Удар по российской нефтянке… рождает оригинальные инвестидеи
В этом месяце США ввели самый жесткий за последние годы пакет санкций в отношении российского топливно-энергетического комплекса. Так сказать - «дембельский аккорд» уходящей администрации. Получай заочно, дорогой Трамп, проблему с будущим ростом цен на нефть. Теперь - это уже твоя проблема и проблема твоей администрации.
В санкционный список попали крупнейшие компании − «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз», а также действующие российские СПГ-проекты: «Портовая СПГ» «Газпрома» и «Криогаз-Высоцк» НОВАТЭКа.
⁉️ А что же с самим «Газпромом»?
В связи с новыми блокирующими санкциями прибыль «Газпром нефти», по всей видимости, рискует сильно снизиться, как и размер дивидендов, которых может и не быть вовсе. А вот это уже, в свою очередь, повлияет на прибыль самого «Газпрома», так как ПАО «Газпром» владеет 95,679% голосующих акций в ПАО «Газпром нефть».
⁉️ И вот теперь главный вопрос - насколько будет жестким удар?
Как нам видится сегодня, да, неприятно и больно, но не насколько критично. Давайте взглянем на цифры:
✅ - Чистая прибыль «Газпром нефти» по РСБУ за девять месяцев 2024 года составила 420 млрд рублей, и ожидается что за 2024 год чистая прибыль составит 786 млрд рублей.
✅ - Чистая прибыль «Газпрома» по итогам 2024 года может по самым оптимистичным оценкам достигнуть 1,451 трлн рублей. Посмотрим.
Как мы понимаем, почти 50% чистой прибыли «Газпрома» составляет прибыль от дочерней «Газпром нефти». Если за 2025 «Газпром нефть» потеряет, по разным оценкам, 150-200 млрд рублей, то сам «Газпром» не доберет приблизительно 10-15% чистой прибыли. Ну, от силы 20%. Согласитесь, что не столь критично, учитывая, какую поддержку «Газпром» имеет от государства по части налогообложения. Плюс, сюда стоит добавить, что ПАО «Газпром» стабильно платит по своим обязательствам, поскольку заинтересован в поддержании высокого кредитного рейтинга для выпуска новых обязательств. Иными словами, банкротством здесь не пахнет. От слова «совсем».
⁉️ А теперь давайте посмотри на облигации ПАО «Газпром»
Действительно, ПАО «Газпром» исправно платит по своим обязательствам, а особенно - по старшему долгу. Отсюда следующий вопрос: какие интересные облигации ПАО «Газпром» есть на сегодняшний день, и почему они интересны инвесторам?
⁉️ А теперь посмотрим на облигации, которые еще торгуются в зарубежном периметре
Выпуск, на который прежде всего стоит обратить внимание - GAZPRU 1.54% 06/30/27 (ISIN:CH1120085688) с выплатами в швейцарских франках. Бумага несправедливо обделена вниманием, ведь на текущий момент выпуск торгуется с дисконтом около ~ 43%.7(!!!) Основные параметры: 🚩 Номинал: 5000 CHF 🚩 Рыночная цена: 57-60% 🚩 Доходность к погашению (YTM): ≈33%
В российском контуре существует замещенная версия этой бумаги - ЗО27-1-ФР ISIN: RU000A105XA5. Однако, обратим внимание на доходность - она в уже три раза ниже!
При таком уровне доходности облигации внешнего периметра выглядят крайне привлекательными для инвесторов, готовых брать на себя риски. Однако, вероятность дальнейшего ужесточения санкции в отношении Газпрома ведет к дальнейшему снижению их стоимости. И такое возможно. Но какое бы ни было сильное снижение цены, даже в случае наложения полных блокирующих санкций на ПАО «Газпром», в 2027 году бумаги будут погашены. И доход в швейцарских франках за 2,4 года в размере 70+% выглядит очень и очень привлекательно, оправдывая любые риски.
⁉️ Любопытно?
Кстати, все вышесказанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Удар по российской нефтянке… рождает оригинальные инвестидеи
В этом месяце США ввели самый жесткий за последние годы пакет санкций в отношении российского топливно-энергетического комплекса. Так сказать - «дембельский аккорд» уходящей администрации. Получай заочно, дорогой Трамп, проблему с будущим ростом цен на нефть. Теперь - это уже твоя проблема и проблема твоей администрации.
В санкционный список попали крупнейшие компании − «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз», а также действующие российские СПГ-проекты: «Портовая СПГ» «Газпрома» и «Криогаз-Высоцк» НОВАТЭКа.
⁉️ А что же с самим «Газпромом»?
В связи с новыми блокирующими санкциями прибыль «Газпром нефти», по всей видимости, рискует сильно снизиться, как и размер дивидендов, которых может и не быть вовсе. А вот это уже, в свою очередь, повлияет на прибыль самого «Газпрома», так как ПАО «Газпром» владеет 95,679% голосующих акций в ПАО «Газпром нефть».
⁉️ И вот теперь главный вопрос - насколько будет жестким удар?
Как нам видится сегодня, да, неприятно и больно, но не насколько критично. Давайте взглянем на цифры:
✅ - Чистая прибыль «Газпром нефти» по РСБУ за девять месяцев 2024 года составила 420 млрд рублей, и ожидается что за 2024 год чистая прибыль составит 786 млрд рублей.
✅ - Чистая прибыль «Газпрома» по итогам 2024 года может по самым оптимистичным оценкам достигнуть 1,451 трлн рублей. Посмотрим.
Как мы понимаем, почти 50% чистой прибыли «Газпрома» составляет прибыль от дочерней «Газпром нефти». Если за 2025 «Газпром нефть» потеряет, по разным оценкам, 150-200 млрд рублей, то сам «Газпром» не доберет приблизительно 10-15% чистой прибыли. Ну, от силы 20%. Согласитесь, что не столь критично, учитывая, какую поддержку «Газпром» имеет от государства по части налогообложения. Плюс, сюда стоит добавить, что ПАО «Газпром» стабильно платит по своим обязательствам, поскольку заинтересован в поддержании высокого кредитного рейтинга для выпуска новых обязательств. Иными словами, банкротством здесь не пахнет. От слова «совсем».
⁉️ А теперь давайте посмотри на облигации ПАО «Газпром»
Действительно, ПАО «Газпром» исправно платит по своим обязательствам, а особенно - по старшему долгу. Отсюда следующий вопрос: какие интересные облигации ПАО «Газпром» есть на сегодняшний день, и почему они интересны инвесторам?
⁉️ А теперь посмотрим на облигации, которые еще торгуются в зарубежном периметре
Выпуск, на который прежде всего стоит обратить внимание - GAZPRU 1.54% 06/30/27 (ISIN:CH1120085688) с выплатами в швейцарских франках. Бумага несправедливо обделена вниманием, ведь на текущий момент выпуск торгуется с дисконтом около ~ 43%.7(!!!) Основные параметры: 🚩 Номинал: 5000 CHF 🚩 Рыночная цена: 57-60% 🚩 Доходность к погашению (YTM): ≈33%
В российском контуре существует замещенная версия этой бумаги - ЗО27-1-ФР ISIN: RU000A105XA5. Однако, обратим внимание на доходность - она в уже три раза ниже!
При таком уровне доходности облигации внешнего периметра выглядят крайне привлекательными для инвесторов, готовых брать на себя риски. Однако, вероятность дальнейшего ужесточения санкции в отношении Газпрома ведет к дальнейшему снижению их стоимости. И такое возможно. Но какое бы ни было сильное снижение цены, даже в случае наложения полных блокирующих санкций на ПАО «Газпром», в 2027 году бумаги будут погашены. И доход в швейцарских франках за 2,4 года в размере 70+% выглядит очень и очень привлекательно, оправдывая любые риски.
⁉️ Любопытно?
Кстати, все вышесказанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
BY Mind Money
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
The regulator took order for the search and seizure operation from Judge Purushottam B Jadhav, Sebi Special Judge / Additional Sessions Judge. Elsewhere, version 8.6 of Telegram integrates the in-app camera option into the gallery, while a new navigation bar gives quick access to photos, files, location sharing, and more. The fake Zelenskiy account reached 20,000 followers on Telegram before it was shut down, a remedial action that experts say is all too rare. Additionally, investors are often instructed to deposit monies into personal bank accounts of individuals who claim to represent a legitimate entity, and/or into an unrelated corporate account. To lend credence and to lure unsuspecting victims, perpetrators usually claim that their entity and/or the investment schemes are approved by financial authorities. "The argument from Telegram is, 'You should trust us because we tell you that we're trustworthy,'" Maréchal said. "It's really in the eye of the beholder whether that's something you want to buy into."
from us
