Полевой

Forwarded from ECONS

Инфляционные ожидания россиян не реагируют на данные о низкой инфляции предыдущих лет, показало недавнее исследование экспертов Банка России.

В ходе проведенного ими рандомизированного контролируемого эксперимента (RCT) респонденты были разделены на группы. Разным группам предоставлялась различная макроэкономическая информация: фактические данные по инфляции за прошлый год, цель Банка России по инфляции, ожидания населения (по данным ФОМ), рост денежной массы.

🟥Оказалось, что инфляционные ожидания значимо реагируют только на данные о росте денежной массы: люди связывают рост денег с ростом инфляции, хотя в реальности это не всегда так. Информация о цели Центробанка по инфляции или показателях фактической (низкой) инфляции за прошлые годы не вынуждала людей поменять свои инфляционные ожидания.

🟥Этот результат контрастирует с выводами аналогичных исследований в развитых странах, где ожидания реагируют на данные об инфляции.

🟥Возможные объяснения включают исторический опыт высокой инфляции в России, слишком небольшой период достижения целевой низкой инфляции (4,2% в среднем за 2017-2021 гг.) и большое число макроэкономических шоков в годы, предшествовавшие опросу.

Другими словами, люди верят не цифрам, а своему (негативному) опыту. Когда инфляция повышена, а опыт хранит память и о гиперинфляции начала 1990-х, и о долгих периодах высокого роста цен, инфляционные ожидания нестабильны – «разъякорены».

В таких условиях для заякоривания инфляционных ожиданий необходима жесткая денежно-кредитная политика, делают вывод исследователи: важно снизить и поддерживать инфляцию вблизи цели продолжительный период, доказав на деле, что ценовая стабильность достижима.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

econs.online

Какая информация важна для инфляционных ожиданий: результаты контролируемого эксперимента — ECONS.ONLINE

В отличие от других стран, в России инфляционные ожидания не реагируют на данные о низкой инфляции предыдущих лет, показал эксперимент. В таких условиях важно добиться продолжительно и устойчиво низкой инфляции, доказав достижимость ценовой стабильности.

www.group-telegram.com/us/dmitrypolevoy.com/1172

1.2K viewsMay 30 at 09:20

Инфляционные ожидания россиян не реагируют на данные о низкой инфляции предыдущих лет, показало недавнее исследование экспертов Банка России.

В ходе проведенного ими рандомизированного контролируемого эксперимента (RCT) респонденты были разделены на группы. Разным группам предоставлялась различная макроэкономическая информация: фактические данные по инфляции за прошлый год, цель Банка России по инфляции, ожидания населения (по данным ФОМ), рост денежной массы.

🟥Оказалось, что инфляционные ожидания значимо реагируют только на данные о росте денежной массы: люди связывают рост денег с ростом инфляции, хотя в реальности это не всегда так. Информация о цели Центробанка по инфляции или показателях фактической (низкой) инфляции за прошлые годы не вынуждала людей поменять свои инфляционные ожидания.

🟥Этот результат контрастирует с выводами аналогичных исследований в развитых странах, где ожидания реагируют на данные об инфляции.

🟥Возможные объяснения включают исторический опыт высокой инфляции в России, слишком небольшой период достижения целевой низкой инфляции (4,2% в среднем за 2017-2021 гг.) и большое число макроэкономических шоков в годы, предшествовавшие опросу.

Другими словами, люди верят не цифрам, а своему (негативному) опыту. Когда инфляция повышена, а опыт хранит память и о гиперинфляции начала 1990-х, и о долгих периодах высокого роста цен, инфляционные ожидания нестабильны – «разъякорены».

В таких условиях для заякоривания инфляционных ожиданий необходима жесткая денежно-кредитная политика, делают вывод исследователи: важно снизить и поддерживать инфляцию вблизи цели продолжительный период, доказав на деле, что ценовая стабильность достижима.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».