Ставки по ипотеке могут снизиться вслед за доходностью длинных ОФЗ
📉 Портфель потребительских кредитов банков сокращается 4 месяца подряд, а в ипотечном кредитовании более 80% выдач приходится на льготные программы, не зависящие от рыночных ставок.
🔭 Фокус на ЦБ Основной фактор – это ключевая ставка и ожидания по денежно-кредитной политике Банка России, которые отражаются на уровне кривой ОФЗ. В результате ставки по краткосрочным потребкредитам и картам в значительной степени зависят от текущей ключевой ставки, а ипотечные кредиты – от динамики среднесрочных и долгосрочных ОФЗ.
⁉️ Что дальше? Банк России на апрельском заседании смягчил сигнал по ключевой ставке на нейтральный. Ожидаем, что ЦБ сможет приступить к ее снижению во II п/г текущего года. Однако снижение будет плавным и острожным, а к концу года ставка может достигнуть 18%. Ставки по рыночной ипотеке постепенно снижаются с пиков конца 2024 года (~29%), достигнув на текущий момент 26,5%. Ориентиром для них служат доходности длинных ОФЗ (10 лет), которые снизились с максимумов конца прошлого года на 1,2 п.п. (15,6%).
📍По нашему прогнозу, в течение ближайших нескольких месяцев ставки по ипотеке могут опуститься к 25% с перспективой снижения до 20% к концу года. Однако оживления спроса на рыночную ипотеку ожидаем не ранее конца 2026 года, когда ипотечные ставки, по нашей оценке, опустятся ниже 12%.
Ставки по ипотеке могут снизиться вслед за доходностью длинных ОФЗ
📉 Портфель потребительских кредитов банков сокращается 4 месяца подряд, а в ипотечном кредитовании более 80% выдач приходится на льготные программы, не зависящие от рыночных ставок.
🔭 Фокус на ЦБ Основной фактор – это ключевая ставка и ожидания по денежно-кредитной политике Банка России, которые отражаются на уровне кривой ОФЗ. В результате ставки по краткосрочным потребкредитам и картам в значительной степени зависят от текущей ключевой ставки, а ипотечные кредиты – от динамики среднесрочных и долгосрочных ОФЗ.
⁉️ Что дальше? Банк России на апрельском заседании смягчил сигнал по ключевой ставке на нейтральный. Ожидаем, что ЦБ сможет приступить к ее снижению во II п/г текущего года. Однако снижение будет плавным и острожным, а к концу года ставка может достигнуть 18%. Ставки по рыночной ипотеке постепенно снижаются с пиков конца 2024 года (~29%), достигнув на текущий момент 26,5%. Ориентиром для них служат доходности длинных ОФЗ (10 лет), которые снизились с максимумов конца прошлого года на 1,2 п.п. (15,6%).
📍По нашему прогнозу, в течение ближайших нескольких месяцев ставки по ипотеке могут опуститься к 25% с перспективой снижения до 20% к концу года. Однако оживления спроса на рыночную ипотеку ожидаем не ранее конца 2026 года, когда ипотечные ставки, по нашей оценке, опустятся ниже 12%.
"Russians are really disconnected from the reality of what happening to their country," Andrey said. "So Telegram has become essential for understanding what's going on to the Russian-speaking world." Soloviev also promoted the channel in a post he shared on his own Telegram, which has 580,000 followers. The post recommended his viewers subscribe to "War on Fakes" in a time of fake news. "There are a lot of things that Telegram could have been doing this whole time. And they know exactly what they are and they've chosen not to do them. That's why I don't trust them," she said. Telegram has become more interventionist over time, and has steadily increased its efforts to shut down these accounts. But this has also meant that the company has also engaged with lawmakers more generally, although it maintains that it doesn’t do so willingly. For instance, in September 2021, Telegram reportedly blocked a chat bot in support of (Putin critic) Alexei Navalny during Russia’s most recent parliamentary elections. Pavel Durov was quoted at the time saying that the company was obliged to follow a “legitimate” law of the land. He added that as Apple and Google both follow the law, to violate it would give both platforms a reason to boot the messenger from its stores. Oh no. There’s a certain degree of myth-making around what exactly went on, so take everything that follows lightly. Telegram was originally launched as a side project by the Durov brothers, with Nikolai handling the coding and Pavel as CEO, while both were at VK.
from us
