МТС Банк отчитался по МСФО за 2024 год. Смотрим на результаты одного из самых недорогих банков в секторе.Данные г/г:
◽️Чистый процентный доход +16%
◽️Чистые комиссионные и прочие непроцентные доходы +11%
◽️Скорректированная чистая прибыль +27%
Учитывая тот факт, что 2024 год был достаточно сложным для банков ввиду жесткой денежно-кредитной политики, вышедшие результаты оцениваем положительно. Во-первых, обращаем внимание на рост ключевых банковских метрик — чистый процентный и комиссионный доход. Во-вторых, банк сохранил рентабельность на уровне прошлого года, ROE составил 19,2%.
➡️ Также стоит отметить и рост непроцентных доходов банка, которые увеличились на 19,2% г/г. Это в очередной раз подтверждает эффективность ранее озвученных банком стратегических инициатив по фокусировке на транзакционном бизнесе. Проше говоря, это повышает эффективность банка к неблагоприятным изменениям монетарной политики.
▪️МТС Банк остается одним из самых дешевых в секторе. P/E находится на уровне 4,3, а среднее по сектору 4,7х. И вишенка на торте — P/B всего лишь 0,5х, когда среднее в отрасли — 1. Кстати, не так давно Атон присвоил акциям МТС Банка целевую цену в 2000 руб., это P/B на уровне 0,7х, апсайд около 30%. В целом, мы считаем, что это даже консервативная оценка. На фоне смягчения ДКП и снижения ставки P/B может уйти и выше.
#российский_рынок
💰bitkogan 