group-telegram.com/ShumilovPavel/4968
Last Update:
Сектор: Промышленность, Аэрокосмическая и оборонная промышленность.
Яковлев раньше не разбирал, давайте исправим эту ситуацию.
ПАО «Яковлев» — это авиастроительная компания, которая занимается полным циклом создания и обслуживания военной и гражданской авиатехники, являясь частью ПАО «Объединённая авиастроительная корпорация».
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5,7B$
▪️ P/E — минус 36.18, компания сейчас убыточна
▪️ P/S — информация не раскрывается
▪️P/B — 7,69
▪️EPS — минус 1.42 р. на акцию
▪️EBITDA — минус 19.5B р.
ℹ️ Компания регулярно убыточна, а вот по P/B компания такой дорогой за предыдущую историю не была. Таким образом скорее сейчас оценивается дороже, чем обычно.
🗞 Новостной фон
▪️Суд принял иск Аэрофлота к «Яковлеву» о взыскании 7,3 млрд руб. по гарантии надежности вылетов SSJ-100
▪️Яковлев поставит 45 самолетов МС-21 авиакомпании Smartavia, на ВЭФ они подписали соглашение о намерениях. Поставка предполагается до 2035 года
▪️«Яковлев» намерен создать самолет 5-го поколения с вертикальным взлетом
▪️Инвестиции в расширение мощностей завода ПАО «Яковлев», связанных со строительством среднемагистрального самолета МС-21, составили 85 млрд рублей.
▪️СД «Яковлев»: дивиденды 2023г не выплачивать
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт третий год подряд. 2022 +1444% (нет, не заело клавиатуру), 2023 +40%, 1п 2024 +12%. Хотя СК и растёт, но темпы роста снижаются.
▪️Чистый долг — информация не раскрывается. Можем только посмотреть на все обязательства, они за 1п 2024 составили 566,8B р. и все обязательства растут.
▪️Debt/Equity — 7.6252. Так как наверняка нельзя сказать, какие у компании долги, то этот показатель дает общее представление. Этот показатель высокий, значит вероятно долговая нагрузка высокая.
ℹ️ С одной стороны растёт СК, с другой стороны не раскрывают много информации, в том числе долг. По косвенным признакам долг довольно большой. В лучшем случае фин. здоровье среднее.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка — компания перестала публиковать данные с 2022 года.
▪️Прибыль у компании бывает крайне редко. В 2016 и 2021 годах. В другие года с 2015 по 1п 2024 все время убыток. За 1п 2024 убыток вырос на 197% и составил минус 15,8B р., но в 2019 и 2020 было еще хуже.
▪️Свободный денежный поток — компания перестала публиковать данные с 2022 года.
🔮 Будущее, оценки
Не вижу ни одного прогноза.
🤵♂️ Основные акционеры
87% — ПАО "ОАК"
8,7% — ПАО "Сухой"
🆚 Сравнение с конкурентами
По какой-то причине в этом секторе все компании либо убыточны, либо стоят слишком дорого. У всех низкий показатель рентабельности. По капитализации крупнее Яковлева только материнская компания — Объединенная авиастроительная Корпорация (которую я тоже не разбирал ранее). Самой здоровой из этой группы можно выделить ВСМПО-АВИСМА, хотя они, конечно, не прямые конкуренты, просто отрасли немного схожие. По текущим метрикам и рентабельности Яковлев пожалуй даже хуже остальных выглядит.
🤑 Дивиденды
С 2010 по 2018 компания платила дивиденды около 5-8% годовых. За 2023 компания не будет выплачивать дивиденды. Скорее всего за 2024 год будет такая же ситуация, учитывая финансовое здоровье.
📈 Технический анализ
Здесь буду оценивать компанию только на больших ТФ: недельный и месячный. Начну с месячного ТФ: после бурного роста идёт коррекция. На недельном ТФ мы сейчас на середине пути. На недельном ТФ индикаторы за еще небольшое движение вниз, после чего можем начать рост. Сейчас акция Яковлева находится на 200-дневной скользящей, часто эта скользящая средняя определяет у нас растущий или падающий тренд. Если уйдем ниже - можно считать, что уйдем еще ниже. Если сейчас отскочим — есть надежда на рост в ближайшее время. Как все это скорее всего отторгуется, наиболее вероятную историю, отобразил на графике.