Сельское хозяйство. Грузия (и Армения?). Часть VI
Давайте посмотрим, где и как в современном глобальном и высоко конкурентном мире фермеры Грузии (в Армении ситуация вряд ли сильно отличается, но аналогичных исследований мы не нашли) получают жизненно важную для их дела информацию.
Подавляющее большинство получает информацию от таких же фермеров! Даже в таких направлениях, как цены на продукцию или программы господдержки, главный источник — соседи, а не участники рынка и госслужбы. Роль же фермерских ассоциаций и профессиональных неправительственных организаций практически нулевая, хотя, казалось бы, именно они и должны заниматься эффективным распространением такой информации.
Основные методы получения информации вряд ли окажутся сюрпризом для тех, кто прожил в регионе хотя бы несколько месяцев. Это, разумеется, личное общение. Чего ещё ожидать, если даже в банковском секторе практически по любым вопросам практически любую консультацию можно получить только при личной встрече?
Давайте посмотрим, где и как в современном глобальном и высоко конкурентном мире фермеры Грузии (в Армении ситуация вряд ли сильно отличается, но аналогичных исследований мы не нашли) получают жизненно важную для их дела информацию.
Подавляющее большинство получает информацию от таких же фермеров! Даже в таких направлениях, как цены на продукцию или программы господдержки, главный источник — соседи, а не участники рынка и госслужбы. Роль же фермерских ассоциаций и профессиональных неправительственных организаций практически нулевая, хотя, казалось бы, именно они и должны заниматься эффективным распространением такой информации.
Основные методы получения информации вряд ли окажутся сюрпризом для тех, кто прожил в регионе хотя бы несколько месяцев. Это, разумеется, личное общение. Чего ещё ожидать, если даже в банковском секторе практически по любым вопросам практически любую консультацию можно получить только при личной встрече?
Сельское хозяйство. Грузия (и Армения?). Часть VIl
Продолжаем про информацию.
Надеемся, не нужно объяснять, что в современной экономике одной из главных ценностей является возможность быстрого получения качественной информации. И устный обмен мнениями с соседом — это не совсем оно.
Нам кажется, что именно в этом направлении роль господдержки и международных фондов могла бы быть очень важной. Особенно если совмещать работу по распространению информации с небольшими плотными проектами, как, например, проект капельного полива для фермеров приграничных сёл Тавуша, который, по нашим прикидкам, не должен обойтись бюджету дороже нескольких сотен тысяч долларов, даже если его значительно расширить. Аналогичные пилотные проекты, позволяющие на живых примерах оценить преимущества новых методов и подходов, можно и нужно запускать во всех значимых направлениях. И тогда, как мы уже узнали из таблиц выше, соседние фермеры быстро переймут успешный опыт даже привычным им способом. :)
Продолжаем про информацию.
Надеемся, не нужно объяснять, что в современной экономике одной из главных ценностей является возможность быстрого получения качественной информации. И устный обмен мнениями с соседом — это не совсем оно.
Нам кажется, что именно в этом направлении роль господдержки и международных фондов могла бы быть очень важной. Особенно если совмещать работу по распространению информации с небольшими плотными проектами, как, например, проект капельного полива для фермеров приграничных сёл Тавуша, который, по нашим прикидкам, не должен обойтись бюджету дороже нескольких сотен тысяч долларов, даже если его значительно расширить. Аналогичные пилотные проекты, позволяющие на живых примерах оценить преимущества новых методов и подходов, можно и нужно запускать во всех значимых направлениях. И тогда, как мы уже узнали из таблиц выше, соседние фермеры быстро переймут успешный опыт даже привычным им способом. :)
Основные показатели экономики Армении. Май 2025. Предварительные данные
Армстат опубликовал предварительные данные за май, и там странное!
Показатель экономической активности неожиданно вырос на +10,4% г/г, это более чем в два раза выше темпов роста за первые четыре месяца этого года (+4,4% г/г). А в апреле, напомним, рост составлял +5,4% г/г)
При этом рост торговли сократился до +0,9% г/г после +3,2% г/г в апреле, а производство продолжило оставаться в отрицательной зоне — -5,9% г/г (-8,7% г/г месяцем ранее).
А вот услуги неожиданно прибавили +10,8% г/г после апрельских +5,6% г/г. Чем такой рост вызван, узнаем только после 5 июля, когда выйдет развёрнутая статистика.
Темпы роста в строительстве уже перевалили за 20% — +22,2% г/г после +17,9% г/г в апреле и 15,5% г/г в марте.
Темпы падения во внешней торговле ожидаемо замедляются — -28,8% г/г (в апреле падение составляло -50,1% г/г).
Армстат опубликовал предварительные данные за май, и там странное!
Показатель экономической активности неожиданно вырос на +10,4% г/г, это более чем в два раза выше темпов роста за первые четыре месяца этого года (+4,4% г/г). А в апреле, напомним, рост составлял +5,4% г/г)
При этом рост торговли сократился до +0,9% г/г после +3,2% г/г в апреле, а производство продолжило оставаться в отрицательной зоне — -5,9% г/г (-8,7% г/г месяцем ранее).
А вот услуги неожиданно прибавили +10,8% г/г после апрельских +5,6% г/г. Чем такой рост вызван, узнаем только после 5 июля, когда выйдет развёрнутая статистика.
Темпы роста в строительстве уже перевалили за 20% — +22,2% г/г после +17,9% г/г в апреле и 15,5% г/г в марте.
Темпы падения во внешней торговле ожидаемо замедляются — -28,8% г/г (в апреле падение составляло -50,1% г/г).
Депозиты домохозяйств. Май 2025
Накопления домохозяйств на банковских счётах и депозитах в мае практически не изменились — +0,1% м/м. В апреле, напомним, рост составил +2,2% м/м.
При этом значительно ускорился рост срочных драмовых депозитов — +2,4% м/м и +27,9% г/г (месяцем ранее было +1,8% м/м и +26,6% г/г).
А вот остатки на расчётных драмовых счетах после апрельского роста на +5,7% м/м в мае сократились — -0,4% м/м.
Ещё более значительно сократились остатки и на валютных расчётных счетах — -3,1% м/м. А в целом снижение средств на валютных счетах в мае составило 1,6% м/м (основная причина снижения — укрепление курса драма к доллару на 1,0%).
Про кредитование в мае расскажем чуть позже.
Накопления домохозяйств на банковских счётах и депозитах в мае практически не изменились — +0,1% м/м. В апреле, напомним, рост составил +2,2% м/м.
При этом значительно ускорился рост срочных драмовых депозитов — +2,4% м/м и +27,9% г/г (месяцем ранее было +1,8% м/м и +26,6% г/г).
А вот остатки на расчётных драмовых счетах после апрельского роста на +5,7% м/м в мае сократились — -0,4% м/м.
Ещё более значительно сократились остатки и на валютных расчётных счетах — -3,1% м/м. А в целом снижение средств на валютных счетах в мае составило 1,6% м/м (основная причина снижения — укрепление курса драма к доллару на 1,0%).
Про кредитование в мае расскажем чуть позже.
Банковские кредиты. Май 2025
Смотрим на свежие предварительные данные по банковскому кредитованию и не верим своим глазам!
Рост кредитного портфеля в мае составил +7,6% м/м, а рост к маю прошлого года — +36,9%!
Ипотека, где рост в этом году, казалось, почти совсем выдохся (+0,8% м/м в апреле и марте), в мае прибавил сразу +8,6% м/м! А рост к маю 2024 года составил уже +42,7%.
Потребительское кредитование лишь немного отстало от ипотеки— +8,2% м/м и +37,9% г/г (в апреле было +2,2% м/м).
Рекордные темпы роста и в кредитовании бизнеса — +6,8% м/м и 33,8% г/г (+2,1% м/м и +28,7% г/г месяцем ранее).
С чем может быть связан такой резкий рост по всём направлениям кредитования, мы, если честно, даже предположить пока не можем. Какие будут мысли и предположения у вас? Ну, кроме технических ошибок, разумеется.
Смотрим на свежие предварительные данные по банковскому кредитованию и не верим своим глазам!
Рост кредитного портфеля в мае составил +7,6% м/м, а рост к маю прошлого года — +36,9%!
Ипотека, где рост в этом году, казалось, почти совсем выдохся (+0,8% м/м в апреле и марте), в мае прибавил сразу +8,6% м/м! А рост к маю 2024 года составил уже +42,7%.
Потребительское кредитование лишь немного отстало от ипотеки— +8,2% м/м и +37,9% г/г (в апреле было +2,2% м/м).
Рекордные темпы роста и в кредитовании бизнеса — +6,8% м/м и 33,8% г/г (+2,1% м/м и +28,7% г/г месяцем ранее).
С чем может быть связан такой резкий рост по всём направлениям кредитования, мы, если честно, даже предположить пока не можем. Какие будут мысли и предположения у вас? Ну, кроме технических ошибок, разумеется.
Банковское кредитование бизнеса. Май 2025
Продолжаем удивляться майским темпам роста кредитования.
Вверх резко рвануло кредитование вообще всех отраслей! Разве что кредитование сельского хозяйства сильно отстаёт со своими +2,4% м/м (после +3,4% м/м в апреле).
Кредитование транспорта прибавляет +7,8% м/м, строительства — +7,2% м/м, услуг — +6,3 м/м.
А по строке «прочее» рост и вовсе составил +14,6% м/м — по сравнению с прошлым годом кредитный портфель уже более чем удвоился.
В общем, конечно, хотелось бы после таких цифр услышать какие-то комментарии от ЦБ. А пока видим только прогноз ЕБРР о ужесточении монетарной политики.
Продолжаем удивляться майским темпам роста кредитования.
Вверх резко рвануло кредитование вообще всех отраслей! Разве что кредитование сельского хозяйства сильно отстаёт со своими +2,4% м/м (после +3,4% м/м в апреле).
Кредитование транспорта прибавляет +7,8% м/м, строительства — +7,2% м/м, услуг — +6,3 м/м.
А по строке «прочее» рост и вовсе составил +14,6% м/м — по сравнению с прошлым годом кредитный портфель уже более чем удвоился.
В общем, конечно, хотелось бы после таких цифр услышать какие-то комментарии от ЦБ. А пока видим только прогноз ЕБРР о ужесточении монетарной политики.
Друзья! Мы, конечно, в этом канале стараемся не говорить о политике (и дальше будем стараться), но хотелось бы узнать какая из философских концепций вам лично ближе.
Anonymous Poll
7%
Кто не с нами, тот против нас!
73%
Вор должен сидеть в тюрьме!
21%
Любите врагов ваших, благословляйте проклинающих вас...
Your Beloved Economic Edition | Ваша Любимая Экономическая Редакция
Друзья! Мы, конечно, в этом канале стараемся не говорить о политике (и дальше будем стараться), но хотелось бы узнать какая из философских концепций вам лично ближе.
#Мысливслух
Тут вот подумалось о том, что все перечисленные выше цитаты, будучи вырванными из контекста, живут теперь своей очень странной жизнью и несут порой абсолютно иной или очень далёкий от изначальной мысли автора смысл.
Оригинал первой (принадлежащий тому же автору, что и третья цитата) был аргументом в очень непростом споре (трактовок которого — неисчислимое количество) и, похоже, постулировал, что использование сил идеологического противника в своих целях невозможно. А вот большевики, лишь заменив местоимения и вооружившись полученным лозунгом, уже с лёгкостью расправлялись со всеми несогласными.
Со второй цитатой тоже странная история. Ведь, по сути, практически всё произведение посвящено доказательству того, что Жеглов был не прав: в простом случае с Кирпичом его «философия» — казалось бы — сработала, а вот в более сложном случае чуть не стоила жизни абсолютно невиновному человеку, да и настоящий преступник чуть не избежал наказания.
Третья же цитата, хоть, казалось бы, и должна являться одним из главных руководств к действию для каждого христианина, продолжает спустя почти 2000 лет восприниматься как нечто утопичное и оторванное от жизни. Хотя следование (или хотя бы попытки следования?) этому правилу, по мнению автора, и должно отличать нас от наших противников:
"46 Ибо если вы будете любить любящих вас, какая вам награда? Не то же ли делают и мытари?
47 И если вы приветствуете только братьев ваших, что особенного делаете? Не так же ли поступают и язычники?"
Тут вот подумалось о том, что все перечисленные выше цитаты, будучи вырванными из контекста, живут теперь своей очень странной жизнью и несут порой абсолютно иной или очень далёкий от изначальной мысли автора смысл.
Оригинал первой (принадлежащий тому же автору, что и третья цитата) был аргументом в очень непростом споре (трактовок которого — неисчислимое количество) и, похоже, постулировал, что использование сил идеологического противника в своих целях невозможно. А вот большевики, лишь заменив местоимения и вооружившись полученным лозунгом, уже с лёгкостью расправлялись со всеми несогласными.
Со второй цитатой тоже странная история. Ведь, по сути, практически всё произведение посвящено доказательству того, что Жеглов был не прав: в простом случае с Кирпичом его «философия» — казалось бы — сработала, а вот в более сложном случае чуть не стоила жизни абсолютно невиновному человеку, да и настоящий преступник чуть не избежал наказания.
Третья же цитата, хоть, казалось бы, и должна являться одним из главных руководств к действию для каждого христианина, продолжает спустя почти 2000 лет восприниматься как нечто утопичное и оторванное от жизни. Хотя следование (или хотя бы попытки следования?) этому правилу, по мнению автора, и должно отличать нас от наших противников:
"46 Ибо если вы будете любить любящих вас, какая вам награда? Не то же ли делают и мытари?
47 И если вы приветствуете только братьев ваших, что особенного делаете? Не так же ли поступают и язычники?"
Международные переводы физлиц. Май 2025
Приток денег в Армению от физиков второй месяц подряд уверенно растёт!
После чистого притока почти на $130 млн в апреле в мае в стране осели ещё $238 млн. Это почти в два раза больше, чем пришло в мае прошлого года (+95,6%)!
Таким образом, за пять месяцев с начала года чистые поступления в Армению уже на 13,9% превышают показатели за аналогичный период 2024 года, хотя еще в апреле отставание составляло 16,5%.
Это, похоже, очень важное изменение тренда, способное немного поправить печальную картину в платежном балансе страны, о чем попробуем поговорить подробнее в следующих постах.
Приток денег в Армению от физиков второй месяц подряд уверенно растёт!
После чистого притока почти на $130 млн в апреле в мае в стране осели ещё $238 млн. Это почти в два раза больше, чем пришло в мае прошлого года (+95,6%)!
Таким образом, за пять месяцев с начала года чистые поступления в Армению уже на 13,9% превышают показатели за аналогичный период 2024 года, хотя еще в апреле отставание составляло 16,5%.
Это, похоже, очень важное изменение тренда, способное немного поправить печальную картину в платежном балансе страны, о чем попробуем поговорить подробнее в следующих постах.
Счёт текущих операций. l квартал 2025
Итак, как и обещали, рассказываем про платежный баланс РА, а точнее, про его первую часть — счёт текущих операций (СТО).
Что это такое и с чем его едят? Сальдо СТО показывает, как страна в целом «работает» с остальным миром. Если сальдо положительное — страна «зарабатывает», если отрицательное — «тратит». Как видите, в первом квартале этого года сальдо рекордно отрицательное — -$629 млн.
Из чего же складывается СТО?
1. Торговля товарами. Тут у Армении стабильный минус — страна традиционно закупает намного больше, чем продаёт. Реэкспортная эра только увеличила этот разрыв.
2. Торговля услугами. Тут до 2020 года наблюдалась «работа в ноль», но затем, до 2023 года, мы видим взрывной рост «доходов». Это заслуга быстро растущего IT, туризма и финансового сектора. Про то, что происходит с услугами последние два года, расскажем отдельно в следующих постах.
3. В первичных доходах отражаются зарплаты и инвестиционные доходы между резидентами и нерезидентами.
Продолжение следует.
Итак, как и обещали, рассказываем про платежный баланс РА, а точнее, про его первую часть — счёт текущих операций (СТО).
Что это такое и с чем его едят? Сальдо СТО показывает, как страна в целом «работает» с остальным миром. Если сальдо положительное — страна «зарабатывает», если отрицательное — «тратит». Как видите, в первом квартале этого года сальдо рекордно отрицательное — -$629 млн.
Из чего же складывается СТО?
1. Торговля товарами. Тут у Армении стабильный минус — страна традиционно закупает намного больше, чем продаёт. Реэкспортная эра только увеличила этот разрыв.
2. Торговля услугами. Тут до 2020 года наблюдалась «работа в ноль», но затем, до 2023 года, мы видим взрывной рост «доходов». Это заслуга быстро растущего IT, туризма и финансового сектора. Про то, что происходит с услугами последние два года, расскажем отдельно в следующих постах.
3. В первичных доходах отражаются зарплаты и инвестиционные доходы между резидентами и нерезидентами.
Продолжение следует.
Счет текущих операций. I квартал 2025. Продолжение
Продолжаем про первичные доходы. Тут всю историю зарплаты, выплаченные нерезидентами резидентам Армении остаются выше, чем встречные платежи. А вот инвестиционный доход теперь уходит из страны такими масштабами, что с 2020 года итоговое сальдо первичных доходов стало стабильно (и значительно) отрицательным.
4. Вторичные доходы. Это «подарки», главным образом — безвозмездные переводы между резидентами и нерезидентами. Тут, как видите, «доходы» с 2023 года тоже резко сократились.
И все это, как вы понимаете, очень связано с изменением курса национальной валюты. С начала валютного цунами из РФ после начала войны в Украине корреляция между сальдо СТО и курсом доллара даже без сезонных корректировок очень высокая (R^2 = 0,75), чего до этого не наблюдалось.
Продолжаем про первичные доходы. Тут всю историю зарплаты, выплаченные нерезидентами резидентам Армении остаются выше, чем встречные платежи. А вот инвестиционный доход теперь уходит из страны такими масштабами, что с 2020 года итоговое сальдо первичных доходов стало стабильно (и значительно) отрицательным.
4. Вторичные доходы. Это «подарки», главным образом — безвозмездные переводы между резидентами и нерезидентами. Тут, как видите, «доходы» с 2023 года тоже резко сократились.
И все это, как вы понимаете, очень связано с изменением курса национальной валюты. С начала валютного цунами из РФ после начала войны в Украине корреляция между сальдо СТО и курсом доллара даже без сезонных корректировок очень высокая (R^2 = 0,75), чего до этого не наблюдалось.
Платежный баланс РА. I квартал 2025. Услуги
Продолжаем рассказывать вам про платежный баланс. Сегодня, как и обещали, смотрим внимательнее на баланс услуг во внешней торговле.
Стремительный рост сектора услуг начался в 2020 году, а уже в 2022 году услуги стали главным источником чистого притока денег в Армению, иногда даже перекрывая отрицательное сальдо от торговли товарами. За третий квартал 2023 года сальдо уже превысило $600 млн, но после этого начало быстро снижаться. С чем же связаны такие резки движения?
Начнём с туризма. В доковидные времена, как видите, сальдо от туризма находилось в районе нуля. С началом войны в Украине ситуация резко изменилась — наплыв туристов из РФ обеспечил рекордные показатели в 2022-2023 годах. После этого поток пошёл на спад, но при этом и жители Армении стали тратить на заграничные поездки существенно больше. В результате в первом квартале 2025 года мы уже видим отрицательное сальдо.
Но есть и хорошие новости, о них в следующем посте.
Продолжаем рассказывать вам про платежный баланс. Сегодня, как и обещали, смотрим внимательнее на баланс услуг во внешней торговле.
Стремительный рост сектора услуг начался в 2020 году, а уже в 2022 году услуги стали главным источником чистого притока денег в Армению, иногда даже перекрывая отрицательное сальдо от торговли товарами. За третий квартал 2023 года сальдо уже превысило $600 млн, но после этого начало быстро снижаться. С чем же связаны такие резки движения?
Начнём с туризма. В доковидные времена, как видите, сальдо от туризма находилось в районе нуля. С началом войны в Украине ситуация резко изменилась — наплыв туристов из РФ обеспечил рекордные показатели в 2022-2023 годах. После этого поток пошёл на спад, но при этом и жители Армении стали тратить на заграничные поездки существенно больше. В результате в первом квартале 2025 года мы уже видим отрицательное сальдо.
Но есть и хорошие новости, о них в следующем посте.
Платежный баланс РА. I квартал 2025. Услуги. Продолжение
А вот и хорошие новости. Речь, разумеется, пойдёт об IT и финансах.
В IT, как легко заметить, картина принципиально отличается от туризма — здоровый и уверенный рост экспорта IT-услуг до 2022 года, резкий рост в 2022 году, небольшая передышка в 2023-2024 годах. Но главное — возобновление роста в последние два квартала: теперь IT-услуги обеспечивают более $300 млн чистого притока в квартал.
У финансовых услуг путь несколько иной. После 2017 года финансовый сектор начал значительно наращивать обороты, но сальдо до 2022 года оставалось близким к нулю. Приток денег из РФ в 2022 году вывел сектор на небывалые результаты (+$50 млн в четвертом квартале 2022 года). Но вместе с ослаблением потока российских денег уже в 2023-м положительное сальдо сократилось в разы. Однако, видимо, банки осознали, что могут более активно участвовать в реэкспортных процессах, и рекорды 2022 года были быстро побиты, а сальдо в первом квартале 2025 года вплотную приблизилось к +$100 млн.
А вот и хорошие новости. Речь, разумеется, пойдёт об IT и финансах.
В IT, как легко заметить, картина принципиально отличается от туризма — здоровый и уверенный рост экспорта IT-услуг до 2022 года, резкий рост в 2022 году, небольшая передышка в 2023-2024 годах. Но главное — возобновление роста в последние два квартала: теперь IT-услуги обеспечивают более $300 млн чистого притока в квартал.
У финансовых услуг путь несколько иной. После 2017 года финансовый сектор начал значительно наращивать обороты, но сальдо до 2022 года оставалось близким к нулю. Приток денег из РФ в 2022 году вывел сектор на небывалые результаты (+$50 млн в четвертом квартале 2022 года). Но вместе с ослаблением потока российских денег уже в 2023-м положительное сальдо сократилось в разы. Однако, видимо, банки осознали, что могут более активно участвовать в реэкспортных процессах, и рекорды 2022 года были быстро побиты, а сальдо в первом квартале 2025 года вплотную приблизилось к +$100 млн.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья!
Так, на всякий случай, а то вдруг кто испугался или, не дай бог, расстроился!
Разумеется все комментарии под постами и в чате остаются бесплатными! Мы любим с вами общаться и всегда вам рады!
А тут наткнулись на новую фичу телеги — отправка сообщений каналу, и не очень поняли зачем она. Но не пропадать же добру, и мы вспомнили про тех из вас, кто интересовался как можно каналу помочь :). Ну и вот....теперь, тем, кому прям очень хотелось — велкам😂
Так, на всякий случай, а то вдруг кто испугался или, не дай бог, расстроился!
Разумеется все комментарии под постами и в чате остаются бесплатными! Мы любим с вами общаться и всегда вам рады!
А тут наткнулись на новую фичу телеги — отправка сообщений каналу, и не очень поняли зачем она. Но не пропадать же добру, и мы вспомнили про тех из вас, кто интересовался как можно каналу помочь :). Ну и вот....теперь, тем, кому прям очень хотелось — велкам😂
Инфляция. Июнь 2025
Сезонное снижение цен всё же началось!
Цены на продовольствие падают к предыдущему месяцу сразу на 3,1%, но продолжают оставаться значительно выше, чем в июне 2024 года — +6,2% г/г. Месяцем ранее, напомним, было +0,5% м/м и +7,2% г/г.
В непродовольственных товарах цены продолжают оставаться ниже, чем в прошлом году — -0,2% г/г и -0,5% м/м (-0,1% г/г и +0,1% м/м в мае)
А вот в услугах рост цен ускоряется — +0,7% м/м и +3,5% г/г после +0,1% м/м и +3,1% г/г в мае.
В результате годовая инфляция возвращается ниже отметки в 4% — +3,9% г/г после пугающих +4,3% г/г в предыдущем месяце.
Сезонное снижение цен всё же началось!
Цены на продовольствие падают к предыдущему месяцу сразу на 3,1%, но продолжают оставаться значительно выше, чем в июне 2024 года — +6,2% г/г. Месяцем ранее, напомним, было +0,5% м/м и +7,2% г/г.
В непродовольственных товарах цены продолжают оставаться ниже, чем в прошлом году — -0,2% г/г и -0,5% м/м (-0,1% г/г и +0,1% м/м в мае)
А вот в услугах рост цен ускоряется — +0,7% м/м и +3,5% г/г после +0,1% м/м и +3,1% г/г в мае.
В результате годовая инфляция возвращается ниже отметки в 4% — +3,9% г/г после пугающих +4,3% г/г в предыдущем месяце.
Your Beloved Economic Edition | Ваша Любимая Экономическая Редакция
Счёт текущих операций. l квартал 2025 Итак, как и обещали, рассказываем про платежный баланс РА, а точнее, про его первую часть — счёт текущих операций (СТО). Что это такое и с чем его едят? Сальдо СТО показывает, как страна в целом «работает» с остальным…
Платежный баланс Грузии. СТО
Дорогие подписчики попросили рассказать про СТО Грузии. Ну как вам отказать? Выполняем.
Из общего для двух стран — стабильно отрицательное сальдо от торговли товарами. И этот минус с 2022 года только увеличивается.
С услугами ситуация в Грузии иная: источником стабильного (исключая ковидный период) чистого притока денег они являются уже давно — за счёт туризма, который в отличие от Армении продолжает активно расти (об этом отдельно в следующих постах).
Первичные же доходы, наоборот, уже давно и стабильно отрицательные за счёт оттока инвестиционных доходов.
Сальдо вторичных доходов («подарки» от нерезидентов) в Грузии, как видите, в отличие от Армении и не думает сокращаться. И даже наоборот — оно значительно выше, чем в последние стабильные доковидные времена и вполне сопоставимы с чистыми поступлениями от всего сектора услуг.
Дорогие подписчики попросили рассказать про СТО Грузии. Ну как вам отказать? Выполняем.
Из общего для двух стран — стабильно отрицательное сальдо от торговли товарами. И этот минус с 2022 года только увеличивается.
С услугами ситуация в Грузии иная: источником стабильного (исключая ковидный период) чистого притока денег они являются уже давно — за счёт туризма, который в отличие от Армении продолжает активно расти (об этом отдельно в следующих постах).
Первичные же доходы, наоборот, уже давно и стабильно отрицательные за счёт оттока инвестиционных доходов.
Сальдо вторичных доходов («подарки» от нерезидентов) в Грузии, как видите, в отличие от Армении и не думает сокращаться. И даже наоборот — оно значительно выше, чем в последние стабильные доковидные времена и вполне сопоставимы с чистыми поступлениями от всего сектора услуг.
Your Beloved Economic Edition | Ваша Любимая Экономическая Редакция
Счет текущих операций. I квартал 2025. Продолжение Продолжаем про первичные доходы. Тут всю историю зарплаты, выплаченные нерезидентами резидентам Армении остаются выше, чем встречные платежи. А вот инвестиционный доход теперь уходит из страны такими масштабами…
СТО Армении и курс $
Пока готовятся красивые картинки по внешней торговле услугами в Грузии, решили вернуться к теме связи курса и СТО.
В предыдущем посте на эту тему мы сгоряча заявили, что такой явной связи до 2022 года не было. На самом деле связь, конечно, была, но абсолютно иная.
Если посмотреть на более длинном периоде (и уже не квартальные, а годовые данные), то легко заметить простую и очевидную связь — укрепление драма приводит к увеличению отрицательного сальдо. Что и логично: экспортировать становится всё сложнее, а импортировать — дешевле. Внешняя торговля реагирует на изменение курса с задержкой — максимальная корреляция наблюдается со сдвигом на год (R^2=0,69).
На коротких периодах, как мы увидели ранее, причинно-следственная связь была обратной — резкий приток валюты из РФ после начала войны в Украине привёл в моменте к резкому падению доллара, что сильно усложнило жизнь экспортеров на последующие несколько лет.
Пока готовятся красивые картинки по внешней торговле услугами в Грузии, решили вернуться к теме связи курса и СТО.
В предыдущем посте на эту тему мы сгоряча заявили, что такой явной связи до 2022 года не было. На самом деле связь, конечно, была, но абсолютно иная.
Если посмотреть на более длинном периоде (и уже не квартальные, а годовые данные), то легко заметить простую и очевидную связь — укрепление драма приводит к увеличению отрицательного сальдо. Что и логично: экспортировать становится всё сложнее, а импортировать — дешевле. Внешняя торговля реагирует на изменение курса с задержкой — максимальная корреляция наблюдается со сдвигом на год (R^2=0,69).
На коротких периодах, как мы увидели ранее, причинно-следственная связь была обратной — резкий приток валюты из РФ после начала войны в Украине привёл в моменте к резкому падению доллара, что сильно усложнило жизнь экспортеров на последующие несколько лет.