group-telegram.com/ShumilovPavel/6012
Last Update:
Сектор: Услуги связи
Делаю разбор последней компании из списка для разбора. Сегодня начнем сбор новых заявок. Компанию МГТС ранее не разбирал. Давайте посмотрим, что за компания, стоит ли сюда инвестировать.
ПАО МГТС является одним из крупнейших операторов связи в Европе и работает на московском рынке связи с 1882 года. Компания построила одну из крупнейших в Европе сетей фиксированного доступа по оптической технологии GPON, охватывающую более 98% домохозяйств Москвы.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 942M$
▪️ P/E — 4.61 %
▪️ P/S — 2.29
▪️P/B — 0.68
▪️EPS — 228.84 р.
▪️EBITDA — 24.2B р.
ℹ️ По сравнению с оценками компании в другие периоды дешевле оценивалась только 10 лет назад.
🗞 Новостной фон
▪️ПАО "МГТС" завершило сделку по предоставлению займа ПАО "МТС" на сумму до 8,8 млрд рублей с процентной ставкой, равной ключевой ставке ЦБ РФ
▪️Чистая прибыль МГТС по РСБУ за 9 месяцев 2024 года составила ₽16,9 млрд, увеличившись на 28% по сравнению с ₽13,2 млрд в предыдущем году. Выручка выросла на 2,2% до ₽32,2 млрд против ₽31,5 млрд годом ранее. Выручка выросла на 2,2% до ₽32,2 млрд против ₽31,5 млрд годом ранее.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал показывает рост последние 5 лет. За 12024ТТМ СК вырос на 9%.
▪️Чистый долг отрицательный уже 4 года, за 1П 2024 отрицательный чистый долг сократился до минус 540M р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями.
ℹ️ Отличное финансовое здоровье, долгов нет вообще.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка — супер стабильная. Последние 10 лет она находится в диапазоне 39-43B р. За 12024ТТМ выручка выросла на 1%.
▪️Прибыль растёт 4 год подряд, до этого стояла в боковике 10-14B р. За 12024ТТМ прибыль выросла на 17% до рекордных за 10 лет 21,8B р.
▪️Свободный денежный поток за 12024ТТМ сократился на 10%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет
🤵♂️ Основные акционеры
99.2% — МТС
🆚 Сравнение с конкурентами
Это средняя по капитализации компания. Из сектора крупнее только МТС и Ростелеком. Но компания всего-лишь в 2 раза мельче Ростелекома. Т.е. она все равно достаточно крупная. По метрикам компания оценена дешевле, чем более крупные компании, а если взять в среднем по сектору — то компания оценена средне по рынку. По уровню долга компания лучше сектора. По метрикам рентабельности компания оценена лучше рынка. А вот по темпам роста у компании проблемы, практически не растёт.
🤑 Дивиденды
Последние див. выплаты компания делала в 2019 году. Если вдруг будет снова платить, то лучше иметь префы, #MGTSP — по ним доходность на пару процентов выше. Ранее платили более 10% годовых.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят, что в зоне перепроданности, но пока нет признака разворота. На недельном ТФ говорят, что еще есть потенциал для коррекции, а после локального дна начнется отскок, который может перерасти во что-то большее, если будет подходящий инвест климат в России.
🧠 Выводы
Хорошая компания с отличным финансовым здоровье. Но вот как АФК Система "доит" МТС, так и МТС "доит" МГТС. Берет себе денег сколько захочет из компании. Это один из двух главных минусов. Второй главный минус — сверх слабый рост выручки компании. Ей надо какие-то новые направления бизнеса открывать, чтобы расти дальше. Дивиденды пока не платит, предположу, что эти деньги забирает себе головная компания МТС. Таким образом, если бы тут сменился собственник, то компании стало бы намного лучше жить. Без дивиденов покупать такие компании не стоит, в них вся их суть. А суть они в писок 😁
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
