Экономика без забот

Довольно странный материал по снижению инфляционных ожиданий вышел от ЦБ, если это вот попытка выбрать квинтессинцию своей школы мысли.

Кажется, в самом ролике единственный механизм для снижения ИО через ставку озвучивается в конце - что ставка снизит фактическую инфляцию, которая снизит ИО. Не очень понятно, в чём тогда польза снижения ИО и зачем их вообще замерять, если не для того, чтобы ИО помогали в снижении инфляции, а не наоборот.

Если же есть какие-то более мощные аргументы о том, что ставка влияет на ИО без озвученного механизма (через вначале снижения инфляции), то кажется только что был упущен идеальный момент, чтобы нам об этом рассказать, например о каком-то большом социологическом опросе.

Причём верить на слово в таком вопросе как-то совсем не хочется. У нас даже по поводу влияния на саму инфляцию баталии идут уже большие и публичные. И если про инфляцию есть какие-то количественные аргументы, то ИО совершенно поведенческая вещь.

Кажется, у нас даже нет уверенности, что довольно широкие слои общества вообще что-то знают про работу трансмисионного механизма, чтобы ключевая ставка могла влиять на ИО напрямую. Поверх этого добавляется эффект, что повышение ключевой ставки уже само по себе становится маркером повышенной инфляции. Примерно так же как приехавшая пожарная машина с мигалкой становится маркером происходящего пожара и наоборот увеличивает ожидания скорого горения, а не уменьшает (хотя тут люди точно знают, что механизм работает правильно и пожарные тушат пожар). Более того, в этом вообще нет ничего иррационального - человеку нормально касательно любой проблемы, при наличии своей субъективной оценке масштаба проблемы, закладывать некие вероятности величины ошибки своей субъективной оценки и получая дополнительную информацию в виде более ожесточённой борьбы с проблемой, пересматривать свою изначальную оценку.

Telegram

Банк России

Как снизить инфляционные ожидания?

Объясняет Председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

Продолжаем серию роликов с самыми интересными моментами с прошедшей пресс-конференции по ставке 🐘

www.group-telegram.com/ye/NoZabotEconomy.com/77

128 viewsDec 28 at 18:13

Довольно странный материал по снижению инфляционных ожиданий вышел от ЦБ, если это вот попытка выбрать квинтессинцию своей школы мысли.

Кажется, в самом ролике единственный механизм для снижения ИО через ставку озвучивается в конце - что ставка снизит фактическую инфляцию, которая снизит ИО. Не очень понятно, в чём тогда польза снижения ИО и зачем их вообще замерять, если не для того, чтобы ИО помогали в снижении инфляции, а не наоборот.

Если же есть какие-то более мощные аргументы о том, что ставка влияет на ИО без озвученного механизма (через вначале снижения инфляции), то кажется только что был упущен идеальный момент, чтобы нам об этом рассказать, например о каком-то большом социологическом опросе.

Причём верить на слово в таком вопросе как-то совсем не хочется. У нас даже по поводу влияния на саму инфляцию баталии идут уже большие и публичные. И если про инфляцию есть какие-то количественные аргументы, то ИО совершенно поведенческая вещь.

Кажется, у нас даже нет уверенности, что довольно широкие слои общества вообще что-то знают про работу трансмисионного механизма, чтобы ключевая ставка могла влиять на ИО напрямую. Поверх этого добавляется эффект, что повышение ключевой ставки уже само по себе становится маркером повышенной инфляции. Примерно так же как приехавшая пожарная машина с мигалкой становится маркером происходящего пожара и наоборот увеличивает ожидания скорого горения, а не уменьшает (хотя тут люди точно знают, что механизм работает правильно и пожарные тушат пожар). Более того, в этом вообще нет ничего иррационального - человеку нормально касательно любой проблемы, при наличии своей субъективной оценке масштаба проблемы, закладывать некие вероятности величины ошибки своей субъективной оценки и получая дополнительную информацию в виде более ожесточённой борьбы с проблемой, пересматривать свою изначальную оценку.

BY Экономика без забот