#Санкции

Международные санкции: текущий статус и влияние на российскую экономику

Международные санкции, введенные против России, прошли несколько стадий — от первоначального шока до постепенной адаптации экономики. Сегодня ключевой вопрос заключается не в том, насколько жесткими остаются ограничения, а в том, как трансформировалась российская экономика и какие долгосрочные тенденции формируются на их фоне.

Финансовый сектор оказался в числе первых, кто перестроился под новые условия. Ограничение доступа к западным валютам и отключение ряда банков от международных платежных систем привели к активному использованию юаня, дирхама и других альтернативных инструментов. Это изменило структуру внешнеторговых расчетов, но не парализовало экономическую активность.

Санкции против экспорта российских энергоресурсов изначально были рассчитаны на подрыв доходов бюджета, однако перенаправление поставок в Азию и работа с альтернативными механизмами расчетов позволили удержать стабильные объемы выручки. При этом ценовые дисконты и усложнение логистики создают дополнительные издержки, что требует гибкости в экономической стратегии.

Импортозамещение и параллельный импорт стали ответом на ограничения поставок технологий, ускорив структурные изменения в экономике. Несмотря на зависимость от зарубежных продуктов — офисного ПО и комплектующих — внутренняя промышленность адаптируется, а ключевая задача остаётся в укреплении технологического суверенитета и финансовой независимости.

#ВВП

Пересмотр прогноза роста ВВП России: сигнал восстановления или временный эффект?

Прогноз роста ВВП России на 2025 год повышен до 1–2%, что отражает признаки адаптации экономики к новым условиям. Позитивные изменения связаны с ростом внутреннего спроса, поддержкой промышленности и расширением внешнеэкономических связей. Однако сохраняются факторы, которые могут замедлить динамику.

Основу положительных ожиданий создают государственные меры поддержки — от программ импортозамещения до инвестиций в инфраструктуру. Рост реальных доходов населения стимулирует потребительский спрос, а переориентация экспорта на страны Азии, Африки и Латинской Америки компенсирует потери на традиционных рынках.

При этом экономическая среда остается сложной. Высокая ключевая ставка сдерживает инвестиционную активность, особенно среди малого и среднего бизнеса. Одновременно бюджетное давление ограничивает возможности для расширения господдержки, что увеличивает значимость частных инвестиций и новых форм финансирования.

Эксперты выделяют два вероятных сценария. Оптимистичный предполагает достижение роста на уровне 2% при начале смягчения монетарной политики и расширении экспортных возможностей. В консервативном сценарии, при сохранении высокой ключевой ставки и снижении внешнего спроса, рост останется ближе к 1%.

Текущая ситуация свидетельствует о переходе российской экономики к новой модели роста с опорой на внутренний рынок и несырьевой экспорт.

#Санкции

Вашингтон готовит новые санкции против российского энергетического сектора

Ключевой вопрос – насколько эффективными они окажутся новые санкции. Опыт последних лет показывает, что каждый новый пакет ограничений встречает не только адаптацию со стороны России, но и вызывает непредвиденные последствия для самого Запада. Энергетический рынок давно вышел за рамки однополярной модели, и попытки США усилить давление сталкиваются с объективными ограничениями.

Первые санкции против российской нефти и газа были рассчитаны на резкое сокращение доходов бюджета, но реальность изменилась. Россия переориентировала поставки в Азию, а страны, зависимые от энергоресурсов, нашли способы обхода западных ограничений.

Индия и Китай увеличили закупки, Турция и ОАЭ стали транзитными хабами, а параллельный импорт снизил санкционные риски. Вашингтон переключился на давление через страхование, логистику и финансирование, но это лишь усложняет схемы, не блокируя их.

Эксперты отмечают, что США оказываются в ловушке собственной политики. Ужесточение санкций ведет к росту цен на нефть, что выгодно России и болезненно для западных экономик. Альтернативные механизмы расчетов, включая использование юаня и дирхама, позволяют обходить долларовые ограничения. Давление на энергетику все больше превращается в фактор, ускоряющий трансформацию мирового рынка.

#Торговые_Войны

БРИКС движется к формированию новой архитектуры мировой торговли

США усиливают протекционизм, вводя новые торговые барьеры против Китая и других стран. Это не просто экономический шаг, а элемент глобального переформатирования рынков. БРИКС отвечает созданием альтернативных финансовых механизмов и укреплением независимых торговых связей. Политика Вашингтона становится катализатором процессов, которые могут изменить мировой экономический баланс.

При этом, расчеты в национальных валютах набирают обороты. Китай уже увеличивает долю юаня в международных платежах, а Россия, Индия и Бразилия тестируют новые схемы взаиморасчетов, снижая зависимость от доллара. Это не просто тренд, а стратегическая линия на постепенный отказ от американской валютной системы.

Параллельно страны БРИКС ускоряют развитие альтернативных логистических коридоров. Коридор «Север-Юг», маршруты через Юго-Восточную Азию, усиление морских путей – всё это снижает уязвимость перед санкционной политикой и протекционистскими мерами Запада. Важную роль играет БРИКС-банк, который уже стал инструментом финансирования региональных проектов, минимизируя влияние западных кредитных институтов.

Аналитики отмечают, что торговая поляризация ускоряется. США продолжают давление, что стимулирует создание альтернативных экономических блоков, а если БРИКС усилит роль национальных валют, доллар может потерять часть своей глобальной гегемонии. При этом Европа оказывается в сложной ситуации: следовать курсу Вашингтона или искать баланс с новыми центрами влияния.

Сценарии будущего:

- Самый вероятный – ускоренное развитие альтернативных механизмов торговли и финансирования.

-  Весьма возможный – эскалация торговых войн с введением новых санкций и контрмер.

-  Менее вероятный – частичный компромисс, если США пересмотрят свою политику из-за внутренних экономических проблем.

#ЦБ

Управляемое охлаждение экономики: баланс между стабильностью и ростом

Александр Новак обозначил стратегию контролируемого замедления экономики, направленную на предотвращение перегрева, инфляционных рисков и финансовой разбалансировки. Вопрос — насколько мягко пройдет этот процесс и удастся ли сохранить инвестиционную активность.

В 2023 году экономика России росла за счет бюджетного стимулирования и импортозамещения. Однако ужесточение денежно-кредитной политики, рост ключевой ставки и затрат для бизнеса привели к замедлению. Важно избежать рецессии, сохранив точки роста.

Западный и китайский опыт подтверждает необходимость осторожного подхода. США и ЕС столкнулись с ослаблением деловой активности из-за жесткой монетарной политики, Китай – с падением потребления при попытке стимулирования. России требуется сбалансированная стратегия между финансовой стабильностью и поддержкой экономики.

Риски связаны с падением инвестиций и деловой уверенности. Возможны два сценария: либо умеренная коррекция с сохранением роста, либо жесткое охлаждение, требующее новых стимулов. Итог зависит от ключевой ставки, бюджетной политики и гибкости бизнеса.

#ЦБ

Банк России оставил ключевую ставку на уровне 21%, сохраняя жесткий монетарный курс в условиях высокой инфляционной инерции. Формально причиной такого решения остается борьба с ростом цен и стабилизацией национальной валюты, но в реальности оно укладывается в более сложную картину экономической и геополитической стратегии.

Макроэкономический контекст требует учитывать несколько факторов. С одной стороны, наблюдается давление на рубль, связанное с колебаниями цен на нефть и изменением внешних потоков капитала. С другой — импорт продолжает расти, а бюджетные расходы, в том числе на инфраструктурные проекты и оборонный сектор, остаются высокими. В этих условиях Банк России выбирает стратегию сдерживания инфляции через дорогие деньги, что неизбежно замедляет экономический рост.

Решение ЦБ необходимо рассматривать не только в рамках текущих макроэкономических показателей, но и в контексте долгосрочных изменений в структуре российской экономики. Высокая ставка ограничивает потребительский и инвестиционный спрос, что особенно чувствительно для малого и среднего бизнеса. Однако для крупных игроков с доступом к бюджетным проектам и экспортным доходам ситуация выглядит иначе. Текущая монетарная политика способствует перераспределению финансовых потоков в пользу устойчивых отраслей и компаний, работающих на внутренний рынок.

В международном аспекте такое решение можно рассматривать как элемент защиты от возможных внешних турбуленций. В условиях глобального роста ставок и нестабильности мировых финансовых рынков высокий процент по рублевым активам делает их более привлекательными, снижая риски оттока капитала. Это также способствует относительному укреплению рубля, что выгодно с точки зрения управления внешнеторговым балансом.

Вопрос в том, насколько долго ЦБ готов сохранять такую политику. Если ставка останется на текущем уровне до конца года, это может привести к стагнации в несырьевых отраслях и сокращению деловой активности. Однако если инфляционные ожидания начнут снижаться, можно ожидать постепенного смягчения кредитно-денежной политики, что откроет новые возможности для внутреннего роста.

#Санкции

Санкции G7 и «мирные инициативы»: экономическое давление как инструмент политического торга

Страны G7 объявили о готовности увязывать новые санкции против России с прогрессом в мирных переговорах по Украине. Этот шаг формально подается как «мотивация к дипломатическому урегулированию», но фактически представляет собой попытку навязать России односторонние условия. Экономическое давление становится не инструментом наказания, а рычагом политического торга, который в нынешних реалиях теряет свою эффективность.

Если бы санкции работали так, как изначально планировалось, то дополнительного давления не потребовалось бы. Однако экономика России адаптировалась, а ключевые отрасли не только сохранили стабильность, но и нашли новые рынки. Введение новых ограничений – это признание того, что прежняя стратегия не достигла результата. Теперь расчет делается на манипуляцию: любое несогласие с условиями Запада будет означать усиление санкционного режима.

Эксперты отмечают, что этот механизм больше направлен на удержание единства внутри G7, чем на реальное влияние на Россию. В Европе все громче звучат голоса о том, что санкции наносят ущерб самим инициаторам. Германия и Франция заинтересованы в сохранении экономических связей, а Италия и Венгрия открыто выступают против жесткого курса. В условиях растущего промышленного кризиса Брюсселю сложно продолжать безоговорочно следовать санкционной стратегии США.

Попытка поставить экономику в зависимость от политических требований уже не выглядит рабочей моделью. Россия продолжает диверсификацию рынков, укрепляя позиции в Азии и на Ближнем Востоке. Главный вопрос теперь в том, насколько долго G7 сможет поддерживать санкционное давление, не нанося ущерб собственной экономике.

#Геополитика

Телефонный разговор Сергея Лаврова и Марко Рубио — редкий контакт между Москвой и Вашингтоном на высоком уровне. Это не сигнал к потеплению, а вынужденная мера: США видят, что жесткая конфронтация не дает ожидаемых результатов. Экономическое давление ослабло, санкции перестают быть универсальным инструментом, а глобальные процессы развиваются вне контроля Запада.

Марко Рубио — один из главных сторонников антироссийского курса, но сам факт разговора с ним говорит о том, что Вашингтон вынужден корректировать стратегию. Россия укрепляет партнерства за пределами западного блока, создавая новые торговые и финансовые механизмы, а США сталкиваются с угрозой потери глобального влияния.

Диалог затронул не только безопасность, но и геоэкономику. Санкционные механизмы не работают, как планировалось: Россия адаптировалась, а мировые логистические и финансовые потоки перераспределяются в пользу не западных стран. Вашингтон понимает, что сохранять контроль над мировой торговлей становится сложнее, а без диалога с Москвой регулировать нестабильные регионы практически невозможно.

Вероятные сценарии дальнейших отношений:

- Конфронтация без изменений — дальнейший экономический разрыв между Западом и глобальным Югом.

- Точечные переговоры — по темам, где интересы совпадают (энергетика, контроль за нестабильными регионами).

- Переход к гибкому взаимодействию — по мере ухудшения мировой макроэкономической ситуации.

Пока США продолжают риторику давления, но фактические шаги показывают: односторонние сценарии больше не работают. Москва ведет диалог с позиций силы, а сам факт таких контактов становится маркером смены глобальной архитектуры.

#форкаст

Абхазская оппозиция проводит когнитивную операцию для срыва выборов в республике.

Телеграм-ресурсы Адгура Ардзинбы вбрасывают фейковую информацию о том, что Бадру Гунба поддерживают исключительно армянские избиратели.

Националистическая оппозиция вновь пытается манипулировать фобиями абхазов — им пытаются внушить, что глава государства будет избран кем угодно, но не абхазами. Клеймо «армянского президента» будет использовано для мобилизации протестных настроений.

Абхазия уже переживала аналогичный опыт: в 2004 году представители нынешней оппозиции активно распространяли фейк, что Сергей Багапш (руководитель Абхазии, при котором она была признана Россией) был избран благодаря мегрельскому (грузинскому) населению Гальского района. После чего мегрелов массово лишили гражданства: из 50 тысяч этнических мегрелов гражданством Абхазии сегодня обладают не более 2 тысяч человек.

Вероятно, оппозиция готовит аналогичный сценарий в отношении армян. Ранее оппозиционный депутат (недавно лишенный российского гражданства) Кан Кварчия призвал задуматься об актуальных демографических тенденциях: армян становится якобы больше абхазов и с этим надо «что-то делать».

Помимо армянского трека, оппозиция готовит почву непризнания выборов через фактор вмешательства России. Опрос ВЦИОМ, приезды российских чиновников топ-уровня, встречи Бадры Гунба с российским руководством будут интерпретированы как якобы прямое вмешательства Кремля во внутренние дела Абхазии.

Тему с вбросами оппозиция поднимать не будет, так как в условиях Абхазии все понимают, что организовать крупномасштабные фальсификации невозможно физически. Тем более, когда исполняющим обязанности президента является ставленник от путчистов.

#МВФ

МВФ опубликовал прогноз роста российской экономики на 2025 год

Международный валютный фонд повысил прогноз роста российской экономики на 2025 год с 1,3% до 1,4%. Хотя изменение прогноза и кажется незначительным, оно отражает несколько важных трендов, которые стоит учитывать в контексте текущей экономической ситуации.

Одним из ключевых факторов, повлиявших на пересмотр, является постепенная структурная перестройка российской экономики. Переориентация на новые рынки и восстановление цепочек поставок позволили стабилизировать экспорт, что, в свою очередь, поддержало рост. Важным фактором также является поддержка государства, выраженная в продолжении бюджетного стимулирования. Увеличение государственных расходов на инфраструктуру и поддержку промышленности создает дополнительные точки роста, что становится заметным даже на фоне экономических санкций и внешних ограничений.

Однако в прогнозах МВФ все же заложены риски, которые могут ограничить дальнейший рост. В первую очередь, это высокая ключевая ставка, сдерживающая кредитную активность и инвестиционные потоки. В условиях, когда высокая стоимость заимствований продолжает давить на малый и средний бизнес, можно ожидать, что темпы роста инвестиций останутся ограниченными. Кроме того, глобальная нестабильность, вызванная санкциями и колебаниями цен на сырьевые товары, продолжает оставаться неопределенным фактором.

Тем не менее, если Россия сумеет поддержать баланс между денежно-кредитной политикой и стимулированием внутреннего спроса, она имеет все шансы на рост, который превысит текущие прогнозы МВФ. Важно учитывать не только внешние вызовы, но и возможности для дальнейшей экономической адаптации и интеграции.

#Недвижимость

Рынок вторичного жилья в Москве вошел в фазу структурных изменений

Эксперты отмечают, что объем предложений сокращается, а цены продолжают рост, несмотря на снижение доступности ипотеки. Эта динамика формируется под влиянием нескольких факторов, которые в совокупности создают новую реальность на рынке недвижимости.

Ключевой причиной стало ужесточение кредитной политики. Повышение ставки ЦБ до 21% резко сократило число покупателей, способных взять ипотеку на вторичное жилье. Однако вместо ожидаемой коррекции цен рынок столкнулся с дефицитом предложений. Владельцы недвижимости не спешат выходить на сделки, предпочитая выжидать или переводить объекты в аренду. Это создает эффект искусственного сокращения предложения, поддерживая стоимость квадратного метра.

Дополнительное давление оказывает первичный рынок. Застройщики активно используют субсидированные ипотечные программы, делая новые квартиры привлекательнее для покупателей. В результате часть потенциальных сделок уходит с "вторички" в сегмент новостроек, что снижает активность на рынке готового жилья.

Рынок аренды также играет свою роль. Спрос на съемное жилье растет на фоне высокой стоимости ипотеки, что позволяет владельцам квартир зарабатывать больше без необходимости продавать активы. Это формирует устойчивый тренд: в ближайшей перспективе снижение предложения на вторичном рынке продолжится, а цены останутся высокими.

#Интеграция

Будущее новых регионов России: вызовы и точки роста

Развитие новых регионов России — это не только вопрос интеграции территорий, но и важный элемент долгосрочной экономической стратегии страны. Включение этих регионов в федеральную экономическую систему требует многослойного подхода, где решающую роль играет баланс между государственными инвестициями, привлечением бизнеса и выстраиванием устойчивой социальной среды.

Экономическая модель интеграции новых субъектов во многом опирается на опыт Крыма, но текущие условия диктуют необходимость более адаптивных решений. Государственные вливания неизбежны — прогнозируемый объем инвестиций до 2030 года может превысить 3 трлн рублей. Однако эффективность этих вложений будет зависеть от скорости восстановления инфраструктуры, модернизации промышленных предприятий и создания точек роста, которые смогут работать без дотационной поддержки.

Логистическая независимость новых регионов — ключевой фактор их устойчивости. Интеграция в транспортную сеть страны требует не только модернизации дорог, но и создания новых маршрутов, связывающих регионы с промышленными центрами. Опыт Дальнего Востока и Арктики подтверждает, что только масштабные инфраструктурные проекты обеспечивают реальный прорыв.

Финансовая адаптация также критична. Переход на рубль потребует перестройки банковской системы, налогового администрирования и кредитования, что временно вызовет турбулентность. Однако развитие местного производства и поддержка бизнеса помогут снизить зависимость от внешних поставок и создать стабильные рабочие места.

На международном уровне развитие новых регионов — не просто экономический процесс, а часть геоэкономической стратегии России. Санкции Запада в большей степени носят политический характер, однако практика показывает: внешнее давление не ослабляет позиции страны, а лишь ускоряет внутренний рост.

По оценкам ведущих экономистов, при грамотном планировании интеграция новых территорий способна увеличить рост ВВП России на 0,5–0,8% в горизонте пяти лет. Однако ключевой вопрос — не просто формальное включение регионов в экономическую систему, а превращение их в полноценные драйверы роста. Это требует стратегического подхода и четкого понимания, что развитие этих территорий должно стать не расходной статьей бюджета, а возможностью для всей страны укрепить свою экономическую самостоятельность.

Сбербанк подал иск к Clearstream и Euroclear на 53,7 млрд рублей

Судебный иск Сбербанка против Clearstream и Euroclear — знаковое событие, выходящее за рамки частного корпоративного спора. Это прямое следствие новой финансовой реальности, в которой международные расчетные институты перестали быть нейтральными посредниками и превратились в инструмент санкционного давления.

После 2022 года Euroclear и Clearstream заблокировали российские активы, включая ценные бумаги и денежные средства. Эти структуры традиционно выполняли функцию глобальных клиринговых центров, обеспечивая беспрепятственные расчеты между участниками финансовых рынков. Однако текущая ситуация демонстрирует, что механизмы, созданные для защиты прав инвесторов, в условиях геополитического противостояния перестали работать. Иск Сбербанка — попытка не просто вернуть замороженные средства, а создать юридический прецедент, который может повлиять на будущее всей международной финансовой системы.

С точки зрения глобального рынка, эта ситуация подрывает доверие к западным инфраструктурным институтам, особенно среди стран, ищущих альтернативные финансовые каналы. Россия, Китай, Индия и другие государства уже работают над созданием независимых расчетных механизмов, чтобы снизить зависимость от западных депозитариев. Активное развитие расчетов в национальных валютах, создание собственных клиринговых платформ и расширение использования национальных депозитариев — прямой ответ на попытки финансовой изоляции.

Для России процесс адаптации к новым условиям ускорился. Санкции стимулировали рост внутреннего фондового рынка, увеличение объемов торгов через Национальный расчетный депозитарий и отказ от западных инструментов. Инвесторы, ранее ориентировавшиеся на европейские площадки, теперь вынуждены работать внутри страны, что в перспективе повышает устойчивость российской финансовой системы.

Судебные перспективы подобных исков неоднозначны. Европейские суды могут блокировать претензии российских компаний, однако сам факт наращивания таких процессов формирует давление на западные институты. Если Россия продолжит линию на законодательное урегулирование компенсаций за замороженные активы, это создаст дополнительный механизм защиты национальных экономических интересов.

Этот процесс также сигнализирует бизнесу: зависимость от западных финансовых структур несет высокие риски. Россия уже движется к созданию альтернативных механизмов расчетов, и успешный исход дела Сбербанка может стать важным шагом в укреплении национального финансового суверенитета.

Visa и Mastercard скоро вернутся в Россию

Возвращение Visa и Mastercard на российский рынок может стать знаковым событием, отражающим изменение экономических настроений. Несмотря на объявленный уход в 2022 году, Россия оставалась одним из крупнейших рынков по объему транзакций, а развитие национальных платежных систем создало условия, при которых международные игроки теряют конкурентные позиции. Попытка восстановить работу в стране — это не только коммерческий интерес, но и сигнал о пересмотре санкционной политики со стороны крупных финансовых корпораций.

После 2022 года платежная инфраструктура России была перестроена, что привело к снижению зависимости от западных систем. Национальная система «Мир» заняла ключевые позиции в обработке внутренних транзакций, а параллельно развивались альтернативные механизмы международных расчетов. Китайская UnionPay, финансовые схемы с Турцией, Индией и ОАЭ — все это стало ответом на попытки финансовой изоляции. Возвращение Visa и Mastercard в таких условиях неизбежно будет происходить на новых условиях, где Россия уже не выступает зависимой стороной.

Финансовые институты, несмотря на давление со стороны политиков, остаются ориентированными на прибыль. Для Visa и Mastercard потеря российского рынка стала не только ударом по выручке, но и риском долгосрочного вытеснения. В условиях постепенной трансформации глобальной финансовой системы отказ от стратегических рынков может ослабить позиции международных платежных систем и ускорить развитие региональных альтернатив.

Западные компании могут попытаться интегрироваться через санкционные лазейки, например, работать через банки, не попавшие под ограничения. Возможны точечные ограничения, фильтрация операций и новые регуляторные условия.

#Импорт

Введение беспошлинного импорта ювелирных изделий в России может стать переломным моментом для отрасли, которая уже прошла через значительную перестройку после 2022 года. Уход ряда зарубежных брендов открыл возможности для отечественных производителей, но возможное снятие пошлин вновь изменит баланс сил, усилив конкуренцию.

Импортная продукция, особенно в сегменте премиальных украшений, всегда занимала значительную долю российского рынка. Возвращение иностранных игроков без пошлинных барьеров может привести к расширению ассортимента и снижению цен, что станет преимуществом для потребителей. Однако это ставит под удар местных производителей, которые в последние годы инвестировали в развитие, локализацию и создание новых коллекций, пытаясь заполнить образовавшуюся нишу.

Экономические риски связаны не только с возможной потерей позиций российских компаний, но и с ростом серого импорта. Упрощение процедур ввоза может привести к увеличению теневого оборота, снижая прозрачность рынка и налоговые поступления. Это, в свою очередь, создаст дополнительные вызовы для регуляторов, которым придется балансировать между либерализацией рынка и контролем за его участниками.

Эксперты видят два возможных сценария развития. В одном случае, при поддержке государства, российские ювелирные компании смогут выдержать конкуренцию, повысив качество и снижая издержки. В другом — беспошлинный импорт может подорвать позиции отечественных производителей, особенно небольших мастерских и региональных брендов, что приведет к их вытеснению с рынка.

В условиях переходного периода, когда российская экономика активно ищет новые модели роста, важно учитывать долгосрочные последствия таких решений. Без системной поддержки местных производителей и эффективных мер контроля либерализация может принести краткосрочные выгоды для потребителей, но ослабить национальную отрасль в будущем.

Банк России намерен расширить перечень оснований для блокировки банковских счетов граждан и организаций.

ЦБ подготовил пакет поправок в «антиотмывочное постановление» № 375-П. В нем содержится перечень оснований, по которым банки могут отказывать в совершении операций или даже расторгать договоры с клиентами.

Часть поправок связана с введением цифрового рубля. Планируется создать специальную программу, которая будет выявлять сомнительные операции с цифровыми рублями.

Другая часть поправок связана с факторами риска, касающимися экстремистской деятельности. К таким факторам добавят «статус иностранного агента или оказание клиентом услуг в интернете через сайты, которые входят в реестр запрещенных Роскомнадзором».

Также банки будут ориентироваться на некие специальные индикаторы, которые разработает Росфинмониторинг. Что это будут за индикаторы, пока не известно.

Кроме того, банкам будет предписано уделять особое внимание операциям с драгоценными металлами, а также движению государственных денег.

Заявление Александра Новака о необходимости недопущения переохлаждения экономики отражает ключевой вызов, стоящий перед правительством и Центральным банком. После роста ВВП на 4,1% в 2024 году темпы начали замедляться в ряде отраслей, включая машиностроение, химию и деревообработку. Это сигнализирует о переходе экономики в фазу, где стимулирование роста и сдерживание инфляции должны быть тщательно сбалансированы.

Высокая ключевая ставка, сохраняющаяся на уровне 21%, призвана бороться с инфляцией, но одновременно ограничивает инвестиционную активность и снижает потребительский спрос. В таких условиях правительство стремится поддержать реализацию крупных инфраструктурных и промышленных проектов, чтобы сохранить занятость и инвестиции. Отказ от этих проектов, несмотря на фискальные риски, мог бы усилить эффект замедления и создать угрозу долгосрочной стабильности.

Эксперты подчеркивают, что текущая экономическая политика требует гибкости. С одной стороны, необходимо контролировать инфляционные ожидания и валютные колебания, с другой — не допустить чрезмерного сжатия экономики. Это особенно важно в условиях международного давления и ограниченного доступа к глобальным рынкам капитала.

Переходный период, через который проходит российская экономика, формирует новые точки роста — импортозамещение, технологические инициативы и расширение сотрудничества с Глобальным Югом. Однако без сбалансированной политики риски переохлаждения могут привести к замедлению структурных реформ.

Дальнейшие решения ЦБ и правительства будут определять, удастся ли удержать экономику на траектории роста, не жертвуя макроэкономической стабильностью.

#Инфляция

Замедление инфляции в январе 2025 года до 1,23% при годовом показателе 9,92%

Это стало результатом комплексных мер денежно-кредитной политики и укрепления рубля. Центральный банк, удерживая ключевую ставку на уровне 21%, добивается снижения инфляционного давления, ограничивая рост кредитования и охлаждая потребительский спрос. Такой подход приносит краткосрочные результаты, но создает вызовы для экономического роста.

Экономическая политика России сейчас балансирует между необходимостью сдерживать инфляцию и поддерживать деловую активность. Высокая стоимость заемных средств тормозит инвестиции в реальный сектор и ограничивает развитие малого и среднего бизнеса. Однако отказ от жестких мер может привести к новому витку инфляции, особенно в условиях продолжающегося бюджетного стимулирования и повышенных государственных расходов.

Аналитики отмечают, что замедление инфляции частично связано с сезонными факторами и замедлением роста цен на продукты и непродовольственные товары. Но при этом сохраняется давление со стороны валютных колебаний и глобальных экономических рисков. Внешние вызовы, включая торговые ограничения и нестабильность на сырьевых рынках, добавляют неопределенности в прогнозы.

Эксперты разделяются в оценках дальнейшей динамики. Одни ожидают, что ЦБ начнет постепенное снижение ставки во втором полугодии 2025 года, что поддержит экономический рост, сохранив контроль над инфляцией. Другие предупреждают, что преждевременное смягчение может спровоцировать инфляционный всплеск, особенно если бюджетные вливания продолжатся.

Сейчас ключевой вопрос — сможет ли регулятор найти баланс между сдерживанием инфляции и стимулированием экономики, обеспечив долгосрочную стабильность без резких потрясений.

#Геополитика

Переговоры России и США в Эр-Рияде становятся важным событием не только в геополитическом, но и в экономическом контексте. В условиях нестабильности мировых рынков, роста протекционизма и трансформации финансовой системы любой диалог между ведущими державами может привести к серьезным корректировкам глобального экономического баланса.

Россия усилила финансовую автономию, диверсифицировала торговлю и расширила расчеты в нацвалютах, минимизируя влияние санкций. США же сталкиваются с ослаблением доллара и внутренними экономическими вызовами, что снижает эффективность их экономического давления.

Ключевой фактор переговоров — энергетика. Саудовская Аравия, как хозяин площадки, балансирует между традиционными союзниками и новыми экономическими партнерами. США заинтересованы в контроле над мировыми ценами на нефть, но Россия и ОПЕК+ продолжают вести политику ограничения добычи, что поддерживает уровень цен. Вопрос в том, смогут ли стороны найти точки соприкосновения или же рынок останется в состоянии стратегического противостояния.

Заморозка активов российских компаний показала утрату нейтральности глобальной финансовой системы. Теоретически пересмотр возможен, но лишь в обмен на уступки. На практике Россия развивает альтернативные расчетные механизмы, снижая зависимость от западных институтов.

Для Москвы эта встреча — возможность продемонстрировать устойчивость своей экономической модели, для Вашингтона — попытка сохранить рычаги влияния в быстро меняющейся системе международных отношений.

#Санкции

Канада расширила санкции против российских компаний

Список пополнили две структуры группы «Волга-Днепр». Эти меры подаются как очередной шаг по усилению экономического давления, но в реальности они больше связаны с политическими факторами, чем с реальным воздействием на бизнес.

Санкционная политика Оттавы давно строится на следовании общезападному курсу. Самостоятельные решения в этом вопросе принимаются редко, а введение новых ограничений выглядит скорее как демонстрация лояльности прежним политическим тенденциям. Эксперты отмечают, что экономика Канады слабо вовлечена в российские рынки, а значит, новые санкции не несут для нее значительных рисков. Однако вопрос в том, есть ли у этих мер практическая эффективность.

Авиагрузовой бизнес России давно адаптировался к санкционным ограничениям. Запреты на поставки комплектующих и сотрудничество с западными финансовыми структурами уже привели к перестройке логистических цепочек. Компании диверсифицировали маршруты, выстроили параллельные схемы закупок и расширили сотрудничество с партнерами в Азии, Ближнем Востоке и Латинской Америке. В таких условиях новые санкции лишь создают дополнительные издержки, но не влияют на саму работу отрасли.

Политическая мотивация этих решений очевидна. Антироссийская повестка в Канаде используется для поддержания внутриполитического консенсуса, особенно на фоне экономических проблем.