group-telegram.com/ShumilovPavel/4823
Last Update:
Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС
Последний разбор Татнефти делал 22 августа, тогда цена была 595 р. и я ожидал небольшого падения чуть ниже уровня поддержки 590, примерно в район 570, после чего я ожидал роста акций. Плюс-минус так и вышло, упали до 553, от туда начался рост, доходили до 647 р. Чего стоит ждать дальше, давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 16,06B$
▪️ P/E — 5.12
▪️ P/S — 0.79
▪️P/B — 1.16
▪️EPS — 125.14 р.
▪️EBITDA — 425.3B р.
ℹ️ Акции Татнефти 20-30% дешевле, чем обычно торгуются в предыдущие годы.
🗞 Новостной фон
▪️АКЦИОНЕРЫ ТАТНЕФТИ ОДОБРИЛИ ДИВИДЕНДЫ ЗА I ПОЛУГОДИЕ В 38,2 РУБ. НА АКЦИЮ. ДД 5,9%, отсечка - 8 октября
▪️ТАТНЕФТЬ В I ПОЛУГОДИИ СНИЗИЛА ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 4,7%, ДО 13,66 МЛН Т, ГАЗА — НА 8,1%, ДО 430 МЛН КУБ. М
▪️Татнефть, судя по всему, заместила выпавшие объёмы Лукойла для Венгрии и Словакии, что ориентировочно может повысить EBITDA на 6% - БКС Мир инвестиций
▪️Таджикистан рассчитывает сотрудничать с «Татнефтью» по запуску крупного НПЗ
💰 Финансовое здоровье (кратко, подробно в прошлом обзоре)
Собственный капитал растёт из года в год, в 1п 2024 рост на 8%. Отрицательный чистый долг, который еще и растёт! Т.е. кэша у компании больше, чем долгов. За 1п 2024 отрицательный чистый долг вырос на 59%. С 2020 года выручка растёт из года в год двухзначными темпами, за 1п 2024 снова рост на 19%. Чистая прибыль - единственное серое пятно, так как она с 2022 года стоит примерно на одном месте в диапазоне 284-289B р., за 1 2024 выросла на 1%. Но учитывая рост отрицательного долга = увеличение кэша на балансе и рост собственного капитала, даже стагнация в прибыли это хороший момент. В итоге идеальное финансовое здоровье.
🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с гигантами типа Лукойл или Роснефть, компания Татнефть середнячок по капитализации.
По метрикам компания оценивается дороже, чем большинство других конкурентов.
🤑 Дивиденды
Татнефть один из наиболее стабильных и прогнозируемых плательщиков дивидендов. Платят до 3 раз в год. Див.доходность выходит в этом году под 14,6%. В последние годы дивиденды были в районе 11-15%. Максимальные были в 2019 году - 18,4%, До 2017 года платили заметно меньше, около 5-7%. Судя по финансовому здоровью Татнефти никаких проблем с дивидендами в ближайшие годы не будет.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ сейчас индикаторы дают разнонаправленные сигналы. Чаще всего это отрабатывается так - происходит еще небольшой рост на несколько дней, а после начинается падение. На недельном ТФ мы только в середине роста, значит рост продолжится. Все это значит, что сначала мы чуть вырастем, потом упадем,а потом рост продолжится и будем выше, чем сейчас. Словами это звучит сложно 😁 Посмотрите график и мою наскальную живопись, думаю движение будет таким.
🧠 Выводы
Отличная компания, шикарные дивиденды. Как и любая компания, завязанная на ресурсы, очень много еще будет зависеть от стоимости нефти. Сейчас нефть стоит относительно дорого (хотя недавно была еще дороже), но что с ней будет дальше есть вопросы, хотя и на новостной повестке атаки по Израилю и возможная война в нефтяном регионе, что может существенно повысить стоимость нефти. Но тут сложно спрогнозировать, что будет дальше. Возвращаясь к нашей Татнефти - в моменте по графику мы можем увидеть еще один заход пониже, прежде чем продолжится рост. Если вы купили в районе недавнего дна, около 550, на мой взгляд можно спокойно держать. При падение можно даже немного увеличить позицию. Если по какой-то причине мы будем уходить ниже, и это не будет связано с обвалом стоимости нефти, то можно и дальше увеличивать позиции. Компания подходящая для долгосрочного инвестора.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
