🇨🇳 Интересный опыт работы коллективного рынка инвестиций показывает нам Китай. Там государство будет «побуждать» фонды и страховые компании под своим крылом покупать больше акций. Так правительство пытается поддержать приунывший фондовый рынок страны.

📊 Председатель Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая У Цин заявил, что крупные государственные страховые компании должны увеличить размер и долю своих инвестиций в акции, котирующиеся на материке, и направить 30% своих новых премий на покупку акций, пишет «Финам».

💼 В то же время паевые инвестиционные фонды также обязаны ежегодно увеличивать свои вложения в акции, котирующиеся на материковой части страны. С точки зрения рыночной оценки в течение следующих трех лет их вложения должны вырасти на 10%.

📈 Наличие бОльшего количества акций Китая у вышеперечисленных институтов, по замыслу властей, должно снизить волатильность и создать более стабильную торговую среду.

😉 Будем перенимать такой опыт, чтобы слабый рынок поддержать? Правда, формально государственных ПИФов у нас в стране нет, да и страховые компании с госучастием довольно самостоятельны, но «побуждать» у нас обычно и без этого умеют…

🛡 В США ЗАПУСТИЛИ ETF НА БИТКОИН, В КОТОРОМ ЗАЯВЛЕНЫ 100% ЗАЩИТЫ КАПИТАЛА

💰 Стартовали торги новым ETF - Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF (CBOJ) - от глобальной инвестиционной управляющей компании Calamos, который обещает защитить инвесторов от волатильности цены биткоина.

📌 При этом заявлено, что это первый из трех ETF, которые будут гарантировать инвесторам защиту от падения и предлагая потенциал роста от 10% до 11,5% годовых, уточняет CoinDesk.

🗓 Запуск еще двух фондов - CBXJ и CBTJ – запланирован на февраль. Правда, там уже заявлена не стопроцентная защита, а на уровне 90% и 80% соответственно с ограничением роста от 28% до 30% и от 50% до 55%.

💼 Согласно пресс-релизу Calamos, защита от падения достигается за счет инвестиций в казначейские облигации США и опционов на производные инструменты индекса биткоина.

🛍 Комиссия за такое управление сравнительно высока на общерыночном фоне - 0,69% (в среднем биткоин-фонды берут около 0,5%).

💪 В 2024 году рынок коллективных инвестиций пополнился рекордным количеством паевых фондов и максимальным за много лет количеством управляющих компаний.

📝 За минувший год Банк России выдал лицензии на управление инвестфондами почти полусотне компаний. Это в 2,5 раза превышает результат 2023 года и является максимальным показателем с 2012 года, пишет «Коммерсантъ».

📈 При этом в 2024-м ЦБ отозвал лишь пять лицензий УК - минимальное значение с 2007 года. В итоге к началу 2025 года общее количество действующих управляющих компаний выросло до 324 штук.

🪙 С ростом числа лицензированных компаний росли и активы под их управлением. По данным ЦБ, по итогам трех кварталов 2024 года они составили 23,9 трлн руб., прибавив с начала года 3 трлн руб. (это с учетом падения фондового рынка) и достигнув почти 12% ВВП РФ. Тут надо отметить, что в 2023 году рост активов все же был более динамичным - 6 трлн руб.

📦 За прошлый год было сформировано 615 ЗПИФов, что также стало рекордным показателем для отрасли. За три минувших года было создано более 1,4 тыс. подобных фондов, столько же, сколько за десять предшествующих лет. За неполные три года приток средств в эти фонды составил более 5,4 трлн руб.

🪙 Розничный сегмент не остался в стороне от бурного роста рынка коллективных инвестиций, однако его результаты были скромнее. По оценке «Ъ», основанной на данных Investfunds, за 2024 год чистые активы всех розничных фондов впервые в истории превысили 1,9 трлн руб., увеличившись на 73%.

☝️Не можем не обратить внимания и на любопытные изыскания «Ъ» о выгодности розничного бизнеса в отрасли коллективных инвестиций.

😱 Одна из причин, почему немногие участники рынка решаются входить в эту реку, заключается в большем объеме инвестиций и, как следствие, большем сроке окупаемости вложений.

💼 Первоначальные инвестиции, по оценке одного из собеседников издания, составляют 5-10 млн руб., куда входят регистрационные сборы, заработная плата сотрудников, IT-инфраструктура, операционные расходы, включая аренду офиса, прочие административные расходы. С учетом минимального требования к капиталу в размере 20 млн руб. на старте может потребоваться 25-30 млн руб. И в дальнейшем у розничной УК по мере масштабирования бизнеса расходы будут только расти.

🪙 Придется потратиться и на выстраивание сети продаж, и не только для создания собственных точек продаж, но и на договоренности со сторонними агентами. Именно поэтому самые крупные УК либо входят в банковские группы, либо близки к ним.

🐻 Как и любому бизнесу, управляющим компаниям присущи рыночные риски, обусловленные экономической нестабильностью, санкциями или изменением рыночной конъюнктуры. Но тут надо признать, что такие риски могут быть выше не для компаний широкой розницы, а как раз для обсуживающих ограниченное число клиентов в ДУ или ЗПИФах, особенно в которых спрятались упаковались компании. В истории отрасли были случаи, когда уход одного крупного клиента приводил к необратимым последствиям для бизнеса УК.

#мнение

👤 Для развития индустрии коллективных инвестиций должны быть приняты убедительные меры, для привлечения мелких инвесторов на рынок и выбора ими ПИФов в качестве финансового продукта, считает президент НАУФОР Алексей Тимофеев.

Вот несколько его предложений, перечисленных в авторской колонке.

✅ Следует признать, что ИИС-3 не годится для привлечения мелких инвесторов и его совершенствование могло бы состоять в поощрении инвестиций именно в ПИФы.

✅ Для паев ПИФов должна быть введена льгота на пятилетнее владение, действующая для других ценных бумаг.

✅ Необходимо дать возможность приобретать паи открытых фондов на брокерские счета, что невозможно без передачи брокеру статуса налогового агента.

✅ Следует позволить создание «плечевых» розничных ПИФов, снять ограничения, мешающие расширению индексной линейки ПИФов, позволить больше инвестировать в биржевые товары, а также в ЦФА.

✅ При введении полисов долевого страхования жизни предстоит быть очень осторожными, чтобы не нарушить конкуренцию в индустрии, участниками которой становятся страховщики.

✅ Также следует быть осторожными при изменении подходов к налогообложению доходов ЗПИФов. Законодательство изменять не обязательно — ФНС научилась выявлять схемы злоупотребления, а Верховный суд поддержал выработанные ею критерии.

📈 Несмотря на активное начало фондовый рынок на прошлой неделе в итоговом зачете показал слабую динамику. Для индекса Мосбиржи эта динамика в итоге оказалась и вовсе околонулевой. Зато индекс РТС вырос за неделю почти на 4%.

🔴 А вот для IMOEX 3000 пунктов стали довольно сложной точкой сопротивления, индекс российских акций снова не смог взять эту вершину, хотя от локальных минимумов честно пытался отталкиваться на фоне улучшившегося сантимента. Впрочем, когда в Кремле настойчиво просят не слишком увлекаться геополитическим оптимизмом, сохранять его на высоком уровне сложно.

✅ Конечно, поддержку рынку оказали и цены на золото, поэтому неплохую динамику мы увидели, например, в бумагах «Полюса», но лучшими стали акции застройщиков, особенно «ПИКа» и «Самолета», скорректировавшие былые потери на фоне новостей о возможном пересмотре программ поддержки строительной отрасли.

🔮 На этой неделе аналитики вновь ожидают достаточно нейтральной динамики акций, хотя новости с геополитической арены вполне могут расшатать волатильность. Как вверх, так и вниз. Впрочем, когда было иначе?

📉 Впрочем, понедельник пока не очень радует в этом смысле. С начала основной сессии и по сей момент рынок акций показывает негативную динамику.

🆗 УК «Альфа-Капитал» сообщила о завершении формирования ЗПИФ недвижимости – «АКТИВО ФЛИППИНГ».

Заявлено, что это первый в России закрытый фонд по флиппингу квартир премиум-класса. ЗПИФ создан в партнерстве с компанией AKTIVO.

👨‍🎨 Флиппинг квартир - это покупка, ремонт и их последующая перепродажа по более высокой цене с целью получения прибыли. В данном случае под флиппинг приобретаются квартиры только в Москве, только бизнес- и премиум-класса ценой 30-60 млн рублей (на ремонт закладывается 9-14 млн рублей). Цикл сделки в среднем составляет полгода, одновременно может проходить до 8 сделок. Их состав и условия обещают полностью раскрывать перед инвесторами-пайщиками.

⚡️ Фонд формировался с 10 декабря прошлого года по 23 января 2025-го. Процедура завершена по достижению необходимого размера стоимости имущества в 360 млн рублей.

⚡️ На дату завершения формирования ЗПИФ расчетная стоимость инвестиционного пая составила 100 тыс. рублей.

⚡️ Прогнозируемая доходность фонда - до 27% годовых (IRR). Выплаты дохода - раз в год, полный возврат инвестиций - через три года.

⏩УК «Ветер» сменила официальное наименование на УК «АФ Капитал» через полгода после получения лицензии. Об этом сообщается на сайте управляющей компании.

📌 По данным Investfunds, под управлением молодой московской УК (лицензия по управлению ПИФ и НПФ получена в июле прошлого года), находятся два комбинированных ЗПИФ, которые пока находятся в стадии формирования.

▶️ Из объявлений на официальном сайте УК можно сделать вывод, что на данный момент она ориентируется на корпоративный, а не розничный сектор.

🏦 СПБ Биржа с 1 февраля начинает биржевые торги по выходным дням

🕓 Торги будут проводиться в субботу и воскресенье с 10:00 до 19:00 с обязательным присутствием маркетмейкеров для обеспечения ликвидности в указанный период по каждой ценной бумаге. В дальнейшем время торгов планируется увеличить до 23:50.

📝 На данный момент в это время будут доступны акции 15 российских компаний.

😞 А помните, было время, когда на СПБ Бирже торговались почти две сотни ETF?

🪙 По итогам 2024-го темпы прироста активов рыночных ЗПИФов недвижимости опередили предыдущие годы.

🔍 По оценке УК «Парус Управление активами», за год активы ЗПИФ-н выросли почти на 154 млрд руб., превысив 477 млрд руб. Это почти вдвое больше прироста в 2023 году и лучший абсолютный показатель для данного типа фондов за всю их историю, отмечает «Коммерсантъ».

⬆️Основной прирост обеспечили фонды, доступные только квалифицированным инвесторам. За год они выросли в 1,5 раза, до 278,5 млрд руб., а их доля в общем объеме рынка увеличилась на 2,9 п. п., до 58,4%. В значительной степени это было связано с формированием нового фонда — УК ПНК, активы под управлением которой выросли по итогам года до 25,8 млрд руб.

✔️ За то же время активы фондов, доступных неквалифицированным инвесторам, выросли на 38%, до 198,6 млрд руб. (доля сократилась до 41,6%).

🪙 Рост происходил за счет как переоценки существующих активов, так и притока новых средств. За год чистые инвестиции в такие ЗПИФы составили почти 120 млрд руб., что на 67% выше результата 2023 года. Этому росту не помешала, хотя и внесла коррективы жесткая денежно-кредитная политика Банка России.

⏰☄️ Время действовать: скидка на конференцию Cbonds & Smart-Lab PRO облигации доступна до 1 февраля

Первая совместная конференция Cbonds & Smart-Lab PRO облигации пройдет 1 марта в Москве, и мы приглашаем вас присоединиться к числу участников!

❓ Почему вам стоит участвовать?

🟢Встреча с ведущими игроками рынка: Презентации крупнейших эмитентов, аналитика от топовых портфельных управляющих и инсайты от опытных retail-инвесторов.
🟢Актуальные стратегии инвестирования: Узнайте, как зарабатывать на облигациях даже в условиях высоких процентных ставок.
🟢Прямой диалог с государством: Задавайте свои вопросы ведущим экспертам, включая Кирилла Тремасова, Банк России и Дениса Мамонова, Министерство финансов РФ.

Конференция Cbonds&Smart-Lab PRO облигации станет площадкой, на которой профессионалы облигационного рынка смогут встретиться с физическими инвесторами и обменяться опытом и прогнозами по рынку.

🛍 Только до 1 февраля – скидка на регистрацию!

Стоимость стандартного участия - 6900 6200 руб.
Стоимость VIP участия (первые места в зале, кофе-брейки и обед, after-party на теплоходе) - 39 000 36 000 руб.

👉 Зарегистрироваться сейчас

💫 Не упускайте свой шанс!

🔄 УК «Современные Фонды Недвижимости» сообщила, что увеличила в полтора раза выплаты рентного дохода в прошлом году по сравнению с предыдущим.

🪙 УК «CФН» в 2024 году выплатила пайщикам ЗПИФ недвижимости 25,7 млрд рублей инвестиционного дохода. Для сравнения, в 2023 году выплаты составили 17 млрд рублей, а в 2022-м – 10 млрд рублей.

👩‍💻 По данным управляющей компании, число ее пайщиков за год выросло с 91 тыс. до 105 тыс. За это время они инвестировали в ЗПИФ под управлением «СФН» 59,4 млрд рублей.

🧮 К концу прошлого года объём чистых активов розничных ЗПИФ под управлением «СФН» приблизился к отметке в 280 млрд рублей.

🆕 ОПИФ «Харизматичные идеи» под управлением УК «Арикапитал» получил листинг на Московской бирже!

📈 Площадка с 30 января включила паи фонда в третий уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам в связи с получением заявления от управляющей компании.

💼 ОПИФ «Харизматичные идеи» сформирован в декабре 2018 года. Фонд активного управления инвестирует денежные средства в ликвидные российские акции и фьючерсы. Допускаются вложения в надёжные облигации в случае прогноза неблагоприятной динамики рынка акций.

🕹 Заявлено, что в управлении фондом используется как алгоритмическая торговля (торговые роботы), так и «ручное» управление на основе фундаментального и технического анализов.

Инфраструктурные расходы (max!):
🔘 Вознаграждение УК - 3%
🔘 Вознаграждение депозитарию и др. – 0,25%
🔘 Прочие расходы – 0,75%

📦 ЗПИФ «РД 2» ПРИОБРЕЛ СКЛАД OZON В ПЕТЕРБУРГЕ

🔀 ЗПИФ-н «РД2» под управлением УК «Сбережения Плюс» приобрел складской комплекс «Озон Волхонка», который расположен на пересечении Кольцевой автодороги и Волхонского шоссе в Санкт-Петербурге.

📌 Логопарк выкуплен у группы «Адмирал», пишут «Ведомости» со ссылкой на консультантов, работавших с участниками сделки. Ее стоимость не раскрывается. Опрошенные изданием эксперты полагают, что фонд мог заплатить за него из расчета 70 000–74 000 руб. за 1 кв. м без учета НДС.

📦 «Озон Волхонка» состоит из трех корпусов общей площадью 108 149 кв. м. Его единственным арендатором выступает маркетплейс Ozon. Согласно отчету, рыночная стоимость комплекса была оценена в 7,5 млрд руб.