group-telegram.com/investing_video/4262
Last Update:
Облигации Домодедово. Очередной кризис хантинг?
👀 Все я думаю уже видели новость про то, что прокуратура проверяет Домодедово.(на законность приватизации) Это ожидаемо "загасило" валютные облигации до доходности 35,8 и 25%. Доходность начинает быть интересной, а значит пришло время кризис-хантинга. ;)
👀 Для начала рассмотрим общее отношение долга к активам. (правда тут есть сомнения, если эти "гарантирующие" активы конфискуют...) Активы перекрывают с запасом на 31% долг.(pic1)
Долг составляет 65 млрд с процентными платежами в 3,6 млрд в полугодие. (pic1)
❓ Отсюда возникает главный вопрос. Хватит ли свободного денежного потока на проценты? Ответ да. СДП последние 2,5 года составляет 4 млрд рублей. (pic2).
🤔 Владельцы не отказывают себе в щедрых дивидендах в районе +- 4 млрд рублей, и даже после этого долг вырастает на всего лишь на 2 млрд рубля, бесконечно так платить не выйдет конечно, но еще на пару лет прочности компании хватит, а там можно и отказаться временно от дивидендов. (или ставки наконец-то упадут)
Итог.
❗️ Вопрос захода в облигации лежит исключительно в политической и юридической плоскости. Сейчас вижу по стакану, что выходит крупный инвестор, видимо у которого любые проблемы с законом являются триггером для выхода. Финансово компания легко справится с выплатами по облигациям.
К какому выпуску буду присматриваться напишу в комментариях.
PS: Внимание! ситуация очень опасная! Потому и размер под идею должна быть соразмерна риску.
Не является индивидуальной идеей, ИПР и тд, и тп.
