Твердые цифры

Макро – week ahead

🗓Чего ждать на этой неделе?

🔑Банк России примет решение по ключевой ставке:

i) инфляция складывается выше прогноза ЦБ в 6.5–7% г/г – и Минэк, и консенсус ждут, что по итогам 2024 она составит 7.3% г/г

ii) динамика кредитования в июле–августе, скорее всего, оставалась выше прогнозной траектории ЦБ

iii) инфляционные ожидания экономических агентов растут

iv) ВВП идет близко к верхней границе прогноза ЦБ в 3.5–4% г/г – Минэк ждет роста на 3.9% по итогам года

v) напомним, в июльском прогнозе ЦБ диапазон средней КС на остаток года был равен 18–19.4% – верхняя граница соответствует повышению КС до 20.00% уже в сентябре

=> КС должна идти по верхней границе или выше прогнозного диапазона регулятора, а ЦБ, на наш взгляд, будет выбирать между повышением ставки до 19.00% или 20.00%

• До заседания ЦБ опубликует данные о ценовых ожиданиях предприятий в сентябре и платежном балансе за август

• Росстат отчитается об инфляции в августе (наша оценка +0.14% м/м | 9.0% г/г) и с 3 по 9 сентября (ждем +(0.01 – 0.07)% н/н), а также расскажет о ВВП по производству в 2к24

⏪Новости макро прошлой недели

• По оперативным данным, динамика корпоративного кредитования в августе не замедлилась в сравнении с июлем – т.е. динамика всего кредитования, скорее всего, вновь оказалась выше прогноза ЦБ

• Минэк обновил свой макропрогноз: инфляция по итогам года в нем складывается на уровне 7.3% г/г против прогноза ЦБ в 6.5–7% г/г, а рост ВВП – на уровне 3.9% г/г, близко к верхней границе прогноза ЦБ

• В августе профицит бюджета за месяц составил 0.8 трлн руб., а накопленный с начала года дефицит сократился до 0.3 трлн руб. Ненефтегазовые доходы продолжают складываться выше плана, а импортный НДС в августе сжался на 15% г/г

• Согласно результатам сентябрьского раунда макроопроса консенсус, скорее, ждет, что ЦБ повысит ставку в сентябре на 100 бп и остановится на этом. Прогноз же медианного аналитика по инфляции выше, чем у ЦБ – 7.3% г/г

📊IMOEX за неделю снизился на 1%, курсы ЦБ USDRUB и CNYRUB на конец недели – 89.8 и 12.5

@xtxixty

www.group-telegram.com/us/xtxixty.com/4639

4.7K viewsSep 9 at 04:31

Макро – week ahead

🗓Чего ждать на этой неделе?

🔑Банк России примет решение по ключевой ставке:

i) инфляция складывается выше прогноза ЦБ в 6.5–7% г/г – и Минэк, и консенсус ждут, что по итогам 2024 она составит 7.3% г/г

ii) динамика кредитования в июле–августе, скорее всего, оставалась выше прогнозной траектории ЦБ

iii) инфляционные ожидания экономических агентов растут

iv) ВВП идет близко к верхней границе прогноза ЦБ в 3.5–4% г/г – Минэк ждет роста на 3.9% по итогам года

v) напомним, в июльском прогнозе ЦБ диапазон средней КС на остаток года был равен 18–19.4% – верхняя граница соответствует повышению КС до 20.00% уже в сентябре

=> КС должна идти по верхней границе или выше прогнозного диапазона регулятора, а ЦБ, на наш взгляд, будет выбирать между повышением ставки до 19.00% или 20.00%

• До заседания ЦБ опубликует данные о ценовых ожиданиях предприятий в сентябре и платежном балансе за август

• Росстат отчитается об инфляции в августе (наша оценка +0.14% м/м | 9.0% г/г) и с 3 по 9 сентября (ждем +(0.01 – 0.07)% н/н), а также расскажет о ВВП по производству в 2к24

⏪Новости макро прошлой недели

• По оперативным данным, динамика корпоративного кредитования в августе не замедлилась в сравнении с июлем – т.е. динамика всего кредитования, скорее всего, вновь оказалась выше прогноза ЦБ

• Минэк обновил свой макропрогноз: инфляция по итогам года в нем складывается на уровне 7.3% г/г против прогноза ЦБ в 6.5–7% г/г, а рост ВВП – на уровне 3.9% г/г, близко к верхней границе прогноза ЦБ

• В августе профицит бюджета за месяц составил 0.8 трлн руб., а накопленный с начала года дефицит сократился до 0.3 трлн руб. Ненефтегазовые доходы продолжают складываться выше плана, а импортный НДС в августе сжался на 15% г/г

• Согласно результатам сентябрьского раунда макроопроса консенсус, скорее, ждет, что ЦБ повысит ставку в сентябре на 100 бп и остановится на этом. Прогноз же медианного аналитика по инфляции выше, чем у ЦБ – 7.3% г/г

📊IMOEX за неделю снизился на 1%, курсы ЦБ USDRUB и CNYRUB на конец недели – 89.8 и 12.5

@xtxixty

BY Твердые цифры