group-telegram.com/ShumilovPavel/6826
Last Update:
Сектор: Добыча золота
Последний обзор по Полюсу делал 11 сентября 2024. Тогда акции стоили 12596 р., я ожидал роста до ~16000, а от туда коррекции. И вот мы около 16.000, а конкретней ~15700. Чего ждать дальше? Давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 14,97B$👍
▪️ P/E — 8.07
▪️ P/S — 3.82
▪️P/B — 23.6
▪️EPS — 1 854 р.
▪️EBITDA — 382.6B р.
ℹ️ По метрикам компания стала оцениваться дороже, чем в прошлом обзоре. Сейчас компания стала оцениваться справедливо, плюс-минус как обычно в предыдущие годы, по части метрикам чуть дешевле, а по другим уже даже дороже.
🗞 Новостной фон
▪️Совет директоров «Полюса» рекомендовал дробление акций с коэффициентом 1 к 10
▪️ПАО Полюс сообщило об отчуждении голосующих акций через подконтрольную организацию. Детали сделки и стороны не раскрываются в рамках постановлений Правительства РФ о раскрытии инсайдерской информации
▪️Компания Полюс вложит $7,8 млрд в запуск трех новых месторождений, что позволит к 2030 г. увеличить производство до 6 млн унций золота в год и занять второе место в мире среди золотодобытчиков – Ъ
▪️«Полюс» построит на Сухом Логе крупнейшую в РФ золотоизвлекательную фабрику — ТАСС
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +254% за 1П2024ТТМ
▪️Чистый долг -14% за 1П2024ТТМ, в 2023 году компания взяла большой долг для выкупа своих акций
▪️Net Debt / EBITDA — 1.41. Средний уровень долга, существенно ниже, чем год назад, когда было 2.48.
ℹ️ Компания в 2023 году взяла кредит на выкуп акций, это приводило к отрицательному СК, но уже в этом году он вышел снова в плюс. Долг потихоньку сокращается. Компания имеет стабильное фин. здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +14% за 1П2024ТТМ
▪️Прибыль +67% за 1П2024ТТМ
▪️Свободный денежный поток +29% за 1П2024ТТМ
🔮 Будущее, оценки
▪️ Сразу 4 свежих оценок. ПСБ от 10 декабря — 17300. АКБФ Инвестиции от 11 декабря — 17494. Т-Инвестиции от 16 декабря — 17500.
🤵♂️ Основные акционеры*
46,4% — МКАО "Вандл Холдингс Лимитед"
30% — ООО «Группа Акрополь»
* могут быть не точности
🆚 Сравнение с конкурентами
В недавнем сравнение компаний из сектора "Металлы, угль, алмазы" я присудил компании Полюс место №1. Компания лучше всех в секторе. Самая крупная по капитализации. Средняя оценка по метрикам по сектору. Средний уровень долга. Самые высокие показатели по метрикам рентабельности. Самый большой рост выручки.
🤑 Дивиденды
В 2024 заплатила 8,81% годовых. В 2022 и 2023 дивидендов не было. В предыдущие годы дивиденды были меньше, 3-6% годовых. Компания, конечно, имеет высокие долги, но она их спокойно гасит и, я думаю, также спокойно выплатит дивиденды.
📈 Технический анализ
Ближайший уровень сопротивления — 16100. Если его пройдем и закрепимся, откроется дорога на 18800. В моменте находимся в зоне перекупленности, но нет сигнала за начало коррекции. Значит мы какое-то время порастем, после сделаем коррекцию. Наиболее вероятное движение цены с учетом фундаментала и новостей отобразил на графике. Получается, что мы через коррекцию можем обновить хаи, уйти выше 18800, и только после этого кога нарисуем новые хаи, сделать коррекцию. С учетом прогнозов аналитиков, что в 2025 году будет заруба между Китаем и США, что повлияет снижением котировок на все металлы кроме золота, это очень даже может быть, что именно так и будет. Тем не менее, чтобы лучше спрогнозировать движение Полюса надо быть экспертом по золоту. Я таким не являюсь, поэтому могу немного ошибаться.
🧠 Выводы
Хорошая компания, думаю у неё будет большое развитие в будущем. Оценена справедливо, так же как и ранее в предыдущие периоды. Отчета за 3 кв 2024 пока не было. В ближайшее время ожидаю коррекцию, от туда рост выше текущих и даже поиск новых максимумов. И только после этого коррекция.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
