group-telegram.com/kaluginprofit/31115
Last Update:
Президент НАУФОР господин Тимофеев, который изначально обтекаемо и политкорректно говорил о недостижимости "майского тоста" про удвоение показателя капитализации к ВВП, ещё раз поясняет и подтверждает то очевидное, о чём тут ранее писали:
• "Только в рамках IPO с учетом 10% free-float нужно будет привлечь ₽6 трлн ... Если исключить органический рост, то для IPO нужно ₽12 трлн... В этом году на IPO привлечено около ₽80 млрд. Это, кстати, показывает разницу между имеющимся и необходимым для удвоения капитализации - в течение следующих лет необходимо ежегодно привлекать в 10 раз больше:" 😃
Также он подтверждает очевидное, что:
• ресурсов дофига: "на банковских депозитах около ₽50 трлн и, вероятно, до ₽20 трлн — в наличных у домохозяйств."
• "десятилетний ИИС никому не нужен. Готовность людей расстаться с деньгами на десятилетний период - нулевая. У нас и трехлетних ИИС-1 и 2 меньше, чем мы надеялись. 5-6 млн - это мало, а зафондированных ИИС еще меньше."
Его прочие тезисы:
• "нам не хватает институциональных инвесторов, которые играют очень важную роль в оценке инвестиционных качеств эмитентов и улучшении их корпоративного управления, роль, которую до 2022 года играли нерезиденты."
• "розничные инвесторы инвестировали в акции больше, чем индустрия открытых и биржевых ПИФ и НПФ вместе взятые."
• "стимулы для инвестиций на рынке капитала должны быть больше, чем для депозитов, и для коллективных инвестиций - больше, чем для брокерских услуг, - сейчас это не так."
Собственно, это его интервью и цифры рынка — констатация факта, что индустрия управления активами в России — как бы это поаккуратнее выразиться, — несколько не совсем хороша.
Зато, оказывается, есть целый "федеральный проект по удвоению капитализации фондового рынка". 🤦♂️
Жалко, что господин Тимофеев, в силу присущей ему политкорректности и, разумеется, должности не захотел пояснить, почему же у нас всё так плохо-то с этим. И главное — что с этим нужно делать?
Он даже пытается "перевести стрелки" с очевидного, что индустрия sucks, на "нужны более убедительные стимулы для домохозяйств к инвестициям на фондовом рынке". Но выглядит неубедительно. Какие ещё стимулы-то?! Их и так достаточно. Не в стимулах дело, а в глубоких проблемах внутри самой отрасли. Давайте, наконец, это признаем! Это непросто, но необходимо сделать.
Также нужно признать, что исправиться изнутри эта отрасль не в состоянии, ибо это — часть финансового рынка, где почти всё идёт от регулирования.
Поэтому, мне кажется, для того, чтобы поменять ситуацию с печальным состоянием отрасли управления активами и формированием капитала (capital formation), нужно вынести этот регуляторный функционал из уважаемого Мегарегулятора. Или для начала сделать его внутри максимально (более) автономным. Ибо очевидно, что психология центрального банкира и сам фокус деятельности и внимания ЦБ РФ весьма плохо совместим с развитием рынка капитала и управлением активами. Не говоря уже о всяких private equity и VC.
Попробовали в Мегарегулятор — ок, что-то получилось, что-то не очень. Теперь можно попробовать вынести то, что не очень. Тем более, что уже давно стало ясно, что руководство ЦБ, хорошо понимая в банках, ДКП — хотя тут споры, пруденциальном надзоре за пенсионными фондами и страховыми, особенно, когда нужно что-то "прикрутить покрепче", в области эссет менеджмента — не очень. Также эта деятельность для ЦБ и его высшего руководства глубоко вторична по сравнению с банками и ДКП. Это видно. Результат — цифры рынка.
Конечно, отделение этого функционала от Мегарегулятора (или сильное обособление внутри) не является гарантией того, что в области capital formation и asset management всё само собой наладится, но, по крайней мере, хоть будет с кого спросить. А также приоритет этой отрасли повысится.
Но это всё наши фантазии. В реальности господа вряд ли что-то будут делать. У них же всё хорошо, и отчёты ЗБС!
BY ИнфоПовод
Share with your friend now:
group-telegram.com/kaluginprofit/31115