🏦 ЦБ оставил ставку 21%. Но это не главное

Как и ожидалось, ЦБ оставил ставку без изменений. Впрочем, для роста российского рынка ее снижение сейчас не так важно, как геополитика.

А там лед, похоже, конкретно тронулся: активно обсуждаются встречи Путина и Трампа, параметры соглашений и потенциальное влияние всего этого на экономику.

Почему же ставка отошла на второй план?

1️⃣ Самое главное – начались переговоры РФ и США. Рынок активно реагирует на долгожданный созвон Трампа с Путиным, ведь окончание конфликта на Украине – путь к смягчению санкций, снижению военных расходов и стабилизации рубля.

2️⃣ Фондовый рынок растет, несмотря на жесткую риторику ЦБ. Оптимизм инвесторов понятен: если геополитика станет меньше давить на экономику, инфляционные риски могут снизиться сами по себе, даже без вмешательства регулятора.

3️⃣ Рубль укрепляется, что также снижает инфляционные ожидания и уменьшает вероятность дальнейшего ужесточения регулятора.

Чего ждать дальше? Рынок уже смотрит вперед: темпы переговоров и их содержание будут определять будущую монетарную политику.

Если сценарий урегулирования будет благоприятным для России, ЦБ может получить пространство для более быстрого снижения ставок. Но пока неопределенность сохраняется, он наверняка продолжит действовать осторожно.

#Горячее

@IF_Stocks

🌱 ФосАгро платит дивиденды, вот только зачем?

Производитель удобрений ФосАгро #PHOR опубликовал отчет за 2024 год и объявил финальные дивиденды. Но есть нюанс: финансовые показатели явно не те, чтобы акционерам заплатили много:

➖выручка подросла всего на 15%
➖прибыль осталась на прошлогоднем уровне
➖операционная рентабельность снизилась
➖EBITDA упала на 3%
➖свободный денежный поток рухнул почти на 60%, а в 4-м квартале вообще ушел в минус
➖долговая нагрузка резко выросла на 47%
➖показатель Чистый долг/EBITDA = 1,84x (в 2023 было 1,2x)

💰 В итоге дадут до 117 руб. на акцию. Итоговая доходность за год – около 6%.

Однако решение еще надо утвердить, размер выплат может измениться.

❗️ Вообще раздача дивов сейчас – сомнительная идея при растущем долге и слабом рынке. Мало того:

➖ЕС готовит заградительные пошлины
➖цены на удобрения далеки от пиков
➖высокие ставки делают обслуживание долга все дороже.

Мы считаем, в такой ситуации логичнее было бы направить деньги на баланс, а не раздавать их акционерам.

Согласны?

#Горячее
@IF_Stocks

Не пятница, а праздник какой-то!

Один телефонный звонок и рынок вернулся туда, где не был уже давным-давно. И со ставкой тоже все неплохо. Кажется, мы в ралли?

Тем не менее, сейчас опасно впадать в эйфорию. Экономика продолжает адаптироваться к жестким условиям. Телефонный разговор политиков с намеками на разворот к сотрудничеству пока не значит ровным счетом ничего конкретного. Поэтому вчерашний рост — это, в основном, эмоции. Все может измениться столь же резко, но уже в другую сторону — нужно быть к этому готовыми.

Аналитики InvestFuture+ подготовили сценарии для всех вариантов развития событий — инвесторы, которые с нами, уже давно это знают. Та самая команда, которая уже несколько месяцев твердит о том, что не одними только вкладами жива экономика (несмотря на кажущуюся выгоду последних при такой ставке) и фондовый рынок рано сбрасывать со счетов, регулярно проводит ребалансировки модельных портфелей, ротацию инвестидей и анализ рынков — все это доступно пользователям Подписки IF+.

Стратегии инвестирования под разные варианты развития событий — одно из ключевых преимуществ IF+. Результаты говорят сами за себя: например, портфель российских компаний IF+ в сложном 2024 г. показал доходность в 6,33% 🔼, когда Мосбиржа снизилась по итогам года на 10,78% 🔽 (а доходность в 2023-м, кстати, составила 65,11% у IF+ против 53,84% у индекса Мосбиржи полной доходности). И это только 1 из 7 портфелей IF+, каждый из которых за 2 года вырос сильнее своего бенчмарка из общедоступных индексов.

⚡️ 10 февраля стоимость Подписки IF+ выросла, но для вас пока действуют старые цены! Копируйте промокод ниже и забирайте годовую Подписку за 16 000 р. 31 000 р.

S1401

👉 Узнать о Подписке и использовать промокод

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки).

📈 Фавориты рынка сегодня

Рынок ищет новые точки роста, и банковский сектор может оказаться в числе лидеров. Так считает Альфа. Почему именно банки?

1️⃣ Ожидание смягчения ЦБ. Пока он сохраняет ставку 21%, но рано или поздно начнет цикл снижения. Значит, для банков упадет стоимость фондирования, маржа вырастет, а кредитование станет активнее.

2️⃣ Укрепление рубля и его стабильный курс снижают риски для банков с валютными обязательствами, улучшая финансовые показатели.

3️⃣ Банки традиционно платят хорошие дивиденды, что делает их особенно интересными при высоких ставках.

4️⃣ Ну и конечно, геополитика. Инвесторы очень надеются, что хотя бы часть санкций отменят, это сильно поддержало бы рынок.

❓ Кого выбрали в топ?

1️⃣ Т-Технологии агрессивно растут: чистая прибыль +39% чистая прибыль за 9 месяцев 2024. Скорее всего, он продолжит это делать. А еще после редомициляции возможен возврат к дивам: планируется ежеквартально выплачивать акционерам до 30% чистой прибыли.

2️⃣ Сбер – лидер сектора, он стабильно зарабатывает и платит высокие дивиденды. «Зеленый» адаптировался к высоким ставка и продолжает наращивать прибыль. Ну и прогнозируемая дивдоходность ~11% у него на высоком уровне.

3️⃣ Совкомбанк – поглощение Хоум Банка усиливает позиции в розничном кредитовании и позволяет нарастить клиентскую базу. По мере снижения ставок бизнес Совкома может ускориться.

❓ Какие риски?

➖если рубль ослабнет или инфляция снова ускорится, банки могут потерять маржу
➖если ЦБ ужесточит правила резервирования или введет новые требования, это будет давить на банки
➖если ставки по депозитам начнут падать быстрее, чем по кредитам, это снизит кредитные доходы

К кому еще стоит присмотреться? Смотрите в таблице. 👆

А кто может выглядеть хуже других?

➖IT-сектор – оценка завышена, темпы роста могут замедлиться
➖нефтянка – укрепление рубля и снижение цен на нефть бьют по доходности
➖компании с чрезмерно высокой долговой нагрузкой – снижение ставки вряд ли будет резким

Как считаете, банковские акции действительно станут лидерами роста в ближайшие месяцы?

#ТОП

@IF_Stocks

🤔 Переговоры по Украине почти начались

Возможная нормализация отношений России и США – мощный позитив для многих компаний. Но в перспективе нескольких лет особенно интересны те из них, у которых, помимо этого, есть и свои фундаментальные драйверы роста. Ну и те, кто не так еще сильно отрос.

Кто наши фавориты?

1️⃣ #NVTK – нефтяники, конечно, очень радуются переговорам, а у #NVTK есть еще туз в рукаве: крупные новые проекты (Арктик СПГ 2, Мурманский СПГ) могут дать мощный буст в перспективе. А если еще и санкции на экспорт технологий ослабнут, то реализованы они будут куда быстрее.

2️⃣ #NLMK – один из главных бенефициаров возможного снятия санкций с металлургов. У европейских компаний дефицит дешевой стали, а #NLMK – ключевой поставщик, который может легко нарастить экспорт.

3️⃣ #VTBR – самый санкционно-чувствительный банк. Даже частичное возвращение в SWIFT может вызвать нехилый взлет акций.

Что общего у этих компаний?

➖ сильный бизнес, который работает даже под санкциями
➖ возможность ускоренного роста при их отмене
➖ пока потенциал не полностью заложен в цену акций

Конечно, переговоры ничего не гарантируют, но рынок уже закладывает много хороших ожиданий. Мы бы брали перечисленные компании не ради спекуляций, а с горизонтом на 2-3 года.

Вам нравятся наши фавориты, или у вас есть свои?

#ТОП
@IF_Stocks

9000 пунктов по индексу Мосбиржи — это РЕАЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ?
 
Фондовый рынок стрельнул, хотя объективного позитива не так много. Лишь одна новость заставила индекс Мосбиржи вырасти до 3200 пунктов. Не рановато ли? 
 
Собрали экстренный «консилиум», пригласили дорогих коллег: Евгения Когана, Дмитрия Черемушкина, Максима Шеина — и обсудили:
➖Почему растет фондовый рынок и может ли нас скоро накрыть коррекция?
➖Кто бенефициары отмены санкций: кто выиграет, а кто проиграет?
➖Куда вложить деньги сейчас?
➖Какие прогнозы у экспертов по индексу Мосбиржи? (нет, 9 тыс. не для кликбейта ;)

Скорее смотрите и задавайте оставшиеся вопросы в комментариях!

📱https://vk.com/investfuture?w=wall-106835626_50453
📱https://youtu.be/W40sU1xKiwU
📱https://rutube.ru/video/58b8484e19e406be7ff594faf430abeb/

@InvestFuture

📈 Российский рынок взлетел на 13% – фиксируем прибыль или держим дальше?

За 2,5 недели февраля индекс Мосбиржи прибавил 13%. Эмоции после ралли начинают утихать, и инвесторы задаются вопросом – пора ли фиксировать прибыль или есть еще топливо для роста?

➖ Одни говорят, что рынок уже перегрет и пора выводить часть прибыли.
➖ Другие считают, что потенциал роста еще не исчерпан – впереди дивидендный сезон и возможное снижение ставки ЦБ весной.

А что у вас? Делитесь в комментариях, какой процент сейчас в акциях и удалось ли прокатиться на этой ракете?

#болтаем
@IF_Stocks

🤔 Ждем отчет Яндекса

Уже в этот четверг Яндекс #YDEX расскажет о результатах за 4-й квартал прошлого года.

Ожидания аналитиков позитивные. Например, «БКС инвестиции» прогнозируют рост выручки и EBITDA (см. картинку). Рост выручки ожидается во всех сегментах. Однако «поиск» и «портал» могут слегка замедлиться из-за высоких ставок и осторожности рекламодателей.

Также маржинальность рискует оказаться ниже прошлого года, поскольку компания активно инвестирует в новые сервисы.

Напомним: в 3-м квартале «Яндекс» показал рост выручки на 36%, а чистая прибыль удвоилась.

❓ Что мы об этом думаем? Отчет обещает быть сильным, но реакция рынка в основном зависит от того, сможет ли Яндекс выполнить свой годовой прогноз по росту в 38-40%, и EBITDA в 170–175 млрд руб.

Также очень важно, что будет в прогнозе на 2025. Если в планах агрессивные инвестиции, маржа может остаться под давлением. А вот если акцент сделают на эффективности, инвесторы могут этим вдохновиться.

Уже в четверг разберем отчет детально!

Как думаете, будет ли новый взлет Яндекса, или все уже заложено в цене?

#Горячее
@IF_Stocks