Как-то мимо прошла информация, что Счётная Палата РФ будет анализировать политику инфляционного таргетирования и оценит влияние ключевой ставки на инфляцию и расходы бюджета. Счётная Палата не имеет полномочий проверять Центробанк (никто не имеет). Потому анализ и оценка заранее не обладают никаким весом. Но само начинание интересное. Вообще формулировка «оценит влияние ключевой ставки на инфляцию», означает только одно. Счётная Палата официально ответит на давний вопрос: высокая ставка подавляет инфляцию или разгоняет. Здравые экономисты ответили на вопрос: текущая политика ЦБ проинфляционна. Но теперь нужен авторитет государственного органа, чтобы закрепить и транслировать сей вывод. В этом весь смысл.

Мобилизационная экономика

С начала года Центробанк дважды серьёзно пересматривал объём денежной массы. Оба раза в сторону понижения. В январе денежная масса (агрегат М2) была оценена в 117,5 трлн рублей. Чуть позже ЦБ скорректировал — 116,8 трлн, то есть минус 700 млрд. Это был рекорд. На 1 марта агрегат м2 был оценеэён в 118,0 трлн. Чуть позже стало 117,7 трлн. Минус 300 млрд. Темп прироста денежной массы снизился с 19,5% до 18,4%. Денежный мультипликатор опустился до 2,4. Самое низкое значение за последние годы. Что-то подобное было у нас после кризиса 2009 года.

Мобилизационная экономика

Посчитал как за год сократились валютные вклады и остатки на счетах компаний и физлиц в натуральном выражении.

На 1 февраля на счетах юрлиц было 61,23 трлн рублей. Из них 9,85 трлн в валюте. Если брать по февральскому курсу, то это 110 млрд доларов США. На 1 марта на счетах юрлиц было 60 трлн. Если предположить, что в валюте также оставалась 16%, то по сегодняшнему курсу — это 114 млрд долларов США. У физлиц на счетах в феврале было 56,9 трлн; из них 3,3 трлн в валюте (37 млрд долларов США по февральскому курсу). На 1 марта — 57,5 трлн. Если в валюте оставалось 5,9%, то получается 40 млрд долларов США. Итого у юрлиц и физлиц на руках около 150 млрд долларов по состоянию на 1 марта 2025 года. Не считая валюты на фондовом рынке и наличных вне банков.

Смотрим прошлогодние данные. В марте 2024 года на счетах юрлиц было 54,2 трлн рублей. Из них 11 трлн в валюте (или 121 млрд долларов США). У физлиц — 46,1 трлн; из них 4 трлн в валюте, то есть, 44,1 млрд долларов США по курсу на дату отчёта. Итого у физлиц и юрлиц было 165 млрд долларов США. То есть за год валютные вклады и остатки на счетах сократились на 15 млрд долларов. Значительная часть была конвертирована в рубли. Если предплоожить, что конвертация проходила равномерно (а это, естественно не так), то получается чуть больше 1 млрд долларов в месяц обменивались на рубли. Но конвертация шла волнами, увеличивая темп с конца 2024 года. Это вопрос будет рассмотрен отдельно.

Мобилизационная экономика

В новостях очень популярны рассуждения на тему почему рубль обязательно упадёт. Практически все эксперты обещают ослабление курса национальной валюты в ближащие месяцы. Не будем их оспаривать. Но обратим внимание на параллельные темы. Во-первых, цены на золото впервые превысили $3150 за унцию. Во-вторых, есть определёная корреляция цен на золото с курсом рубля. Наверху для примера два ценовых графика за последний год (верхний: золото, нижний: rub/usd). Выводы не делаем (пока). Но, как минимум, есть над чем задуматься.

Мобилизационная экономика

YUNG MONEY — медиа о финансах и бизнесе

😎 Но если бы их объяснял твой мемный друг, а не профессор в пиджаке

💰 Бизнес, стартапы, налоги — без скуки
🔥 Популярные фишки бизнеса в 2025 году
🚀Почему экономика — это не про графики, а про твою жизнь?

👍 Чекай у нас:
Самые свежие новости — о том, как работает экономика и что происходит с бизнесом
Мемы про рецессию — можно и поплакать, и посмеяться
Тренды — разборы трендовых кейсов (например, как OnlyFans стал мега-прибыльным бизнесом).

😎 Нас уже 1к+ — присоединяйся, если хочешь:
▪️ Не спать на парах экономики, а знать всё из телеги.
▪️ Узнать, как сейчас умные дяди делают бизнес.

👉 Переходи по ссылке, пока раньше этого не сделали твои друзья: https://www.group-telegram.com/yng_mny

ЦБ опубликовал данные по распределению валют в расчётах за экспорт/импорт в 2024 году. В скобках данные за 2023 год.
В среднем рубль занимал:
— 41,3% в экспорте (39%);
— 43,3% в импорте (30%).
Доллар и евро совокупно:
— 18,5% в экспорте (31,6%);
— 22% в импорте (34,0%).
Юань:
— 40,2% в экспорте (29,4%);
— 34,7% в импорте (36%).
Подчеркнём ещё раз — это усреднённые данные.
Самые сильные изменения произошли в расчётах за импорт. Доля рубля выросла на 13,3%, доля юаня на 10,8%. Рубль также несколько потеснил юань.

Увеличение доли рубля в расчётах за импорт означает, что импортёры теперь закупают валюту в меньших объёмах. Также в России традиционно профицит торговорго баланса (экспорт превалирует над импортом). Значит курс национальной валюты в большей степени зависит от того, сколько валюты продают на внутреннем рынке крупнейшие экспортёры и Центробанк. Если продают много, как сейчас — курс рубля укрепляется. Если мало — падает. К началу лета экспортёры начнут сокращать продажи валюты.

Мобилизационная экономика

Советник Эльвиры Набиуллиной Кирилл Викторович Тремасов заявил сегодня, что вероятность снижения ключевой ставки выше вероятности повышения. Некоторые экономисты даже прогнозируют снижение ключа в апреле. Центральный банк в общем-то не скрывает, что ставка 21,00% — это потолок и выше поднимать её пока нет смысла. Но ждать снижения ключа пока очень рано. Действия ЦБ всегда методичны, если не сказать шаблонны. Просто напомним, что за время СВО ставка 7,50% держалась 10 месяцев (с сентября 2022 по июль 2023). Ставка 16,00% держалась семь месяцев (с декабря 2023 по июль 2024). Ставке 21,00% завтра исполнится только шесть месяцев. Департамент денежно-кредитной политики осторожно заявляет, что инфляционные ожидания продолжают снижаться, но всё ещё остаются на повышенных уровнях. Очевидно, что ЦБ не пойдет на раннее снижение. Ожидаемое многими смягчение ДКП стоит ждать не раньше июня-июля и скорее всего не более, чем на 100 п.п.

Мобилизационная экономика

‼️В 2025 году нас ждут серьёзные перемены.
Трамп у руля, окончание СВО, снижение ключевой ставки — и это только начало.

Чтобы извлечь выгоду из этого, нужно читать соответствующие источники 👇

🔝Например ,Амира ,который на всех этих новостях только приумножает свой капитал 📈

💸Идеи этого парня приносят подписчикам по 20% прибыли в месяц, достаточно просто читать и повторять.

Купил🔜продал ,купил 🔜 продал ,повторили 10 раз - получили месячную ЗП 💵

За спрос денег не берут, кому нужно, держите ссылку: https://www.group-telegram.com/+yYGAhkqea9o0NjAy

На РЖД 16-й месяц подряд сокращается погрузка — почти полтора года безостановочного падения. Например, в марте 2025 года погрузка -7,2% год к году. Сильнее сократились перевозки строительных грузов (-23,5%), чёрных металлов (21,9%), каменного угля (-5,5%). Топ-менеждмент РЖД оправдывается сокращением спроса. Да, инвестиционный спрос, а вместе с ним экономика РФ замедляются. Но бардак на сети РЖД также отражается на результатах. Например, на железной дороге значительно выросло число брошеных вагонов. РЖД сильно ограничивает движение поездов по некоторым направлениям, ссылаясь на превышение возможностей инфраструктуры. Грузоотправители пересаживаются на автотранспорт.
Косвенный, но очень говорящий признак того, в каком состоянии пребывает российская экономика сегодня.

Мобилизационная экономика

С начала года Центральный банк ежедневно продаёт юани на внутреннем рынке (помимо операций зеркалирования). Объёмы варьируются. Например, последние дни на 5,9-6,1 млрд рублей. В марте доходило до 8,8 млрд. Каждый день. Считается, что продажи поддерживают курс рубля. Да, правда. Поддерживают. Но цель у Банка России не связана с поддержанием национальной валюты (ЦБ ведёт политику плавающего валютного курса). Продажей валюты ЦБ сушит денежную массу. Это аналог валютных интервенций, что применялись регулятором вплоть до февраля 2022 года. Продаем валюту — изымаем «лишние» рубли из экономики. ЦБ считает, что таким образом решает проблему инфляции. На этом фоне можно вспомнить, что с начала года Центробанк дважды пересматривал объём денежной массы в сторону понижения.

Мобилизационная экономика

Финансовые аналитики сходятся во мнении, что курс рубля будет слабеть в ближайшей перспективе. Мы тоже об этом говорили. Но в открытых публикациях Минфина и Центробанка находим намёки, что укрепление рубля — целенаправленная политика выбранная денежными властями для обуздания высокой инфляции.

1. С начала года Центробанк проводит де-факто валютные интервенции. Например, в марте ежедневные продажи составляли 6 млрд рублей (помимо операций зеркалирования). С апреля по май объём будет увеличен на 75% (до 10,4 млрд). ЦБ будет продавать валюту по поручению Минфина (1,6 млрд), а также увеличит свои продажи.

2. Накануне Минфин подробно объяснял, почему в апреле сократятся нефтегазовые доходы (снижение добычи нефти по сравнению с прогнозом; уточнение размера налога на допдоход от добычи углеводородов)
Очевидная причина — укрепление рубля — Минфин даже не упомянул.

3. Центробанк открыто называет в своих документах укрепление курса главным дезинфляционным фактором наряду со снижением внутреннего спроса.

Наша версия: ЦБ и Минфин считают, что укрепление курса рубля снижает инфляцию и компенсирует негативные эффекты от высокой ключевой ставки, которая будет оставаться высокой ещё долгое время. Усилия ЦБ и Минфина будут направлены как минимум на сохранение текущего курса. Ослабление рубля в ближайшей перспективе неочевидно.

Мобилизационная экономика

Китай захватывает рынок чеснока – но мне это только на руку

Дешевый китайский чеснок заполонил страну, рушит цены и давит фермеров. Казалось бы, конкурировать невозможно…

Но я не стал жаловаться и поехал в Китай. Изучил их технологии, нашел, что можно улучшить в своем хозяйстве, и сразу внедрил новые решения.

Сейчас у нас:
✔️ 178 млн ₽ страхового покрытия – мой урожай в безопасности
✔️ поставки в крупнейшие сети страны
✔️ доход до 70% годовых для моих подписчиков – не обещания, а реальные цифры

Почему мой бизнес только растет, несмотря на давление?

Я рассказываю обо всем в своем канале. Если вам интересно, как заработать на стабильном бизнесе – подписывайтесь, там всё по фактам

👉 https://www.group-telegram.com/+jjJKgPeBDIQ3YmIy

Реклама. КФХ Кувайцев П.С.
ИНН 165042637754, erid: 2Vtzqxgfp2u

⚡Денежная масса (агрегат М2) сократилась по состоянию на начало апреля на 1 трлн рублей (предварительная оценка ЦБ). Если к первому марта было 117,7 трлн, то к текущему месяцу уже 116,8 трлн. Это уровень декабря 2024 года. Иными словами денежная масса в 2025-м остановила рост!

Буквально три дня назад мы сообщали, что Центробанк сушит денежную массу. Это составная часть денежно-кредитной политики регулятора по борьбе с инфляцией. Рост массы на 95% обеспечивает кредитование. Остановить кредитование невозможно, но можно изымать «лишние», как считает ЦБ, рубли из экономики.

По прогнозу ЦБ, в 2025 году темпы роста М2 упадут минимум в два, максимум в четыре раза (до 5-10% с текущих 18-19%). Выводы пока делать рано. Но признак тревожный.

Мобилизационная экономика

Друзья, мы решили перенести начало нашего курса на понедельник 7 апреля, чтобы все желающее успели записаться. По всем вопросам обращаться в личные сообщения. Отзывы предыдущего потока можете посмотреть здесь.

Начинаем в 10:00.

🚀 Умножь свой депозит с помощью искусственного интеллекта!

Всего за неделю участник последнего марафона увеличил $100 до $2190! Теперь ты можешь повторить этот результат — стартует новый этап с той же целью!

🔥 Никаких платных подписок и скрытых сигналов. Только обучение и простые шаги для успеха!

📅 Старт: 7 апреля
💰 Минимальный депозит: $100
🎯 Цель: $5000
⏱️ Срок: 1 неделя

Не упусти свой шанс! Подпишись на канал и копируй его сделки 👇
https://www.group-telegram.com/+5o1wEYIHgsM2YTBi