Мы снижаем наш таргет для бумаг НЛМК до 180 рублей за акцию (с 200 рублей ранее). Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 34%. При этом мы сохраняем рекомендацию «покупать».
Изменение целевой цены обусловлено снижением наших ожиданий относительно объемов производства стали компанией и цен на металлопродукцию в течение следующих 12 месяцев. С третьего квартала наблюдается снижение спроса на сталь из-за повышения ключевой ставки и завершения ряда популярных льготных ипотечных программ.
Несмотря на проблемы со спросом на сталь на внутреннем рынке, по нашему мнению, текущие ценовые уровни выглядят привлекательно для формирования долгосрочных позиций в акциях НЛМК на фоне потенциального перехода Банка России к снижению ключевой ставки в 2025 году. Сейчас акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2025 на уровне 3,4x, что ниже исторического среднего значения (около 4,5x).
Мы выделяем следующие факторы инвестиционной привлекательности акций НЛМК.
👍 Компания сохраняет высокую долю экспорта (более 30%), что снижает зависимость от спроса на сталь на внутреннем рынке.
👍 НЛМК не находится в цикле высоких капитальных затрат, что позволяет генерировать солидный свободный денежный поток.
👍 Прогнозная дивидендная доходность в следующие 12 месяцев составляет 15%, что выше, чем у конкурентов.
Мы снижаем наш таргет для бумаг НЛМК до 180 рублей за акцию (с 200 рублей ранее). Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 34%. При этом мы сохраняем рекомендацию «покупать».
Изменение целевой цены обусловлено снижением наших ожиданий относительно объемов производства стали компанией и цен на металлопродукцию в течение следующих 12 месяцев. С третьего квартала наблюдается снижение спроса на сталь из-за повышения ключевой ставки и завершения ряда популярных льготных ипотечных программ.
Несмотря на проблемы со спросом на сталь на внутреннем рынке, по нашему мнению, текущие ценовые уровни выглядят привлекательно для формирования долгосрочных позиций в акциях НЛМК на фоне потенциального перехода Банка России к снижению ключевой ставки в 2025 году. Сейчас акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2025 на уровне 3,4x, что ниже исторического среднего значения (около 4,5x).
Мы выделяем следующие факторы инвестиционной привлекательности акций НЛМК.
👍 Компания сохраняет высокую долю экспорта (более 30%), что снижает зависимость от спроса на сталь на внутреннем рынке.
👍 НЛМК не находится в цикле высоких капитальных затрат, что позволяет генерировать солидный свободный денежный поток.
👍 Прогнозная дивидендная доходность в следующие 12 месяцев составляет 15%, что выше, чем у конкурентов.
The account, "War on Fakes," was created on February 24, the same day Russian President Vladimir Putin announced a "special military operation" and troops began invading Ukraine. The page is rife with disinformation, according to The Atlantic Council's Digital Forensic Research Lab, which studies digital extremism and published a report examining the channel. What distinguishes the app from competitors is its use of what's known as channels: Public or private feeds of photos and videos that can be set up by one person or an organization. The channels have become popular with on-the-ground journalists, aid workers and Ukrainian President Volodymyr Zelenskyy, who broadcasts on a Telegram channel. The channels can be followed by an unlimited number of people. Unlike Facebook, Twitter and other popular social networks, there is no advertising on Telegram and the flow of information is not driven by an algorithm. "There are a lot of things that Telegram could have been doing this whole time. And they know exactly what they are and they've chosen not to do them. That's why I don't trust them," she said. Additionally, investors are often instructed to deposit monies into personal bank accounts of individuals who claim to represent a legitimate entity, and/or into an unrelated corporate account. To lend credence and to lure unsuspecting victims, perpetrators usually claim that their entity and/or the investment schemes are approved by financial authorities. So, uh, whenever I hear about Telegram, it’s always in relation to something bad. What gives?
from vn
