group-telegram.com/ShumilovPavel/7435
Last Update:
Сектор: Энергетика, газ
Разворот по Новатэку я жду давно. В сентябре, октябре, декабре. Вот тогда надо было брать. С января я стал более нейтральным, ожидая коррекции после роста, вот последний обзор в начале февраля. В нём я ожидал боковика и максимум роста до 1150, но акции выросли и стоят 1326 р., давайте разберемся, чего ждать дальше и на чем был этот рост.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 45,5B$
▪️ P/E — 8.16
▪️ P/S — 2.61
▪️P/B — 1.42
▪️EPS — 162.53 р.
▪️EBITDA — 1,007T р.
▪️EV/EBITDA — 4.14
ℹ️ По метрикам Новатэк сейчас где-то в нижней части дорогой оценки. Т.е. если условно разбить на «дешево», «средне» и «дорого», и в этих диапазонах свои градации. Сейчас находимся в нижней части «дорогой» оценки или в верхней части «средней» оценки, где-то так. Думаю я понятно объяснил «где мы по Новатэку» 😁
🗞 Новостной фон
▪️Кабмин разрешил компании Криогаз-Высоцк (принадлежит Новатэку) экспорт СПГ
▪️Брюссель рассматривает возможность временного ограничения цен на газ в ЕС
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 9%, по сравнению с ростом на 36% в 2023.
▪️Чистый долг вырос на 1432% в 2024 году по сравнению с 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.14. Это значит, что хоть долг у компании и вырос сильно, но для такой компании он совершенно незначительный.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, но темпы роста в 2024 году замедлились.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 13%, по сравнению с ростом в 19% в 2023 году.
▪️Прибыль выросла на 7% по итогу 2024 года, что даже лучше,ч ем в 2023 году, когда рост составил 4%.
▪️Свободный денежный поток вырос на 70% в 2024 году, по сравнению с падением на 15% в 2023 году.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 12 февраля от ФИНАМ вышел таргет на 1500 р. 5 предыдущих прогнозов находились в диапазоне от 1400 до 1740 р. за акцию.
🆚 Сравнение с конкурентами
В моем рейтинге нефтегазовых компаний Новатэк занял 5 место среди 11 компаний. По метрикам оценивается дороже других компаний сектора. По долговой нагрузке — средне по рынку. По метрикам рентабельности сейчас примерно средне по рынку. Тут важный момент в том, что в "нормальные времена" Новатэк лучше по метрикам рентабельности, чем другие компании выглядит. Поэтому нормально, что Новатэк по метрикам стоит дороже, чем остальные в этом же секторе.
🤑 Дивиденды
Последние 2 года платит около 6.5% годовых. Финансовое здоровье позволяет платить и дальше без особых проблем.
📈 Технический анализ
Взлёт Новатэка именно в таком формате — заслуга Трампа. Что будет дальше — частично рулетка. Мы можем как и дальше расти до следующего уровня сопротивления ~1500 р. А можем в любой момент начать корректироваться. Индикаторы говорят о том, что мы находимся в зоне перепроданности, но не говорят о начале разворота. На мой взгляд было бы нормально скорректироваться, а после продолжить рост. Но вот куда скорректироваться — вопрос. Так как прям уровень поддержки далеко — около 1000 р. Менее значимый уровень около 1150 находится. Возможно туда... Т.е. сейчас вероятность прогнозирования поменьше, так как мы движемся на хайпе, а не на фундаментале. Как может быть дальнейшее движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Компания отличная, но в этом году по объективным обстоятельствам рост был не такой, какой мог бы быть. По части метрикам рост стал меньше, чем в 2023 году, а по части больше. Компания сейчас уже не оценена дешево и техника говорит о перекупленности. Но если и дальше будем расти на хайпе, как сейчас, то можем продолжить свой рост. Поэтому... хорошо было брать тогда, когда я об этом писал в сентябре, октябре, когда искали дно. Сейчас уже не так же хорошо, как тогда. Классно, если будет коррекция и будет возможность взять пониже. Но будет ли она — вопрос.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
