ФРС ожидаемо снизила учетную ставку на 25 бп. При этом длинные трежерис падают в цене, TLT теряет более 1%. Почему?
Ставка снижена до уровня 4.25-4.5% с 4.5-4.75%. Это совпало с ожиданиями инвестиционных банкиров.
Прогноз по инфляции на 2024 ухудшен с 2.3% до 2.4%. В 2025 ФРС ждет инфляцию 2.5% (раньше ждали 2.1%).
Из-за повышенных инфляционных ожиданий изменились и ожидания по ставке на будущие годы. ФРС прогнозирует учетную ставку на уровне 3.75-4% к концу 2025, то есть ждет всего 2 снижения ставки в 2025 году от сегодняшнего уровня! Раньше ждали 3.25-3.5%, то есть хотя бы 4 снижения ставки. На конец 2026 ждут 3.9%, а раньше было 3.4%.
Это плохие новости по длинным облигациям: если в 2025 будет всего 2 снижения, то особого роста по длинным американским облигациям можно не ждать. А если политика Трампа будет разгонять инфляцию, то может быть и падение. Поэтому покупать/докупать длинные облигации ранее 1 квартала 2025 я смысла не вижу, так как только тогда будет понятна политика Трампа.
ФРС ожидаемо снизила учетную ставку на 25 бп. При этом длинные трежерис падают в цене, TLT теряет более 1%. Почему?
Ставка снижена до уровня 4.25-4.5% с 4.5-4.75%. Это совпало с ожиданиями инвестиционных банкиров.
Прогноз по инфляции на 2024 ухудшен с 2.3% до 2.4%. В 2025 ФРС ждет инфляцию 2.5% (раньше ждали 2.1%).
Из-за повышенных инфляционных ожиданий изменились и ожидания по ставке на будущие годы. ФРС прогнозирует учетную ставку на уровне 3.75-4% к концу 2025, то есть ждет всего 2 снижения ставки в 2025 году от сегодняшнего уровня! Раньше ждали 3.25-3.5%, то есть хотя бы 4 снижения ставки. На конец 2026 ждут 3.9%, а раньше было 3.4%.
Это плохие новости по длинным облигациям: если в 2025 будет всего 2 снижения, то особого роста по длинным американским облигациям можно не ждать. А если политика Трампа будет разгонять инфляцию, то может быть и падение. Поэтому покупать/докупать длинные облигации ранее 1 квартала 2025 я смысла не вижу, так как только тогда будет понятна политика Трампа.
The news also helped traders look past another report showing decades-high inflation and shake off some of the volatility from recent sessions. The Bureau of Labor Statistics' February Consumer Price Index (CPI) this week showed another surge in prices even before Russia escalated its attacks in Ukraine. The headline CPI — soaring 7.9% over last year — underscored the sticky inflationary pressures reverberating across the U.S. economy, with everything from groceries to rents and airline fares getting more expensive for everyday consumers. But Telegram says people want to keep their chat history when they get a new phone, and they like having a data backup that will sync their chats across multiple devices. And that is why they let people choose whether they want their messages to be encrypted or not. When not turned on, though, chats are stored on Telegram's services, which are scattered throughout the world. But it has "disclosed 0 bytes of user data to third parties, including governments," Telegram states on its website. He said that since his platform does not have the capacity to check all channels, it may restrict some in Russia and Ukraine "for the duration of the conflict," but then reversed course hours later after many users complained that Telegram was an important source of information. Artem Kliuchnikov and his family fled Ukraine just days before the Russian invasion. And while money initially moved into stocks in the morning, capital moved out of safe-haven assets. The price of the 10-year Treasury note fell Friday, sending its yield up to 2% from a March closing low of 1.73%.
from ye
