Продукты в России резко подорожают до 20% в 2025 году. Всё из-за высокой инфляции, повышения ключевой ставки и производственных и транспортных расходов, предупреждает вице-президент Ассоциации экспортёров и импортёров Артур Леер.

Подорожают из-за роста ключевой ставки... ах да-да-да, рост издержек бизнес перекладывает на потребителей, у которых есть деньги и низкая задолженность по кредитам. Что-то слышал, буквально вчера кто-то про то, что на разные сектора рост ставки по-разному действует говорил.

@moi_misli_vslukh

Золото, кстати, на фоне всего этого нервяка взяло очередной мировой рекорд достигло очередного максимума в $2787. Поздравляю вас, дорогие золотые жуки. Но до конца года время еще есть, политический клинч неизбежен, а значит на нервяке рост продолжится.

Почему, при этом, рынок акций на хаях - это двойная загадка. Потому что не должен расти и актив-убежище и актив-скопище рисков. Коллега тут, кстати, напоминает историю про компанию Южных Морей. Но за текущим хайпом хоть какие-то доходы есть, хоть и несоответствующие размеру пузыря. Правда, достаточно лишь немного пощатнуться вниз, например на снижении капзатрат на ЦОДы и пузырь может начать схлопываться.

@moi_misli_vslukh

Школьников тут как стратег предлагает раскулачить буржуев, у которых деньги на депозитах скопились, отобрать непроданную недвигу у девелоперов, а точнее у банков, которые должны будут эти активы забрать и заселить туда нуждающихся. Все потому, что деньги у них лежат на депозитах, проценты копятся и нечего деньги после снижения ставки разбазаривать на покупку недвиги и акций, надо направить в полезное русло.

- Во-первых, раскулачивать тем, кто будет принимать такие решения, придется еще и себя.

- Во-вторых, в чем состоит экономический смысл хитрого плана спасения банков выкупом у них недвиги и сдачей в социальный найм по каким-то вменяемым ставкам аренды не уточняется. Потому что рыночная арендная доходность квартир у нас и всегда где-то в районе 3-4% была.

Выкупать квартиры надо будет по меньшей мере по себестоимости, иначе те же банки взвоют. Маржинальность же девелоперов около 15-20% в принципе. Так что можно было бы государству заработать аж 3,6-4,8% доходности на вложенные средства. Только привлечь эти деньги государство сможет, если верить траектории от ЦБ по ставке, под 13%. Так себе инвестиция.

А так - хороший план, дельный. Надежный как швейцарские часы. Только какой-то выборочный. Национализировать, так то, что деньги приносит по-нормальному. Но в обоих случаях не то, что об инвестиционном климате надо будет забыть, а в принципе забыть об экономическом росте на ближайшие 10-15 лет придется. Не будет ни развития промышленности, ни импортозамещения. А мы тут вроде как за места в рейтинге стран по размеру ВВП боремся.

@moi_misli_vslukh

Спрос на золото в мире по итогам 3кв 2024г с учетом внебиржевых сделок вырос до 1 313 тонн (+5% г/г) что стало рекордом для квартального показателя спроса на драгметалл — WGC

Основным драйвером роста спроса на золото в 3кв стал приток золота в ETF — WGC

Коллега верно подмечает про спрос внебиржи/ОТС. Но я бы не был таким категоричным про спрос по этому каналу только от инвесторов/спекулянтов. Это вполне может быть и спрос со стороны ЦБ, например китайского, только скрытый.

@moi_misli_vslukh

Чуть не забыли про наступающее будущее биток, который отказывается умирать, но вместо того, чтобы расти с другими рисковыми активами почему-то начал расти тогда же, когда и золото. Короче говоря, штурмует хаи. Трамп придет, резерв битка на балансе правительства США заведет.

UPD.: Visa и Coinbase объявили о партнерстве. Слиянин с tradfi продолжается.

@moi_misli_vslukh

Давно уже не удивляет то, что BIS, похоже, дали по голове. Иначе резкую переобувку в воздухе по поводу mBridge не объяснить. Но все-таки это странно. BIS - это махровые рептилоиды, центробанк центробанков, они регулированием мирового банковского сектора занимаются и идею CBDC в глобальном масштабе продвигают. И чтобы вот так, взять и похоронить проект, которым они занимались - ресурс должен был подключиться очень серьезный.

@moi_misli_vslukh

на прошлой неделе клиенты BofA, крупные институционалы, продали второй по величине за всю историю наблюдений объем акций США — данные BofA

Крысы Уважаемые институционалы бегут с корабля, который вроде бы и не тонет. Но не тонет он, даже на фоне их выхода, потому, что его по-прежнему поддерживают байбэки самих компаний.

Так что все хорошо, проходите, здесь не на что смотреть.

@moi_misli_vslukh

(к посту выше)

@moi_misli_vslukh

Коллега, все понимаю, падение прибыли Сбера аж на 0,1% к предыдущему кварталу печалит, но не стоит забывать, что они в 3 квартале дивы в 50% от прибыли 2023 года выплатили, что эквивалентно 10%+ от капитала, на который ROE 25% или 6% за квартал зарабатывается и этот заработок пришлось отдать. Точнее недополучить. Хотя факт - резервов они себе подсоздали чуть больше, чем во 2-м квартале, но пока что эти цифры ближе к 2023 с учетом роста активов. Вот следующий год будет если не непростым, то турбулентным, это уж точно.

@moi_misli_vslukh

Сегодня красивое. То ли отчетности бигтехов не такие как ожидали, то ли Иран обещал бахнуть по Израилю, то ли под конец месяца все захотели пофикситься.

Учитывая, что и золото немного скорректировалось - скорее последнее. Да и выборы на носу - полная неопределенность, будет становиться неспокойно.

@moi_misli_vslukh

Лучшие каналы об экономике и финансах.
Честно, экспертно, с огоньком.

Usertrader: Дорогой юань это целенаправленная политика Банка России на процесс избавления от валюты в финансовой системе России. По сути, ЦБ эту ставку и прайсит. Слава санкциям Вашингтонского обкома на Мосбиржу. От этой высокой ставки появился еще один негатив - обвал стоимости и рост доходности на рынке юаневых облигаций.

DOFA: Власти займутся финансами: кабмин предлагает перераспределить часть денег в проекте федерального бюджета. Предложено перераспределить 7 трлн руб. в проекте бюджета. «Значительная часть поправок направлена на обеспечение обороны и безопасности страны, в том числе проведение специальной военной операции», - заявил министр финансов Антон Силуанов.

Хроники пикирующего капитализма: Трампа финансируют банкиры США. Если судить по новостной повестке, может сложиться впечатление, что Дональд Трамп находится на содержании у Илона Маска. На самом деле, главный спонсор - Тимоти Меллон, представитель одной из самых известных династий банкиров в США. Состояние семьи Меллонов больше, чем у Рокфеллеров.

Мятежный капиталист: Биткоин отказывается умирать. Вместо того, чтобы расти с другими рисковыми активами почему-то начал расти вместе с золотом. Короче говоря, Трамп придет, резерв битка на балансе правительства США заведет.

Собачье сердце: Тренды, за которыми приятно следить. Skydio, крупнейший производитель беспилотников в США и поставщик для украинских военных, столкнулся с кризисом в цепочке поставок после того, как Пекин ввел санкции против компании, включая запрет китайским компаниям поставлять ей критически важные компоненты. Аккумуляторы на долларовом станке не напечатаешь.

Коллега, мое мнение, что беда поборов совершенно точно минует банки. Не потому, что поборов не будет, а потому, что не будет беды. Даже рост налога на прибыль не повлияет на тот же Сбер.

Все достаточно просто, потому что у банка все счетно. Есть риск, риск измеряется в вероятности и переводится в проценты. Отсюда рентабельности ROE и ROA должны быть определенной величины.

Не будет ROE - не будет кредита. Будет ROE - будет кредит с той маржой, которую захочет банк. И хрен ты с ним поспоришь. Особенно со Сбером с его масштабами. Более того, не будет расти капитал у банка при тех же нормативах - не будут расти активы, а значит и кредитование. Но тут, конечно, можно сказать, что и дивиденды платить не надо, но 800 млрд. руб. дивидендов государству важнее, чем 100-200 млрд. руб. налогов.

С другими отраслями сложнее. Там, знаете ли, есть товары- и услуги-субституты, есть какое-то потребление, есть длинные инвестиционные циклы и советское наследние в виде активов и инфраструктуры. Так что есть с чего подраскулачить.

@moi_misli_vslukh

В США вчера, кстати, вышел, прямо скажем, плохой отчет по рабочим местам. Рост 12000 вместо ожидаемых 100000. Пересмотрены, что сейчас часто случается, на 112000 данные за август и сентябрь.

Слова про ураганы и забастовку на Боинге - это опять про "на фоне". Причинно-следственной связи нет, но фон есть.

Если бы не наш любимый ЦБ, можно было бы позлорадствовать, что у нас обязательно все будет хорошо на фоне будущей рецессии в США, но действия ЦБ, который запустил инфляционную спираль осенью 2023 года, как оказалось, жаждет массовых банкротств бизнеса в России, не позволяют злорадствовать.

В принципе, можно сказать, что рецессия у них уже идет. Потому что, как говорят умные люди, "Recession is not about firing, it's about hiring". То есть, замедляющийся рост занятости - это и есть первый признак замедления экономики.

@moi_misli_vslukh

Вот и Безос пошел на выход из Amazon на хаях. Наверное деньги очень нужны.

@moi_misli_vslukh

По поводу "когда все уляжется" я повторю ранее озвученную мысль. На текущий момент, именно отмена санкций, а не их ужесточение и не падение цен на нефть - это самый большой риск для российской экономики.

Это приведет к автоматическому обратному втягиванию экономики и финансового сектора обратно в западноцентричную систему. Причем это по умолчанию не может быть процессом постепенным, это будет быстро и стремительно.

И это, а не инфляция или дефицит трудовых ресурсов, одна из немногих достоверных гипотез, которые могут теоретически объяснить совершенно неоправданные по сути и жесткости действия ЦБ в текущих условиях

Во-первых, даже сам факт такого предложения и серьезного настроя на восстановление отношений получит очень значительную поддержку как у населения, так и у бизнеса. Если сюда добавить лозунги "ага, поняли наконец-то, что с нами тягаться им сложновато и что мы в этом противостоянии победили", то будет еще проще. Да и внутриполитическое давление внутри страны будет колоссальным.

Во-вторых, за последние 3 года у нас запустилось очень большое количество различных процессов, направленных на построение экономической независимости. Независимости финансовой системы, технологической независимости, независимости от критичного и даже некритичного импорта и т.д.

И в эти процессы уже было вложено огромное количество денег, сделаны инвестиции в проекты, которые эффективны и реализуемы (в т.ч. из-за необходимости отбивать привлеченные под инвестиции кредитные средства) только при условии отсутствия производимой продукции на рынке или больших издержек на импорт.

Так что если такое обратное движение произойдет резко и стремительно (а иным оно и быть не может, слишком сильное давление на эту санкционную "плотину" изнутри и в экономическом, и в политическом плане, которое пока что сдерживается военным противостоянием), то десятки триллионов рублей, вложенные в независимость и все те проценты опережающего роста ВВП последних 2х лет, можно будет просто списать.

Внутренних инвестиционных потоков и, в целом, трансграничных потоков капитала с точки зрения финансовых активов это тоже может коснуться. И именно поэтому оптимальная ситуация - это если весь обратный процесс будет происходить в момент финансового кризиса у них, чтобы потоки в посткризисную радиоактивную финансовую пустыню пошли не очень активно.

@moi_misli_vslukh

К предыдущему посту. По поводу запущенных процессов, если непонятен масштаб - объем одобренных проектов только по одной программе КИП Минпромторга, по которой льготируется ставка по банковским кредитам для гринфилдов на производство критически важной продукции, которая в различные перечни Минпромторга включена (в т.ч. на импортозамещение), на начало этого года составлял 640 млрд. руб., на начало июня уже 831 млрд. руб., а на конец года будет уже явно больше 1 трлн. руб.

И это только одна программа одного Минпромторга. Если добавить сюда собственные средства, которые вложил бизнес и рыночные кредиты, которые он привлек, то получится 20+ трлн. руб. только за 2022-2023 гг., что можно видеть в статистике по вводу основных фондов Росстат (см. прирост 2022-2023 гг. к предыдущим годам).

Повторюсь - это только капитальные затраты по введенным основным фондам, не включая строящиеся объекты и оборотный капитал, в который инвестировал бизнес для запуска предприятий и инвестиции в секторе услуг (та же выстрелившая на IPO Астра - хороший пример). Если учитывать все - счет идет на десятки триллионов рублей, которые если не станут бесполезно потраченными, то совершенно точно будут приносить гораздо меньшую доходность, чем ожидалось, а то и убыток в случае резкой(!) отмены санкций и снятия ограничений на импорт товаров и услуг и трансграничную логистику в целом, которые снизят издержки на импорт и снизят конкурентоспособность этих предприятий.

@moi_misli_vslukh

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк говорит: "Мы не увидим процентные ставки такими низкими, как прогнозируют люди".

Про инфляционный посыл в его словах на видео все очевидно. Но вот не пойму, он оговорился и имел ввиду доходности по облигациям и ставки по кредитам, которые будет требовать рынок для того, чтобы компенсировать высокую инфляцию или имел ввиду ставку ФРС и то, что она в какой-то момент поднимется.

Все-таки скорее первое, потому что как при этом сделать так, чтобы весь рынок долга вместе с банками не порвался в клочья при росте доходностей без источника дешевых денег - неизвестно. Нет, ну возможно колоссальным дефицитом бюджета и монетизацией долга от ФРС. Тогда денег-то будет полно. Но и инфляция вырастет, а за ней, по такой логике, и ставка ФРС должна вырасти. Ситуация при этом еще более тупиковой станет.

@moi_misli_vslukh