Telegram Group & Telegram Channel
Ровно год назад мы сделали прогноз о том, что сильная девальвация рубля неизбежна. Он подтверждается и грозит реализоваться в самой нежелательной форме: «…риски девальвации неизбежны - в текущей конфигурации это вопрос времени, разница будет лишь в том, станет ли разворот рубля плавным, или обвалится вмиг «как это уже бывало» у Набиулиной».

На тот момент курс вплотную подходил к 50, создавая предпосылки для текущего дефицита бюджета, а также стресс в экспортирующих отраслях. Этим, кстати, объясняется саботаж крупных экспортеров на тему продажи валютной выручкиеё просто никто не продавал по такому курсу, создавая почву для нынешней девальвации. Чихали при этом на норматив об обязательной продаже валюты, введенный Путиным. А теперь вопрос, будет ли «крупняк» продавать валюту в свете последних событий, тем более что тот указ отменен.

Было очевидно еще прошлой весной – лучше директивно ослабить курс до "ничьи" между импортерами и экспортерами, чтобы сгладить неизбежные "качели". Но ЦБ с его логикой «рынок рассудит» добился крутейших с 2015 года качелей: за 1,5 года курс проделал вираж 77-50-87 (и еще непонятно, где рубль окопается). А вреден не столько слабый или крепкий рубль, сколько резкие скачки, в промежутках между которыми копятся финансовые перекосы. Именно прошлогоднее сверхукрепление рубля создало предпосылки для текущего дефицита бюджета и нехватки валюты, что снижает ресурс для возможных интервенций.

Вишенка на торте – усиливающиеся западные санкции, в результате которых объемы экспорта нефти, газа, и прочих товаров снижаются, а с ними и поступления в бюджет. Этот фактор также будто игнорировался ЦБ и Минфином, видимо делавшими один расчет: на завершение острой фазы СВО и смягчение давления на внешнем контуре. Расчет не оправдался - санкции только усиливаются. Набиуллина разводит руками: план восстановления экономики может и не сработать. Вопрос, что намекало на иной расклад? (желание изображать "вечный 2019 год", хотя за окном исторический шторм 2020-х)

Чем на эти вызовы отвечает финансовый блок? На ПМЭФ запущена тема приватизации, активизировались разговоры про единовременное изъятие у бизнеса (windfall taxation). Но это судорожные попытки заткнуть дыру в бюджете, которую регуляторы во многом и спровоцировали курсовыми качелями.

Финансовая политика в духе ныне уже классической формулы «само рассосется» подрывает экономику России, что может стать фактором дестабилизации системы в условиях политической турбулентности. Очень надеемся, что через год будем признавать, что погорячились с таким прогнозом.

@netlenkanet



group-telegram.com/netlenkanet/14761
Create:
Last Update:

Ровно год назад мы сделали прогноз о том, что сильная девальвация рубля неизбежна. Он подтверждается и грозит реализоваться в самой нежелательной форме: «…риски девальвации неизбежны - в текущей конфигурации это вопрос времени, разница будет лишь в том, станет ли разворот рубля плавным, или обвалится вмиг «как это уже бывало» у Набиулиной».

На тот момент курс вплотную подходил к 50, создавая предпосылки для текущего дефицита бюджета, а также стресс в экспортирующих отраслях. Этим, кстати, объясняется саботаж крупных экспортеров на тему продажи валютной выручкиеё просто никто не продавал по такому курсу, создавая почву для нынешней девальвации. Чихали при этом на норматив об обязательной продаже валюты, введенный Путиным. А теперь вопрос, будет ли «крупняк» продавать валюту в свете последних событий, тем более что тот указ отменен.

Было очевидно еще прошлой весной – лучше директивно ослабить курс до "ничьи" между импортерами и экспортерами, чтобы сгладить неизбежные "качели". Но ЦБ с его логикой «рынок рассудит» добился крутейших с 2015 года качелей: за 1,5 года курс проделал вираж 77-50-87 (и еще непонятно, где рубль окопается). А вреден не столько слабый или крепкий рубль, сколько резкие скачки, в промежутках между которыми копятся финансовые перекосы. Именно прошлогоднее сверхукрепление рубля создало предпосылки для текущего дефицита бюджета и нехватки валюты, что снижает ресурс для возможных интервенций.

Вишенка на торте – усиливающиеся западные санкции, в результате которых объемы экспорта нефти, газа, и прочих товаров снижаются, а с ними и поступления в бюджет. Этот фактор также будто игнорировался ЦБ и Минфином, видимо делавшими один расчет: на завершение острой фазы СВО и смягчение давления на внешнем контуре. Расчет не оправдался - санкции только усиливаются. Набиуллина разводит руками: план восстановления экономики может и не сработать. Вопрос, что намекало на иной расклад? (желание изображать "вечный 2019 год", хотя за окном исторический шторм 2020-х)

Чем на эти вызовы отвечает финансовый блок? На ПМЭФ запущена тема приватизации, активизировались разговоры про единовременное изъятие у бизнеса (windfall taxation). Но это судорожные попытки заткнуть дыру в бюджете, которую регуляторы во многом и спровоцировали курсовыми качелями.

Финансовая политика в духе ныне уже классической формулы «само рассосется» подрывает экономику России, что может стать фактором дестабилизации системы в условиях политической турбулентности. Очень надеемся, что через год будем признавать, что погорячились с таким прогнозом.

@netlenkanet

BY Нетленка


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/netlenkanet/14761

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

Update March 8, 2022: EFF has clarified that Channels and Groups are not fully encrypted, end-to-end, updated our post to link to Telegram’s FAQ for Cloud and Secret chats, updated to clarify that auto-delete is available for group and channel admins, and added some additional links. The picture was mixed overseas. Hong Kong’s Hang Seng Index fell 1.6%, under pressure from U.S. regulatory scrutiny on New York-listed Chinese companies. Stocks were more buoyant in Europe, where Frankfurt’s DAX surged 1.4%. "We as Ukrainians believe that the truth is on our side, whether it's truth that you're proclaiming about the war and everything else, why would you want to hide it?," he said. Individual messages can be fully encrypted. But the user has to turn on that function. It's not automatic, as it is on Signal and WhatsApp. As a result, the pandemic saw many newcomers to Telegram, including prominent anti-vaccine activists who used the app's hands-off approach to share false information on shots, a study from the Institute for Strategic Dialogue shows.
from us


Telegram Нетленка
FROM American