Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Обзор компании XPeng #XPEV
Сектор: Электромобили

XPeng также из тех компаний, которые я разбираю каждую неделю, но очень кратко в последнее время. Давайте копнем поглубже. У компании завтра выходит отчет. Последний раз на канале разбирал компанию в декабре 2022 года, тогда цена была 10,68$ (вырастая с 6.32$) и я ожидал коррекцию до 8.5$, после чего ожидал рост. Тогда цена действительно ушла в коррекцию до 7,8$, а затем ушла выше в моменте до 23.8$. Т.е. ожидания тогда оправдались по факту. Что сейчас?

Финансовое здоровье
С 2021 года падает собственный капитал и идёт рост долга. У компании 27,7B юаней кэша и 12,1B юаней долга. Кэша в 2.29 раза больше, чем долга. Финансовое здоровье беспроблемное, но идёт некоторое ухудшение, сгорание денег.

Метрики, оценки, сравнения
Компания убыточная, поэтому P/E отсутствует. P/S - 4.7, P/B - 3. Компания не оценивается дешево по метрикам, она оценивается дороже, чем основные конкуренты (Li Auto, NIO) и сильно дороже, чем по сектору.
По данным TipRanks справедливая оценка 17,65$, по данным SimplyWall 5,17$, по данным GuruFocus 42,8$. Оценки, конечно, очень сильно различаются в сервисах по этой компании.

Будущее
Так как компания убыточная, надо посмотреть, сколько будет компания сжигать денег. В 2023 году - 10,1B юаней, в 2024 году - 7,4B юаней, в 2025 году - 4,12B юаней. Ожидается, что к 2026 году компания выйдет в прибыль. До 2026 года компания потратит около 14B юаней, а у компании 27,7B юаней кэша, т.е. компании спокойно хватает денег до выхода в прибыль.
По данным SeekingAlpha в этом году EPS упадет на 2,58%, в 2024 вырастет на 29,7% (сократиться убыток), в 2025 году на 48,54% (сократиться убыток) и в 2026 выйдет в прибыль. Выручка же в этом году вырастет на 13,4%, в 2024 на 70,75%, в 2025 на 30%, в 2026 на 37%.
Таким образом следующий год, как ожидается, будет мощным для компании судя по прогнозу.

Тех. анализ
После обвала до 6,3$ в 2022 году цена мощно отскакивала до 23,8$. Сейчас ушла в коррекцию, фаза накопления. Боковик с диапазоном 14-24$. Предположу, что цена будет находится в этом диапазоне до тех пор, пока компания не начнет показывать те цифры роста выручки и сокращения убыточности (роста EPS), на который инвесторы рассчитывают в 2024 году. В моменте индикаторы на дневном ТФ не дают сигнала, так как RSI за рост, AO за падение. Поэтому сейчас нельзя предсказать движение. Но учитывая ближайшие события - встреча Си и Байдена, я бы завтра ждал роста по большинству китайских акций (но это субъективное мнение, а не техника).

Отчет
Из последних 12 отчетов только 4 были лучше ожидания инвесторов. Реакцияна отчет всегда разнообразная и бурная. Либо сильно растёт, либо сильно падает. Связано это, в основном, с прогнозными заявлениями компании. Будет прогноз на следующий квартал лучше ожидания рынка - начнет расти и наоборот.

Вывод
Дорого оцененная компания, с хорошим финансовым здоровьем, убыточная до 2026 года, в 2024 году ожидается мощный рост выручки и сокращение убыточности. Если эти данные начнут становится фактом, можем пойти вновь к 35$ или даже выше к 56$, в зависимости от результатов деятельности. Долгосрочно - это интересная идея для инвестора. Краткосрочно - ожидать сильных движений, а вопрос куда - рулетка.

Чего жду от движения цены отобразил на графике, график отправляю в комментарии 👇

www.group-telegram.com/us/ShumilovPavel.com/2998

1.6K viewsedited  Nov 14, 2023 at 19:16

Обзор компании XPeng #XPEV
Сектор: Электромобили

XPeng также из тех компаний, которые я разбираю каждую неделю, но очень кратко в последнее время. Давайте копнем поглубже. У компании завтра выходит отчет. Последний раз на канале разбирал компанию в декабре 2022 года, тогда цена была 10,68$ (вырастая с 6.32$) и я ожидал коррекцию до 8.5$, после чего ожидал рост. Тогда цена действительно ушла в коррекцию до 7,8$, а затем ушла выше в моменте до 23.8$. Т.е. ожидания тогда оправдались по факту. Что сейчас?

Финансовое здоровье
С 2021 года падает собственный капитал и идёт рост долга. У компании 27,7B юаней кэша и 12,1B юаней долга. Кэша в 2.29 раза больше, чем долга. Финансовое здоровье беспроблемное, но идёт некоторое ухудшение, сгорание денег.

Метрики, оценки, сравнения
Компания убыточная, поэтому P/E отсутствует. P/S - 4.7, P/B - 3. Компания не оценивается дешево по метрикам, она оценивается дороже, чем основные конкуренты (Li Auto, NIO) и сильно дороже, чем по сектору.
По данным TipRanks справедливая оценка 17,65$, по данным SimplyWall 5,17$, по данным GuruFocus 42,8$. Оценки, конечно, очень сильно различаются в сервисах по этой компании.

Будущее
Так как компания убыточная, надо посмотреть, сколько будет компания сжигать денег. В 2023 году - 10,1B юаней, в 2024 году - 7,4B юаней, в 2025 году - 4,12B юаней. Ожидается, что к 2026 году компания выйдет в прибыль. До 2026 года компания потратит около 14B юаней, а у компании 27,7B юаней кэша, т.е. компании спокойно хватает денег до выхода в прибыль.
По данным SeekingAlpha в этом году EPS упадет на 2,58%, в 2024 вырастет на 29,7% (сократиться убыток), в 2025 году на 48,54% (сократиться убыток) и в 2026 выйдет в прибыль. Выручка же в этом году вырастет на 13,4%, в 2024 на 70,75%, в 2025 на 30%, в 2026 на 37%.
Таким образом следующий год, как ожидается, будет мощным для компании судя по прогнозу.

Тех. анализ
После обвала до 6,3$ в 2022 году цена мощно отскакивала до 23,8$. Сейчас ушла в коррекцию, фаза накопления. Боковик с диапазоном 14-24$. Предположу, что цена будет находится в этом диапазоне до тех пор, пока компания не начнет показывать те цифры роста выручки и сокращения убыточности (роста EPS), на который инвесторы рассчитывают в 2024 году. В моменте индикаторы на дневном ТФ не дают сигнала, так как RSI за рост, AO за падение. Поэтому сейчас нельзя предсказать движение. Но учитывая ближайшие события - встреча Си и Байдена, я бы завтра ждал роста по большинству китайских акций (но это субъективное мнение, а не техника).

Отчет
Из последних 12 отчетов только 4 были лучше ожидания инвесторов. Реакцияна отчет всегда разнообразная и бурная. Либо сильно растёт, либо сильно падает. Связано это, в основном, с прогнозными заявлениями компании. Будет прогноз на следующий квартал лучше ожидания рынка - начнет расти и наоборот.

Вывод
Дорого оцененная компания, с хорошим финансовым здоровьем, убыточная до 2026 года, в 2024 году ожидается мощный рост выручки и сокращение убыточности. Если эти данные начнут становится фактом, можем пойти вновь к 35$ или даже выше к 56$, в зависимости от результатов деятельности. Долгосрочно - это интересная идея для инвестора. Краткосрочно - ожидать сильных движений, а вопрос куда - рулетка.

Чего жду от движения цены отобразил на графике, график отправляю в комментарии 👇

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний