Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)

Фундаментал.
С 2020 года сильно выросла балансовая оценка, но последний год каждый квартал сокращалась. Долги плавно сокращаются с 2019 года. Кэша 2,9B юаней, долга 1,3B юаней, т.е. кэша в 2,2 раза больше долга. Баланс хороший.
В 2022 году компания ушла в убыточность. Ожидается, что в 2023 году компания выйдет снова в плюс.
По метрикам: форвардный P/E 9.12, P/S - 0.25, P/B - 0.51. Т.е. всё довольно дёшево.

Будущее.
Ожидается, что у компании в этом году прибыль на акцию вырастет в разных сервисах от 64% до 89%. Очевидно, что это рост с низкой базы, но тем не менее 🚀. В 2024 году - 65-110%, в 2025 году - 23-35%. Таким образом ближайшие 2 года EPS может расти на 60-100%, что просто огонь. Выручка же, как ожидается, не покажет такого сильно роста: 2023 - -0,03%, 2024 - 9,06%, 2025 - 8,12%.

График.
Находимся на уровне поддержки. Индикаторы говорят о том, что мы допадали и стоит ждать рост (продолжение роста от ноября 2022 года). При пробитие 8,8$ - пойдем на 11.2$, если пробьем выше - пойдем на 14.7$. Там, скорее всего, можем застрять на подольше. С первого раза не получилось пробить 200-дневную. Ожидаю скорого повторного тестирования. Думаю, что с текущих цен по Baozun мы можем увидеть в этом году рост от 60 до 280%. Если не будет некого чёрного лебедя и всё пойдет по основному сценарию по восстановлению Китая.

Отчёт.
Компания опубликует свой отчет за 4 квартал 2022 года 22 марта. Из последних 10 отчетов, 9 выходили хуже ожидания. Предположу, что в этот раз будет также. Хотя есть некоторые предпосылки (а именно отчеты других китайских компаний), которые могут удивить и отчет окажется лучше. Но чаще бывает именно хуже рынка.

Вывод.
Если всё пойдет по плану, будет рост 60-280% в этом году. У компании всё нормально с финансовым здоровьем, перспективами роста прибыли (но не выручки). Акции этой компании довольно волатильные, набирать слишком много не рекомендую, так как компания все-таки мелкая, всего-лишь 327.16M$ текущая капитализация.

www.group-telegram.com/ye/ShumilovPavel.com/2170

1.5K viewsMar 15, 2023 at 14:04

Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)

Фундаментал.
С 2020 года сильно выросла балансовая оценка, но последний год каждый квартал сокращалась. Долги плавно сокращаются с 2019 года. Кэша 2,9B юаней, долга 1,3B юаней, т.е. кэша в 2,2 раза больше долга. Баланс хороший.
В 2022 году компания ушла в убыточность. Ожидается, что в 2023 году компания выйдет снова в плюс.
По метрикам: форвардный P/E 9.12, P/S - 0.25, P/B - 0.51. Т.е. всё довольно дёшево.

Будущее.
Ожидается, что у компании в этом году прибыль на акцию вырастет в разных сервисах от 64% до 89%. Очевидно, что это рост с низкой базы, но тем не менее 🚀. В 2024 году - 65-110%, в 2025 году - 23-35%. Таким образом ближайшие 2 года EPS может расти на 60-100%, что просто огонь. Выручка же, как ожидается, не покажет такого сильно роста: 2023 - -0,03%, 2024 - 9,06%, 2025 - 8,12%.

График.
Находимся на уровне поддержки. Индикаторы говорят о том, что мы допадали и стоит ждать рост (продолжение роста от ноября 2022 года). При пробитие 8,8$ - пойдем на 11.2$, если пробьем выше - пойдем на 14.7$. Там, скорее всего, можем застрять на подольше. С первого раза не получилось пробить 200-дневную. Ожидаю скорого повторного тестирования. Думаю, что с текущих цен по Baozun мы можем увидеть в этом году рост от 60 до 280%. Если не будет некого чёрного лебедя и всё пойдет по основному сценарию по восстановлению Китая.

Отчёт.
Компания опубликует свой отчет за 4 квартал 2022 года 22 марта. Из последних 10 отчетов, 9 выходили хуже ожидания. Предположу, что в этот раз будет также. Хотя есть некоторые предпосылки (а именно отчеты других китайских компаний), которые могут удивить и отчет окажется лучше. Но чаще бывает именно хуже рынка.

Вывод.
Если всё пойдет по плану, будет рост 60-280% в этом году. У компании всё нормально с финансовым здоровьем, перспективами роста прибыли (но не выручки). Акции этой компании довольно волатильные, набирать слишком много не рекомендую, так как компания все-таки мелкая, всего-лишь 327.16M$ текущая капитализация.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний