group-telegram.com/ShumilovPavel/4643
Last Update:
Сектор: Промышленность, транспорт
ОВК Ранее не разбирал. Давайте разберем эту компанию, которая одно время была очень на слуху из-за роста и падения котировок.
Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания» — лидер инновационного вагоностроения на пространстве колеи 1520. Железнодорожный холдинг является интегрированным провайдером в сфере производства, аренды вагонов и транспортных услуг, инжиниринга и сервисного обслуживания грузовых вагонов нового поколения. Определяющая характеристика компании НПК ОВК – стремление к техническому совершенству.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,68B$
▪️ P/E — 2.74
▪️ P/S — 1.37
▪️P/B — 3.30
▪️EPS — 19.79 р.
▪️EBITDA — 34.2B Р.
ℹ️ Компания наконец-то стала работать в прибыль, раньше много лет был убыток. Компания сейчас оценивается дешевле по метрикам, чем год назад.
🗞 Новостной фон
▪️Суд удовлетворил иск структуры ОВК о взыскании с иранской компании долга за поставку вагонов
▪️ОВК, МСФО 2023: выручка 82.01 млрд руб (+95% г/г), чистая прибыль 33.98 млрд руб (годом ранее убыток 18.76 млрд)
▪️Миллиардер Андрей Бокарев приобрел около 25% акций Объединенной вагонной компании (ОВК). Об этом сам бизнесмен заявил в кулуарах съезда Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП).
ℹ️ Это новости за 1,5 года. Новостной поток крайне скудный по ОВК.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал с 2017 по 2022 все время падал, даже уходил в отрицательную величину на 3 года подряд. Но в 2023 году вырос на 164%, а в 1п 2024 вырос еще на 76% и составляет 47,6B р., это максимум для компании.
▪️Чистый долг у компании стал отрицательным. 2021 - 42,8B р., 2022 - 37,2B р., 2023 - (23,8B р.,), 1п 2024 - 36,2B р. Т.е. у компании кэша больше, чем должна компания.
▪️Net Debt / EBITDA — отр. Т.е. с долгами все идеально.
ℹ️ У компании кэша 52,1B р., это максимальная цифра за все время жизни ОВК. Сейчас у ОВК идеальное финансовое здоровье, но раньше все было по-другому.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2015 по 2020 росла, с 2020 по 2022 упала: 2020 - 79,5B р., 2021 - 69,2B р., 2022 - 41,9B р. Но уже в 2023 +96% и 82B р., а в 1п 2024 еще +40% или 114,8B р.
▪️Прибыль с 2015 по 2022 постоянно была либо минимальной, либо была в убытке, и в основном теряла деньги. Но уже в 2023 +33,9B р., а в 1п 2024 еще +69% или 57,5B р.
▪️Свободный денежный поток как и прибыль только к 2023 году перешла к устойчивым и заметным цифрам, до этого регулярно были отрицательные значения. 2023 +561% или 30,8B р., 1п 2024 - 36,8B р.,
🔮 Будущее, оценки
▪️ Не нашел ни одного прогноза от аналитиков.
🤵♂️ Основные акционеры
27,8% - ПАО Национальный банк "Траст"
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем подсекторе компания имеет самую большую капитализацию среди остальных компаний. По метрикам своего сектора компании дешевле конкурентов с более низкой капитализацией. Но в более широком секторе "Транспорт" компания оценивается в среднем по рынку.
🤑 Дивиденды
Не выплачивает. Но с учетом текущего кэша - может быть что-то измениться. В предыдущие годы компании точно не стоило платить дивиденды.
📈 Технический анализ
Компания вышла на листинг в 2015 году. С 2015 по 2018 - просто стояла в боковике, без видимости торгов. С апреля 2018 начались движения - и они были всегда вниз. С редкими отскоками, выносящими шортистов. Потом был этот хайповый взлет с октября 2022 по сентябрь 2023 на 730%, когда эта компания стала на слуху. Что сейчас? На дневном ТФ перекупленность. Говорящая о скором развороте вниз, но пока еще не подтверждая его начала. А вот на недельном ТФ еще есть потенциал для роста. Это значит, что мы можем какое-то время еще вырасти, потом будет коррекция на недельку, а после продолжим расти, скорее всего. Потенциальное движение отобразил на графике.