого отскока я пока не знаю, это уже будет зависеть от факта решений по СВО и экономических показателей типа ставки и инфляции.
🧠 Выводы
Одна из самых неоднозначных компаний в России сейчас. Продолжает генерировать большие убытки и бешено развиваться. Положительный FCF радует. Рост выручки тоже радует, хотя он и замедлился. Прибыль и долги печалят. Здесь всё не просто. Я сомневаюсь, что компания обанкротится, на мой взгляд большая вероятность, что озон сделает несколько иксов. Хотя в моменте есть много неприятных моментов по фин. здоровью. Здесь отчасти похожая ситуация, как и с ВК. Покупайте, только если верите. Классический подход — держаться подальше, слишком много рисков в моменте. Если исходить из теории Бафета, то надо покупать то, чем сам пользуешься. Вот Озон — пожалуй похож на этот пример лично для меня.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
