Конференция PROFIT CONF 3.0. ВсеИнструменты

👨🏻‍🏫 Докладчик: Олег Безумов (финансовый директор)

Тезисы из выступления:
📌 Снижение ипотеки не сильно сказывается на продажах товаров. Ремонты делаются и в старых квартирах.
📌 В2В сегмент для компании интереснее. Средний чек и маржинальность выше.
📌 Наращивают рентабельность за счет роста своих торговых марок (СТМ) и фокуса на В2В.
📌 Последний займ в 5 млрд — это рефинансирование текущих обязательств.
📌 Девальвации не боятся, все переложат на покупателей. Прямой импорт всего 12%.
📌 Будут публиковать финансовые результаты за 9 месяцев.
📌 На В2В приходится 67% продаж. В 2021 доля была 50%.
📌 Валютные риски перекрывают валютным кэшем на счетах.
📌 Оценочная стоимость товаров на складе — 30 млрд рублей. Резкие скачки валюты могут быть сглажены за счет лага между ценой покупки и продажи.
📌 На инструменты для дома и сада приходится 32% выручки. Остальные 68% — прочие товары.
📌 СТМ и эксклюзивные партнерства в выручке составляют ~11%. Хотят увеличить долю до 25%.
📌 Планов выводить СТМ на маркетплейсы нет. Эксперименты проводили.
📌 Увеличивать выручку хотят за счет роста доли СТМ в продажах, расширения географии и ассортимента, а также роста доли В2В продаж.

✏️ У меня еще нет никакого мнения по этой компании. Как будто все у бизнеса хорошо, но желания погружаться в изучение почему-то не появилось. Возможно, посмотрю на нее после выхода годового отчета.

#убежище_конференции #profit_conf2024

Конференция PROFIT CONF 3.0. Хэдхантер

Последний эмитент и финальный пост с конференции Profit. Новичок моего портфеля — Хэдхантер.

👨🏻‍🏫 Докладчик: не нашел информации о нем🤷🏻‍♂️

Тезисы из выступления:
📌 Ждут, что дефицит рабочей силы превысит 2 млн человек.
📌 305 млрд рублей — размер рынка персонала в отрасли рекрутмента.
📌 Компания развивает направления работы с данными.
📌 Планируют вырасти в выручке за 3 года в 2 раза.
📌 Выручка растет по совокупности причин: рост стоимости услуг и рост спроса на них.
📌 Будут вести работы по сокращению скидок для крупных клиентов. Цены между категориями могут отличаться в 4 раза.
📌 Рост смежных направлений бизнеса будет снижать рентабельность группы, так как маржинальность там ниже.
📌 Дивиденды в конце года будут включать прибыль 2024.
📌 Цели копить кэш на балансе нет. Все деньги, которые не нужны для развития или M&A сделок, будут выплачиваться в виде дивидендов.
📌 Думают над увеличением частоты выплат дивидендов. Изучают запросы рынка.
📌 Рост стоимости услуг для клиентов не линейный и зависит от сектора, региона, типа бизнеса и прочих факторов.
📌 Внимания ФАС из-за монопольной доли рынка не боятся.
📌 M&A сделки делают, в среднем 1-2 штуки в год.
📌 Попасть в индекс инноваций не могут из-за несоответствия требованиям (слишком крупный бизнес).
📌 Не ждут, что после дивидендов акции упадут сильнее размера выплат.
📌 Выкупать акции у иностранцев пока не планируют.

✏️ Почти ничего нового для себя не узнал, так как недавно все это раскопал сам, во время подготовки анализа. Из интересного — подтвердили планы платить всю прибыль в виде дивидендов и гипотезу о желании повысить частоту выплат. Посмотрим, что будет после див. отсечки.

#убежище_конференции #profit_conf2024

🔎 Путеводитель по постам, посвященным PROFIT CONF 3.0.

Собрал ссылки на все посты, посвященные PROFIT CONF 3.0. в одном месте. Используй, чтобы быстро найти интересующий тебя материал.

1️⃣ Впечатления
2️⃣ IPO России
3️⃣ Панель компаний роста
4️⃣ Кирилл Кузнецов

Встречи с эмитентами:
👉 Займер
👉 Henderson
👉 Кристалл
👉 ВсеИнструменты
👉 Хэдхантер

#убежище_путеводитель #profit_conf2024

Презентация результатов Whoosh по итогам 9 месяцев 2024

Приятно быть известным блогером (🫠), приглашают на всякие звонки с менеджментом. Сегодня был на созвоне с компанией Whoosh, где презентовали итоги 9 месяцев 2024 года.

Все цифры результатов есть в презентации ниже. В посте будут только тезисы с самого звонка.

📎Ссылки на материалы:
Презентация с результатами
Июльский анализ по компании

Тезисы со звонка:
👉 Ресурсы для внутренней оптимизации расходов имеются.
👉 Чистый долг 7,4 млрд (1,2 EBITDA).
👉 15,4% средняя ставка по долгу на конец октября.
👉 1,5 млн акций выкупили в 2024, первая программа байбэка исполнена. Следующую программу выкупа будут объявлять в 2025.
👉 84% долга приходится на облигации.
👉 Разговоры о правах для вождения самокатов — только обсуждения. Ни правовой базы, ни методик обучения под это нет.
👉 Большое число СИМ поедет в свой 6 сезон в 2025.
👉 Не рассматривают возможность SPO по текущим ценам.
👉 Предложения о покупке компании получают. Интересных цен на "подумать" нет.
👉 Валютный курс хеджируют финансовыми инструментами.
👉 Видят возможность увеличить доступность флота в моменте до 15% за счет более быстрой зарядки, ремонта и перевозки.
👉 Дочки в Латинской Америке уже прибыльные. Могут уже привлекать местное финансирование из банков для развития.
👉 Продажи самокатов в Латам проводились в рассрочку. Часть прибыли оттуда выводится для оплаты этой рассрочки.
👉 Цена 1 самоката ~80+ тысяч рублей.
👉 Количество самокатов к покупке в 2024-2025 не раскрывают из соображений конкуренции. Опубликуют эту информацию на старте сезона в 2025.
👉 Доля коротких поездок продолжает расти, из-за чего цена на 1 поездку все еще снижается. Ждут, что дальше цена за поездку снижаться уже не будет, цитирую "куда уже ниже?" 😁
👉 Конкуренты начали подтягивать цены в конце сезона вверх. Начинают подтягивать маржинальность.
👉 Смотрят на цены на такси как ориентир для определения индексации цен на поездку.
👉 Сезон в Лат. Америке стартует с парка в 12 тысяч самокатов. Будут расширять парк, пока идет этот сезон, и к следующему.
👉 Доля в выручке от Лат. Америки около 5%.
👉 Коэффициент загрузки самоката за 9 месяцев 2024 ~80% (-1% год к году из-за задержек с поставками запчастей из Китая для ремонта). Таргет ~90%.

✏️ Если доверять цифрам и менеджменту, то ситуация в бизнесе вовсе не такая трагичная, как оценивает рынок. Продолжаю держать их акции в портфеле. Верю в компанию и бизнес-модель.

#убежище_фундаментальное

Всем привет 👋

Анализ по Позитиву завершен и передан на оформление. На выходных выйдет на канале.

Есть желание взять на разбор в декабре что-то из компаний роста. Скидывайте свои предложения в комментариях к этому посту. В среду запущу голосование, а в воскресенье определим победителя 👇

Фундаментальный анализ компании Positive Technologies за 9 месяцев 2024.

#убежище_фундаментальное #убежище_материалы

🏦 ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку в 21%

Совет директоров Банка России 20 декабря 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых.
Детали с заседания можно изучить по ссылке.

Показатель годовой инфляции на 16 декабря 9,5% (+1,1%).

Инфляцию в 2024 ждем близкой к 9,5%
2025: цифр не называлось
2026: таргетируют инфляцию в 4%.

📅 Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 14 февраля 2025 года.

✏️ Неожиданное решение. Большинство участников рынка уже приняли как факт ставку на конец года в размере 23%. Четких сигналов на будущее не прозвучало, так что ждем пресс-конференцию в 15:00. Рынок весело реагирует ростом. Посочувствуем ребятам в шортах.

#убежище_новостное

💻 Фундаментальный анализ компании Астра

Астра – лидер на рынке российского инфраструктурного ПО, занимающий 76% рынка операционных систем и активно инвестирующий в новые направления роста, с целью расширить экосистемное предложение путем покупки и развития новых продуктов и решений.

Разбор сделан на данных за 2023 год и 9 месяцев 2024 года.
Пишите свои идеи и мысли по компании, будет интересно почитать.

🔜 Голосование за компанию на январь 2025 года буду запускать после праздников. Давно вынашиваю идею как немного разнообразить контент на канале, чтобы не потерять в качестве и не уходить в банальную публикацию новостей. В планах за праздники довести новый формат до ума.

❗️ Файл с анализом не является инвестиционной рекомендацией. Его цель - не сделать выбор за вас, а помочь принять собственное решение. Всегда думайте своей головой, прежде чем делать покупки.

#убежище_фундаментальное

Фундаментальный анализ компании Астра за 9 месяцев 2024.

#убежище_фундаментальное #убежище_материалы

🎄До конца года осталось совсем немного времени, самое время задуматься о результатах уходящего года и поразмыслить над целями следующего.

🥲 2024 был тяжелым годом для инвесторов в акции. Смотреть на сползающий вниз рынок — удовольствие не для каждого. Уверен, что 2025 нас еще помотает на этих горках и ямках. Все причины коррекции, несмотря на новогоднее ралли, никуда не делись, и почти наверняка останутся с нами большую часть следующего года.

Те, кто на рынке давно (👨‍🦳) смотрят на любые коррекции с позитивом, как на возможность добрать дешевых активов в портфель. Но таких меньшинство. Если вы только в начале своего пути — используйте эту возможность, чтобы сформировать себе долгосрочный портфель.

🍾🥂 Поздравляю всех вас с наступающим 2025 годом! Хочется верить, что следующий год нарушит традицию, и, наконец-то, перестанет быть тяжелее, чем предыдущий.
От себя желаю вам реализации любых проектов, планов и идей. Развивайтесь, инвестируйте и становитесь счастливее с каждым следующим днем! 🎉🎉🎉

Спасибо, что читаете!

Всех с наступившим 2025 годом!🥳

Традиционно собрал результаты своей работы за год в одном месте, для удобства навигации. Во вложении карта рассмотренных в 2024 году компаний.

Логотипы с гиперссылками, можно по нажатию сразу переходить на соответствующий файл с разбором.

Итоги за 2022 тут
Итоги за 2023 тут

#убежище_фундаментальное #убежище_материалы

Всем привет 👋

Как вы уже могли догадаться, в голосовании на январь победила компания X5 (Корпоративный центр ИКС 5🤓)
Анализ уже в работе, но публикация чуть задержится. Хочу дождаться операционных результатов компании за 4 квартал, который выйдут 27 января.

Пока вожусь с поиском информации по исследованиям отрасли. Как обычно, в открытом доступе найти актуальные прогнозы и статистику по сектору затруднительно, так что буду благодарен за ссылки на любые источники информации и данных (кроме Росстата, эта ссылка у меня есть😀).

Привет тем, кто не успел отписаться 😁

Анализ по X5 закончен. Улетел на оформление и должен появиться на канале до конца недели.

Пока можно выбрать новую компанию на февраль. Как и всегда, первые три позиции занимаем лидерами прошлого голосования - Аренадата, Озон Фармацевтика и Т-Банк. Остальные места вакантны.

Кидайте предложения в комментарии к записи. Голосование запущу в четверг.

Фундаментальный анализ компании X5 за 9 месяцев 2024.

#убежище_фундаментальное #убежище_материалы