✅Ситуация на рынке. В октябре-ноябре спред ставок депозитов по отношению к ключевой ставке вырос до 2-2,5%. Банки повышали ставки по вкладам, чтобы привлечь ликвидность на фоне возврата норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ). Это, в свою очередь, приводило к росту кредитных спредов, как в части ставок по кредитам, так и доходностей облигаций.
Ближе к концу года спреды начали сокращаться, чему способствовало решение ЦБ сохранить ставку на уровне 21% и отсроченное повышение НКЛ. При этом инвесторы активизировали покупки облигаций на рынке.
Сейчас политические новости могут стать дополнительным стимулом для роста рынка облигаций, особенно длинных ОФЗ. Однако стоит отметить, что в последнее время мы не наблюдаем явной реакции рынка на сообщения о потенциальном урегулировании конфликта.
✅Темпы кредитования. По данным Центрального банка, темпы кредитования, как корпоративного, так и розничного, в декабре продолжали замедляться, хотя конкретных значений регулятор пока не назвал. Косвенно тренд на снижение темпов кредитования подтверждают и декабрьские данные от Сбербанка.
Важно будет проследить, сохранится ли этот тренд в январе, учитывая, что снижение темпов кредитования в ноябре стало одним из аргументов в пользу решения ЦБ не повышать ставку в декабре.
✅Инфляция. Годовая инфляция в 2024 году составила 9,52% (при целевом уровне ЦБ РФ в 4%). В сезонно сглаженном выражении инфляция, по оценке аналитиков, в декабре замедлилась до 14% с 14,9%. По оценке ЦБ, в ноябре этот показатель составлял 13,7%, оценка за декабрь, скорее всего, появится на этой неделе.
Инфляция всё ещё значительно превышает целевые показатели, поэтому уверенность в том, что ЦБ больше не будет повышать ставку, пока отсутствует. Да, кредитование начало замедляться, но хватит ли этого для торможения инфляции – пока неочевидно. Вдобавок, возвращение нормативов по НКЛ было сдвинуто на полгода, таким образом, есть вероятность нового расширения спредов по мере приближения к июню.
✅Компания «Самолет» объявила о запуске программы обратного выкупа облигаций. Под неё попадает 4 выпуска: • СамолетP12 (RU000A104YT6) — погашение 11.07.2025; • СамолетP13 (RU000A107RZ0) — погашение 24.01.2027; • СамолетP14 (RU000A1095L7) — погашение 22.07.2027; • СамолетP15 (RU000A109874) — погашение 30.07.2027.
На приобретение этих бумаг группа планирует направить до ₽10 млрд. Выпуск Р11 (RU000A104JQ3) в программу не вошёл, поскольку по нему скоро оферта. Дата исполнения заявок по внеочередной оферте – 05.02.2025. Сбор заявок осуществляется с 28 января по 03 февраля 2025 года включительно.
!ВАЖНО! Покупка Эмитентом облигаций по оферте осуществляется не по 100% от номинальной стоимости облигации. Цена продажи будет определена эмитентом в ходе аукциона.
✅Объёмы размещений. По данным Cbonds, в декабре 2024 года корпоративные эмитенты облигаций привлекли более ₽1,8 трлн, что вдвое больше результатов ноября и на треть выше исторического максимума. За прошлый год эмитенты разместили долговые бумаги на ₽6,86 трлн, что также на треть выше исторического рекорда 2023 года.
✅«Что у них»? После публикации данных по инфляции в США глобальные бенчмарки развернулись на 180 градусов. Доходность десятилетних облигаций на фоне вернувшихся ожиданий снижения ставки ФРС уменьшилась. Теперь рынки ждут более голубиной риторики от ФРС.
За представленную информацию и аналитику спасибо Евгению Жорнисту, Артёму Привалову и Алексею Корневу.
✅Ситуация на рынке. В октябре-ноябре спред ставок депозитов по отношению к ключевой ставке вырос до 2-2,5%. Банки повышали ставки по вкладам, чтобы привлечь ликвидность на фоне возврата норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ). Это, в свою очередь, приводило к росту кредитных спредов, как в части ставок по кредитам, так и доходностей облигаций.
Ближе к концу года спреды начали сокращаться, чему способствовало решение ЦБ сохранить ставку на уровне 21% и отсроченное повышение НКЛ. При этом инвесторы активизировали покупки облигаций на рынке.
Сейчас политические новости могут стать дополнительным стимулом для роста рынка облигаций, особенно длинных ОФЗ. Однако стоит отметить, что в последнее время мы не наблюдаем явной реакции рынка на сообщения о потенциальном урегулировании конфликта.
✅Темпы кредитования. По данным Центрального банка, темпы кредитования, как корпоративного, так и розничного, в декабре продолжали замедляться, хотя конкретных значений регулятор пока не назвал. Косвенно тренд на снижение темпов кредитования подтверждают и декабрьские данные от Сбербанка.
Важно будет проследить, сохранится ли этот тренд в январе, учитывая, что снижение темпов кредитования в ноябре стало одним из аргументов в пользу решения ЦБ не повышать ставку в декабре.
✅Инфляция. Годовая инфляция в 2024 году составила 9,52% (при целевом уровне ЦБ РФ в 4%). В сезонно сглаженном выражении инфляция, по оценке аналитиков, в декабре замедлилась до 14% с 14,9%. По оценке ЦБ, в ноябре этот показатель составлял 13,7%, оценка за декабрь, скорее всего, появится на этой неделе.
Инфляция всё ещё значительно превышает целевые показатели, поэтому уверенность в том, что ЦБ больше не будет повышать ставку, пока отсутствует. Да, кредитование начало замедляться, но хватит ли этого для торможения инфляции – пока неочевидно. Вдобавок, возвращение нормативов по НКЛ было сдвинуто на полгода, таким образом, есть вероятность нового расширения спредов по мере приближения к июню.
✅Компания «Самолет» объявила о запуске программы обратного выкупа облигаций. Под неё попадает 4 выпуска: • СамолетP12 (RU000A104YT6) — погашение 11.07.2025; • СамолетP13 (RU000A107RZ0) — погашение 24.01.2027; • СамолетP14 (RU000A1095L7) — погашение 22.07.2027; • СамолетP15 (RU000A109874) — погашение 30.07.2027.
На приобретение этих бумаг группа планирует направить до ₽10 млрд. Выпуск Р11 (RU000A104JQ3) в программу не вошёл, поскольку по нему скоро оферта. Дата исполнения заявок по внеочередной оферте – 05.02.2025. Сбор заявок осуществляется с 28 января по 03 февраля 2025 года включительно.
!ВАЖНО! Покупка Эмитентом облигаций по оферте осуществляется не по 100% от номинальной стоимости облигации. Цена продажи будет определена эмитентом в ходе аукциона.
✅Объёмы размещений. По данным Cbonds, в декабре 2024 года корпоративные эмитенты облигаций привлекли более ₽1,8 трлн, что вдвое больше результатов ноября и на треть выше исторического максимума. За прошлый год эмитенты разместили долговые бумаги на ₽6,86 трлн, что также на треть выше исторического рекорда 2023 года.
✅«Что у них»? После публикации данных по инфляции в США глобальные бенчмарки развернулись на 180 градусов. Доходность десятилетних облигаций на фоне вернувшихся ожиданий снижения ставки ФРС уменьшилась. Теперь рынки ждут более голубиной риторики от ФРС.
За представленную информацию и аналитику спасибо Евгению Жорнисту, Артёму Привалову и Алексею Корневу.
#Рынок_Облигаций
BY Alfa Wealth
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
Since January 2022, the SC has received a total of 47 complaints and enquiries on illegal investment schemes promoted through Telegram. These fraudulent schemes offer non-existent investment opportunities, promising very attractive and risk-free returns within a short span of time. They commonly offer unrealistic returns of as high as 1,000% within 24 hours or even within a few hours. Such instructions could actually endanger people — citizens receive air strike warnings via smartphone alerts. He said that since his platform does not have the capacity to check all channels, it may restrict some in Russia and Ukraine "for the duration of the conflict," but then reversed course hours later after many users complained that Telegram was an important source of information. "We're seeing really dramatic moves, and it's all really tied to Ukraine right now, and in a secondary way, in terms of interest rates," Octavio Marenzi, CEO of Opimas, told Yahoo Finance Live on Thursday. "This war in Ukraine is going to give the Fed the ammunition, the cover that it needs, to not raise interest rates too quickly. And I think Jay Powell is a very tepid sort of inflation fighter and he's not going to do as much as he needs to do to get that under control. And this seems like an excuse to kick the can further down the road still and not do too much too soon." Crude oil prices edged higher after tumbling on Thursday, when U.S. West Texas intermediate slid back below $110 per barrel after topping as much as $130 a barrel in recent sessions. Still, gas prices at the pump rose to fresh highs.
from vn
