Трамп рассматривает возможность отмены подоходного налога для всех американцев — NYT

Вместе с введением пошлин до 100% на весь импорт, не только китайский - гарантированный инфляционный импульс. Причем дефицит бюджета еще и вырастет, поскольку расходы, очевидно, никто снижать не будет. Кому будут нужны трежеря, которые должны этот дополнительный дефицит профинансировать - загадка. Но для этого операцию «великий залог» и проворачивают.

@moi_misli_vslukh

Microsoft (#MSFT) рассматривает возможность инвестиций в BTC. Вопрос будет рассматриваться на ВОСА 10 декабря - cледует из документов, поданных в SEC

А вы говорите «пузырь скоро лопнет». Тут махровые рептилоиды в третьем поколении решили к теме подключиться. Пузырь только начинает надуваться.

@moi_misli_vslukh

Россиянам из-за роста ставок по ипотеке стоит забыть о покупке собственных квартир до 2027 года. Ипотека станет ещё недоступней из-за роста ставки Банка России в среднем до 25-27% годовых и выше.

Квартиру с помощью льготной программы также будет купить сложнее из-за высокого первоначального взноса и сложных условий самих программ.

Давайте скажем откровенно - ипотека "всё" года на полтора. Объем выданной ипотеки в прошлом году был около 8 трлн. руб. Большая часть, кстати говоря, пришлась на вторичку. Поэтому, учитывая помимо роста ставки еще и отмену части льготных программ на первичку, на следующий год можно ожидать что-нибудь вроде 1,5-2 трлн. руб. выдачи, из которых большая часть теперь придется на первичку. Потому что уже за 3 квартал 2024 года выдача составила всего 1 трлн. руб., а с тех пор ставка подросла и еще подрастет.

На текущий момент по 3 кварталу динамика продаж у девелоперов, конечно, не сказать, что катастрофическая, но прямо скажем не фонтан.

Я это все к чему. К тому, что я бы от акций ПИКа и Самолета особо хорошей динамики не ждал, а ждал бы того, что они в минуса уйдут. Особенно Самолет, у которого, ходят (неподтвержденные) слухи уже проблемы с ликвидностью есть. Как он их будет решать - непонятно. Только размещением (pre-IPO, потому что IPO пока планируется в 2026 году) акций Самолет+ видимо.

А вот уже годика через полтора те, кто останется в силах, подберут всех упавших, особенно всякую мелочь и регионалов, которые пришли на московский рынок и по диким ценам начали землю покупать, и воспрянут.

@moi_misli_vslukh

Мне кажется тут возникла методологическая трудность у безграмотных людей. Необязательно привлекать деньги на депозит для того, чтобы выдать кредит. Это могут быть деньги просто на расчетном счете до востребования. По которому, к тому же, может не начисляться ставка. То есть, методологически, это не депозит.

С другой стороны, денежная масса (появляются наличные в обращении и/или новые средства на депозитах, расчетных счетах и пр.) растет тогда когда создается кредит. Так что для создания денег первичен кредит, а уж депозит создается как следствие.

Более того, для того, что бы выдать кредит, банки могут привлечь средства у ЦБ или репонуться у других банков и только потом привлечь депозит, чтобы короткие/овернайт заимствования покрыть депозитом. Это даже применимо не только для отдельных банков, но и для банковской системы в целом - помимо депозита всегда есть ЦБ как источник.

@moi_misli_vslukh

Палата представителей Пенсильвании приняла законопроект, который защищает права жителей на самостоятельное хранение цифровых активов и гарантирует им возможность использовать BTC в качестве платежного средства

На самом деле, возможность использовать биток в качестве платежного средства - это и есть ключевой фактор для будущего роста. Напомню, что еще в незапамятные времена в России был введен запрет на использование иностранной валюты для расчетов внутри страны. Нет, конечно, определять цены можно было и в долларах, и в евро, но сами расчеты проводились в рублях. Это во многом помогло тому, что рубль свой статус укрепил и финансовая система стала меньше зависеть от внешних факторов. Так-то можно было остаться на уровне какой-нибудь африканской страны, где национальная валюта - это бантики и фантики, а накопления и расчеты по большей части происходят в долларах.

Здесь же обратная история - разрешение использовать что-то другое, кроме национальной валюты, для расчетов позволяет этому "чему-то", в данном случае битку, расширить свое применение в качестве средства расчетов. И это хорошо. На одном нарративе про средство защиты от инфляции далеко не уедешь, если это средство для платежей использовать будет нельзя. Потому что одно дело, когда все начинают после периода роста актива его продавать и другое, когда продажи не происходит и он сразу идет в оборот.

Так что не исключено, что в отдаленной перспективе, когда капитализация битка подрастет появится много желающих, так сказать, часть этого приросшего благосостояния в свои лапы заполучить, продав держателю какие-то товары или услуги за битки.

@moi_misli_vslukh

В дополнение про упоминаемую книгу Далио - сама книга. Далио старикан не жадный и просвещение любит, поэтому у себя на сайте ее выложил.

@moi_misli_vslukh

«Ростелеком» оценил объем рынка спутникового интернета к 2030 г. в 46–47 млрд руб

Мне вот даже интересно, Ростелеком в этот объем рынка включает оплату по комплектам Starlink, которые сейчас свободно продаются на российских маркетплейсах?...

@moi_misli_vslukh

К вопросу о значительном сокращении поддержки АПК/льготных кредитов я могу только добавить, что:
-Бюджет американского минсельхоза 213 млрд. долл.
-Бюджет поддержки сельского хозяйства в ЕС составляет 53 млрд. евро в год. И это только на уровне ЕС, на уровне самих стран бюджеты еще больше.
-Экспортных пошлин на продукцию сельского хозяйства ни в ЕС, ни в США нет.
-Если не учитывать последнее постковидное поднятие ставки, то ставка в ЕС и США за последние 15 лет была около нуля.

В чем гранд-идея очередного "перехода на рыночные рельсы" лично я не очень понимаю. Возможно, у кого-то есть ощущение, что у нас теперь в бизнесе одни идеологизированные патриоты остались, которые на конкурентные преимущества отрасли/страны и прибыль перестали смотреть. Возможно, у кого-то есть ощущение, что по мере закрытия "калитки наружу" и нарастания кризиса снаружи им деваться будет некуда.

Возможно. Но риски никуда не делись. И если вчера риски и (внезапно) климатические и логистические недостатки перекрывались допдоходами и мерами поддержки, то завтра их больше не будет. Потому и отрасль застынет, никакие объемы производства и экспорт никуда расти не будут.

А может быть ЦБ всех инфляцией напугал. Но по-моему лучше инфляция при структурном переходе и рост реальных доходов населения, чем низкая инфляция и рост, не срывающийся на стагнацию только на "морально-волевых" и "вопреки".

UPD.: Про «идеологизированных патриотов» поясню отдельно. Льготные кредиты позволяли отрасли развиваться и сформировали определенные условия ведения бизнеса в сельхозке. В том числе такие условия, при которых часть (и немалая) деятельности выгодна только потому, что есть льготное фондирование.

Если вчера совокупная прибыль компании, которая сформировалась в том числе благодаря дешевому фондированию, позволяла, например, вводить залежные земли (убрать выросший на участке за 30 лет лес, задисковать, обработать химией, посеять) и в течение трех лет выйти с плохих показателей по урожайности, при которых зарабатывается ноль, на средние по предприятию и уже начать зарабатывать, что давало приемлемую доходность (например, 15% годовых при ставке по льготному кредиту на оборотку 5%), то завтра, когда ставка ЦБ будет, например, 10%, а кредит станет рыночным - кто бы каким патриотом ни был, но заниматься вводом залежей только потому, что это нужно государству и экономике, например для увеличения производства и экспорта, но на этом бизнес не заработает, никто не будет. И тут даже не важно, много у компании долгов или нет совсем, накопила компания за 15 лет поддержки кубышку или нет. Все взвешивают риски и доходность, а также смотрят на альтернативы.

@moi_misli_vslukh

Честно говоря, Масковские разговоры, да и все другие разговоры про сокращение госрасходов уже набили оскомину.

Не работает сокращение расходов без сокращения доходов - это во-первых. "Не работает" - это значит, что если сократить расходы, не сокращая доходы, то есть, сократить дефицит бюджета, то в экономике снизится спрос, а значит упадет ВВП.

Во-вторых, при сокращении доходов бюджета, то есть, снижения налогов, не факт, что частный сектор, с которого эти налоги собираются, решит эти деньги потратить. Вполне возможно, что в текущей непростой ситуации, бизнес и население решит или снизить задолженность по кредитам, либо сберечь. То есть, это тоже может привести к снижению ВВП.

Можно было бы сказать "какая разница, заплачены эти налоги государству или нет - если государство их тратит обратно в экономику, то они снова оказываются у частного сектора". Да, но надо понимать, что зачастую забирают у одних, а отдают другим.

Давайте рассмотрим на упрощенном примере:
-Есть экономика с ВВП 1000 долл. Доходы бюджета (налоги) 100 долл., расходы 150 долл. То есть, дефицит государственного бюджета 50 долл., а спрос, создаваемый государством, 150 долл.
-Соответственно, спрос со стороны частного сектора 850 долл.

Наше упрощение заключается в том, что мы не учитываем мультипликатор к государственным расходам, то есть, что 1 долл., потраченный государством, принесет вклад в 1 долл. к ВВП, а не больше. Аналогично с частными расходами.

Мы не рассматриваем то, что частный спрос частично также профинансирован кредитом - не закладываем ни снижение, ни увеличение частного кредита.

В следующем году государство решает снизить дефицит бюджета до нуля. Что произойдет?
-Доходы бюджета останутся 100 долл., а расходы снизятся до 100 долл. То есть, спрос, создаваемый государством, из 150 долл. станет 100 долл.

Вопрос - что будет с теми 50 долл,, которые государство ранее привлекало для финансирования дефицита бюджета? Ответ - в общем случае, они уйдут в долговые активы с похожим профилем риска. То есть, скорее всего, в манимаркет фонды, которые вложат их в обратное репо с ФРС и деньги из экономики уйдут. То есть, на 50 долл. сократится денежная масса.

Для понимания важно, что частный кредит в экономике на 50 долл. не увеличится. У него не было ограничения для расширения со стороны, например, банковской ликвидности. Если банк хочет выдать кредит - он кредит выдаст, зарепуется у другого банка, например. Эти 50 долл. изначально пошли в трежеря исключительно как в "безрисковый" актив и не пошли в частный кредит потому, что туда не хотел "инвестор".

Но что будет с ВВП? ВВП станет 850 долл. частного спроса + 100 долл.=950 долл. Сократится на 50 долл. или 5%. Более того, еще и налоги сократятся.

Если же налоги снизятся на 50 долл. и госрасходы снизятся на 50 долл.:
-Доходы бюджета 50 долл., расходы бюджета 100 долл.
-Расходы частного сектора 850 долл. + ?...

Почему знак вопроса? Потому что если бы экономическая ситуация располагала, то на 50 долл. частный сектор мог бы увеличить свои расходы за счет роста кредита. Поэтому предполагаем, что в крайнем случае частный спрос вырастет на 50 долл. до 900 долл. Хотя, как было сказано выше, деньги могут пойти и на сокращение кредита и на сбережения, то есть, денежная масса опять сократится, а ВВП упадет.

Но важно то, что такая "налоговая оптимизация" никак не решит проблему госдолга.

В общем выбора два - завалить ВВП, снизить денежную массу (возможно дойти до дефляции) и снизить дефицит бюджета (на самом деле, это будет иметь каскадный эффект и ВВП продолжит сокращаться и в будущие годы) или не добиться ничего, имея риск снижения ВВП при неувеличении спроса от частного сектора. Так что все эти разговоры - сплошной популизм. Особенно учитывая то, что без роста госдолга с 2008 года шло бы сокращение совокупного кредита и ВВП (спрос) бы сильно сократился. Резюмируя - единственный выбор - это НАРАЩИВАТЬ дефицит бюджета, чтобы компенсировать делевередж частного сектора.

UPD.: Да-да-да, экспорт-импорт. Но дефицит торгового баланса 0,7 трлн. долл., а дефицит бюджета 2+ трлн. долл.

@moi_misli_vslukh

Как ни странно, но у нашего родного БРИКС в плане отношений между странами есть один большой недостаток, который также является и достоинством.

Это отсутствие центра принятия решений. То есть, демократия во плоти. Что, учитывая отсутствия каких-либо политических надстроек и возможности продавливания мнения большинства над меньшинством, может привести к ситуации «лебедь, рак и щука». Все-таки и демократия в отдельно взятой стране опирается на государство, как систему, которая решение большинства проводит.

С другой стороны, это есть и плюс, так как приниматься (и самостоятельно воплощаться странами) будут только те решения, которые выгодны им. Но чует мое сердце, что будет все это медленно и не очень эффективно. Зато, будем надеяться, надежно. Особенно на фоне деглобализации и финансового кризиса, когда пряники с западной стороны будут все больше черстветь, а рука, держащая кнут, дряхлеть.

@moi_misli_vslukh

Британское правительство призвало граждан отказаться от мяса и молока, чтобы победить изменение климата

К 2050 году гражданам Великобритании предложено вдвое сократить потребление продуктов животного происхождения для снижения выбросов CO2.

Глава климатического комитета Пирс Форстер подчеркнул, что от изменения потребительских привычек будет зависеть успех плана, но не уточнил конкретные меры.

Предполагается сокращение субсидий фермерам и налоги на мясо. Комитет также призывает к снижению поголовья скота, что, по мнению фермеров, неоправданно, так как другие отрасли загрязняют больше.

Бритиши вслед за датчанами начинают кошмарить фермеров. Подается это, как водится, под соусом заботы об экологии. По сути это, в очередной раз, попытка снизить уровень потребления, а точнее ожидания о "нормальном" уровне потребления и по пути сэкономить бюджетные деньги.

Я бы на такие звоночки обращал внимание. По сути, это отголоски экономической программы затягивания поясов. Только есть нюанс в том, что весь остальной мир, который хотели на ту же экоповестку подсадить и который должен был отказаться от простых и доступных источников энергии, подсаживаться и отказываться не собирается.

Более того, весь остальной мир хочет жить так же хорошо, как и в развитых странах. Может так получиться, что это произойдет быстрее, чем ожидали. Не потому, что развивающиеся страны начнут резко жить лучше, а потому, что развитые начнут жить хуже. Долговые кризисы и накопленные за 15, а на самом деле за 40+ лет внутренние дисбалансы очень этому помогают.

@moi_misli_vslukh

Коллега, поддержу, поскольку потолок госдолга перед инаугурацией и запланирован на 2 января, как раз за пару недель. Все ради политического клинча. Правда времени для этого политического клинча будет месяцев 4-5, пока не начнет подгорать в экономике. Йеллен в кубышку сложила 800 млрд. долл. не зря, а, судя по всему, с пониманием, что договориться быстро точно не получится.

Хотя как выйдет. Если выберут Трампа и, при этом, конгресс и сенат будут под республиканцами, тогда вообще без проблем. Только это тот самый вариант условно называемый "гражданская война". Вряд ли демократы так легко примут поражение. Их могут оставить совсем без ресурсов.

Если же будет Трамп, но где-то не будет большинства у республиканцев, то будет страшное рубилово за бюджеты - это можно гарантировать. Хотя, то же самое будет если Камала победит. В общем, во всех случаях будет бюджетное рубилово и политический кризис.

@moi_misli_vslukh

Всемирный банк «потерял» 41 млрд долл. из фондов по борьбе с изменением климата. Исследователи из неправительственной организации Oxfam International не обнаружили четких публичных записей, подробно описывающих, куда ушли деньги.

Странный вопрос. Куда ушли... на борьбу с изменением климата. Климат видели? Жарко? Засуха? Нет? Вот - успешно поборолись.

Хотя чего удивляться. Попилы бюджетов на инфраструктурных кредитах у Всемирного банка давно стали обыденностью. Но это хотя бы что-то материальное создается. Теперь тратится на неосязаемое.

Кстати, гарантирую - никто за эту пропажу точно не сядет. Наднациональная организация все-таки.

@moi_misli_vslukh

Банки РФ временно выиграют от повышения ключевой ставки ЦБ РФ, до конца года это позитивно скажется на отчете о прибыли и убытке, считает первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов

Вообще, трудно не согласиться. Сбер и ВТБ, в особенности Сбер, похоже, выдавали корпкредиты последние пару лет только по плавающим ставкам. По меньшей мере, тезис подтверждается, если посмотреть на отчетность за 9 месяцев. У Совкома как представителя розничного рынка действительно результаты проседают. Не врет Пьянов.

Кстати говоря, лучше всего станет понятно, у кого какая стратегия размещения была когда ставка будет снижаться. Кто будет самым доходным, тот длинные ОФЗшки вовремя купил. Потому что привлекать на 3-летние депозиты под 20% средства может быть нужно только для этого.

@moi_misli_vslukh

Тайвань - это, конечно, хорошо. Но это не единственное недоразумение пост-колониальной эпохи. По-хорошему если и делать третью мировую, то такую, антиколониальную.

Сколько хороших примеров есть - Северная и Южная Кореи, Джамму и Кашмир, да и, в целом, разделение Индия-Пакистан-Бангладеш. Можно еще на Африку посмотреть, где границы по линейке начерчены. США-Канада, Ангола-Замбия, Намибия-ЮАР-Ботсвана, Танзания-Кения-Уганда, Западная Сахара-Мавритания, Алжир-Мали-Мавритания, Ливия-Египет, ну и так далее.

Так-то по-хорошему везде можно разборки, где какие племена и народности не там оказались учинить.

@moi_misli_vslukh

Очевидно, что длинные трежеря кто-то очень активно сливает. Банкам сейчас точно нелегко. Тот же Bank of America еще в год назад в 40% от капитала дырку имел.

Но доходность пока что еще далека от минимумов. Но осталось недельку до выборов пережить и станет понятно, кто побеждает в схватке двух якодзун и насколько перспективы по инфляции становятся безрадостными.

Как, правда, может быть высокая инфляция, если банковское кредитование в случае начала завала более-менее крупных банков остановится и денежная масса расти особо не сможет - загадка. Но будем считать, что это дело 1-2 кварталов, а потом уже начнется ценовой туземун. Короче говоря, очень интересно, но пока что ничего непонятно.

@moi_misli_vslukh