🏦 Обзор по компании Т-Технологии (бывший Тинькофф, бывший TCS Group) #T #обзор
Сектор: Банковская деятельность, брокер

Последний обзор по Т-Технологиям я делал 26 апреля, тогда акции стоили 3284 р., я ожидал роста до 3400, после до 3685, а после и до 3800. По факту акции росли до 3342 (немного до 3400 не дошло), после коррекция, потом росли до 3450, и снова коррекция. Т.е. попытки роста были, но рынок их каждый раз сливает на общем депрессивном фоне. Сейчас акции торгуются по 3165, давайте посмотрим, что можно ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 3,16B$
▪️ P/E — 6.37
▪️ P/S — 1.34
▪️P/B — 1.5
▪️EPS — 497.19 р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором Т-Технологии стали оцениваться немного дешевле, вышел отчет за 1кв2025, его и разберу.

🗞 Новостной фон
▪️«Т-Технологии» не исключают коммерческого партнерства с «Яндексом», в том числе в части продуктов
▪️«Т-ТЕХНОЛОГИИ» НЕ ВИДЯТ РИСКОВ ПРИОСТАНОВКИ ЕЖЕКВАРТАЛЬНОЙ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ
▪️Чистая прибыль Т-Банка за 4 месяца по РСБУ снизилась в 2,9 раза — до 8,74 млрд руб
▪️СП Т-Технологий и Интерроса стало владельцем участника консорциума, выкупившего в 2024г активы Яндекса — ЕГРЮЛ
▪️Т-ТЕХНОЛОГИИ ПОДТВЕРЖДАЮТ ПЛАНЫ РАСПРЕДЕЛЯТЬ ДО 30% ПРИБЫЛИ НА ДИВИДЕНДЫ, ОРИЕНТИРУЮТСЯ НА ЭТО ПО ИТОГАМ 2025Г
▪️«Т-ТЕХНОЛОГИИ» В I КВ. НАРАСТИЛИ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО НА 50% - ДО 33,5 МЛРД РУБ.
▪️СД «Т-ТЕХНОЛОГИИ» : ДИВИДЕНДЫ 1КВ 2025Г 33 РУБ./АКЦ, ГОСА - 27 июня, отсечка - 17 июля

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 9%
▪️Обязательства за 1КВ2025ТТМ упали на 9%
▪️Debt/Equity — 7.33, этот показатель снизился за 1КВ2025ТТМ, а по итогу 2024 года было 8.82.
ℹ️ СК продолжил рост — это плюс. А вот то что обязательства снизились — это прям очень неожиданно. они растут каждый год, каждый квартал. Обязательства для банков = рост выручки, прибыли. Это немного тревожный звоночек.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 11%
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ выросла на 9%
▪️Свободный денежный поток за 1КВ2025ТТМ обвалился на 86% 🤔

🔮 Будущее, оценки
▪️ 22 мая вышел прогноз от СОЛИД — 6500 р. на акцию. 5 более старых прогнозов от разных компаний были в диапазоне от 3746 до 4460 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
35,1% — Интерроса

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в тройку по капитализации крупнейших банков России, крупнее ВТБ и Сбербанк. По метрикам стоит дороже рынка. По метрикам рентабельности лучше рынка. По росту выручки за 5 лет лучше рынка.

🤑 Дивиденды
В 2024 году заплатили 3,78%, в 2025 году 2.07%, следующая выплата в июле. Много дивидендов не платят, это компания роста, а не дивидендов.

📈 Технический анализ
Индикаторы предсказывают коррекцию. С середины 2022 года широкий боковик 2100-3800. Наметилось снижение объёмов торгов. Хотя и ликвидность явно высокая, но объемы тем не менее падают, снижается интерес инвесторов. Предположу, что пока не будет позитива на рынке: окончания/перемирие СВО, а также существенного сокращения ставки, или поддержки сектора недвижимости, Т-Инвестиции будут стагнировать в этом боковике. Моё мнение, как акции будут двигаться в ближайшее время отобразил на графике.

🧠 Выводы
Проблемы экономики уже отображаются в отчетах Т-Технологий. Темпы роста выручки и прибыли упали по сравнению с предыдущими периодами. Но рост еще продолжается. Обвалился FCF за 1 квартал 2025. Упали обязательства, что в целом негативно для любой финансовой компании. Надо смотреть в динамике. Но вероятно 2 квартал будет не лучше. Что касается 3 — в зависимости от того, что будет происходить с экономикой и геополитикой. Пока мнение нейтральное. Паниковать нечего — всё в целом нормально, но входить бы сейчас не стал, может быть цена пониже, учитывая сложную ситуацию на рынке.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал

⛽️ Обзор по компании Сургутнефтегаз #SNGS #SNGSP #обзор
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний обзор по Сургутнефтегазу я делал 21 апреля, тогда акции стоили 51,69 р., я ожидал коррекции к ~49,7, а от туда ждал роста до ~60 р. По факту акции за это время дважды доходили до ~49,7 🎯, но начинающийся отскок каждый раз не получалось делать из-за геополитики. Сейчас акции торгуются по 50,29, примерно как и в апреле, давайте посмотрим, чего ждать от акций дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 14,78B$
▪️ P/E — 0.89
▪️ P/S — 0.52
▪️P/B — 0.17
▪️EPS — 30.44 р.
▪️EBITDA — 1,48T р.
▪️EV/EBITDA — не публикуют данных
ℹ️ Компания всё еще не опубликовала отчет по МСФО за 2024 год 🙈 Только по РСБУ. С прошлого обзора акции стали оцениваться дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ УМЕНЬШИЛО «КУБЫШКУ» СУРГУТНЕФТЕГАЗА В I КВ. НА 700 МЛРД РУБ., ДО 5,7 ТРЛН РУБ. - РАСЧЕТЫ «ИНТЕРФАКСА»
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СУРГУТНЕФТЕГАЗА ПО РСБУ В 2024 ГОДУ - 923 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 1,334 ТРЛН РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️УБЫТОК СУРГУТНЕФТЕГАЗА ПО РСБУ В I КВ 2025 ГОДА - 439 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ 268 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕ
▪️Сургутнефтегаз в 2024г снизил прибыль на 31%, до 923 млрд руб. - расчеты на основе дивиденда — ИФ
▪️СД СУРГУТНЕФТЕГАЗ ДИВИДЕНДЫ 2024Г: ПРЕФ 8.5 РУБ, ОБЫЧКА 0.9 РУБ. ГОСА - 27 июня, отсечка - 17 июля
▪️СУРГУТНЕФТЕГAЗ" ПЛAНИРУЕТ В 2025 Г. СOХРAНИТЬ OБЪЕМ ДOБЫЧИ НЕФТИ НA УРOВНЕ 2024 Г. ИЗ-ЗA СДЕЛКИ OПЕК+, НO ПOТЕНЦИAЛ РOСТA ЕСТЬ — ЗAМГЕНДИРЕКТOРA — ТАСС

💰 Финансовое здоровье, выручка и прибыль
Компания не публиковала фин. отчета по МСФО за 2024 год. Из-за этого данные по отчету в реальности могут быть другими, но отчета нет.
Ранее в 2023 году: выручка упала на 5%, прибыль выросла на 312%, чистый долг — информация не не разглашалась, Обязательства выросли на 38%. А собственный капитал вырос на 22%. Более подробно по фин. здоровью в скринах.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть прогнозы только по SNGS, а по префам SNGSP Нет. АКБФ Инвестиции 10 июня поставили таргет на 58,38 р. Два более старых прогноза в диапазоне от 35,7 до 38 р.

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 10ку крупнейших по капитализации компаний в своем секторе. По метрикам компания имеет самую низкую оценку, т.е. она самая дешевая. По метрикам рентабельности оценивается лучше рынка. По росту выручки — по рынку.

🤑 Дивиденды
2021 — 14,65%, 2022 — 14,28%, 2023 — 1,83%, 2024 — 20,47%.
На 2025: преф — 16,9%, обычка — 4,09%, отсечка 16 июля

📈 Технический анализ
Есть техническая возможность сходить пониже, в район 47 р., от туда жду роста до 51-51,5, и дальше движения в районе 49-51 р. Т.е. в целом я жду что-то типа боковика. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
Акции Сургута всегда оцениваются дешевле рынка из-за слабой работы с инвесторами. Компания всегда не прозрачная. Отчеты выходят не полноценные, отчета не было с 2023 года. До сих пор нет отчета за 2024 год. Но за это выплачивают высокие дивиденды. Вероятно у компании её накопленная подушка стала сильно меньше в пересчете на рубли. Ожидаю, что компания покажет падение собственного капитала в 1 и 2 кварталах, но сначала надо хотя бы отчет за 2024 год дождаться. В целом компания интересная, если будет возможность взять пониже — это отлично, я так считаю. Хорошая, дивидендная компания, подходящая для долгосрочного инвестора, которая в моменте сталкивается с различными сложностями.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал