group-telegram.com/ShumilovPavel/6174
Last Update:
Сектор: Продукты питания
Последний обзор по Черкизово делал 18 сентября, тогда акции стоили 4419 р., я ожидал коррекции вплоть до 3545, по факту акции падали до 3694, сейчас торгуются по 3910. Чего ждать дальше, давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,57B$
▪️ P/E — 5.13
▪️ P/S — 0.66
▪️P/B — 1.31
▪️EPS — 532,14 р.
ℹ️ По метрикам компания становится еще чуть-чуть дешевле, чем обычно. Но нельзя сказать, что акции сейчас торгуются сильно дешевле обычного. Скорее это на 10-15% дешевле обычного.
🗞 Новостной фон
▪️Группа Черкизово начала подготовку к выполнению предписания ФАС о продаже части продукции через биржу – ТАСС
▪️ФАС предписала группе «Черкизово» вывести на биржу не менее 10% продукции. Компания одной из первых запустит продажу птицы на товарно-сырьевых биржах по предписанию ведомства.
▪️ВЫРУЧКА ГРУППЫ «ЧЕРКИЗОВО» ПО МСФО ЗА 9 МЕСЯЦЕВ ВЫРОСЛА НА 16,6%, ДО 188,1 МЛРД РУБ
▪️Группа Черкизово намерена по итогам текущего года увеличить поставки своей продукции клиентам ресторанного рынка на 21%
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ — 127,4B р. или +6%, это замедление роста по сравнению с 2023 годом, когда было +30%.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ составил 115,3B р. или +21%.
ℹ️ Есть некоторое ухудшение — рост долга, падение темпов роста СК.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 16,6% до 188,1B р.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 14,9% до 16,88B р.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ снизился с 22,4 млрд рублей до 19,8 млрд рублей.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Последняя за 10 сентября от АКБФ Инвестиции, они установили таргет 4408 р.
🤵♂️ Основные акционеры
27.4% - Михайлов С.И.
27,4% - Михайлов Е.И.
15% - Михайлова Л.И.
2,8% - ООО "Агропромышленный комплекс "Михайловский"
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе компания крупнейшая по капитализации. По части метрик компания дешевле рынка, по части на уровне. У Черкизово самый высокий уровень долговой нагрузки среди компаний из того же сектора. По маржинальности компания лучше рынка. По темпам роста выручки за последние 5 лет компания выглядит немного хуже рынка.
🤑 Дивиденды
Компания каждый год платит относительно небольшие дивиденды около 5-8% годовых. Обычно компания выплачивает дивиденды дважды в год.
📈 Технический анализ
В моменте на дневном ТФ индикаторы говорят за рост. Акции довольно трендовые. С 2012 акции идут в восходящем канале. Наиболее вероятно, что это продолжится в будущем. Моё видение по движению цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Есть ухудшение по разным направлениям кроме роста выручки. Технически акции Черкизово подходят к своей нижней границе канала. От туда либо уход ниже и ломание тренда от 2012 года, либо классический вариант — отскок и потихоньку идём к верхней границе канала, в район 7000-7100 р. Долгосрочно компания выглядит привлекательно. Краткосрочно — на мой взгляд уйдем еще по ниже, а потом может начаться рост на несколько лет.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
